证券交易的基础知识资料
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证券交易基础知识
实验一
证券交易流程
• 开设证券帐户 • 选择经纪商 • 开设资金帐户 • 委托 • 竞价成交 • 清算与交割 • 过户
一、开设证券帐户
• 开户主体 • 开户所需资料
– 个人帐户 – 法人帐户
• 证券存管
二、选择经纪商
• 证券经纪商的声誉 • 证券经纪商的规模大小 • 证券经纪商是否交易所会员 • 证券经纪商的硬件设施 • 证券经纪商的研发水平
常与行业分析相混淆的几个概念
• “板块”分析
– 常常没有行业相关性 – 本地股板块、东北板块、低价股板块、科技股
板块、次新股板块、商业股板块等等。
• “概念”分析
– 行业相关性较强 – 奥运概念股、网络游戏概念股、数字电视概念
股、纳米概念股、西气东输概念股等等。
基于经济景气的行业分析
• 不同行业受经济景气影响是不同的
• 证券市场资金的构成也会对价格走势有重 要影响。
• 机构投资者最值得关注。
税收对股票市场的影响
• 证券交易印花税 • 资本利得税 • 个人所得税 • 企业所得税 • 关税
证券供应量
• 债券发行对证券市场的影响 • 新股发行和再融资对股价的影响
行业分析的关键
• 行业的吸引力 • 企业在行业内的竞争优势
利率对证券价格的影响
• 利率是最敏感的经济信号 • 利率对债券的影响 • 利率对股票的影响
通货膨胀对证券价格的影响
• 对债券的影响 • 对股票的影响
– 温和的通货膨胀有利于股价上涨 – 严重的通货膨胀会使投资者受损
资金供应量
• 中国股市本质上是一个“资金推动型”的 市场。
• 证券市场资金供应量取决于货币政策、投 资者意愿等因素。
•
买入 卖出
• 期货交易委托方向
•
买入开仓 卖出开仓 买入平仓 卖出平仓
委托价格
• 限价委托 • 市价委托 • 浮动价格委托
委托时限
• 委托当日有效 • 委托定期有效
• 委托当周有效 • 委托当月有效
• 沪申两交易所均实行委托当日有效
五、竞价成交
• 按照竞价所用的工具或中介分类：
– 口头竞价 – 书面竞价 – 牌板竞价 – 电脑竞价
• 按照竞价的机理和作用不同分类：
– 集合竞价 – 连续竞价
沪申两交易所竞价时限
• 9：15——9：25 14：57——15：00 为集中竞价时间
• 9：30——11：30 13：00——14：57 为连续竞价时间
竞价的原则
• 价格优先 来自百度文库 时间优先
六、清算与交割
• 清算交割的原则：净额交收 • 交割方式：
– T+1日交割
• 我国的证券存托管制度：集中保管
七、过户
• 过户的含义 • 过户的程序
证券交易方式
• 现货交易方式 • 信用交易方式 • 期货交易方式 • 期权交易方式
我国证券市场的交易品种
• A股 • B股 • 基金 • 权证 • 债券（包括可转换债券） • 国债回购
我国股票市场的构成
• 沪深A股 • 沪深B股 • 深市中小板 • 深市创业板 • 场外第三板
• 战争对证券市场的影响是强烈而复杂的。 • 国际组织也是影响全球证券市场的重要因
素。
国际经济环境
• 国际经济景气 • 国际贸易 • 国际证券市场波动 • 重要能源和原材料价格波动 • 国际游资 • 汇率
国内政治环境
• 政局 • 领导人更迭 • 法律法规 • 经济政策特别是金融政策
正确认识“政策市”
行业的划分
• 广义
– 三次产业
• 狭义
– 生产或提供同一类产品的企业总和，比如汽车行业、 石油行业、金融行业、商业等
• 行业细分
– 汽车行业可以再分为：载重汽车制造、轿车制造、客 车制造、工程车辆制造、摩托车制造、汽车销售、汽 车零部件制造等等
上市公司的行业如何定位？
• 看公司主营业务 • 看公司主要利润来源 • 看公司主要的投资方向 • 看公司主要股东 • 看公司未来战略定位
三、开设资金帐户
• 开户类型
– 保证金帐户 – 现金帐户 – 联合帐户 – 授权帐户 – 信托帐户
• 开设资金帐户 • 办理第三方存管和银证转账业务
四、委托
• 委托的分类
• 填单委托 • 自助委托 • 电话委托 • 短信委托 • 网上委托
• 委托的基本要素：方向、价格、数量
委托方向
• 现货交易委托方向
实验二
宏观分析的必要性
• 证券市场不是孤立的，不要“为股而股”。 • 国内宏观政治经济环境是证券市场生存的
土壤。 • 国际政治经济环境对国内证券市场的影响
越来越明显。
国际政治环境对证券市场的影响
• 这种影响是间接的，但对证券市场往往产 生深远的影响。
• 国际关系会影响到对外贸易和汇率，从而 间接影响证券市场。
• 没有哪一个证券市场不是“政策市” • 中国证券市场“政策市”特征显著 • 研究和预测政府政策走势是必须的 • “炒股要听党的话”
国内经济环境
• 经济景气 • 利率 • 通货膨胀率 • 货币供应量 • 税收和转移支付
经济景气对证券价格的影响
• 繁荣——出货的好时机 • 衰退——远离股市 • 萧条——高手开始试探性建仓 • 复苏——“快来看上帝！”
基于发展前景的行业分析
• 朝阳行业
– 特点：增长快、利润高、门槛高、风险大 – 代表行业：网络游戏行业、生物医药行业
• 夕阳行业
– 特点：增长慢、利润低、门槛低、风险小 – 代表行业：钢铁行业、纺织行业、酿酒业
– 景气行业 – 防守行业
• 在经济周期不同阶段的不同行业的经营表 现不同
• 在大的经济增长转折点要抓住先导行业
常见的景气行业
• 能源行业 • 化工行业 • 冶金行业 • 消费品行业 • 建筑业 • 汽车行业 • 商业 • 旅游业 • 银行业
常见的防守行业
• 医药行业 • 公用事业 • 食品行业 • 农业及相关行业 • 酒类及饮料行业 • 教育行业 • 体育行业
证券交易的税费
• 证券交易印花税（单向收取0.1%，卖出时收取） • 个人所得税（按偶然所得税率执行，即20%，一
般由上市公司现金分红时代扣。） • 资本利得税（我国暂时未执行） • 证券交易佣金（双向收取，法定不低于0.3%，实
际执行时介于0.06-0.3之间，一般非现场委托可 享受佣金优惠）
• 证券交易手续费（一般双向收取，按委托笔数收 取，每笔无论金额大小都一样，部分券商免收手 续费）
实验一
证券交易流程
• 开设证券帐户 • 选择经纪商 • 开设资金帐户 • 委托 • 竞价成交 • 清算与交割 • 过户
一、开设证券帐户
• 开户主体 • 开户所需资料
– 个人帐户 – 法人帐户
• 证券存管
二、选择经纪商
• 证券经纪商的声誉 • 证券经纪商的规模大小 • 证券经纪商是否交易所会员 • 证券经纪商的硬件设施 • 证券经纪商的研发水平
常与行业分析相混淆的几个概念
• “板块”分析
– 常常没有行业相关性 – 本地股板块、东北板块、低价股板块、科技股
板块、次新股板块、商业股板块等等。
• “概念”分析
– 行业相关性较强 – 奥运概念股、网络游戏概念股、数字电视概念
股、纳米概念股、西气东输概念股等等。
基于经济景气的行业分析
• 不同行业受经济景气影响是不同的
• 证券市场资金的构成也会对价格走势有重 要影响。
• 机构投资者最值得关注。
税收对股票市场的影响
• 证券交易印花税 • 资本利得税 • 个人所得税 • 企业所得税 • 关税
证券供应量
• 债券发行对证券市场的影响 • 新股发行和再融资对股价的影响
行业分析的关键
• 行业的吸引力 • 企业在行业内的竞争优势
利率对证券价格的影响
• 利率是最敏感的经济信号 • 利率对债券的影响 • 利率对股票的影响
通货膨胀对证券价格的影响
• 对债券的影响 • 对股票的影响
– 温和的通货膨胀有利于股价上涨 – 严重的通货膨胀会使投资者受损
资金供应量
• 中国股市本质上是一个“资金推动型”的 市场。
• 证券市场资金供应量取决于货币政策、投 资者意愿等因素。
•
买入 卖出
• 期货交易委托方向
•
买入开仓 卖出开仓 买入平仓 卖出平仓
委托价格
• 限价委托 • 市价委托 • 浮动价格委托
委托时限
• 委托当日有效 • 委托定期有效
• 委托当周有效 • 委托当月有效
• 沪申两交易所均实行委托当日有效
五、竞价成交
• 按照竞价所用的工具或中介分类：
– 口头竞价 – 书面竞价 – 牌板竞价 – 电脑竞价
• 按照竞价的机理和作用不同分类：
– 集合竞价 – 连续竞价
沪申两交易所竞价时限
• 9：15——9：25 14：57——15：00 为集中竞价时间
• 9：30——11：30 13：00——14：57 为连续竞价时间
竞价的原则
• 价格优先 来自百度文库 时间优先
六、清算与交割
• 清算交割的原则：净额交收 • 交割方式：
– T+1日交割
• 我国的证券存托管制度：集中保管
七、过户
• 过户的含义 • 过户的程序
证券交易方式
• 现货交易方式 • 信用交易方式 • 期货交易方式 • 期权交易方式
我国证券市场的交易品种
• A股 • B股 • 基金 • 权证 • 债券（包括可转换债券） • 国债回购
我国股票市场的构成
• 沪深A股 • 沪深B股 • 深市中小板 • 深市创业板 • 场外第三板
• 战争对证券市场的影响是强烈而复杂的。 • 国际组织也是影响全球证券市场的重要因
素。
国际经济环境
• 国际经济景气 • 国际贸易 • 国际证券市场波动 • 重要能源和原材料价格波动 • 国际游资 • 汇率
国内政治环境
• 政局 • 领导人更迭 • 法律法规 • 经济政策特别是金融政策
正确认识“政策市”
行业的划分
• 广义
– 三次产业
• 狭义
– 生产或提供同一类产品的企业总和，比如汽车行业、 石油行业、金融行业、商业等
• 行业细分
– 汽车行业可以再分为：载重汽车制造、轿车制造、客 车制造、工程车辆制造、摩托车制造、汽车销售、汽 车零部件制造等等
上市公司的行业如何定位？
• 看公司主营业务 • 看公司主要利润来源 • 看公司主要的投资方向 • 看公司主要股东 • 看公司未来战略定位
三、开设资金帐户
• 开户类型
– 保证金帐户 – 现金帐户 – 联合帐户 – 授权帐户 – 信托帐户
• 开设资金帐户 • 办理第三方存管和银证转账业务
四、委托
• 委托的分类
• 填单委托 • 自助委托 • 电话委托 • 短信委托 • 网上委托
• 委托的基本要素：方向、价格、数量
委托方向
• 现货交易委托方向
实验二
宏观分析的必要性
• 证券市场不是孤立的，不要“为股而股”。 • 国内宏观政治经济环境是证券市场生存的
土壤。 • 国际政治经济环境对国内证券市场的影响
越来越明显。
国际政治环境对证券市场的影响
• 这种影响是间接的，但对证券市场往往产 生深远的影响。
• 国际关系会影响到对外贸易和汇率，从而 间接影响证券市场。
• 没有哪一个证券市场不是“政策市” • 中国证券市场“政策市”特征显著 • 研究和预测政府政策走势是必须的 • “炒股要听党的话”
国内经济环境
• 经济景气 • 利率 • 通货膨胀率 • 货币供应量 • 税收和转移支付
经济景气对证券价格的影响
• 繁荣——出货的好时机 • 衰退——远离股市 • 萧条——高手开始试探性建仓 • 复苏——“快来看上帝！”
基于发展前景的行业分析
• 朝阳行业
– 特点：增长快、利润高、门槛高、风险大 – 代表行业：网络游戏行业、生物医药行业
• 夕阳行业
– 特点：增长慢、利润低、门槛低、风险小 – 代表行业：钢铁行业、纺织行业、酿酒业
– 景气行业 – 防守行业
• 在经济周期不同阶段的不同行业的经营表 现不同
• 在大的经济增长转折点要抓住先导行业
常见的景气行业
• 能源行业 • 化工行业 • 冶金行业 • 消费品行业 • 建筑业 • 汽车行业 • 商业 • 旅游业 • 银行业
常见的防守行业
• 医药行业 • 公用事业 • 食品行业 • 农业及相关行业 • 酒类及饮料行业 • 教育行业 • 体育行业
证券交易的税费
• 证券交易印花税（单向收取0.1%，卖出时收取） • 个人所得税（按偶然所得税率执行，即20%，一
般由上市公司现金分红时代扣。） • 资本利得税（我国暂时未执行） • 证券交易佣金（双向收取，法定不低于0.3%，实
际执行时介于0.06-0.3之间，一般非现场委托可 享受佣金优惠）
• 证券交易手续费（一般双向收取，按委托笔数收 取，每笔无论金额大小都一样，部分券商免收手 续费）