第六章企业破产法
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ECONOMIC LAWS
第六章
企业破产法
ECONOMIC
LAWS
ECONOMIC LAWS
钟 镇 涛 破 产
Байду номын сангаас
ECONOMIC LAWS
钟镇涛：炒房失败破产
香港演员钟镇涛，在1996年香港楼市处 于顶峰时，与前妻短期借款1.54亿港元， “炒买”港湾道会景阁4607室等5处豪宅和 其他项目。1997年亚洲金融危机，香港楼市 下滑，其所购各项目大幅度贬值。由于部分 贷款利率高达24％，其所余本息滚至2.5亿 港元。2002年10月法院，裁定钟镇涛破产。 “金钱破产并非绝路，人格破产才是绝境”
资决策奖”，美国人最爱任职的百大企业。
• 01/10/16,安然公布三季度季报，一次冲销10亿美元投资坏帐。 还回购5500万普通股，股东权益因此损失12亿美元。媒体和 分析师对其关联交易表示怀疑。股价跌至33.84美元。
• 01/11/29,动能收购安然宣告失败，SEC开始展开对安然和安 达信的调查。前一天，标准普尔得知此消息后，将安然的债 信降为“垃圾级”，安然股价暴跌85%，至0.61美元。
ECONOMIC LAWS
破产人受到的限制
1. 立即停止使用其所有银行帐户 2. 正在居住的物业只可继续居住不超过一年，然后交由接管人
处理； 3. 住宅只可用普通家具。 4. 所有财产、收入要交给受托人处理 5. 由受托人决定破产者每月支取的生活费金额。
– 每月衣服、剪发费用为500至800港币 – 每月饮食2000至3000港币 – 每月住宿4000至8000港币 – 每天交通费为20至30港币 – 破产人不能拥有自用车
第一节 破产法概述
一、破产的概念 破产是在债务人不能清偿到期债务，并且资产不足以清
偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的情况下，由法院主持 强制执行其全部财产，公平清偿全体债权人的法律制度。
ECONOMIC LAWS
优胜劣汰，适者生存
ECONOMIC LAWS
南方证券沉浮始末
——中国最大的证券公司破产案
1992年12月21日，南方证券有限公司在深圳特区成立。 1996年12月31日，总资产已经达到149.7亿元人民币。 2000年，南方证券吸收了大量的委托理财业务，并签订大量保底合约，为后来 背上包袱埋下伏笔。 2002年,改制为股份有限公司。 2003年南方证券承销的股票数量在全部券商中排名第一。 2003年11月，委托理财、操纵股价、挪用保证金等一系列违法违规行为受到查 处，并爆发信用危机，机构客户、个人投资者纷纷撤离，委托理财客户天天上 门索债。 2004年1月2日，中国证监会和深圳市政府联合颁发公告,对南方证券实施行政接 管。 2004年12月31日，南方证券全部资产总和（含其股票市值总和）为106.31亿元， 而其负债总额为228.08亿元，资不抵债金额为121.77亿元，资产负债率高达 214.55％。 2005年4月29日，证监会宣布关闭南方证券。 2005年11月4日，南方证券的正常客户交接完成之后起自动转入中国建银投资证 券有限责任公司（简称中投证券）。
• 2001年12月2日，安然申请破产保护。
ECONOMIC LAWS
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太子奶破产案
• 辉煌时期：
– 太子奶曾经央视日用消费品类的“标王”、创造过乳酸菌奶类的销售奇迹 – 2002年开始,为了树立国内NO.1乳酸菌品牌,太子奶集团先后投资了30多亿元,
在湖南株洲、北京密云、湖北黄冈、江苏昆山、四川成都兴建了五大乳酸菌 奶业基地。
• 出现危机——对赌协议
– 在最缺钱的2006年前后,李途纯和英联、摩根士丹利、高盛3家投资银行签订 了“对赌协议”,协议规定,在收到三大投行联合注资的7300万美元后的3年,如 果太子奶集团业绩增长超过50%,就可降低对方股权;如完成不了30%的业绩增 长,李途纯将会失去控股权。
– 对赌协议”3年期满后,由于扩张速度太快,太子奶的资金链再次出现问题。英 联、摩根士丹利、高盛以再注资4.5亿元为承诺,让李途纯交出所持有的61.6% 股权。
• 2010年7月23日株洲中院裁定太子奶集团进入破产重 整程序，并通过竞争方式选定北京市德恒律师事务所 为破产重整管理人。暂定明年初截止 。
ECONOMIC LAWS
• 【学习本章要掌握】 破产的申请与受理、 管理人的职责、撤消权、抵消权、破产费 用与共益债务、债权申报的要求、债券人 会议的职权和决议、重整计划的制订、批 准与执行、和解的效力、破产财产的分配。
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• 转机：
– 2009年1月,湖南省株洲市政府决定注资1亿元,由新成立 的高科奶业以租赁经营的方式,托管太子奶。并与3大投 行达成协议,将李途纯所持的61.6%股权交回,由李途纯抵 押给高科奶业代为行使权利。
• 债权人申请重整:
– 2010年株洲中院收到湖南顺天建设集团有限公司、湖南 高岭建设集团股份有限公司、青岛人民印刷有限公司、 陈辉跃等5方债权人申请书，申请对太子奶集团进行破 产重整。
• 破产条例中并没有列出破产人不得搭乘出租车，如果破产人遭到举发，必须 向破产官解释。
• 破产人可自由出入境，但须先知会破产受托人。
ECONOMIC LAWS
破产令到期
• 钟镇涛急不及待买六合彩 • 2006年10月17日钟镇涛终于苦到尽头
ECONOMIC LAWS
中国大陆，暂无自然人破产制 度
• 【学习本章要了解】 破产的界限、管理 人的组成、债务人财产的范围、债权人会 议的组成、破产宣告、破产程序的终结。
ECONOMIC LAWS
• 第一节 破产法概述 • 第二节 破产程序的主体 • 第三节 破产案件的申请和受理 • 第四节 破产宣告与清算 • 第五节 破产重整与和解
ECONOMIC LAWS
ECONOMIC LAWS
三鹿对患病婴儿的赔偿
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安然破产
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安然因“会计丑闻”而破 产
• 全球第一大能源交易商 • 2000．8安然股价飙升至历史最高值90．56美元
– 在《财富500》中列美国第七，世界第十六。 – 连续6年被《财富》杂志评选为美国最有创意的公司。 – 被英国《金融时报》评为“年度能源公司奖”、“最大胆的成功投
第六章
企业破产法
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ECONOMIC LAWS
钟 镇 涛 破 产
Байду номын сангаас
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钟镇涛：炒房失败破产
香港演员钟镇涛，在1996年香港楼市处 于顶峰时，与前妻短期借款1.54亿港元， “炒买”港湾道会景阁4607室等5处豪宅和 其他项目。1997年亚洲金融危机，香港楼市 下滑，其所购各项目大幅度贬值。由于部分 贷款利率高达24％，其所余本息滚至2.5亿 港元。2002年10月法院，裁定钟镇涛破产。 “金钱破产并非绝路，人格破产才是绝境”
资决策奖”，美国人最爱任职的百大企业。
• 01/10/16,安然公布三季度季报，一次冲销10亿美元投资坏帐。 还回购5500万普通股，股东权益因此损失12亿美元。媒体和 分析师对其关联交易表示怀疑。股价跌至33.84美元。
• 01/11/29,动能收购安然宣告失败，SEC开始展开对安然和安 达信的调查。前一天，标准普尔得知此消息后，将安然的债 信降为“垃圾级”，安然股价暴跌85%，至0.61美元。
ECONOMIC LAWS
破产人受到的限制
1. 立即停止使用其所有银行帐户 2. 正在居住的物业只可继续居住不超过一年，然后交由接管人
处理； 3. 住宅只可用普通家具。 4. 所有财产、收入要交给受托人处理 5. 由受托人决定破产者每月支取的生活费金额。
– 每月衣服、剪发费用为500至800港币 – 每月饮食2000至3000港币 – 每月住宿4000至8000港币 – 每天交通费为20至30港币 – 破产人不能拥有自用车
第一节 破产法概述
一、破产的概念 破产是在债务人不能清偿到期债务，并且资产不足以清
偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的情况下，由法院主持 强制执行其全部财产，公平清偿全体债权人的法律制度。
ECONOMIC LAWS
优胜劣汰，适者生存
ECONOMIC LAWS
南方证券沉浮始末
——中国最大的证券公司破产案
1992年12月21日，南方证券有限公司在深圳特区成立。 1996年12月31日，总资产已经达到149.7亿元人民币。 2000年，南方证券吸收了大量的委托理财业务，并签订大量保底合约，为后来 背上包袱埋下伏笔。 2002年,改制为股份有限公司。 2003年南方证券承销的股票数量在全部券商中排名第一。 2003年11月，委托理财、操纵股价、挪用保证金等一系列违法违规行为受到查 处，并爆发信用危机，机构客户、个人投资者纷纷撤离，委托理财客户天天上 门索债。 2004年1月2日，中国证监会和深圳市政府联合颁发公告,对南方证券实施行政接 管。 2004年12月31日，南方证券全部资产总和（含其股票市值总和）为106.31亿元， 而其负债总额为228.08亿元，资不抵债金额为121.77亿元，资产负债率高达 214.55％。 2005年4月29日，证监会宣布关闭南方证券。 2005年11月4日，南方证券的正常客户交接完成之后起自动转入中国建银投资证 券有限责任公司（简称中投证券）。
• 2001年12月2日，安然申请破产保护。
ECONOMIC LAWS
ECONOMIC LAWS
太子奶破产案
• 辉煌时期：
– 太子奶曾经央视日用消费品类的“标王”、创造过乳酸菌奶类的销售奇迹 – 2002年开始,为了树立国内NO.1乳酸菌品牌,太子奶集团先后投资了30多亿元,
在湖南株洲、北京密云、湖北黄冈、江苏昆山、四川成都兴建了五大乳酸菌 奶业基地。
• 出现危机——对赌协议
– 在最缺钱的2006年前后,李途纯和英联、摩根士丹利、高盛3家投资银行签订 了“对赌协议”,协议规定,在收到三大投行联合注资的7300万美元后的3年,如 果太子奶集团业绩增长超过50%,就可降低对方股权;如完成不了30%的业绩增 长,李途纯将会失去控股权。
– 对赌协议”3年期满后,由于扩张速度太快,太子奶的资金链再次出现问题。英 联、摩根士丹利、高盛以再注资4.5亿元为承诺,让李途纯交出所持有的61.6% 股权。
• 2010年7月23日株洲中院裁定太子奶集团进入破产重 整程序，并通过竞争方式选定北京市德恒律师事务所 为破产重整管理人。暂定明年初截止 。
ECONOMIC LAWS
• 【学习本章要掌握】 破产的申请与受理、 管理人的职责、撤消权、抵消权、破产费 用与共益债务、债权申报的要求、债券人 会议的职权和决议、重整计划的制订、批 准与执行、和解的效力、破产财产的分配。
ECONOMIC LAWS
• 转机：
– 2009年1月,湖南省株洲市政府决定注资1亿元,由新成立 的高科奶业以租赁经营的方式,托管太子奶。并与3大投 行达成协议,将李途纯所持的61.6%股权交回,由李途纯抵 押给高科奶业代为行使权利。
• 债权人申请重整:
– 2010年株洲中院收到湖南顺天建设集团有限公司、湖南 高岭建设集团股份有限公司、青岛人民印刷有限公司、 陈辉跃等5方债权人申请书，申请对太子奶集团进行破 产重整。
• 破产条例中并没有列出破产人不得搭乘出租车，如果破产人遭到举发，必须 向破产官解释。
• 破产人可自由出入境，但须先知会破产受托人。
ECONOMIC LAWS
破产令到期
• 钟镇涛急不及待买六合彩 • 2006年10月17日钟镇涛终于苦到尽头
ECONOMIC LAWS
中国大陆，暂无自然人破产制 度
• 【学习本章要了解】 破产的界限、管理 人的组成、债务人财产的范围、债权人会 议的组成、破产宣告、破产程序的终结。
ECONOMIC LAWS
• 第一节 破产法概述 • 第二节 破产程序的主体 • 第三节 破产案件的申请和受理 • 第四节 破产宣告与清算 • 第五节 破产重整与和解
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三鹿对患病婴儿的赔偿
ECONOMIC LAWS
安然破产
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安然因“会计丑闻”而破 产
• 全球第一大能源交易商 • 2000．8安然股价飙升至历史最高值90．56美元
– 在《财富500》中列美国第七，世界第十六。 – 连续6年被《财富》杂志评选为美国最有创意的公司。 – 被英国《金融时报》评为“年度能源公司奖”、“最大胆的成功投