第六章建设项目投资效益审计

• FNPV的经济含义：反映了项目财务确切的盈利 能力或项目筹资所能承受的最高利率；计算依据： 财务现金流量表（全部投资、自有投资）；判断： FIRR≥ic（国家规定的基准收益率）；特性： FIRR实质是∑（CI-CO）t*(1+FIRR)-t=0这个一元 高次方程的解，对于多解或无实数解，这个指标 不可用，应该应用别的经济指标。只有当方程有 唯一解的时候，该项目为常规项目即计算期内累 计净现金流量开始为负，后均为正值。除上述两 个动态指标外，还有动态投资回收期、财务外汇 净现值、财务外汇内部收益率等。
• （二）费用和效益
• 国民经济评价是国民经济作为一个整体来考察项 目给其带来的效益和使其付出的代价的，所以， 费用和效益的范围比财务评价中的成本和效益要 宽得多。
• 四、计算财务指标。
• 财务指标是投资项目财务评价的核心和从财务角 度判断项目是否可行的依据。从货币时间价值角 度来分类，财务指标包含：静态指标和动态指标。
• （一） 静态指标：
• 1、投资利润率＝年利润总额或平均利润/总投资 ×１００％
• 2、投资利税率＝年利税之和/总投资×１００％
• 3、投资回收期计算式：累计净现金流量出现正 值年份－１＋|上年累计净现金流量|/年净现金流 量
第六章 建设项目投资效益审计
• 第一节 建设项目投资效益审计综述
• 一、建设项目投资效益审计的必要性（略）
• 二、建设项目投资效益审计内容确定
• 建设项目投资效益主要包含经济效益和社会效益 两个方面内容；建设项目经济效益又包含财务效 益和国民经济效益两个方面，财务效益是前提和 基础。那么，建设项目效益审计内容为何呢？如 何进一步完善建设项目效益审计的理论体系呢？ 基本上可分为三种观点：第一，仅进行建设项目 财务效益审计；第二，进行建设项目财务效益、 国民经济效益审计；第三，建设项目财务效益、 国民经济效益、社会效益全部审。
• (四） 销售税金及附加的估算。
• 销售税金及附加主要有：消费税、营业税、资源 税、城市维护建设税、教育税附加。这些都要按 照现行的税法体系的规定来计算，要掌握这些税 种的税目、税率、应纳税额的计算、减免税的规 定等。
• （五） 利润及利润分配的估算。
• 利润总额的估算公式为：利润总额＝产品销售 （营业）收入－总成本－销售税金及附加。根据 利润总额可计算企业所得税及净利润。
• （二）总成本的估算
• 总成本费用是指项目在一定时期内（一般为一年）为生 产和销售产品而花费的全部成本费用。总成本＝生产成 本＋管理费用＋财务费用＋销售费用
• （三）销售收入或营业收入的估算
• Байду номын сангаас售收入是指企业出售产品，提供劳务获得的货币收入， 也叫营业收入。估算公式：销售收入＝年销售量×销售 单价。年销售量设定等于生产量并按各年生产负荷加以 确定；国家控制的物质的销售单价实行计划价，其他均 为市场价，市场价又主要表现为出厂价或离岸价。
第二节 财务效益审计
• 一、建设项目财务评价的程序 • 第一步：估算财务数据。①总投资额；②总成本；③销
售收入或营业收入；④销售税金及附加；⑤利润及利润 的分配。
• 第二步：编制财务报表。包含编制资产负债表、现金流 量表、损益表等主要报表和固定资产投资估算表、投资 计划与资金筹措表、总成本费用估算表等辅助报表。
• 三、编制财务报表
• 财务报表的编制在项目的财务评价中起到承前继 后的作用：一方面，总结前面估算的财务数据； 另一方面，为后面计算财务指标准备基础资料。 财务评价的基本报表有现金流量表、损益表、资 金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表，除 必须编制以上几种基本报表外，还应编制辅助报 表。这些报表在《建设项目经济评价方法与参数》 第二版中都有比较规范的格式，在这些报表中又 以现金流量表最为重要。现金流量表反映项目计 算期内各年的现金流人（CI）和现金流出 （CO），用以计算静态指标和动态指标，按计 算基础的不同分为全部投资现金流量表和自有投 资现金流量表。
• 三、建设项目投资效益审计技术手段确定
• 目前，建设项目投资效益审计需要大量的数量 计算且分析手段多种多样：有手工计算，有利 用计算机辅助审计，软件主要有：中国国际工 程咨询公司开发使用的、国家开发银行开发使 用的、国家审计署投资审计司委托内蒙古审计 厅开发的、设计单位自行开发的等。建设项目 效益审计方法的发展趋势是利用计算机软件辅 助审计并结合分析性复核。
• 第三步：计算财务指标：包括静态指标（投资回收期、 投资利润率、投资利税率、资本金利润率）和动态指标 （财务净现值、财务内部收益率、动态投资回收期等）。
• 第四步：提出财务评价结论，看项目是否可行。下面围 绕这四步分别说明。
• 二、财务数据估算。
• （一）总投资额估算。
• 新建项目总投资额＝固定资产投资额＋流动资金＋建设 期利息
• 4、资本金利润率＝年利润总额/资本金×１００ ％
• （二）动态指标：
• 1、财务净现值（FNPV）是拟建项目按部门或行 业的基准收益率，计算出项目计算期内各年财务 净 现 金 流 量 的 现 值 之 和 。 公 式 ： ∑ （ CI-CO） t判*(1断+：ic)F-t=NFPNVP≥V0；项计目算可依行据，：说财明务项现目金收流益量率表超过； 或等于国家规定的基准收益率。
• 五、提出项目财务评价结论，确定项目实际财务 效益情况
• 最后，财务评价指标按照判断标准来进行判断， 确定项目财务效益情况，得出财务评价结论。
第三节 建设项目宏观效益审计
• 一、建设项目宏观效益评审的基本原理
• （一）费用—效益分析
• 费用—效益分析是项目国民经济评价的基本理论。 它是从国家和整个社会的角度出发，全面地、综 合地分析和评价工程项目的一种科学的方法。
• 2、财务内部收益率(FIRR)是指项目计算期内各 年财务净现金流量现值之和等于零的折现率，用 来反映拟建项目的财务盈利能力。表达式：Σ （ 公 ii11<)*C式5FI%：N-C,P这OFVI）个R1/R(t公*F=(N1式i1P++可VF(iI12R以+- R∣用)-Ft数=N0P学;采V的2用∣方试),法要算把满插它足入推２法导％的出<计i2来-算。