公司资本运作与投融资战略
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器” 8. 这里是企业家、创业家造梦干梦圆梦最值得献身的“
人类乐土” 9. 资本市场是迄今人类最伟大的工具（金融）发明。
路漫漫其悠远
资本市场给企业带来的价值是什么？
1 解决动力不足的问题 ：去年某机构做了一项调研
，90%的企业家上市的主要 目的：自我实现。
4 通过激励机制留住人
才吸引人才：走马灯式的
5 增强抗风险能力：资
金实力强、规范运作科学决 策，规模扩大，竞争能力增 强，接受公众监督。
8 股东财富倍增效应：
由于资本市场的特殊机制原 理，使股东财富出现倍增效 应。激发出更大奋斗激情。
3 促进企业规范高效
管理运营：以老板意志为中
心的随意性经营与管理，给企业 带巨大损失。再这样下去不行了 ！
6 广告效应与提高公众 形象：在整个上市过程中
开盘价格 71元左右/股
路漫漫其悠远
二级市场阶段236426万
二、资本市场起源及中国资本市场的发展
路漫漫其悠远
资本市场起源与发展
1990年中国上海 深圳证券交易所成立
1933年美国的 《联邦证券法》
1792年美国的 《梧桐树协议》签订
中国与世界的 时间跨度是 388年。1998 年中国《证券 法》出台。
1602年荷兰东 印度公司成立
路漫漫其悠远
世界上第一家 股份公司出现
案例：20世纪初，阿根廷是世界上最富 有的15个国家之一，GDP与美国大致相 当。2003年美国人均GDP37756，阿停 留在此3389。美国在100年里取得了非 凡的经济成长。原因是在美国的金融体系
1. 筹资投资 2. 购置材料 3. 生产制造 4. 销售变现
路漫漫其悠远
进入行 业第一 集团军 ，形成
注入了三个新力量：竞垒争壁 1. 股权融资 2. 增值服务 3. 资本市场
本质是：买卖增 值的企业
资本市场的增值过程
资本市场交易 是增值产品：
1. 股票 2. 债券 3. 期货 4. 认股 5. ……
公司资本运作与投融资 战略
路漫漫其悠远 2020/3/28
核心内容
1. 企业跨入资本运作的巨大价值 2. 资本市场起源及中国资本市场的发展 3. 多层资本市场的形成与作用 4. 私募股权融资 5. 企业资本运作战略与工具 6. 资本市场正在中国快速推进
路漫漫其悠远
季琦 梁建章 沈南鹏 范敏
路漫漫其悠远
人才流失已经给企业带来很大被 动。如果能长期把人才留住，由 一个互补能力强的团队一起干事 ，才能成功。
7 为兼并收购创造了条 件：企业要想发展大，必须
。 进行产业链整合 借助于
资本市场的融资工具，实施 购并。
2 突然发现股权融资
和上市融资的巨大潜力
：如果企业发展好了，资金
看来不成问题。融资渠道多 。
路漫漫其悠远
案例分析
• 青岛华涛股份
行业：汽配 规模：5个亿 融资：1.5亿 技术：专有技术 经营：从前不认同资本经营 未来：境外上市并成为细分市场领军企业
路漫漫其悠远
案例分析： 两种经营模式的重大区别
1. 筹资投资 2. 购置材料 3. 生产制造 4. 销售变现
缓慢地、循序渐进地 向前发展。
路漫漫其悠远
营业面积
路漫漫其悠远
19.14万平方 264.21万平方
米
米
增长12.8倍
一、企业跨入资本运作的巨大价值
路漫漫其悠远
核心要点：
1. 纳斯达克证券市场导言 2. 资本市场是…… 3. 资本市场给企业带来的价值
路漫漫其悠远
纳斯达克证券市场导言中指出：
贵公司在证券市场上市，是企业家的重大成就。 是业务发展的好机会，更是重大法律责任的承担 。
？）。 6. 改制太麻烦，会暴露很多问题（怕让别人看见老底）。 7. 我不缺钱，我不需要融资平台（还没有感觉到竞争对手
对自己的威胁！）。 8. 怕信息披露。 9. 管理层压力太大。 10. 不了解资本运作是怎么回事，不懂不做。 11. 还有一种对资本市场没有好看法。主要是股票的涨涨跌
跌，自己吃过亏。
路漫漫其悠远
成功案例：国腾电子
路漫漫其悠远
财富增值分析
路漫漫其悠远
国腾电子增值分析
注册资本 5200万元
每股面值
1元（人民币 ）
发Leabharlann Baidu股份
（创业板）
1750万股 占25.18%
发行后：6950
何然占比 51.23%
发行价格 20元/股
何然财富统计
原始股阶段2663.96万 一级市场阶段53279.2万
媒体的跟踪报道是一种强力 宣传。上市公司是优质公司 ，公众形象大大提升。
9 提升企业资产的流动
性和快速变现能力：我
们原有的资产在市场上很难 流动的，一旦踏入资本市场 ，资产的流动性大大加快。
路漫漫其悠远
我不想上市的11个理由
1. 我这么小能上市吗？ 2. 担心出让股权被别人控制或出让股权不忍心。 3. 出让股权给高管不情愿。 4. 花了钱万一上不了市怎么办？不白花了吗？ 5. 规范过程需要补税，承担不起（补税后再上不了怎么办
复星集团资本运作秘籍
路漫漫其悠远
郭广昌、梁信军、汪群斌、沈伟
:利用中小企业板做大做强
➢上市前后的指标对比
总资产 主营业务收入
2003年 7.5亿 60亿
2007年 162.30亿 401.52亿
增长倍数 增长20.64倍
增长5.69倍
净利润 连锁门店数量
0.98亿 43家
14.65亿 632家
增长13.95倍 增长13.70倍
路漫漫其悠远
莱市场交易是各种新鲜疏莱
资本市场最大的魔力——资本增值
一元钱的原始股 假如：1000万
经营成功后开始增值 增值到：3000万
投资机构进入后促进增值 增值到：1个亿
路漫漫其悠远
登上资本市场后企业价值达到一定高度 可能增值到：10个亿。
资本市场是国家政府批准最高级别的证券交易市场
国腾电子掌门人何然
我们为参与者提供了世界上最高质量的证券市场 ，它促进公司成长和提升企业家精神，这是一个 快速、可靠、高度透明、流动性强的市场；一个 具备优质交易效率的市场；一个具备法规监管和 公司治理最高标准的市场。
这是各业务领域的领袖企业的集中地。
路漫漫其悠远
资本市场是……
1. 这里是企业的竞技场 2. 这里是检验你真正能力和实力大舞台 3. 这里激发出人类最伟大的奋斗热情 4. 这里是意志和耐力的马拉松跑道 5. 这里是打造伟大企业家“哈佛商学院” 6. 这里是游戏规则最刺激最严厉最透明的圣地 7. 这里不创造财富，只“诞生”创造财富效率最高的“机
人类乐土” 9. 资本市场是迄今人类最伟大的工具（金融）发明。
路漫漫其悠远
资本市场给企业带来的价值是什么？
1 解决动力不足的问题 ：去年某机构做了一项调研
，90%的企业家上市的主要 目的：自我实现。
4 通过激励机制留住人
才吸引人才：走马灯式的
5 增强抗风险能力：资
金实力强、规范运作科学决 策，规模扩大，竞争能力增 强，接受公众监督。
8 股东财富倍增效应：
由于资本市场的特殊机制原 理，使股东财富出现倍增效 应。激发出更大奋斗激情。
3 促进企业规范高效
管理运营：以老板意志为中
心的随意性经营与管理，给企业 带巨大损失。再这样下去不行了 ！
6 广告效应与提高公众 形象：在整个上市过程中
开盘价格 71元左右/股
路漫漫其悠远
二级市场阶段236426万
二、资本市场起源及中国资本市场的发展
路漫漫其悠远
资本市场起源与发展
1990年中国上海 深圳证券交易所成立
1933年美国的 《联邦证券法》
1792年美国的 《梧桐树协议》签订
中国与世界的 时间跨度是 388年。1998 年中国《证券 法》出台。
1602年荷兰东 印度公司成立
路漫漫其悠远
世界上第一家 股份公司出现
案例：20世纪初，阿根廷是世界上最富 有的15个国家之一，GDP与美国大致相 当。2003年美国人均GDP37756，阿停 留在此3389。美国在100年里取得了非 凡的经济成长。原因是在美国的金融体系
1. 筹资投资 2. 购置材料 3. 生产制造 4. 销售变现
路漫漫其悠远
进入行 业第一 集团军 ，形成
注入了三个新力量：竞垒争壁 1. 股权融资 2. 增值服务 3. 资本市场
本质是：买卖增 值的企业
资本市场的增值过程
资本市场交易 是增值产品：
1. 股票 2. 债券 3. 期货 4. 认股 5. ……
公司资本运作与投融资 战略
路漫漫其悠远 2020/3/28
核心内容
1. 企业跨入资本运作的巨大价值 2. 资本市场起源及中国资本市场的发展 3. 多层资本市场的形成与作用 4. 私募股权融资 5. 企业资本运作战略与工具 6. 资本市场正在中国快速推进
路漫漫其悠远
季琦 梁建章 沈南鹏 范敏
路漫漫其悠远
人才流失已经给企业带来很大被 动。如果能长期把人才留住，由 一个互补能力强的团队一起干事 ，才能成功。
7 为兼并收购创造了条 件：企业要想发展大，必须
。 进行产业链整合 借助于
资本市场的融资工具，实施 购并。
2 突然发现股权融资
和上市融资的巨大潜力
：如果企业发展好了，资金
看来不成问题。融资渠道多 。
路漫漫其悠远
案例分析
• 青岛华涛股份
行业：汽配 规模：5个亿 融资：1.5亿 技术：专有技术 经营：从前不认同资本经营 未来：境外上市并成为细分市场领军企业
路漫漫其悠远
案例分析： 两种经营模式的重大区别
1. 筹资投资 2. 购置材料 3. 生产制造 4. 销售变现
缓慢地、循序渐进地 向前发展。
路漫漫其悠远
营业面积
路漫漫其悠远
19.14万平方 264.21万平方
米
米
增长12.8倍
一、企业跨入资本运作的巨大价值
路漫漫其悠远
核心要点：
1. 纳斯达克证券市场导言 2. 资本市场是…… 3. 资本市场给企业带来的价值
路漫漫其悠远
纳斯达克证券市场导言中指出：
贵公司在证券市场上市，是企业家的重大成就。 是业务发展的好机会，更是重大法律责任的承担 。
？）。 6. 改制太麻烦，会暴露很多问题（怕让别人看见老底）。 7. 我不缺钱，我不需要融资平台（还没有感觉到竞争对手
对自己的威胁！）。 8. 怕信息披露。 9. 管理层压力太大。 10. 不了解资本运作是怎么回事，不懂不做。 11. 还有一种对资本市场没有好看法。主要是股票的涨涨跌
跌，自己吃过亏。
路漫漫其悠远
成功案例：国腾电子
路漫漫其悠远
财富增值分析
路漫漫其悠远
国腾电子增值分析
注册资本 5200万元
每股面值
1元（人民币 ）
发Leabharlann Baidu股份
（创业板）
1750万股 占25.18%
发行后：6950
何然占比 51.23%
发行价格 20元/股
何然财富统计
原始股阶段2663.96万 一级市场阶段53279.2万
媒体的跟踪报道是一种强力 宣传。上市公司是优质公司 ，公众形象大大提升。
9 提升企业资产的流动
性和快速变现能力：我
们原有的资产在市场上很难 流动的，一旦踏入资本市场 ，资产的流动性大大加快。
路漫漫其悠远
我不想上市的11个理由
1. 我这么小能上市吗？ 2. 担心出让股权被别人控制或出让股权不忍心。 3. 出让股权给高管不情愿。 4. 花了钱万一上不了市怎么办？不白花了吗？ 5. 规范过程需要补税，承担不起（补税后再上不了怎么办
复星集团资本运作秘籍
路漫漫其悠远
郭广昌、梁信军、汪群斌、沈伟
:利用中小企业板做大做强
➢上市前后的指标对比
总资产 主营业务收入
2003年 7.5亿 60亿
2007年 162.30亿 401.52亿
增长倍数 增长20.64倍
增长5.69倍
净利润 连锁门店数量
0.98亿 43家
14.65亿 632家
增长13.95倍 增长13.70倍
路漫漫其悠远
莱市场交易是各种新鲜疏莱
资本市场最大的魔力——资本增值
一元钱的原始股 假如：1000万
经营成功后开始增值 增值到：3000万
投资机构进入后促进增值 增值到：1个亿
路漫漫其悠远
登上资本市场后企业价值达到一定高度 可能增值到：10个亿。
资本市场是国家政府批准最高级别的证券交易市场
国腾电子掌门人何然
我们为参与者提供了世界上最高质量的证券市场 ，它促进公司成长和提升企业家精神，这是一个 快速、可靠、高度透明、流动性强的市场；一个 具备优质交易效率的市场；一个具备法规监管和 公司治理最高标准的市场。
这是各业务领域的领袖企业的集中地。
路漫漫其悠远
资本市场是……
1. 这里是企业的竞技场 2. 这里是检验你真正能力和实力大舞台 3. 这里激发出人类最伟大的奋斗热情 4. 这里是意志和耐力的马拉松跑道 5. 这里是打造伟大企业家“哈佛商学院” 6. 这里是游戏规则最刺激最严厉最透明的圣地 7. 这里不创造财富，只“诞生”创造财富效率最高的“机