财务管理基础PPT课件

编辑版ppt
13
4、永续年金现值 ∵永无到期 n → ∞ ∴ P = A•(P/A,i,n)
A
1
1
1
in
i
A1 i
P
A i
注意：永续年金没有终值
编辑版ppt
14
5、即付年金的现值、终值 （1）F = 普通年金的终值(1 + i ) = A (F/A,i,n)(1 + i ) = A [(F/A,i,n+1)-1]
—— 若干笔年金复利终值的和 已知年金求年金终值，查年金终值系数表 公式：
FA(1i)n1A（ F/A,i,n） i
编辑版ppt
9
（2）普通年金现值 ——若干笔年金复利现值的和
已知年金求年金现值，查年金现值系数表 公式：
PA1(1i)nA（ P/A,i,n） i
编辑版ppt
10
例1、假定某公司决定在今后8年内，每年末能得 到相等金额的款项60 000元发放奖金，若预期投 资报酬率为10%，那么现在应该一次存入多少金额 的款项? （320 095.8）
是（ ）。（2013年）
A.2.9927
B.4.2064
C.4.9927
D.6.2064
C
编辑版ppt
16
例2、假定每年年初存入2000元，共存入20年，年 利率5%，20年后可以获得多少资金？（69 438.6）
例3、公司计划购买大型设备，该设备一次付款， 需要付款80万元，若从购买时起分3年付款，则每 年初需付款30万元，利率8%，问：哪种付款方式 对公司有利 （834 980.4）
例2、学校决定在5年内每年拿出50 000元奖励学 习成绩优异的学生。问：学校现在应一次拿出多 少钱建立该奖励基金，投资报酬率为10% 。（189 539.5）
编辑版ppt
11
（3）已知年金终值求年金
AF 1 F偿 债 基 金 系 数 (F/A ,i,n)
（4）已知年金现值求年金
AP 1 P资 本 回 收 系 数 (P/A ,i,n)
编辑版ppt
19
例3、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流 入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万 元。 P=500 （P/A,10% ,5）（1+10%）( P/F,10%,3) = 500 ×3.7908 ×1.1×0.7513 = 1566.42元
= 500（P/A,10% ,5）( P/F,10% ,2)=1566.53
例2、某企业为了5年后得款100 000元，用于投 资，若银行年利率为10%，那么企业现在应存入 多少钱。（62 090）
编辑版ppt
7
三、年金
1、年金的特点 方向一致、金额相等、间隔相同
2、年金的分类 普通年金（后付年金） 先付年金（即付年金） 递延年金 永续年金
编辑版ppt
8
3、普通年金现值、终值 （1）普通年金终值
+ P (1+i)•I
P (1+i)2
┊ ┊
编辑版ppt
利息率
P
P
P (1+i)
=
┊
4
1、复利终值公式
F= P（1+i ）n =P（F/ P ，i ,n）
其中：F 复利终值（资金的未来价值） P 复利现值（资金的现在价值）
（1 + i ）n 复利终值系数 i 利息率 n 复利的次数
（F/ P ，i ,n）查：复利终值系数表
即付年金 终值系数
（2）P = 普通年金的现值(1 + i ) = A (P/A,i,n)(1 + i ) = A [(P/A,i,n-1)+1]
即付年金 现值系数
编辑版ppt
15
例1、已知（P/A，8%，5）=3.9927
（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064
则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数
第二章 财务管理基础
编辑版ppt
1
第一节 货币时间价值
一、货币的时间价值 1、是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差 额 2、货币时间价值来源于资金周转使用中产生的剩 余价值。 3、货币时间价值是没有风险，没有通货膨胀条件 下的社会平均利润率 4、在通货膨胀率很低时，国库券的利率才可以代 表货币的时间价值
编辑版ppt
2
二、现值和终值的计算
0
n
现值P
终值F
1、终值（将来值）：指在未来某一时点上的价值 也称本利和 F 2、现值（本金）：指在未来某时点上的一定量的 现金折到现在的价值 P
编辑版ppt
3
（一）复利终值、现值
计息期 投资 当年利息 年末本利和
0
P
0
i
1
P•i
+P•I= P (1+i)1
2
P (1+i)•i
P=20000×（P/A,10% ,5）( P/F,10% ,2) = 20000×3.7908 × 0.8265= 62661.93元
例2、公司建设厂房，建设期3年，利率8%，从第 四年起每年年末偿还本息90万元，偿还4年。计算 该公司的借款额是多少（236.62）
P=90 ×（P/A,8% ,4）( P/F,8% ,3) = 90×3.3121× 0.7938= 236.62元
编辑版ppt
17
6、递延年金终值、现值
前m期无支付款项，m期之后，有n期的后付年金
递延年金的现值P0 = 后n期的年金现值×m期一次复利现值系数 = A•（P/A，i，n） ×（P/F，i，m） = （m + n） 期后付年金现值- m 期后付年金现值
编辑版ppt
18
例1、某企业准备现在存入一笔钱，从第三年末开 始，每年提取20000元，共需提取5年，若银行年 利率为10%，问现在存入多少钱？（62 661.93）
注意：年金终值系数与偿债基金系数互为倒数； 年金现值系数与资本回收系数互为倒数
编辑版ppt
12
例1、假Байду номын сангаас某公司决定从本年度增长利润中提取 20,000元进行投资，希望今后8年内，每年末能得 到相等金额的款项发放奖金，若预期投资报酬率 为10%，求每年末可得到多少金额的款项? （3748.90）
例2、某企业现有借款1000万元, 准备用4年偿还 完，若银行年利率为10%，问每年年末偿还多少 ？ （315.47）
编辑版ppt
5
2、复利现值公式
PF11in F（ P/F,i,n）
其中：
1 (1 i) n
为复利现值系数
表示为（P/F，i，n）查：复利现值系数表
复利终值系数与复利现值系数互为倒数
编辑版ppt
6
例1、某企业现在存入本金10 000元，时期3年， 若银行年利率为10%，那么3年以后的本利和为多 少。（13 310）