公允价值计量及其确定

公允价值计量及其确定
我国于2007年1月1日实施了新企业会计准则,新准则的最大亮点是,在坚持历史成本基础的前提下,明确将公允价值作为会计计量属性之一,并不同程度地运用于非货币性资产交换准则、债务重组准则、企业合并准则、投资性房地产准则、金融工具确认与计量等具体准则之中。

比如依据《企业会计准则第12号-债务重组》的要求,以非现金资产清偿债务的,债权人应当对受让的非现金资产按其公允价值入账,重组债权的账面余额与受让的非现金资产的公允价值之间的差额,计入当期损益。

依据《企业会计准则第7号——非货性资产交换》的规定,如非货币交易具有商业实质且换入资产公允价值和换出资产公允价值均能够可靠计量的,应当以换出资产的公允价值作为确定换入资产成本的基础,但有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠的除外。

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0 引言
所谓公允价值是指在当前的非强迫或非清算的交易中自愿双方之间进行资产(或负债)的买卖(或发生与清偿)的价格。

我想引入公允价值计量这一规定一是由于社会价值观的转变,二是与国际趋同的结果。

近年来,美国财务会计准则委员会已经把公允价值作为大多数会计计量的目的,包括初始确认时的计量和以后期间所进行的新起点计量。

在国际市场交易中,只注重公允价值,不能因为你的成本高就能售价高,只能以公允的价格进行交换,这也是自然规律的体现。

因此公允价值应受到各行各业的重视,争取使各项交易站在公正的立场上,不能以关联方交易的不公允粉饰报表,造成虚假的财务信息迷惑使用人。

由此可见引入公允价值,是为了增强会计信息的相关性,但却引起了人们对于会计信息可靠性的担忧。

最近财政部有一篇署名文章,全面分析了2007年上市公司执行新准则的情况,总体情况是好的,“企业会计准则的实施平稳有效”。

但是,也存在某些方面的问题,其中一个方面的问题中,提到了“部分公司公允价值的确定存在一定的随意性”。

其实,存在这种情况也是意料之中的事情,新准则规定了公允价值的确定原则,但实务情况较为复杂,特别是对于估值技术的应用、如何选择估值模型和相关参数假设等,新准则没有提供详细指南,针对这种情况,作者提出:“需要组织专门力量研究与公允价值相关的问题,指导企业在实务中正确地运用公允价值。

”
1 公允价值的计量方法
在应用公允价值时,应当依次考虑公允价值应用的三个级次:
1.1 资产或负债等存在活跃市场的,应当运用在活跃市场中的报价确定其公允价值;在国际会计准则中,对“活跃市场”的解释:指满足以下所有条件的市场:①市场中交易的项目是同质的(即市场中交易的所有项目都是一样的);②通常可以在任何时候找到自愿的买方和卖方;③价格公开。

1.2 不存在活跃市场的,参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格,或参照实质上相同或相似的其他资产或负债等的市场价格确定其公允价值。

如果存在熟悉情况并自愿进行的交易。

在这种情况下,可以参照其交易价格确定公允价值。

比如,某企业持有另一家非上市公司的股权。

由于该公司没有上市,因此一般不存在活跃市场,假设该公司最近发生了非关联企业的股权转让,则可以参照该交易价格确定其公允价值。

如果存在实质上相同或相似的其他资产或负债等存在活跃市场。

比如《金融资产分类及其公允价值确定的管理办法》规定,“送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票,按交易所上市的同一股票的市价估值;首次公开发行有明确锁定期的股票,同一股票在交易所上市后,按交易所上市的同一股票的市价估值”。

1.3 不存在活跃市场,且不满足上述两个条件的,应当采用估值技术等确定公允价值。

根据企业会计准则的规定,企业对会计要素进行计量时,应当保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量。

因此,在公允价值应用中,应优先考虑第一级次,其次采用第二级次,最后采用第三级次。

会计师在进行会计计量时,必须解决计量目的和计量属性的问题,按照传统的会计计量方法,会计计量通常是采用某种可观察的由市场决定的金额,比如实际收到或支付的现金、现行成本或现行市价。

但当会计师无法获得这种可观察的市场金额的信息时,只能转而使用未来现金流量的估计值来计量某项资产或负债。

2 估值技术的方法和层次
2.1 市场法市场法是基于相同或可比资产或负债的市场交易而产生的价格,以及利用其他相关的市场信息来计量公允价值。

在应用市场法确定公允价值时,应当关注相关市场的活跃程度,从相关市场获得足够的交易案例或其他比较对象,判断其可比性、适用性和合理性,并尽可能选择最接近的、比较因素调整较少的交易案例或其他比较对象作为参照物。

对于不同的资产或负债,需要考虑的调整因素是不同的。

一般需要考虑的有:作为参照物的交易案例的交易背景、交易地点、交易市场、交易时间、交易条件、付款方式等因素。

2.2 成本法成本法是基于当前将要重置一项资产的服务能力的金额来计量公允价值。

采用成本法确定资产的公允价值时,应按照当前市场条件确定重新取得同样一项资产所需支付的现金或现金等价物金额。

2.3 收益法收益法是基于未来金额的现行市场期望所反映的价值来计量公允价值。

收益法下主要是运用现值技术将未来现金流量折算为现值来确定会计要素的金额。

在使用估值技术时,首先考虑市场法,其次上成本法,最后才是收益法。

企业会计准则中指出:在采用估值技术估计相关资产或者负债的公允价值时,现值往往是比较普遍的一种估值方法,在这种情况下,公允价值就是以现值为基础确定。

现值技术即现金流量现值技术的简称,也称为现金流量折现法,这是目前较为成熟、使用较多的估值技术。

3 现值的计算方法——传统法与期望现金流量法
应用现值技术的步骤通常是:首先,预测未来现金流量;其次,预计折现率;最后,应用现值计算公式对未来现金流量进行折现。

3.1 传统法。

预计资产未来现金流量,通常应当根据资产未来每期最有可能产生的现金流量进行预测,这种方法通常叫做传统法.它使用单一的未来每期预计现金流量和单一折现率计算资产未来现金流量的现值。

传统法的优点是简单易行,如果资产和负债具有合同约定的现金流量,运用其计量的结果同市场参与者对该项资产或负债的价值表述能够趋于一致。

3.2 期望现金流量法。

在实务中,有时影响资产未来现金流量的因素较多,情况较为复杂,带有很大不确定性,而传统法计算现值,只考虑一种可能的现金流量,因此,使用单一的现金流量可能并不会如实地反映资产创造现金流量的实际情况,这样就要应用期望现金流量法。

应用期望现金流量法,未来现金流量应当根据每期现金流量期望值进行预计,每期现金流量期望值按照各种可能情况下的现金流量与其发生概率加权计算。

在确定折现率时,应当首先以市场利率为依据;如果无法从市场获得,则可以使用替代利率估计。

在估计替代利率时,应当充分考虑资产剩余寿命期间的货币时间价值和其他相关因素,比如资产未来现金流量金额及其时间的预计离散程度、资产内在不确定性的定价等。

如果预计未来现金流量已经对这些因素作了有关调整的,应当予以剔除。

替代利率在估计时,可以根据加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。

调整时,应当考虑与预计现金流量有关的特定风险以及其他有关政治风险、货币风险和价格风险等。

企业在计算未来现金流量现值时,通常使用单一的折现率。

如果未来现金流量的现值对未来不同期间的风险差异或利率的期间结构反应敏感的,可以在未来各不同期间采用不同的折现率。

3.3 运用现值技术需要注意的因素运用现值技术时,企业所使用的估计应当与市场一般参与者所使用的估计和假设相一致,并应确保其能反映计量项目公允
价值的下列因素:①对未来现金流量的估计;②对这些现金流量金额或时间可能的差异预期;③以无风险利率表示的货币时间价值;④资产或负债中内在不确定性的价格;⑤包括非流动性和市场非完美性的其他因素。

当然,采用公允价值作为现值计量的目标并不排斥使用建立在管理当局的期望基础之上的那些信息和假设。

从实务操作的角度看,企业在会计计量中使用现金流量时通常并不清楚其他市场参与者在评估该资产或负债所使用的假设。

在这种情况下,只要没有相反的证据表明其他市场参与者会采用相反的假设,那么采用企业自己对未来现金流量的假设进行估计就与公允价值不相矛盾。

但如果有这类证据存在,那么企业应该调整自己的假设以便与市场保持一致。

不能根据自己的意图随意假定,应当保持其确定公允价值的客观性,可靠性。