2013年每日铜价统计
2014年铜价中长期走势分析
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2、欧元区三季度GDP录得 正增长，年率为负
48.40
51.60
60.000.00
45.00
40.00
2011-01 2011-11 2012-09 2013-07
3、欧元区内部面临结构性 问题； 4、欧元区失业率高企。
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中国官方制造业PMI 59.00 57.00 55.00 53.00 51.00 49.00
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上述宏观面和供需基本面综合来看： 1、铜价的支撑因素主要来自于全球经济复苏带来的铜消费预期的提 升； 2、铜价的利空因素主要是全球货币政策调整使得铜的金融属性下降， 全球铜供应超过需求； 3、调节因素主要在于：过剩量或主要取决于中国新型城镇化和中国 经济增长目标。 因此：铜价在2014年中长期趋势仍将是偏空，而全球货币政策的调整 步伐及过剩量的预期将影响铜价调控的幅度，铜价的波动区间为 6000—7500美元/吨。
4、中国：增长率将从2013年的7.5%下降至2014 年7.25%。
报告表示，新兴市场经济体将比预期疲软，增长动力更多 地来自发达经济体。
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美国制造业PMI（左） 美国非农就业数据（右） 65.00
美国非制造业PMI（左） 600 500
57.3
1、美国制造业PMI创两年 多来的高点； 2、美国非农就业人数大幅 增加，失业率下降； 3、FOMC数据显示美国居 民和非营利机构的资产 净值大幅增加---消费
放缓。
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1、全球主要经济体数据 总体向好； 2、美联储关于QE政策的 表态多变； 3、美国债务上限问题有 惊无险；
4、全球铜过剩预期不变
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2014年 铜价中长期走势分析
中电联发布全国电力工业统计快报(2013年)
中电联发布全国电力工业统计快报（2013年）知识来源:专业液压扳手生产厂-江苏海力机械制造有限公司访问次数:3292次发布时间:2013-01-172013年；我国全社会用电量平稳较快添加;发电装机容量持续添加；结构调整加速；配备技能水平进一步进步；节能减排获得新进展.全年全社会用电量46928亿千瓦时；新增装机容量9041万千瓦；年末发电装机容量到达10。
56亿千瓦；其间水电、核电、风电等非火电类型发电装机容量比重到达27。
50%；比上年进步0。
93个百分点;供电规范煤耗330克/千瓦时；比上年下降3克/千瓦时;线路损失率6。
31%；比上年下降0。
22个百分点.2013年；一批国家重点电源、电网建造项目如期投产；对电力工业的合理布局、优化配备和转型开展起到了重要作用.全社会用电量：2013年；全国全社会用电量46928亿千瓦时；比上年添加11。
74%.其间；第一产业用电量1015亿千瓦时；比上年添加3。
92%;第二产业35185亿千瓦时；比上年添加11。
88%;第三产业5082亿千瓦时；比上年添加13。
49%;城乡居民生活5646亿千瓦时；比上年添加10。
84%.工业用电量34633亿千瓦时；比上年添加11。
84%；其间；轻、重工业用电量别离为5830亿千瓦时和28803亿千瓦时；别离比上年添加9。
25%和12。
38%. 电力出产：2013年；全国全口径发电量47217亿千瓦时；比上年添加11。
68%.分类型看；水电发电量6626亿千瓦时；比上年下降3。
52%；占悉数发电量的14。
03%；比上年下降2。
21个百分点;火电发电量38975亿千瓦时；比上年添加14。
07%；占全国发电量的82。
54%；比上年进步1。
73个百分点;核电、并网风电发电量别离为874亿千瓦时和732亿千瓦时；别离比上年添加16。
95%和48。
16%；占全国发电量的比重别离比上年进步0。
08和0。
38个百分点.电力出资：2013年；全国电力工程建造完成出资7393亿元；与上年根本相等.其间；电源工程建造完成出资3712亿元；比上年下降6。
2012年10月铜行情分析及11月预测(11月)
库存增 减
(2775) (11300) (8075) (22650) (13350) (6375) (2875) (14500) (12975) (12200) (8650)
1100 8500 (375) (3250) (9325) (21200) (9350) (100) 2325 7375 (1200) 19775 2700 5000 (2700) (2775) 1550 (2925) (5575) (3475) (6700) 1000 (5650) (13950) 1225
2、 美国非农数据
2012 年美国非农数据（10 月）
月度
2012-10 月 2012-9 月 2012-8 月 2012-7 月 2012-6 月 2012-5 月 2012-4 月 2012-3 月 2012-2 月 2012-1 月
增长就业人数（万人）
预测
结果
12.50 17.10
11.50 11.40
价格
价格
55250 55900 57050 59900 58950 60600 59325 59450 60400 59300 60175 59150 59300 59380 58030 57525 58225 58225 57825 56030 55950 55470 54400 55400 55400 54800 56060 55700 56285 54880 54495 55520 55420 56280 56010 56790 59985
166829 162547 181514 196710 192761 197937
三、 数据分析及基本面
10428 (4282)
18967 15196 (3949) 5176
我国出口企业“有单不敢接”现象透析
我国出口企业“有单不敢接”现象透析作者：魏格坤来源：《对外经贸实务》 2014年第4期■魏格坤梧州学院近年来，随着出口形势的变化，我国出口企业有不少外来订单缺少却又不敢接单的现象十分突出。
在当前原材料、人工成本不断上涨、反倾销反补贴多发等多重因素的影响下，有些出口企业的利润几乎降到冰点，出现“有单不敢接”也是无奈之举。
我们需要探究其中的原因和行之有效的应对方法，对改善企业所处的出口窘境具有积极意义。
一、出口企业“有单不敢接”现象凸显长久以来，由于贸易长单具有稳定性和可预见性，我国出口企业在贸易签约中往往更倾向这种有利于稳定利润来源的贸易订单形式。
但近年来，随着外贸形势的变化，尤其金融危机后，我国出口企业中“有单不敢接”现象十分突出，虽然外贸订单不少，却越来越多的出口企业只敢接短单，不敢接长单。
大多数出口企业出于对2014年内人民币对美元“汇率破6”的预计，不得不对后市心存顾虑而更加谨慎下单，使得出口交易中短单比列高居不下，企业出口订单在2013年12月短暂回暖后，2014年第一季度再度出现反复，其中对部分新兴经济体出口订单波动较大，预计2014年我国出口企业“有单不敢接”现象会更加明显。
从2013年秋第114届广交会上出口企业的签单情况看，中、短单的比例高达83.8%。
如表1显示，近三年我国出口企业在广交会签中、短单占比高达80%以上。
一些竞争力较小的企业甚至出于担心接单越多、亏得越多的顾虑而拒绝接单。
依据2013年我国商务部统计数据显示，有20.09%的出口企业存在拒单的现象，推掉的订单总额高达57.8万美元；38.1%的企业只敢接短单不敢接长单。
出口企业以接短单为主，在采购、样品生产、成品交付等环节上必须在很短的时间内按时完成，这势必给企业在组织、生产、协调和员工素质方面提出了更高的要求，尤其当下国内不少地方都出现招工难的情况下，要求企业有大量的熟练工储备是不现实的。
面对逐步好转的出口贸易形势，市场的外单不少，接单与否则成了出口企业的两难抉择。
上海交易所铜品种介绍
上海交易所铜品种介绍一、沪铜合约基本条款交易品种铜交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一结算价±3%合约交割月份1-12交易时间上午9：00-10：1510：30-11：30下午1：30-3：00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定节假日顺廷）交割日期合约交割月份的16日至20日（遇法定节假日顺廷）交割等级阴极铜，符合国标GB/T467-2010中1号标准铜(Cu-CATH-2)规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。
替代品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中A级铜(Cu-CATH-1)规定;或符合BS EN1978:1998中A级铜(Cu-CATH-1)规定。
交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码Cu二、铜的概况:（一）铜的基本情况铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。
铜的元素符号Cu，原子量为比63.54比重8.92，熔点1083℃，纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。
铜具有许多可贵的物理化学特性，例如，其热导率和电导率都很高，化学稳定性强，抗张强度大，易熔接，可塑性，延展性等。
纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔。
能与锌，锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金。
铜冶炼技术的发展经历了漫长的过程，但至今铜的冶炼仍以火法冶炼为主，2003年其产量约占世界总产量的82%。
（1）火法冶炼一般是先将含铜百分之几或千分之几的原矿石，通过选矿提高到20-30%，作为铜精矿，在密闭鼓风炉、反射炉、电炉或闪速炉进行造锍熔炉，产出的熔锍（冰铜）接着送入转炉进行吹炼成粗铜，再在另一种反射炉内经过氧化精炼脱杂，或铸成阳极板进行电解，获得品位高达99.9%的电解铜。
该流程简短、适应性强，铜的回收率可达95%，但因矿石中的硫在造锍和吹炼两阶段作为二氧化硫废气排出，不易回收，易造成污染。
铜加工企业上下游不同定价模式及对应的套保方案
铜加工企业上下游不同定价模式及对应的套保方案近年来，由于精炼铜价格波动剧烈，铜行业相关企业均面临巨大的原材料以及产品价格波动风险。
特别是铜加工行业在产能过剩的背景下，加工费越来越低，面临上下游定价能力薄弱，企业经营风险错综复杂，传统的套期保值模式已很难满足企业的风险管理需要。
某企业为典型的铜加工型企业，主导产品为空调与制冷行业用高精度铜盘管、高效传热内螺纹铜盘管、无氟制冷剂用高清洁度铜盘管系列产品等。
产品广泛应用于冰箱、空调、太阳能、燃器热水器等领域。
公司年铜管产能达10万吨，产量6万吨。
经过考察，企业所面临的主要风险隐患在于：上游采购定价模式与下游销售定价模式存在差异，导致企业正常加工利润存在不稳定的风险。
如，企业向上游供货商采购一般采取上海期货交易所当月期货合约加权平均价来定价，而下游销售定价一般采取点价、或长江有色金属网现货铜月度算术平均价等模式再加上加工费来定价。
两种定价模式之前存在价格、以及时间区间上的不匹配。
一、传统套期保值理论传统的套期保值理论是指在现货市场上买进（或卖出）一定数量的现货商品的同时，在期货市场上卖出（或买进）与现货品种相同、数量相当、方向相反的期货合约,以期在现货市场上发生不利价格变动时，达到规避风险的目的。
在设计套保方案前，首先我们需要梳理企业的风险敞口，如企业接到一笔一个月以后交货的1000吨铜杆加工订单，在销售价格已定的情况下，可事先通过期货市场买入铜期货200手以锁定原材料价格，进而锁定企业加工利润。
如果企业经营过程中，既有订单需要保值，又有原材料库存以及产成品库存，那么我们需要计算企业净风险敞口：净风险敞口=当期需采购量—当期常规销售量—常备库存量在确定净风险敞口后，我们在期货市场即可进行对应的套期保值操作。
二、企业实际操作过程中面临的问题但在企业实际经营过程中，由于上下游定价模式千差万别，上下游不同定价模式一旦不匹配，则很难用传统的套期保值方案来为企业进行风险的管理（本方案均未考虑企业加工费、运费等）。
影响铜价变化的宏观因素分析
影响铜价变化的宏观因素分析张天丰【摘要】铜价走势回顾9月铜市逆季节性暴泻,铜价部分复制了今年8月及2008年10月的走势.犹似8月,铜价在第一个交易日即触及月内高点,而后价格呈现明显跳水之势;与2008年相比,铜市回撤的速度及力度则十分相似,其中伦铜价格分别在一周内跌幅达13％ (2008)及16％(2011),而沪铜则下挫17.75％及13.53％.至截稿时,伦铜月跌幅至20.66％,而沪铜主力的月跌幅则达20％,从价格走势看,铜价下跌伴随着增仓及放量,市场看空氛围一致,致使任何技术面的支撑都显失效.短期内,铜仍将受宏观面和投资者心理因素的主导,即刻走出报复性反弹行情的概率不大.【期刊名称】《中国金属通报》【年(卷),期】2011(000)039【总页数】3页(P24-26)【作者】张天丰【作者单位】东兴期货研发中心【正文语种】中文9月铜市逆季节性暴泻。
金融属性致使铜市在恐慌中暴挫，但阶段性底部或现；全球消费投资信心指数略显分化，聚焦欧元区债务恐慌；全球资金面趋紧，但OT2或会对此予以改善；国内通胀压力或减缓，货币调控政策望回归常态。
9月铜市逆季节性暴泻，铜价部分复制了今年8月及2008年10月的走势。
犹似8月，铜价在第一个交易日即触及月内高点，而后价格呈现明显跳水之势；与2008年相比，铜市回撤的速度及力度则十分相似，其中伦铜价格分别在一周内跌幅达13%（2008）及16%（2011），而沪铜则下挫17.75%及13.53%。
至截稿时，伦铜月跌幅至20.66%，而沪铜主力的月跌幅则达20%，从价格走势看，铜价下跌伴随着增仓及放量，市场看空氛围一致，致使任何技术面的支撑都显失效。
短期内，铜仍将受宏观面和投资者心理因素的主导，即刻走出报复性反弹行情的概率不大。
1．金融属性致使铜市在恐慌中暴挫，但阶段性底部或现当前铜的金融属性仍处历史高点，而由于高金融属性的存在，致使铜价在全球恐慌情绪骤增下大幅回撤。
人民币贬值驱动铜价反弹不利于铜产业持续回暖
人民币贬值驱动铜价反弹不利于铜产业持续回暖程小勇【期刊名称】《资源再生》【年(卷),期】2016(000)010【总页数】4页(P36-39)【作者】程小勇【作者单位】宝城期货金融研究所【正文语种】中文10月份SHFE、LME和C0MEX三个基准铜价呈现先扬后抑的走势，其中沪铜活跃合约（10月合约）最高冲至38180元/吨，LME三个月铜价最高冲至4889美元/吨，C0MEX活跃合约铜价最高冲至2.219美元/磅，稍后震荡走低。
进入10月中下旬，由于人民币持续贬值，这对于国内以人民币计价的铜价而言提供了意外的支撑。
人民币贬值意味着进口成本增加，从而扶持铜价止跌反弹，资产配置需求驱动国内大宗商品超越供需基本面因素而反弹。
不过，商品价格走势最终取决于供需基本面。
在经过9月份季节性旺季备货之后，10月份下游订单较9月份明显回落，需求降温势头显著。
而上半年全球铜矿产出增长势头还在延续，这叠加上半年国内冶炼厂检修基本完成，从而使得三季度和四季度国内精炼铜产量增长加快，从而加大了国内铜的过剩压力。
对于铜行业而言，精炼铜价格反弹，废铜精铜价差扩大在一定程度上会提高废铜的成本效应，但是由于铜价反弹超越需求端的预期，因此后市下游需求会继续受到抑制，这不利于整个铜行业持续回暖。
9月份以来，国内废铜生产商开工率仍维持低位，且受新一轮大规模环保检查的到来，废铜生产商后期开工率或将继续下滑，市场废铜供应或将主要牵系于进口货源情况。
废铜持货商仍然持货惜售，挺价惜售情绪较高。
10月份之后，由于人民币持续贬值，从而使得精炼铜进口和废铜进口成本增加。
不过，由于精炼铜存在一定的资产配置需求，导致精炼铜价格反弹超过废铜价格，最终促使废铜精铜价差扩大，废铜成本效应出现一定的增加。
统计发现，截止10月24日，广东佛山1#光亮铜和1#电解铜价差扩大至-4270元/吨，从而使得铜杆企业采购废铜来生产铜杆的成本效益有所回暖，但是依旧不及2011年和2014年下半年的效益优势，从而意味着以废铜为原材料的再生铜产能很难提产。
2014年现货铜价格表
2014年 01月 2014年 02月 2014年 03月日期上午均价下午均价日期上午均价下午均价日期上午均价111295600957002239530095150339390044494000555957006955009515066952007941009415079520095100795700894000938508899400093700991093000928501095800956501093900 111195300951501194600 121295200951501294600 1396000957501395600954001396100 1496300961001495000948501496100 159660096450151516977009750016161797500973501795500953001796200 181895300951501897000 1919954009525019102500 20964009625020952009490020105100 21963009615021949009475021102200 2297000968502222239670096550232324959009575024942009405024102500 2525940009385025102900934509350026262610250093400934002795300951502727101300 28945009435028938009365028101400 29947009460029293094500945003030313131102500当月均价131332131121当月均价当月均价26-2503月下午均价9390093850957509500095500939509470094900959009580096000971001022501047001020001025501028001024001011501014001023002014年 04月 2014年 05月 20日期上午均价下午均价日期上午均价下午均价日期110340*********210480010480022310450010460033410580010590044551258001255005661273001273006771292001287007810850010830081317501328008910920010935091447001447009101160001161001010111180001179001111121214725014730012131315225015075013141212001211001414645014550014151223001198001513320013220015161173001173001613335013315016171220001217001717181201001199501818191913670013705019202014140014075020211208001206502113740013720021221233001232502213900013880022139500139200 231276001274002323241273001270502424251242001242002525138200137950 262626138200138050 272727137850137750 281271001271002828132450131900 291246001239002929133100132600 301247501243003030313131当月均价当月均价当月均价2014年 06月上午均价下午均价135650 133250 133900 134200132450 132200 130050 127250 127300126950 129000 132000 126400 128400 127700 126800 124600 126700 1277501278501355001330001335501340001320001320001297501268501270001267001288501315001260001280001273001262001243501265001275001276502014年 07月 2014年 08月日期上午均价下午均价日期上午均价下午均价1305001303001129250129150 113140013090022135100135100331340001337004128850128750 45129400129250 56129050128900 61304001299007129800129700 71306501311008130400130250 813325013310099131050131100101013170013175011129650129500 1112130000130000 1213130350130150 1313220013190014130250130000 1413155013140015130150130050 151319501318001616131500131400171713135013090018130350130200 1819129650129500 1920129700129700 2012710012695021130750130600 2112940012930022130750130600 221294001293002323129800129850242413035013070025130100 2513025026130500130350 2627130650130500 2713145013130028130350130250 2812985012970029130050129950 2912980012940030301305501304503131当月均价当月均价26-252014年 09月 2014年 10月 2014年 11月日期上午均价下午均价日期上午均价下午均价日期上午均价113020013005011213020013005022312995012980031062003413130013130041062004513300013300051022505661040006771043507881154001152508913405013390091140501140009101304001302501011410011400010380010 111299501298001110365011 121291001289501210490012 131311355011335010590013 141411360011345010460014 151290501288501511260011245015161272001270001610700010675016171271001269001710690010675010650017 181259001256501810675018 191252001250001910680019 202010740010725011085020 212110410010395011170021 221217501197002210430010410022231166001173002310350010335023241184501185002410355010345011260024 251200001199002511290025 261189001186502611275026 272710115010105011200027 2828999009970011190028 291147501145002910605010610029114650114400301050001046003030311062001066003131当月均价当月均价当月均价26-2526-2526-2511月下午均价1063001060001019501038501043001038001035001048001058001045001063501066501066501106001115001125001128001124001119001117502014年 12月日期上午均价下午均价110900110250 1111600111450 2112100111800 3114800115500 4118400118250 567116100115950 8115700115550 9115700115550 10115200115000 11114200114550 121314117200117050 15115300115100 16113200113000 17110400108750 18109500109300 192021110300110200 22110200110200 23109200109100 2425107600107500108400 261085002728109100109000 29107800107500 30108600108400 31当月均价26-25。
精铜废铜价差扩大,再生铜企业效益再现“小阳春”
精铜废铜价差扩大,再生铜企业效益再现“小阳春”程小勇【期刊名称】《资源再生》【年(卷),期】2017(000)010【总页数】5页(P26-30)【作者】程小勇【作者单位】宝城期货金融研究所【正文语种】中文10月以来，铜价自9月份大跌中迅速反弹，并快速拉升，创下4年以来的新高。
我们关注到作为季节性旺季的尾部（“银十”），需求端并没有超预期表现，但是为何在商品中超过对经济同样敏感的黑色呢？这主要是废铜进口政策、短期资金因素和长期乐观预期共振的结果，并非需求驱动的。
对于再生铜企业而言，由于精炼铜价格在10月以来再创新高，而废铜价格弹性相对刚性，从而使得精铜-废铜价差再度扩大，废铜对精铜消费替代效应增强，这有利于改善再生铜企业效益。
不过鉴于废铜进口政策收紧，再生铜原材料供应紧张可能意味着这种效益可能是“看得到吃不到”。
自10月份以来，国内外铜价再创新高，其中沪铜活跃合约1712合约最高升至55910元/吨的4年多的高点，较年内低点上涨了24%，而截止10月23日，沪铜活跃合约1712合约年化涨幅为15.5%；LME三个月铜价最高也升至7177美元/吨的高点，为2014年7月以来的最高纪录，年化涨幅为26.28%。
在精炼铜价格大幅攀升的情况下，废铜价格弹性相对刚性，从而使得精铜-废铜价差明显扩大。
数据显示，截止10月13日，长江有色市场1#铜均价较佛山光亮铜价差扩大至7820元/吨，在10月17日一度升至8390元/吨的年内最高纪录，也是2011年8月8日以来最高纪录。
而精铜-废铜价差扩大，意味着再生铜企业使用废铜作为原材料的直接运用和间接运用成本更低。
从国内以废铜为原料的再生铜产能来看，精炼铜产量五分之一来源于再生铜。
进口废杂铜分为六类废杂铜和七类废杂铜，六类废杂铜（海关编码74040000 90）为自动进口许可，主要包括高品位的1#光亮线、2# 铜、紫杂铜、黄杂铜等，其中高品位的紫铜和分类明确、杂质较少的黄杂铜可以被直接加工利用；部分品位较低的紫杂铜和品位杂乱的黄杂铜则需要重新进行冶炼。
铜价走势回顾及2016年展望
铜价走势回顾及2016年展望（2015年7月28日，里伍铜业——刘念梁）一、铜价走势回顾2014年铜价大幅波动，全年震荡下行。
一季度沪铜（以沪铜三个月主力合约价格说明，以下简称“沪铜”）由缓跌到暴跌。
沪铜从年初高点52800元/吨一路震荡下跌，3月7日，受中国债市首次出现违约消息影响，沪铜出现断崖式下跌，并于3月20日创下2009年7月以来的新低点43420元/吨。
二季度沪铜出现强劲反弹，收回一季度大部分跌幅，但价格并没有创出新高。
三季度沪铜大致维持在49000-51000元/吨的箱体震荡格局。
四季度沪铜受美元持续走强和国际油价暴跌影响，不断走低，并于12月1日创出年内最低价42910元/吨。
2015年上半年沪铜呈现倒“N型”走势。
1月沪铜在油价大跌的带动下也出现暴跌行情，后受美元多头获利了结等因素影响，沪铜获得短暂的喘息机会，并于5月中旬一度反弹至46110元/吨。
此后受美元再度走强，中国股市暴跌、希腊问题等各种利空因素影响，沪铜震荡走低。
截止2015年7月27日，沪铜收于37980元/吨（指沪铜15年10月合约价格，该天长江有色金属1#铜现货价格为39350元/吨）。
二、后期铜价展望1、宏观经济形势分析2014年全球经济增速为3.4%，中国经济增速为7.4%，2015年上半年中国经济增速为7%。
根据国际货币基金组织（IMF）在2015年7月9日发布的全球经济展望报告预测，2015年全球经济增速预计为3.3%，中国经济增速预计为7.1%。
预计2016年全球增速将提至3.8%，但新兴市场及发展中经济体的增速将继续放缓，预计中国2016年的GDP增速为6.3-7%。
由于大宗商品的消费需求主要取决于新兴经济体，故根据2015年新兴经济体经济形势分析及美元下半年加息预期的影响，料大宗商品下半年仍有二次探底的可能，但随着美元加息的靴子落地及美元多头的获利了结，大宗商品有望在2016年走出阶段性的筑底反弹行情。
2013年1月-12月每日铜价明细
2013年每日铜价统计品名最低价最高价均价跌涨日期1#铜574005765057525425.001月4日1#铜57470576505756035.001月7日1#铜57480576805758020.001月8日1#铜574805760057540-40.00 1月9日1#铜576005774057670130.001月10日1#铜579005804057970300.001月11日1#铜0-57970.00 1月14日1#铜5755057550.001月15日1#铜575505745057500-50.00 1月16日1#铜57300-200.00 1月17日1#铜575805772057650350.001月18日1#铜57640577805771060.001月21日1#铜0-57710.00 1月20日1#铜0.001月21日1#铜57820580805795057950.001月22日1#铜57900580505797525.001月23日1#铜578505798057915-60.00 1月24日1#铜580205822058120205.001月25日1#铜578505802057935-185.00 1月28日1#铜5785058020579350.001月29日1#铜583305852058425490.001月30日1#铜58600175.001月31日1#铜58520587005861010.002月1日1#铜59085475.002月4日1#铜588005895058875-210.00 2月5日1#铜589005910059000125.002月6日1#铜0-59000.00 2月7日1#铜5896058960.002月8日1#铜584305875058590-370.00 2月18日1#铜58400-190.00 2月19日1#铜580505823058140-260.00 2月20日1#铜570805730057190-950.00 2月21日1#铜57120573205722030.002月22日1#铜568505707056960-260.00 2月25日1#铜56870570705697010.002月26日1#铜570205720057110140.002月27日1#铜57050572505715040.002月28日1#铜563005675056525-625.00 3月1日1#铜560305635056190-335.00 3月4日1#铜563805650056440250.003月5日1#铜565805674056660220.003月6日1#铜56280-380.00 3月7日1#铜565005668056590310.003月8日1#铜56600567505667585.003月11日1#铜5660056750566750.003月12日1#铜567505705056900225.003月13日1#铜565005662056560-340.00 3月14日1#铜567505705056900340.003月15日1#铜554805570055590-1310.00 3月18日1#铜554805560055540-50.00 3月19日1#铜553505570055525-15.00 3月20日1#铜560005650056250725.003月21日1#铜558205602055920-330.00 3月22日1#铜560805628056180260.003月25日1#铜557305600055865-315.00 3月26日1#铜557505588055815-50.00 3月27日1#铜556305585055740-75.00 3月28日1#铜552505538055315-425.00 3月29日1#铜543805457054475-840.00 4月1日1#铜544805475054615140.004月2日1#铜546805498054830215.004月3日1#铜546005482054710-120.00 4月8日1#铜551005535055225515.004月9日1#铜555205570055610385.004月10日1#铜553005550055400-210.00 4月11日1#铜5533055470554000.004月12日1#铜538005450054150-1250.00 4月15日1#铜527505325053000-1150.00 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1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.0000.001#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.0000.001#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.00 1#铜00.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 52353.75。
2013年上半年中国宏观经济形势分析
2013上半年中国经济形势分析——非官方数据揭示的中国经济真相眼下外界对中国官方数据的质疑就和政府对微博的审查一样频繁，好在我们还可以透过一些质量上乘的非官方数据来解读中国经济。
官方数据显示，中国第二季度经济较上年同期增长7.5%，与目标水平一致。
但如果按照美国衡量经济增长的环比方式来看，中国经济形势不容乐观。
中国国家统计局公布的第二季度经济环比增幅略低于7%，但高于第一季度的6.6%。
投行分析师们的预期与此大致相同，也显示第二季度经济增速略微加快。
相比之下，企业调查则显示中国经济在不断丧失动能。
汇丰(HSBC)和Markit 联合编制的采购经理人指数(PMI)显示，6月份中国制造业形势恶化。
另外，Market News International发布的一份调查也显示中国制造业状况日趋严峻。
中国政府重点关注国内生产总值(GDP)等主要数据，而一些分析师则喜欢追踪二、三线指标，从理论上讲，后者失真的可能性更低。
由凯投宏观(Capital Economics)编制的一项包括发电量、客运量和港口货运量在内的综合指标5月份的表现较上年同期上升6%，升幅低于2012年年底的7.3%。
中国政府希望国内消费能够在拉动经济增长方面发挥更大作用。
而官方数据显示政府的这一努力仍无进展，今年上半年零售额增幅放缓至12.7%。
主要零售商的数据描绘出一幅更加暗淡的图景。
肯德基(KFC)的母公司百胜餐饮集团(Yum! Brands Inc., YUM)第二季度中国同店销售额较上年同期下降20%。
耐克(Nike)大中华区销售额下降1%。
虽然个别公司存在一些特殊问题，例如百胜销售额下降就和中国普遍的食品安全问题密切相关，但这些数据也暗示中国的消费市场远远谈不上兴旺。
工资增长放缓以及对经济前景的不确定性似乎挫伤了消费者信心。
波士顿咨询公司(Boston Consulting Group Inc., BCG.XX)在4月份时对中国12个城市的1,000名消费者进行的调查显示，只有27%的消费者打算在未来一年增加支出，该比例低于2012年的38%。
国际大宗商品价格分析及展望1
2013年国际大宗商品价格分析及2014年展望内容摘要：2013年，全球经济延续了2012年的温和复苏态势，但主要经济体之间的经济增速出现分化，发达经济体复苏态势稳固，复苏进程逐步加快，而新兴经济体的经济增速明显放缓，并饱受通胀、资本外流、金融和财政风险上升等问题困扰。
在此背景下，国际大宗商品市场相对低迷，主要商品价格都呈现出弱势整理的格局。
展望2014年，由于主要新兴经济体复苏势头减弱和美国可能退出量化宽松政策，大宗商品价格上涨动力不足，仍将基本维持在目前的水平上下。
一、2013年国际大宗商品价格走势分析1.国际大宗商品市场总体形势2013年国际大宗商品市场相对低迷，主要商品价格都呈现出弱势整理的格局。
如图1所示，与2012年的大幅波动相比，2013年主要商品价格走势相对平稳，并在2012年的基础上略有下降，反映出市场对世界经济复苏进程缓慢尤其是主要新兴经济体转型和结构调整未见成效、增长动力不足、财政和金融风险上升的担忧。
同时，美联储可能削减量化宽松规模的表态也在一定程度上制造了美元供应量即将收紧的预期，对大宗商品价格形成压制。
从国际货币基金组织的初级产品价格统计来看，大宗商品价格综合指数在2013年波动不大，1-11月份，谷底相对峰值的波动幅度仅为6.2%。
按商品类别来看，原油价格波动最小，波动幅度为9.0%；食品价格波动幅度为9.3%；基本金属价格波动略大，波动幅度为17.3%。
下面将重点分析基本金属、粮食和黄金的价格走势。
图1 2012-2013年IMF国际大宗商品价格指数数据来源：IMF初级产品价格统计2.主要基本金属价格走势2013年，主要基本金属价格明显呈现出下探走势。
如图2所示，伦敦金属交易所（LME）铜价格的谷峰差达到1733美元/吨，谷底相对峰值下降19.8%；金属锌的谷峰差为351美元/吨，谷底相对峰值下降15.9%；金属铝的谷峰差为642美元/吨，谷底相对峰值下降37.5%。
2014年5月-2015年9月现货铜价(按天统计)
￥47,685.00 一 ￥47,710.00 二 ￥47,980.00 三 ￥48,000.00 四 ￥48,000.00 五 ￥47,915.00 一 ￥48,185.00 二 ￥48,255.00 三 ￥48,425.00 四 ￥48,400.00 五 ￥48,280.00 一 ￥48,350.00 二 ￥47,960.00 三 ￥47,990.00 四 ￥48,095.00 五 ￥48,350.00 一 ￥48,085.00 二 ￥48,075.00 三 ￥48,045.00 四 ￥47,785.00 五 ￥48,225.00 一 ￥48,000.00 二 ￥47,920.00 三 ￥48,050.00 四 ￥48,010.00 五 ￥48,310.00 一 ￥48,075.00 二 ￥47,805.00 三 ￥47,705.00 四 ￥47,045.00 五 ￥45,625.00 一 ￥46,450.00 二 ￥46,505.00 三 ￥46,755.00 四 ￥46,955.00 五 ￥46,960.00 一 ￥46,530.00 二 ￥46,955.00 三 ￥46,930.00 四 ￥46,995.00 五 ￥47,160.00 一 ￥46,485.00 二 ￥46,300.00 三 ￥46,425.00 四 ￥46,305.00 五 ￥46,675.00 一 ￥46,605.00 二 ￥46,435.00 三 ￥46,375.00 四 ￥46,325.00 五 ￥46,045.00 一 ￥46,215.00 二 ￥46,545.00 三 ￥46,125.00 一
￥52,500.00 ￥52,000.00 ￥51,500.00 ￥51,000.00 ￥50,500.00 ￥50,000.00 ￥49,500.00 ￥49,000.00 ￥48,500.00
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