企业财务报表分析第5章 现金流量分析

（二）投资获现能力指标 1．总资产净现率
总资产净现经率营 平活 均动 总现 资金 产净 10流 % 0 量
2．净资产净现率
净资产净现经率营 平活 均动 净现 资金 产净 10流 % 0 量
（三）现金获现能力指标 1．经营支出收现率
经营支出收 经 现 经营 率 营活 活动 动现 现金 金 1净 支 0% 0流 出量
一、现金流量基本概念 （一）现金的概念
现金流量表中的“现金”，是指库存现 金、可以随时用于支付的存款和现金等价物。 。
1.库存现金 库存现金是指企业持有的可随时用于支付的现金。
2．随时用于支付的存款 随时用于支付的存款是指企业存在银行或其他金融机
构，随时可以用于支付的款项，包括企业的银行存款、其 他货币资金等可以随时用于支付的部分。
四、现金流量表的初步分析
（一）经营活动现金流量的初步分析
方法一，利用主表的资料分析，企业当期经营活 动现金流入量小计与流出量小计之差即为经营活 动现金净流量。
方法二，利用附表将净利润调节为经营活动的现 金流量。
现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的 预期目标进行运转的质量。
（1）经营活动产生的现金流量小于零。 （2）经营活动产生的现金流量等于零 （3）经营活动产生的现金流量大于零但是不足以弥补不付
2.现金流量净利率
现金流量净 现 利金 率及净 现利 金润 等加 价额 物 10净 % 0 增
现金流量净利率是企业净利润与现金及现金等价物净 增加额之间的比率。反映了企业每实现单位现金净流量总 额所获得的净利润额。获得越多，说明企业的获利效果越 好。
四、财务弹性分析
财务弹性是指企业自身产生的现金流量与现金需求之 间的适合程度。 1．现金满足内部需要率
第三节 现金流量比率指标分析
现金流量表财务比率分析是指通过将两个 相关的会计数据加以处理为相关财务比率，用 于揭示现金流量表中不同项目之间或与资产负 债表，利润表的有关项目之间所存在的逻辑关 系的一种分析方法。
一、现金偿债能力分析 1．现金债务总额比率
2．现金流动负债比率
3．现金到期债务比率 4.现金利息保障倍数
现金净利 润 经 率 营净 活利 动润 现金净 10流 % 0 量
3．现金营业利润率
现金营业利 经 润营 率 营活业动利现润金1净 0% 0流量
4．现金利润总额比率
现金利润总 经 额营 率 利活润动总现额金1净 0% 0流量
5．投资收益收现比率
投资收益收现 来比 自率 投 投资 资收 收益 益量 现 1金 0% 0流
4．固定资产再投资率
固定资产再投购 经 资置 营 率固 活定 动资 现产 金支 净 1出 0流 % 0总 量额
固定资产再投资率是企业购置固定资产支出总额与经 营活动现金净流量的比值。指标数值越小，说明现金流量 的保证越充分；指标数值越大，说明保证程度越弱。
3．现金流量充足率
现金流量 长 充 期 足 经 负 率 营 债 资 活 偿 本 动 还 支 股 现 额 出 利 金支 1净 0% 付 0流量
现金流量充足率是企业经营活动现金净流量与长期负 债偿还额、资本性支出及现金股利之和的比值。
现金流量充足率指标大于或等于1，说明企业经营能 力较好，现金能够满足经营需要；如果比率指标小于1， 说明企业收益质量差，现金不能满足需要。
量小计即为筹资活动现金净流量。 1．筹资活动产生的现金流量大于零 2．筹资活动产生的现金流量小于零
第二节 现金流量的结构和趋势分析
一 、现金流量的结构分析 （一）现金流入结构分析 现金流入构成是反映企业的各项业务活动 现金流入，一般来说，经营活动现金流入占现 金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务 风险较低，现金流入结构较为合理。
（4） 计算反映每股流通在外普通股的现金流量的比率。比率越大，说 明企业进行资本支出和支付股利能力越强。
（5）计算反映支付现金股利的比率。比率越大，说明企业支付现金股利 能力越强。股利发放与管理当局的股利政策有关。
（二）政府宏观经济调控对现金流量表的分析 （三）企业管理当局对现金流量表的分析
一是要编制现金预算。 二是要运用现金管理策略。
2．现金净收益比率
现金净收益 经 比经 营 率营 活活 动动 现净 金收 1净 0益 % 0流量
三、现金获利能力分析 1.经营现金流量净利率
经营现金流量 经 净营 利净 活 率利 动润 现金 1净 0% 0流量
经营现金流量净利率是净利润与企业经营活动现金 净流量的比率。该指标值越大，表明企业现金获利能力越 强。
2.投资活动现金流出的主要项目
（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金。
（2）投资支付的现金。 （3）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额。 （4）支付的其他与投资活动有关的现金。
（三）筹资活动产生的现金流量 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和
构成发生变化的活动。 1.筹资活动现金流入的主要项目 （1）吸收投资收到的现金。 （2）取得借款收到的现金。 （3）收到的其他与筹资活动有关的现金。
二、现金流量表的趋势分析 （一）趋势分析的重要性 1.消除或降低一些非本质的不确定因素的影响 2. 分析企业的成长能力 3. 预测企业未来的财务状况及其前景
（二）现金流量的趋势分析 现金流量趋势分析是根据连续数期的现金
流量表，动态比较各期有关项目的金额，以揭 示现金流量变化趋势的一种分析方法。
1．同一项目的增减额比较分析 项目增减额=后期数值-前期数值
现成本。
（4）经营活动产生的现金流量大于零并且刚好弥补当期的 不付现成本。
（5）经营活动产生的现金流量大于零并且在补偿非付现成 本后仍有剩余。
（二）投资活动现金流量的初步分析
1．当投资活动产生的现金流量小于零。 2．投资活动产生的现金流量大于零。
（三）筹资活动现金流量的初步分析 筹资活动的现金流入量小计减去现金流出
（1）计算反映企业自身创造现金能力的比率。这个比率越高，表明企业 自身创造现金能力越强，财务基础越稳固，偿债能力和对外筹资能力 越强。
（2）计算反映企业短期偿债能力的比率。这个比率越大，说明企业短期 偿债能力越强。
（3）计算反映企业偿付全部债务能力的比率。这个比率越大，说明企业 承担全部债务能力越强。
2．同一项目的趋势百分比分析 （1）定基趋势百分比。
定基趋势百分比=分析期数值÷固定基期数值 定基趋势增减百分比=分析期与基期数值增减额÷固定基期数值
（2）环比趋势百分比。
环比趋势百分比=分析期数值÷上期数值 环比趋势增减百分比=分析期与上期数值增减额÷上期数值
三.企业未来现金流量状况分析 （一）企业未来获取现金能力的预测 （二）企业未来发展状况的预测
（二）现金支出结构分析
现金支出结构分析是指企业的各项现金支 出占企业当期全部现金支出的比重。
一般来说，在企业的正常经营活动中，其 经营活动的现金流出具有一定的稳定性，各期 变化幅度不会太大，但投资活动、筹资活动现 金流出的稳定性较差。
（三）现金净流量结构的分析
现金净流量结构是指经营活动、投资活动 、筹资活动以及汇率变动影响的现金收支净额 占全部现金净流量的百分比，它反映企业的现 金净流量是如何形成与分布的，可以反映出收 支是否平衡及其原因。
经营获现能力是指企业通过各项生产经营 和投资活动获得现金的能力。经营获现能力比 率指标的分子项通常是经营活动和投资活动的 现金流量或现金流入，分母项则可以分别从三 张报表中的有关项目获取。
（一）盈利获现能力指标 1．销售现金比率
销售现金比经率营销活售动收现入金净 10流 % 0 量
2．现金净利润率
财务报表分析
企业财务报表分析第5章 现金流量分析
财务报表分析
学习目标： 1.了解企业企业现金流量的构成； 2.了解利益相关者分析现金流量的内容； 3.掌握现金流量结构分析的内容； 4.理解企业现金流量趋势分析的方法； 5.掌握现金偿债能力分析的指标； 6.掌握经营获现能力分析的指标。
第一节 现金流量分析概述
易和事项。 1.经营活动现金流入的主要项目
（1）销售商品、提供劳务收到的现金。 （2）收到的税费返还。 （3）收到的其他与经营活动有关的现金。
2.经营活动现金流出的主要项目 （1）购买商品、接受劳务支付的现金。 （2）支付给职工以及为职工支付的现金。 （3）支付的各项税费。 （4）支付的其他与经营活动有关的现金。
5．现金即付比率
总负债偿（还 天）期 经营负活债动总现额金3净60流量
6．负债偿还期
现金即 流 付动 比 预 负 率 期 收 债 末 预 款现 提 项 6 金 费 个和 用 月现 以金 上 1 等 的 0 %0 价 短物 期
流动负债（偿天还 ）期 经营 流活 动动 负现 债金 3净 60流量
二、经营获现能力分析
（二）投资活动产生的现金流量
投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等 价物范围内的投资及其处置活动。 1.投资活动现金流入的主要项目 （1）收回投资收到的现金。 （2）取得投资收益所收到的现金。 （3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金 净额。
（4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。 （5）收到的其他与投资活动有关的现金。
2．现金再投资比率
现金再投资 经 比营 率 资活 本动 性现 支金 出 1净 0% 0流量
现金再投资比率，也称资本支出比率、现金流量适合 比率，是企业经营活动现金净流量与资本性支出的比值。
现金再投资比率指标值越大，说明企业现金流量充足 ，能够满足资本性投资支出的需要；反之，则表明企业的 资金不能满足需要，财务稳定性较差。
投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括现金等 价物范围内的投资及其处置活动。
筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生 变化的活动。
2.现金净流量 现金净流量是指现金流入和与现金流出的差额，也叫
净现金流量或现金流量净额。其公式为：
现金净流量=现金流入量-现金流出量
二、现金流量的构成
（一）经营活动产生的现金流量 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交
2.筹资活动现金流出的主要项目 （1）偿还债务支付的现金。 （3）支付的其他与筹资活动有关的现金。 （2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金。
三、利益相关者现金流量表的分析
（一）投资者和债权人对现金流量表的分析
1.分析净收益和净现金流量的关系。 2.对企业产生现金流量的主要来源和现金流量的
主要用途及其风险性、偿还债务和支付股利占 净现金流量的比重进行分析。
现金满足内 近 部 五 需 近 年 要 五 资 、 率 年 存 本经 货 性营 增 支 流活 加 出 量动 和 和 现 现 10金 % 金 0 净 股利之
现金满足内部需要率是企业近五年经营活动现金净流量与近五年 资本性支出、存货增加和现金股利之和的比值。
当现金满足内部需要率大于或等于1时，表明企业内部的经营活动 现金流量满足企业的内部需要，现金供给有保证；如果小于1，说明 企业经营活动现金流量不能全部满足资金需求，需要依靠其他途径再 进行融资。
3．现金等价物 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于
转换为已知金额的现金且价值变动风险很小的投资。
（二）现金流量
现金流量是企ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ现金流动的金额数量，即企业一定时 期内现金流入量和流出量的总称。
1.现金流量的分类 经营活动，是指企业直接进行产品生产、商品销售或
劳务提供的活动，它们是企业取得净利润的主要交易和事 项。