证券交易业务知识(PPT 87张)

经纪业务中的禁止行为
⑥不得为多获取佣金而诱导客户进行不必要的证券买 卖； ⑦不得在批准的营业场所之外接受客户委托和进行清 算、交收； ⑧不得以任何方式提高或降低，或者变相提高或降低 交易所公布的证券交易收费标准，收取不合理的佣金 和其他费用； ⑨不得散布谣言或其他非公开披露的信息；
经纪业务与机构投资
证券交易对象与交易市场

交易对象

股票交易 债券交易 基金交易 金融衍生品
场内交易市场 场外交易市场

交易市场


我国证券交易市场





1986年沈阳开始企业债券转让业务，上海开办股 票柜台交易业务。 1990年，上海证券交易所和深圳证券交易所开业 。 1995年国债期货交易停止。 1998年关闭地方性股权场外交易市场。1999年关 闭STAQ和NET系统，场外交易市场接近消失。 2006年中关村非上市股份有限公司，重启场外市 场但是仅限于中关村科技园内企业。2013年，不 局限与园内企业，而是全国性非上市公司股份转让 平台。 场内交易方面，2004年的中小企业板和2009年的 创业板。以及2005年完成了股权分置改革。
目前，我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交 易中代理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。 3、证券登记结算公司
2001年3月30日，中国证券登记结算公司成立，原上海和 深证证券登记结算公司变为分公司。
4、第三方存管机构
我国都是由商业银行扮演第三方角色。遵循“券商管证券， 银行管资金”。 2005年《证券法》规定自己应当存放在商业银行，以每个 客户单独立户管理。2007年全面实施第三方存管制度。
五、证券经纪人制度
经纪人分为法人、自然人。 证券经纪商，证券经纪人。 证券经纪人主要从事客户开发和管理、提供咨询服 务、接受客户委托办理有关手续。具有“准经纪 人”特点。 1、推出的必要 加强与客户的联系，抑制过度投机行为；活跃市场 培养正确投资观念，促进证券市场平稳发展和规 范化建设。
2、如何展开
三、证券经纪业务的特征
（一）业务对象的广泛性 （二）经纪业务的中介性 (1)充当证券买卖的媒介; (2)提供咨询服务; (3)在政策允许的情况下，还可以提供融资融券服 务。即可以为投资者融资，使其购买多于本金的 证券；或者为投资者融券，使其卖出不属于自己 的证券。证券公司按照提供的资金使用量收取利 息。 （三）客户指令的权威性 （四）客户资料的保密性

美国模式：在美国投资者不能直接通过交 易系统进行证券交易，必须委托经纪人代 理交易，美国的证券经纪人根据提供的服 务内容不同，服务模式和收入模式也有很 大的差别，有仅提供交易通道服务、收取 低廉的交易佣金的经纪人，也有提供全面 理财服务、以投资理财费用为主要收入来 源的经纪人，其中美林证券推行的理财顾 问（ FC ）制度是美国经纪人制度较为全 面和成功的代表。

香港模式：证券经纪人主要包括证券商代 表和投资顾问公司代表，证券商代表是指 服务于股票经纪公司，为客户买卖业务提 供服务的出市代表，证券投资顾问公司代 表指服务于证券投资顾问公司，为顾客提 供证券投资咨询顾问服务的基金经理、银 行或单位信托基金的代理人。

台湾模式：证券经纪人主要是指在证券公 司从事证券买卖以及证券分析等业务的从 业人员，这些人员由所属券商向证券交易 所或证券同业协会办理登记后，可以履行 经纪人的权利和义务，开发客户并向客户 提供投资建议。
构建有关证券经纪人制度的法律法规体系 实行严格的证券经纪人资格考试和登记注 册制度 建立有效的证券经纪人管理体制 建立证券经纪人风险基金，用于经纪人的 差错处理和风险赔付等。




经纪人制度是经纪业务发展的方向，推广和完善经 纪人制度是经纪业务新的经营模式得以运行的关键 因素，也是证券营业部实现转型的必要条件。证券 经纪人的主要职能是，开发客户资源并向客户提供 投资理财分析和建议。经纪人制度的核心是，经纪 人根据所服务的客户为券商贡献的利润获得业务提 成收入。 证券经纪人制度是国外成熟证券市场发展的重 要标志之一，根据各国证券市场的制度安排的不同， 经纪人制度模式也有所不同。
章证券交易业务
§4-1 证券经纪业务
一、证券经纪业务涵义及相关知识 （一）证券交易的有关知识 （二）证券经纪业务涵义 是指证券公司通过其设立的证券营业部， 接受客户的委托，按照客户的要求，代理 客户买卖证券的业务。
二、证券经纪业务的要素
1、投资者 2、证券经纪商

所谓证券经纪商，是指接受客户委托，代客买卖证 券并以此收取佣金的中间人。证券经纪商以代理人 的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。证 券经纪商必须遵照客户发出的委托指令进行证券买 卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行； 但证券经纪商并不承担交易中的价格风险。证券经 纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬。(不超 过0.3%)


经纪交易又可以分为对机构业务和对个人业务 （零售业务），中国券商与国外投行最大的区 别，就出在对机构的销售交易业务上。 机构投资者，包括基金公司、保险公司和部分 实业企业.最重要的是基金公司。

在这个过程中，成熟的券商究竟可以提供 哪些服务？大致有如下几种：
1.
卖方研究，提供研究报告、召开电话会议、 安排实地考察等待。券商是沟通机构投资者 和上市公司的重要桥梁，仅仅因为这个愿意 ，机构投资者也愿意支付高昂的佣金。
Baidu Nhomakorabea 四、证券经纪业务程序
（一）申请会员资格和交易席位 （二）开通交易网络，进行业务准备 （三）受理投资者委托 （四）证券经纪业务的工作内容 1、建立与客户的经纪关系（开户，签协议， 开立资金账户） 2、委托买卖：柜台递单委托、电话自动委 托、网上委托。 3、竞价与成交：订单驱动（委托驱动）， 集合竞价和连续竞价的区别是什么？
经纪业务中的禁止行为
①不得私自为客户股票申购和交易提供融资、融券， 从事信用交易； ②不得挪用客户的交易结算资金和证券，亦不得将客 户的资金和证券借与他人或者作为担保物； ③不得侵占、损害客户的合法权益； ④不得违背客户的指令买卖证券或接受代为客户决定 证券买卖方向、品种、数量和时间的全权委托； ⑤不得以任何方式向客户保证交易收益或者承诺赔偿 客户的投资损失；