固定汇率制度下的宏观经济政策分析二

E r0
F
O
Y0
Y1
Y
BP曲线较LM曲线陡峭的情况
2019/12/29
西方经济学（第三版） 许纯祯 吴宇晖 张东辉
二、浮动汇率制度下的宏观经济政策分析
1.浮动汇率制度下的货币政策
r
IS（e0） IS（e1）
E r0
LM(M0) LM(M1) BP（e0） BP（e1）
E1
O
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Y0
r
IS（G0）IS（G1）
LM(M0) LM(M1)
BP
r1
E
r0
F
O
Y0
Y1
Y
LM曲线较BP曲线陡峭的情况
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一、固定汇率制度下的宏观经济政策分析
2.固定汇率制度下的财政政策
r
IS（G0）IS（G1）
r1
BP LM(M1) LM(M0)
二、内部均衡和外部均衡
1.国际收支平衡和国际收支曲线 国际收支是指一个国家在一定时期内同其他国家进行 各种经济往来收支状况的综合和总记录。
如果一国净出口等于资本净流出，那么该国就达到了 国际收支平衡的目标。
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二、内部均衡和外部均衡
Ⅱ
r
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一、固定汇率制度下的宏观经济政策分析 1.固定汇率制度下的货币政策
r
IS
r0
LM(M0)
LM(M1)
E
BP
F
O
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Y0
Y
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一、固定汇率制度下的宏观经济政策分析
2.固定汇率制度下的财政政策
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西方经济学（第三版） 许纯祯 吴宇晖 张东辉
一、净出口
2.影响净出口的因素 ●消费者对国内与国外商品的偏好
●国内和国外商品的价格
●国民收入水平的高低
●汇率水平的变化
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二、资本净流出
资本净流出是指本国居民购买的外国资产总额 同外国居民购买的国内资产总额的差额。
第一节 净出口、资本净流出和汇率
一、净出口 二、资本净流出 三、汇率
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一、净出口
1.净出口与国际收支平衡 净出口等于出口和进口的差额：NX=X-M
国际贸易收支平衡对实现国际收支平衡具有重 要影响。
如果经济中只有物物交换，国际收支平衡等同 于国际贸易收支平衡。
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西方经济Hale Waihona Puke Baidu（第三版） 许纯祯 吴宇晖 张东辉
三、汇率
2.汇率和汇率标价 ●直接标价法 ●间接标价法
3.购买力平价理论 e=P/Pf P表示本国价格水平，Pf表示外国价格水平
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第二节 开放经济中的内外均衡
一、开放经济中的储蓄和投资 二、内部均衡和外部均衡
Y
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二、浮动汇率制度下的宏观经济政策分析
2.浮动汇率制度下的财政政策
r
IS（G.,e0）IS（G1,e0）
开放经济中，本国投资大于储蓄，表示从国内 融资；本国储蓄大于投资，表示向国外融资。
利率是导致国际资本流动的主要因素。
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三、汇率
1.外汇市场 外汇市场是一个分散在世界范围内，由电话、 传真和网络连接在一起，在银行和客户之间进 行外汇买卖的全球性网络。
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一、开放经济中的储蓄和投资
1.封闭经济中的储蓄和投资
r S（Y）
re I（r）
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一、开放经济中的储蓄和投资
2.开放经济中的储蓄和投资
C+I+G+X=C+S+T+M
开放经济中的储 蓄和投资恒等式
Ⅰ
BP
r1
CF=CF(r)
r2
CF CF(r)=NX
O
45°
Ⅲ
Y1
Y2
Y
NX=NX(Y)
Ⅳ
图 15-3
BP 曲 线 的 推 导
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X-M
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二、内部均衡和外部均衡
1.国际收支平衡和国际收支曲线 BP曲线的倾斜程度由两个因素决定：边际进口倾向和 资本流动的利率弹性。
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二、内部均衡和外部均衡 2.内部均衡和外部均衡
r
IS
LM
BP E
r0
O
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Y0 Y1
Y
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第三节 资本不完全流动下的 宏观经济政策分析
一、固定汇率制度下的宏观经济政策分析 二、浮动汇率制度下的宏观经济政策分析
I=S+(T-G)+(M-X) X-M=(S+T-G)-I
净出口为NX=X-M 资本净流出为 NFI=(S+T-G)-I NX=NFI
2019/12/29
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一、开放经济中的储蓄和投资
3.小型开放经济中的储蓄和投资
小型开放经济假设一国经济规模相对世界市场是 “小型”的，所以本国经济不会对世界市场的利 率产生影响。
外汇市场可分为银行间外汇市场和银行与客户 间外汇市场。
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三、汇率
1.外汇市场 外汇市场的参与者分为四种类型： 第一类包括旅游者、进出口商人和投资者等。 第二类包括经营外汇业务的商业银行。 第三类是指外汇经纪人或外汇经纪系统。 第四类是指各国的中央银行。
本币贬值，BP曲线右移；本币升值，BP曲线左移
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二、内部均衡和外部均衡
2.内部均衡和外部均衡 在IS-LM模型中引入BP曲线，形成IS-LM-BP模型
模型的基本方程： IS:S(Y)+T+M(Y,e)=I(r)+G+X(Yf,e) LM:MS=L(Y,r) BP:X(Yf,e)- M(Y,e)=CF(rf-r)
NX=(S+T-G)-I
NX=Sp+g -I 其中（T-G）=Sg
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一、开放经济中的储蓄和投资
3.小型开放经济中的储蓄和投资
r
Sp+g
NX>0
I(r)
NX<0
S,I
O
图15-2 小型开放经济中的储蓄和投资
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