短融、中票、公司债释义以及评级：宏源证券债券销售交易部
短融的评级标准
短融的评级标准
短期融资券（Short-Term Debt）通常是企业或政府为获得短期融资而发行的债券。
评级机构对短期融资券的评级标准与其他债券评级标准有些不同。
以下是一般情况下针对短期融资券的评级标准：
1. 信用评级：评级机构通常会对发行短期融资券的实体进行信用评级。
评级将标明债务人的偿还能力和债务安全性。
最常见的评级分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC 和D等不同级别，具体级别的含义可能会有所不同，投资者可以根据评级来评估债券的风险。
2. 发行人财务状况：评级机构会审查发行人的财务状况，包括流动性、偿债能力和融资结构等，以评估其短期偿债能力。
3. 评级标准：评级标准主要根据债务人的信用质量、资本结构、偿付能力以及经营环境等方面进行评估。
4. 评级时效性：短期融资券的评级通常具有较高的时效性，常常会根据发行人的短期偿债能力和市场环境进行快
速更新。
总的来说，短期融资券的评级标准与长期债券评级有些不同，更加关注发行人的短期偿还能力和流动性状况，常常需要投资者更加密切地关注市场环境和评级机构的最新评级。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较
未做具体要 未做具体 求，实践中 要求，实 单个发行企 践中一般 业一般不高 不高于75% 于75%
一般不高于 一般不高于75%，特 75%，特殊情况 殊情况由发改委定 由发改委定
不高于75%
实践中一般 不高于75%
征信 1、近三年没有违法和重大违规行为； 要求 2、近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形 征 信 评 级
不超过同期 贷款基准利 率三倍，到 目前为止， 发行利率在 4.7-15%之 间，平均值 为9%。 券商：根据 发债规模大 小0.5%-2.5% 不等； 审计：30100万； 评级：30 万； 登记费： 0.01%左右； 律师费：25 万左右； 担保费： 2.5%-4%（评 估AA以上可 不用）
成 本
证监会
证监会
交易所市场
交易所市场
审核制。发改委进 行审核，发改委每 核准发行 年会定下一定的发 行额度。 一般3-20年，以10 3年以上 年为主。
核准发行
注册发行， 有限期两年
由承销商、 一般3-10年， 发行人和投 以5年为主。 资者协商约 定
发行 非金融企 非金融企 由2-10家中 主体 业 业 小企业组成
券商：根据发债规模大小0.5%-2.5%不等； 审计：30-几百万； 评级：30万； 中介 信息披露费：30-50万； 成本 登记费：0.01%左右； 上市费：50万左右； 律师费：25万左右； 担保费：2.5%-4%（评估AA以上可不用）
财务 规范 视公司财务规范情况而定 成本 担保范围包括 债券的本金和 利息、违约金 企业主体评级为AA 、损害赔偿金 －及以下或者负债 和实现债券的 评级为AA-以 评级为AA以上的 在80%以上的，应采 费用；以保证 上的担保增 担保增信机构 取抵质押或第三方 方式提供担保 信机构 担保等措施 的，应当为连 带责任保证， 且保证人资产 质量良好。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较一：企业债企业债是指企业发行的债券，以筹集资金为目的，用于企业的经营、融资等活动。
企业债通常由信用评级较高的企业发行，具有较高的安全性和稳定性。
1.1 发行主体企业债的发行主体为企业，发行企业通常为信用评级较高的大型企业或国有企业。
1.2 发行条件企业债的发行条件通常包括企业的信用评级、资产负债率、现金流等财务指标。
1.3 收益方式企业债的收益方式通常为固定利率或浮动利率。
固定利率企业债的利率在发行时确定，持有期间固定不变；浮动利率企业债的利率与某个基准利率挂钩，随基准利率的变动而调整。
二：公司债公司债是指非金融企业发行的债券，用于筹集资金进行扩大再生产、项目投资等活动。
公司债具有较高的风险和收益。
2.1 发行主体公司债的发行主体为非金融企业，包括国有企业、民营企业、上市公司等。
2.2 发行条件公司债的发行条件通常包括企业的信用评级、资产负债率、现金流等财务指标。
2.3 收益方式公司债的收益方式通常为固定利率或浮动利率。
固定利率公司债的利率在发行时确定，持有期间固定不变；浮动利率公司债的利率与某个基准利率挂钩，随基准利率的变动而调整。
三：私募债私募债是指非公开发行的债券，只向特定投资者发行。
私募债通常由信用评级较低或刚刚起步的企业发行。
3.1 发行主体私募债的发行主体通常为中小企业、创业企业等。
3.2 发行条件私募债的发行条件相对宽松，通常只需要企业出具一份发行说明书。
3.3 收益方式私募债的收益方式通常为固定利率或浮动利率，具体方式与企业债相似。
四：中小企业集合债中小企业集合债是指由多个中小企业共同发行的债券，用于集中筹措资金用于中小企业的发展和融资。
4.1 发行主体中小企业集合债的发行主体为多个中小企业共同发行，通常由担保公司或资产管理公司发行。
4.2 发行条件中小企业集合债的发行条件较为宽松，一般不需要企业提供抵押担保或信用评级。
交易所债券市场债券评级的等级标准及主要内容
交易所债券市场债券评级的等级标准及主要内容概述债券评级是指评级机构对发行在交易所债券市场上的债券进行风险评估并给予相应的信用等级。
评级的目的是为投资者提供有关债券风险和还本付息能力的参考依据。
在交易所债券市场中，债券评级等级标准通常由评级机构自行制定和发行。
债券评级等级标准债券评级等级标准分为主体信用评级和债项评级两大类。
主体信用评级是指评级机构对发行债券的主体（例如政府、金融机构或企业）所具备的整体信用风险进行评级。
债项评级是指评级机构对具体债券项目的信用风险进行评级。
主体信用评级等级标准主体信用评级通常采用字母等级表示，标准由评级机构根据多个因素综合评估而得出。
不同评级机构的等级标准可能略有差异，但通常遵循以下通用模式：1.AAA级：最高等级，表示主体具有极低的信用风险，具备出色的还本付息能力。
2.AA级：次高等级，表示主体具有很低的信用风险，具备很好的还本付息能力，但稍逊于AAA级。
3.A级：较高等级，表示主体具有较低的信用风险，具备良好的还本付息能力，但相对于AA级稍弱。
4.BBB级：中等等级，表示主体具有一定的信用风险，具备尚可的还本付息能力，但相对于A级稍弱。
5.BB级及以下：低等级，表示主体信用风险较高，具备较差的还本付息能力，投资风险较大。
债项评级等级标准债项评级通常采用符号、数字或字母等级表示。
具体的等级标准与评级机构有关，常见的表示方式包括：1.使用符号标记：例如“+”、“-”或符号组合，表示各种债项风险的程度。
“+”表示较低风险，“-”表示较高风险。
2.使用数字标记：常用数字1至5表示风险等级，1表示最低风险，5表示最高风险。
3.使用字母标记：类似于主体信用评级，采用AAA、AA、A、BBB等字母等级进行评定。
主要内容债券评级报告通常包含以下主要内容：1. 发行主体信息包括发行主体的名称、注册地、类型和行业等基本信息，以及与发行主体相关的公司、政府或机构背景等。
2. 债券基本情况包括债券的名称、发行日期、到期日期、票面利率、付息方式、债券种类等基本情况，以及债券发行规模和募集资金用途等信息。
短融和中票
短融。
短期融资券的简称。
短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。
在我国，短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。
定义：短期融资券是指在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内（365天以内）还本付息的有价证券，其发行对象为银行间市场机构投资者，包括银行、证券、保险、基金、信用社、财务公司及部分企业。
中期票据英文Medium-term Notes的缩写。
中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据。
公司发行中期票据，通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制，透过单一发行计划，多次发行期限可以不同的票据，这样更能切合公司的融资需求。
在欧洲货币(Eurocurrency)市场发行的中期票据，称为欧洲中期票据(EMTNs)。
短融托管易主债市统一有多远2011-08-31 02:00:11 来源: 第一财经日报(上海) 有5人参与手机看新闻转发到微博(0)9月1日起，短期融资券（简称“短融”或CP）登记托管结算业务将正式“搬家”，由中央国债登记结算有限责任公司（下称“中央结算公司”）转移至银行间市场清算所股份有限公司（下称“上海清算所”）。
上述消息是由上海清算所8月22日在其网站上发布的。
从8月22日到9月1日，其间间隔不到10个工作日。
“事发突然，过渡期又比较短，机构忙得团团转。
”一位交易员昨日向《第一财经日报》记者如是表示。
对于早已在中央结算公司开户的广大机构投资者而言，“重新在清算所开户，相当于又交一次钱，并且托管和估值都要收钱。
”上海清算所还规定，9月之后，银行间市场成员与短融发行人必须在上海清算所开户，才能进行后续的发行和交易。
目前市场上的短融主要为一年期品种，这意味着，一年之后，短期融资券的登记托管结算业务将完全由中央结算公司转移到上海清算所。
看不见的成本短期融资券是非金融企业在银行间债券市场发行的、约定在1年内还本付息的债务融资工具。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较(2023版)
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较正文：一、企业债企业债是由各类企业发行的债券，用于筹集资金。
它通常采取面向公众发行的方式，投资者可以通过证券市场购买企业债券。
企业债具有较高的流动性和可交易性，以及一定的固定利率。
⑴发行程序企业债的发行程序一般包括以下步骤：(1) 确定发行规模、期限和利率。
(2) 编制发行计划，并报经主管部门批准。
(3) 进行信用评级。
(4) 组织承销团队，确定承销方式。
(5) 发行债券并申报上市或交易。
(6) 债券持有人权益登记与支付利息。
⑵企业债的风险管理企业债投资具有一定的风险，投资者需要仔细评估和控制风险。
主要的风险包括信用风险、利率风险和流动性风险。
为了管理这些风险，投资者可以采取多种措施，如分散投资、定期评估风险状况等。
二、公司债公司债是由公司发行的债券，用于融资和资本运作。
公司债通常具有较长期限和固定利率，具有较低的流动性和可交易性。
⑴公司债的特点公司债的特点包括以下几个方面：(1) 发行主体为公司，具有独立法人地位。
(2) 发行规模较大，期限较长。
(3) 利率较企业债较低，具有一定的信用风险。
⑵公司债的风险管理公司债投资同样存在着一定的风险，投资者需要注意风险管理。
主要的风险包括信用风险、利率风险和流动性风险。
为了管理这些风险，投资者可以采取多种措施，如研究发行公司的持续偿债能力、评估行业面临的风险等。
三、私募债私募债是指未公开发行的债券，发行对象主要为机构投资者和高净值个人。
私募债具有较高的灵活性和个性化特点，适用于一些特定的融资需求。
⑴私募债的发行方式私募债的发行方式主要包括场外发行和定向发行。
场外发行是指通过协商方式进行发行，投资者之间直接进行交易。
定向发行是指根据特定的投资者需求进行发行，一般需要通过承销商进行。
⑵私募债的风险管理私募债投资具有较高的风险，投资者需要仔细评估和管理风险。
主要的风险包括信用风险、流动性风险和市场风险。
短期融资券、中期票据业务介绍
短期融资券、中期票据业务介绍----企业直接融资的新渠道为拓宽企业融资渠道，解决企业间接融资比例过高的问题，2005 年5月中国人民银行颁布了《短期融资券管理办法》，鼓励业绩好、现金流稳定、信誉好的大型企业发行短期融资券。
2007年9月成立了中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”），2008年4月9日公布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号），非金融企业债务融资工具的发行程序由先前的备案制改为注册制，由行政管理改为协会自律管理，进一步降低了发行门槛。
目前非金融企业债务融券工具分为短期融资券和中期票据两种形式。
经过多年的市场运作，短期融资券/中期票据已经成为公司融资的又一个重要渠道，并越来越受到大型企业青睐，为企业开辟了一条新的直接融资渠道。
为便于企业更好地了解短期融资券/中期票据的发行程序及相关注意事项，现将发行短期融资券、中期票据的相关事项作一个简要介绍。
一、短期融资券、中期票据简介短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
中期票据，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
据统计，近期发行的中期票据的存续期限在2年-5年不等。
短期融资券/中期票据发行的基本要点：1、短期融资券/中期票据的发行人为依法成立且合法存续的非金融企业法人；2、发行对象为全国银行间债券市场的机构投资人，主要包括商业银行、保险公司、基金管理公司和证券公司及其他非银行金融机构；3、发行价格以市场为基础，采用簿记建档集中配售的方式确定，主要受到主承销商议价能力、企业信用评级水平、企业规模大小等因素影响；4、企业发行短期融资券/中期票据所募集的资金应用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。
企业在短期融资券/中期票据发行存续期内变更募集资金用途应提前披露；5、发行规模不能超过企业净资产的40%。
标票、中票、公司债、企业债、ABS、ABN、ABCP等常见金融工具横向对比(含直融)-2020.07.07-shang
产品名资产证券化（ABS）（ABN）（ABCP）标准化票据中票(MTN)超/短融(S/CP)（含项目收益债）公司债英文全称Asset-backed SecuritiesAsset-BackedMedium-term NotesAsset-BackedCommercial Paper暂无Medium termnotessuper/shortcommercialpaper暂无corporate bonds中文译名/全称资产支持证券化资产支持票据资产支持商业票据标准化票据中期票据超短期融资券企业债公司债监管机构证监会人民银行人民银行人民银行人民银行人民银行发改委证监会主管/签发机构证监会（交易所）银行间债券市场交易商协会银行间债券市场交易商协会银行间交易商协会银行间交易商协会同中票发改委证监会（交易所）登记托管机构中国证券结算登记有限公司（中国结算）上海清算所上海清算所上海清算所上海清算所同中票中债登（中央结算）中证登（中国结算）发行主体（要求）房地产公司受限房地产及副省级以下城投公司受限无明确要求无明确要求具有法人资格非金融企业同中票1.境内注册登记；2.央企、国有独资、国有控股1.沪深两地上市；2.境外上市的境内公司发行方式核准制注册制注册制注册制注册发行，注册有效期两年。
注册发行直接审核发行核准发行创设流程准备周期：1-6个月不等框架1.项目启动；2.基础资产梳理；3.各参与方出具报告；4.申报；5.封卷；6.交易所发布无异议函；7.正式创设1.项目启动；2.确定主承；3.主承完成材料报送；4.交易商协会完成材料完备性审核；5.交易商协会通过主承，告知发起人完成材料补正；6.主承协助完成材料补正（10工作日内）；7.交易商协会办理注册手续；8.产品发行。
在ABN基础上进行适当简化。
准备周期：3天1.发布创设公告；2.接收持票人的申报资料；3.锁定持票人申报的基础资产；4.向票据市场参与者发布标准化票据申购公告；5.组织薄记建档；6.投资人申购；7.投资人完成缴款。
公司债、企业债、中票、短融、超短融的区别
公司债、企业债、中票、短融、超短融的区别在企业经营过程中，企业为了满足自身发展，经常会进行外部资金筹集。
除了进行银行借款外，还会自己发债，种类有多种多样，包括公司债、企业债、中票、短融、超短融等，在日常工作中也会经常地接触到，今天就来总结一下不同债之间的区别。
我在百度文库看到有人做了一个对比的表格，我觉得非常清晰，粘过来。
短期融资券中期票据企业债公司债管理部门人民银行、中国银行间市场交易商协会发改委证监会发行主体具有法人资格的非金融企业境内注册登记的具有法人资格的企业，一般中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业沪、深两市上市公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司发行申报制度注册发行。
在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效期为2年；注册有效期内，企业主体信用级别低于注册时信用级别的，发行注册自动失效。
直接审核发行。
中央直接管理企业的申请材料直接申报；国务院行业管理部门所属企业的材料由行业管理部门转报；地方企业的申报材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转报核准发行。
证监会收到申请文件后，5日内决定是否受理，受理初审后，发行审核委员会审核申请文件，做出核准或不予核准的决定。
发行规模待偿还余额不超过企业净资产的40%待偿还余额不超过企业净资产的40%不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%不超过最近一期末净资产的40%；金融类公司的累积公司债券余额按金融企业有关规定计算募集资金投向应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。
企业在短融券存续期内变更募集资金用途应提前披露。
应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。
企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露。
符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全：（1）用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累积发行额不超过该项目总投资额的60%；（2）用于收购产权（股权）的，比照该比例执行；（3）用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；（4）用于补充运营资金的，不超过发债总额的20%。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较企业债（Corporate Bonds）企业债是指由企事业单位或其他经济组织发行的债券，用于筹集资金以满足企业的发展和运营需求。
企业债通常面向机构投资者发行，具备较高的流动性和灵活性。
发行主体：1\发行主体可以是国有企业、民营企业、外资企业等各类企事业单位和经济组织。
2\发行企业债需要符合相关法律法规的规定，并经过相关主管部门的批准。
发行机构：1\发行企业债需要借助金融机构或证券公司作为发行主体。
2\发行机构负责组织和销售企业债，同时提供相关咨询和服务。
投资方式：1\企业债可以面向机构投资者和个人投资者发行，但以机构投资者为主。
2\投资者可以通过公开发行、私募发行等方式参与企业债的投资。
风险评估：1\企业债通常具备一定的信用风险，投资者需要评估发行企业的信用状况及还本付息能力。
2\投资者可以借助信用评级机构的评级结果进行参考，评估企业债的风险水平。
公司债（Corporate Bonds）公司债是指由公司发行的债券，用于筹集资金以满足公司的经营和发展需求。
公司债通常面向机构投资者发行，具备一定的流动性和收益稳定性。
发行主体：1\发行主体通常是具备独立法人资格的公司。
2\公司债的发行需要符合相关法律法规的规定，并经过相关主管部门的批准。
发行机构：1\公司债的发行通常依托金融机构或证券公司进行组织和销售。
2\发行机构负责审查并核准发行计划，并提供相关咨询和服务。
投资方式：1\公司债可以面向机构投资者和个人投资者发行，但以机构投资者为主。
2\投资者可以通过场内交易或场外交易等方式进行购买和转让。
风险评估：1\公司债通常具备一定的信用风险和利率风险，投资者需要评估发行公司的信用状况及还本付息能力。
2\投资者可以借助信用评级机构的评级结果进行参考，评估公司债的风险水平。
私募债（Private Placement Bonds）私募债是指由企事业单位或其他经济组织非公开向特定投资者发行的债券，具备一定的灵活性和定制性。
银行短期融资券、中期票据业务介绍
❖ 母公司和子公司的发债额度相互占用；即母公司根据净资产40％的规模发行债券后， 子公司将无法发行债券，反之亦然；
是企业的主动负债工具，属于直接融资品种，为企业进入货币市场 融资提供了途径；
发行对象为银行间债券市场会员； 可以在银行间债券市场流通交易。
（二）短期融资券、中期票据的特点
共同特点： 不设担保 实行余额管理 注册管理 逆向询价机制 投资者保护机制 信息披露机制
中期票据区别于短期融资券的特点是期限较长。
（三）短期融资券、中期票据的优势
共同优势： 降低财务费用 拓宽融资渠道 优化融资结构 易于上市流通 风险分散性好
中期票据不同于短期融资券的是期限较长，可以让企业一次注册，使用三到五年。
二、短期融资券、中期票据发行相关要求
（一）发行条件
（一）是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人； （二）具有稳定的偿债资金来源； （三）流动性良好，具有较强的到期偿债能力； （四）发行融资券募集的资金用于本企业生产经营； （五）近三年没有违法和重大违规行为； （六）近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形； （七）具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度； （八）需经在中国境内工商注册且具备债券评级能力的评级机构的信用评
2
发行
发行文件挂网公告
与投资者沟通，簿记建档， 缴款，发行完成
（六）后续管理及信息披露
此部分内容请参考《银行间债券市场非金融企业债务融资工具主承销 商后续服务管理办法》、 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具 信息披露规则》 、〈浦银公银〔2010〕314号-关于下发《上海浦东 发展银行非金融企业债务融资工具后续服务管理办法》的通知〉
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较【企业债】企业债是指由企业或非金融企业法人发行的债券。
企业债的发行主体为企业，债券持有人有权获得债务人支付利息和偿还本金的权益。
⒈发行主体企业债的发行主体通常是具有独立法人身份的企业，如国有企业、股份制企业、有限责任公司等。
发行主体应具备一定的还本付息能力。
⒉发行要求企业债的发行要符合国家有关法律法规的规定，发行条件包括但不限于企业信用状况、债券募集资金用途、发行人经营状况等。
⒊债券特点企业债通常具有期限较长、利率较高、流动性较差等特点。
发行人的信用状况和经营风险将直接影响企业债的价格和投资者的收益。
【公司债】公司债是指由股份有限公司等公司发行的债券。
公司债的发行主体为具有独立法人资格的公司，债券持有人享有利息和本金的债权。
⒈发行主体公司债的发行主体为具有独立法人资格的股份有限公司、有限责任公司等，发行主体应具备一定的还本付息能力。
⒉发行条件公司债的发行要求需要符合国家有关法律法规的规定，发行条件包括但不限于公司信用状况、债券发行方式和募集资金用途等。
⒊债券特点公司债通常具有期限较长、利率较高、流动性较差等特点。
发行人的信用状况和经营风险将直接影响公司债的价格和投资者的收益。
【私募债】私募债是指以非公开方式发行的债券，发行对象为特定机构或个人。
私募债的发行不需要通过证券交易所，具有一定的市场灵活性。
⒈发行方式私募债的发行方式主要包括协议融资、私募债券安排和员工债券等。
发行人可根据实际情况选择最适合的发行方式。
⒉发行对象私募债的发行对象通常为机构投资者或符合特定条件的个人投资者。
发行人需在发行前进行合格投资者审核。
⒊投资风险私募债的投资风险较高，发行人的信用状况和经营风险将直接影响私募债的价格和投资者的收益。
【中小企业集合债】中小企业集合债是指由多家中小企业共同发行的债券，以解决中小企业融资难问题。
中小企业集合债通常由金融机构承销并提供风险担保。
交易所债券市场债券评级的等级标准及主要内容
交易所债券市场债券评级的等级标准及主要内容在交易所债券市场中，债券评级是一项非常重要的指标。
债券评级代表了债券的信用质量和风险程度，对于投资者来说具有非常重要的参考价值。
债券评级机构根据债券发行人的信用状况和还款能力，对债券进行评级，以帮助投资者评估债券的风险。
了解交易所债券市场债券评级的等级标准及主要内容，有助于投资者更好地把握债券投资的风险和机会。
1. 债券评级等级标准债券评级机构通常会根据债券发行人的信用情况和还款能力，对债券进行评级。
评级等级一般分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C等。
其中，AAA代表最高评级，表示债券发行人信用极好，还款能力极强；而C代表最低评级，表示债券发行人信用极差，存在违约风险。
2. 主要内容债券评级主要包括债券发行人的信用状况、还款能力、债务水平、盈利能力、行业发展前景等因素。
评级机构会对这些因素进行综合评估，然后给予相应的等级评定。
在评级过程中，评级机构还会考虑债券的发行条件、担保情况、债券种类等因素，以综合评估债券的风险水平。
3. 个人观点和理解对于交易所债券市场债券评级的等级标准及主要内容，我个人认为，投资者在进行债券投资时，应该充分关注债券的评级情况。
高评级的债券通常代表着较低的风险，而低评级的债券则可能存在较高的风险。
然而，评级并不能完全代表风险，投资者还需要考虑其他因素，如市场环境、经济形势等。
投资者在进行债券投资时，需要综合考虑不同因素，谨慎决策。
总结回顾：在交易所债券市场中，债券评级是投资者非常关注的指标之一。
了解债券评级的等级标准及主要内容，有助于投资者更好地把握债券投资的风险和机会。
投资者在进行债券投资时，应该综合考虑债券的评级情况、市场环境、经济形势等因素，谨慎决策。
交易所债券市场债券评级的等级标准及主要内容对于投资者而言，是非常重要的参考指标。
债券的评级直接关系到其信用质量和风险程度，而投资者则需要据此评估债券的稳健性和投资价值。
基金,信托,企业债,短融,中票
基金基金是一种间接的证券投资方式。
基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。
根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金不上市交易（这要看情况），一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。
开放式基金与封闭式基金的区别①基金规模的可变性不同。
封闭式基金均有明确的存续期限（我国为：不得少于5年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。
虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。
因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。
而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。
换言之，它始终处于“开放”的状态。
这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。
②基金单位的买卖方式不同。
封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。
而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售实用文档机构申购或赎回。
③基金单位的买卖价格形成方式不同。
封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。
当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。
而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。
公司债券与中票区别有哪些？
You can't control the weather, but you can change your mood.悉心整理助您一臂（页眉可删）公司债券与中票区别有哪些？首先审核人不同，企业债是国家发改委审核，短券中票是交易商协会审核，而中票等还未放开。
审核严谨度不同，目前而言企业债的审核较短券中票的要松一些。
现如今，证券交易市场日渐壮大，并出现了很多金融产品，很多投资方式应运而生。
面对如此多的理财产品，因为大家平日里对相关知识接触的不多，所以会有很多疑问。
有的人可能会问公司债券与中票区别有哪些？下面的将为你进行详细解答。
公司债券与中票区别有哪些？首先审核人不同，企业债是国家发改委审核，短券中票是交易商协会审核，发改委的职级比协会的高，因此其政策的敏感度和执行力度现阶段要更好。
比如企业债目前可以投向保障房项目，而中票等还未放开。
其次，审核严谨度不同，目前而言企业债的审核较短券中票的要松一些。
至于你提到的融资优势，由于都是直接融资，且后督差不太多，没有什么太大区别，也就是期限上有区别企业债最长，中票最多十年（现在也就7年），短券1年。
融资成本都是市场化利率，很透明。
不同的债券确定票面利率的过程是不一样的。
短融中票是商业银行承销的，银行间市场交易商协会每周都会有一个发行指导价格，正常情况下都会按指导价格的下限来发行。
除非市场特别不好的时候才有可能高于下限发行。
这个指导价格是一些主要承销机构根据每周二级市场的变化向协会报过来的收益率的均值。
而企业债（包括公司债、城投债等等）是券商在做承销发行工作，定价比较模糊，他们一般负责发行的人会参照之前市场相同期限相同评级的债券定个价格区间，然后去和银行间市场的机构进行询价，得到结果反馈给企业，然后与企业商定具体的发行价格。
（一）公司债券按不同的标准，可以分为不同的种类：(1)按债券期限，公司债券可分为短期公司债券、中期公司债券和长期公司债券。
根据我国公司债券的期限划分，短期公司债券期限在1年以内，中期公司债券期限在1年以上5年以内，长期公司债券期限在5年以上。
标票、中票、公司债、企业债、ABS、ABN、ABCP等常见金融工具横向对比(含直融)-2020.07.07-shang
产品名资产证券化（ABS）（ABN）（ABCP）标准化票据中票(MTN)超/短融(S/CP)（含项目收益债）公司债英文全称Asset-backed SecuritiesAsset-BackedMedium-term NotesAsset-BackedCommercial Paper暂无Medium termnotessuper/shortcommercialpaper暂无corporate bonds中文译名/全称资产支持证券化资产支持票据资产支持商业票据标准化票据中期票据超短期融资券企业债公司债监管机构证监会人民银行人民银行人民银行人民银行人民银行发改委证监会主管/签发机构证监会（交易所）银行间债券市场交易商协会银行间债券市场交易商协会银行间交易商协会银行间交易商协会同中票发改委证监会（交易所）登记托管机构中国证券结算登记有限公司（中国结算）上海清算所上海清算所上海清算所上海清算所同中票中债登（中央结算）中证登（中国结算）发行主体（要求）房地产公司受限房地产及副省级以下城投公司受限无明确要求无明确要求具有法人资格非金融企业同中票1.境内注册登记；2.央企、国有独资、国有控股1.沪深两地上市；2.境外上市的境内公司发行方式核准制注册制注册制注册制注册发行，注册有效期两年。
注册发行直接审核发行核准发行创设流程准备周期：1-6个月不等框架1.项目启动；2.基础资产梳理；3.各参与方出具报告；4.申报；5.封卷；6.交易所发布无异议函；7.正式创设1.项目启动；2.确定主承；3.主承完成材料报送；4.交易商协会完成材料完备性审核；5.交易商协会通过主承，告知发起人完成材料补正；6.主承协助完成材料补正（10工作日内）；7.交易商协会办理注册手续；8.产品发行。
在ABN基础上进行适当简化。
准备周期：3天1.发布创设公告；2.接收持票人的申报资料；3.锁定持票人申报的基础资产；4.向票据市场参与者发布标准化票据申购公告；5.组织薄记建档；6.投资人申购；7.投资人完成缴款。
短融中票详解
简单了解我国银行间债券市场 企业短期融资券与中期票据管理政策
和产品特点 短期融资券与中期票据发行操作
1
认识银行间债券市场
债券市场是发行和买卖债券的场所，包括一级 市场（发行市场）和二级市场（流通市场）。
目前我国债券市场包括交易所市场、银行间市 场、商业银行柜台市场三个子市场。
其中，银行间市场占绝对主导地位，债券存量 和交易量约占全市场90％。
披露具体用途
信息披露－－应按《信息披露规则》 在银行间债券市场披露
信息
发行承销－－由已在中国人民银行备案的金融机构承销 信用评级－－应披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评
级。企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，短期融 资券发行注册自动失效
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非金融企业中期票据业务指引
▪ 中期票据(MTN)定义：是指具有法人资格的非金融企业（以下简 称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定 期限还本付息的债务融资工具。
资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号），4月 15日正式施行。目前有短期融资券和中期票据两种形式。
12
非金融企业债务融资工具之基础制度
▪ 一个“办法”为总纲：中国人民银行08年1号令－－《银行
间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》。
▪ 三项“规则”：交易商协会发布的《银行间债券市场非金融
✓ 网址：
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非金融企业债务融资工具之产生背景
▪ 政治背景：党的十七大和十一届全国人大一次会议强调，要加
快行政管理体制改革，积极转变政府职能，重视发挥行业协会、 商会和其他社会组织的作用。
▪ 市场背景：央行在市场发展中，始终强调发挥市场主体作用，
努力构建政府职能监管与市场自律管理相结合的市场运行机制。
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较
企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据比较在企业融资领域，债券是一种常见的融资工具。
不同类型的债券具有不同的特点和适用范围。
本文将对企业债、公司债、私募债、中小企业集合债、中票、短融、中小企业集合票据进行比较。
1. 企业债企业债是由公司发行的面向公众的债券，通常由上市公司或大型公司发行。
企业债一般具有较长的期限、较高的票面利率和较高的信用评级。
企业债通常经过评级机构的评级，投资者可以根据评级来判断其风险水平。
2. 公司债公司债是由公司发行的面向机构投资者的债券，与企业债类似。
不同之处在于，公司债的发行对象主要是机构投资者，包括机构投资者、保险公司、基金公司等。
公司债通常具有较长的期限和较高的票面利率。
3. 私募债私募债是指由个别投资者向特定企业进行债券融资的债券，不适合公众投资者购买。
私募债的发行对象主要是机构投资者和个人高净值投资者。
私募债通常具有较高的票面利率和较长的期限。
私募债的发行过程相对较为自由，不像企业债和公司债需要经过较多的监管程序。
4. 中小企业集合债中小企业集合债是由多家中小企业联合发行的债券，旨在为中小企业提供融资渠道。
通过联合发行债券，中小企业可以共同分担融资成本和风险。
中小企业集合债通常具有较长的期限和较高的票面利率。
5. 中票中票是中期票据的简称，是一种由银行或商业机构发行的中期债券。
中票的期限通常在1年至5年之间，一般由机构投资者购买。
中票的发行对象和规模相对较小，通常用于满足短期融资需求。
6. 短融短融是短期融资券的简称，是一种由金融机构发行的短期债券。
短融的期限通常在1个月至1年之间。
短融的发行对象主要是机构投资者，包括银行、保险公司、基金公司等。
短融通常具有较短的期限和较低的票面利率。
7. 中小企业集合票据中小企业集合票据是由多家中小企业联合发行的短期债券。
中小企业集合票据的期限通常在1个月至1年之间。
通过联合发行票据，中小企业可以共同分担融资成本和风险。
中债资信评级分类-概述说明以及解释
中债资信评级分类-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述部分的内容：中债资信评级分类是指中国债券市场上对债券信用风险进行评估和分类的一种体系。
随着中国债券市场的不断发展和债券市场参与者的增多，债券投资者越来越关注债券的信用风险。
中债资信评级分类体系为投资者提供了一个有效的参考依据，帮助他们更加准确地评估债券的信用风险，从而做出更明智的投资决策。
在中债资信评级分类体系中，债券会被分为不同的评级等级，通常包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC等多个等级。
这些等级代表了债券的信用风险水平，投资者可以根据自己的风险偏好选择合适的债券投资。
评级等级越高，表示债券的信用风险越低，投资者购买这类债券的信心和预期回报一般较高。
中债资信评级分类的标准是根据对债券发行人的信用状况和发展前景进行评估的。
评级机构会考虑发行人的财务状况、还款能力、盈利潜力、行业竞争力等各种因素，综合判断债券的信用风险水平。
评级机构通过对债券发行人的调研和财务数据分析，对债券进行评级，并将评级结果公布给市场。
中债资信评级分类在债券市场中发挥着重要的作用。
它不仅为投资者提供了对债券信用风险的客观评估，还提高了市场的透明度和效率。
评级结果的公布可以有效防范投资者的信用风险，促进债券市场的健康发展。
此外，中债资信评级分类的应用前景也非常广泛，除了债券投资领域外，研究机构、金融机构、企业和政府也可以利用评级结果进行风险管理和决策分析。
综上所述，中债资信评级分类在中国债券市场中扮演着重要角色，为投资者提供了对债券信用风险的准确评估，并对市场的稳定和发展起到了积极的推动作用。
未来，随着中国债券市场的不断壮大和完善，中债资信评级分类的应用前景将更加广阔。
1.2 文章结构文章结构主要包括引言、正文和结论三个部分。
在引言部分，我们将给出对中债资信评级分类的概述，介绍文章的结构和目的。
在正文部分，我们将详细说明中债资信评级分类的定义和标准。
最后，在结论部分，我们将强调中债资信评级分类的重要性，并展望其在未来的应用前景。
债券销售交易部介绍
债券销售交易部介绍债券销售交易部是一个专门负责债券销售和交易的部门，属于金融机构中的重要部门之一。
本文将从部门的职责、组织架构、工作流程等方面进行详细介绍。
债券销售交易部的主要职责是负责债券的销售和交易。
债券作为一种固定收益的金融工具，广泛用于企业和政府融资。
债券销售交易部的任务就是通过积极开发客户资源，将债券销售给相关的投资者，同时负责策划和执行债券交易。
这需要部门的工作人员具备丰富的金融产品知识和市场洞察力，能够根据客户的需求进行项目筛选、定价和协商等工作。
债券销售交易部的组织架构一般包括部门主管、分销团队和交易团队。
部门主管负责整个部门的管理和决策，对市场行情和团队业绩负有整体责任。
分销团队则负责与客户进行沟通和销售，他们需要具备良好的沟通和销售技巧，能够准确把握客户的需求，为客户提供专业的理财建议。
交易团队则负责债券的交易和操作，他们需要熟悉各种债券的特点和交易规则，具备丰富的交易经验和风险控制能力。
债券销售交易部的工作流程一般包括市场调研、产品策划、销售推广和交易执行等环节。
首先，部门需要进行市场调研，了解当前市场的需求和竞争情况，确定销售目标和策略。
然后，根据市场需求，部门需要进行产品策划，包括确定债券的种类、期限和定价等，以满足不同投资者的需求。
接下来，部门需要进行销售推广，通过各种方式宣传债券产品，吸引客户的关注和参与。
最后，当客户表达购买意向后，交易团队将负责执行交易，包括与发行机构协商价格和交易条款等，并及时跟踪交易进展，确保顺利完成交易。
债券销售交易部的工作有着重要的意义和挑战。
首先，债券作为资本市场的重要组成部分，能够帮助企业和政府进行融资，并为投资者提供固定收益的投资机会。
因此，债券销售交易部的工作能够推动资本市场的发展，促进经济的繁荣。
其次，由于市场竞争激烈，债券销售交易部需要不断创新和提高服务质量，以吸引更多的投资者和客户。
此外，由于金融市场的波动性较大，债券销售交易部还需要具备较强的风险管理能力，能够准确判断市场风险并进行有效的风险控制。
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短融、中票、公司债释义以及评级我们先从信用债开始讲。
【定义】信用债：就是不以公司任何资产作为担保的债券。
它属于无担保债券，风险相对较大，但收益率可能高一些，收益率高是对高风险的一个补偿。
信用债包括短期融资券（短融）和中期票据（中票），也包括无担保公司债。
【定义】短期融资券：简称短融，是由企业发行的无担保短期本票。
在我国，短期融资券是指企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。
2008年4月9日，中国人民银行颁布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，同时废止了《短期融资券管理办法》及《短期融资券信息披露规程》事实上，期限在一年以下的短期融资券虽然是企业债的一种，但更类似于美国的商业票据。
其英文名称为Commercial Paper，实际上就是商业票据的意思。
短融命名规则：举个例子就明白了。
2009年华侨城集团发行的第一期短融，命名为：09华侨城CP01，09就是2009年，华侨城是发行企业的简称，CP是Commercial Paper 的英文缩写，01代表第一期。
短期融资券筹资的优点主要有：1、短期融资券的筹资成本较低；2、短期融资券筹资数额比较大；3、发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。
【定义】中期票据：中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据。
1981年美林公司发行了一期中期票据，用来填补商业票据和长期贷款之间的空间；之后福特公司作为第一个非金融机构也发行了中期票据。
在中国，短期融资券、中期票据，是指在中国境内具有法人资格的非金融企业，根据规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
短期融资券与中期票据的区别在于其期限不同，短期融资券为1年期，而中期票据为3年期限和5年期限。
中期票据是继推出短期融资券之后，央行另一项扩大直接融资的工具。
在中国，中期票据六大特点：中期票据期限3-5年发行方式更加灵活约定投资者保护机制投资者可逆向询价提高企业直接融资比例发行主体均为大型央企中票命名规则：同样举个例子，命名规则和短融一样。
潍柴动力股份有限公司发行的2009年第一期中期票据，命名为：09潍柴MTN1，这里的MTN是英文Medium-term Notes的缩写。
下面我们做个小结。
中期票据VS短期融资券债券项目 中期票据短期融资券启动时间2008年4月 2005年5月发行期限3到5年 1年以内发行主体大型央企 普通企业注册机构银行间交易商协会发行方式金融机构承销、余额管理、一次审批、分期发行发行额度企业待偿还余额不超过企业净资产的40%信息披露银行间债券市场发行地点银行间债券市场债券托管中央国债登记结算公司下面我们讲一下公司债。
不过，要先讲一下公司债与企业债的区别，明白了这个，也就明白了什么是公司债。
【公司债和企业债的区别】企业债是现在公司债的发展前身，但它们还是有非常大的区别，投资人主要接触的是公司债，债券投资市场主要包括银行间、柜台交易市场，大家很少接触的，主要接触的是交易所市场。
以前的企业债主要是在银行间发行、挂牌交易，只有少部分是在交易所挂牌交易，而且流动性非常不好。
下面，我们主要是从以下几个方面来区别公司债和企业债。
第一，在审批制度上，企业债的归口管理是在发改委，只有经过发改委审批才能进行发行。
公司债主要是证监会负责审批工作，类似于增发核准制，只要经过证监会核准的公司就可以发行公司债。
公司债的发行人只要是现在的上市公司以及符合公司法规定的有限公司，也就是说包括股份有限公司和有限公司都可以发行公司债，但企业债不一样，发行的企业债基本上都是中央部委下属的政府机关，一些中央国有独资企业或者国有控股集团这样的企业才能够发行企业债券。
对于其它，不管民营的还是其它企业都不能够发行企业债。
第二，对于原来企业债发行以后的资金用途，也是有严格规定，必须用于固定资产投资和技术改造相关用途，但现在公司债，用途规定则相对非常宽松。
除了资金用途之外，还可以用于调整自己的财务结构，收购兼并甚至去进行一些兼并重组的操作，这对于发行人的资金使用来说宽松了很多。
第三，公司债发行以后，发行价格是由承销商和市场投资人询价以后来决定。
对于原来的企业债来说，发行利率有一个硬性的规定，即不能超过同期限储蓄存款利率40%，这是上限。
例如，如果五年期的银行存款利率是5%，它的发行利率不能超过7%。
这是受到严格规定的，也就是说它的利率上限相对应的风险水平受到严格限制的。
但对于公司债来说，它的上限被打开了。
原来发行企业债主要是一些中央企业和国有独资大型企业，所以它的信用条件是非常高的。
并且国家一般会要求由四大国家银行、国家开发银行对它进行担保，所以它的信用风险非常得低。
当然也有无担保的品种，但极少。
公司债发行没有强制担保一说，比如市场上大家接触这么多只公司债，一半左右就是无担保的品种。
将来可能要发行的一些品种也会出现无担保的现象。
这也就导致整个公司债市场信用水平的分布非常宽。
原来企业债市场信用分布水平非常窄，大家的信用等级非常趋同，投资者很难通过信用等级获得超额收益。
明白了这些，我们就对公司债有一定程度的了解了。
下面我们看一段法律条文：《证券法》第十六条：公开发行公司债券，应当符合下列条件：（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（六）国务院规定的其他条件。
公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
从上面的一段法律条文中，我们可以看到发行公司债的条件和募集资金的用途。
短期融资券及中期票据之所以在短短的四年时间得以迅猛的发展，是与其优越的发行条件和优点分不开的，下面我们讲一讲短融、中票相对于企业债的优点：☆发行门槛低：短期融资券的发行条件已经取消了原《管理办法》中的最近一个会计年度盈利、近三年内不存在重大违法违规行为、及近三年发行的融资券不存在延迟支付本息的情形等硬性条件，而仅仅要求是中国境内注册的具有法人资格的非金融企业和待偿还余额不超过净资产的40%，中期票据亦是如此。
而企业债券的发行条件却要严格的多，需要同时满足6个规章条件（就是我们刚刚看到的《证券法》第十六条），比较严格。
☆审批简单、发行速度快：短融和中票在中国银行间市场交易商协会注册后就可发行，不像公司债、企业债，需要层层审批。
明白了上面这些，还会有一个问题困扰我们。
就是，对于不同公司发行的这些信用产品，普通投资者怎么识别其中的风险呢？投资者不可能对每一家公司都去逐一调查，否则，就要崩溃了。
这时候，就需要一些具有较高社会公信力的机构来评定不同公司的风险。
这样的机构就是我们下面要讲的评级公司。
【最后，我们专门讲一下信用评级】证券信用评级机构的出现与证券这一商品的特性有关，证券的特性就是收益与风险紧密相联，追求高收益必然要承担高风险；反之承担的风险较小。
因此，一方面投资者要做出最佳投资组合，必然要对各种证券进行比较和分析；另一方面，就证券发行后能否被批准上市、已上市证券的继续发行对投资者是否有吸引力等，都与证券的等级评定结果有着千丝万缕的联系。
目前国际公认的专业信用评级机构只有三家，分别是穆迪、标准普尔和惠誉国际。
在中国成为评级机构需要经过国家国批准。
国内本来有五大政府各部门发的全牌照的资信评级机构，分别为大公国际，中诚信国际，联合资信，上海远东资信，上海新世纪评级。
新世纪市场份额很小，只有市场不到5%的份额，而上海远东不知道因为什么原因退出了评级市场。
现在资本市场评级业务只剩下四家了，大公，中诚信，联合，瓜分了资本市场95%以上的份额，上海新世纪基本忽略不计，市场影响力非常小。
【定义】信用评级的等级：即反映资信等级高低的符号和级别。
有的采用5级，有的采用9级或10级，有的采用4级。
有的用A、B、C、D、E或特级、一、二、三、四级表示，有的用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 表示，也有的用prime1、prime2、prime3、Not prime表示。
一般来说，长期债务时间长，影响面广，信用波动大，采用级别较宽，通常分为9级；、而短期债务时间短，信用波动小，级别较窄，一般分为4级。
在国际上还有一种惯例，即一国企业发行外币债券的信用等级要以所在国家主权信用评级为上限，不得超过。
【定义】评级对象：就是参与信用活动相关的各类经济主体及各类金融工具的发行主体。
本文所说的的信用评级，专指对各类债务融资工具及其发行人进行的信用评级，包括主体信用评级和债券信用评级。
主体信用评级是对发行人全部债务如期还本付息能力和当债务到期时其偿债意愿的综合评价，评定的是表示其违约相对可能性的违约概率；债券信用评级是指对发行人发行的债券的评级，评定的是其违约概率和表示违约后投资者遭受损失程度的违约损失率。
债券信用评级的对象包括长期债券和短期债券，具体包括公司债券（含企业债券）、可转换公司债券（含包括分离交易的可转换债券）、可交换债券、短期融资券、商业票据、资产证券化债券、次级债券等。
主体信用评级和债券信用评级均可分为长期信用评级和短期信用评级。
长期信用评级是指对发行人全部债务或特定长期债券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价；短期信用评级是指对发行人全部短期债务或特定短期债券如期还本付息能力和偿债意愿的综合评价。
债券信用评级是在对发行人主体信用评级的基础上进行的。
债券级别可以等同、高于或低于发行人的主体信用级别，其具体级别应根据发行人主体信用状况、债券发行条款和信用增级措施等进行综合分析确定。
长期债券是指存续期在1年以上的债券；短期债券是指存续期在1年及1年以内的债券。
【评级举例】对于一般的信用评估机构来说：★★长期信用等级划分、标识和含义长期信用等级划分成9级，分别用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C表示，其中，除AAA级，CCC级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
AAA级：偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；AA级：偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低；A级：偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低；BBB级：偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般；BB级：偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险较高；B级：偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高；CCC级：偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高；CC级：在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务；C级：不能偿还债务。