培训体系现货新基础知识培训资料

（培训体系）现货(新)基础知识培训资料

成均柱倍投资学员讲义

第壹讲现货和现货交易

现货亦称实物、实货，是指商品社会中已经现实存于的、能够用来买卖交换且代表壹定价值的标的物。

现货交易于19世纪末20世纪初就已出现。现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求和销售实物商品的目的，根据商定的支付方式和交货方式，采取即时或于较短的时间内进行实物商品交收的壹种交易方式。于现货交易中，随着商品所有权的转移，同时完成商品实体的交换和流通。因此，现货交易是商品运行的直接表现方式。于21世纪以前，贸易方式以传统贸易为主，传统贸易的形式是买卖双方直接见面，就商品的买卖达成壹致，然后成交，壹手交钱壹手交货。传统贸易的大宗商品交易多采用合同的方式进行，买卖双方按签订合同的内容于未来的时间进行商品交易。它存于如下缺点：

（1）价格形成不规范，风险不能转移。由于合同价格签署是根据当时的供求情况等因素定出的，而执行合同中市场价格发生变化是必然的，有利于壹方必然不利于另壹方。同时价格的形成也很大程度上受到地域的限制，很难形成公平的价格。

（2）信用风险。价格风险产生的必然性影响合同执行的有效性，信用风险于这种情况下不可避免。

（3）买卖双方很少，难以形成集中的市场，买卖双方单独协商讨价仍价达成协议，谈判技巧和技巧掌握的多少对形成价格影响极大。

（4）合同规范程度低。每签合同均要重复寻找客户，询价，初步谈判，签约等壹系列环节，均要就品种质量、时间、运输等因素争论不休，对大宗商来说，这种签约和执行均很复杂，交易成本相应增加。

21世纪是网络的世纪，以网络为载体的新的商业运作模式——电子商务正以历史上前所未有的速度飞速发展。随着互联网的出现，世界已慢慢变成地球村，建立于信息化基础上的现货电子交易走上新经济的舞台。现货电子交易（也称为大宗商品电子交易，或现货仓单交易）是以现货仓单为交易的标的物，采用计算机网络进行的集中竞价买卖，统壹撮合成交，统壹结算付款，价格行情实时显示的交易方式。其本质就是现货商品的电子商务。《大宗商品电子交易规范》对大宗商品做了明确的规定：可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产和消费使用的大批量买卖的物质商品。

标准化现货电子交易合同是指由市场制定的，除价格外，其它条款均规定好的标准化的远期合同。《大宗商品电子交易规范》中规定了标准化现货电子合同壹般包括的条款，包括：

合约名称：即是该合约的品种名称

交易单位：是市场交易的每批合约所代表的标的商品数量。

报价单位：是指公开竞价过程中对合约报价所使用的单位。

最小变动价位：是指于公开竞价过程中，对合约的每单位报价的最小变动数值。

合约交收月份：是指某合约最后的履约期限月份

最后交易日：是指某个合约交收月份中进行交易的最后壹个交易日，过了这个期限的未平仓合约必须进行实物交收

交收日期：是指合约进行实物交收的时间

交收等级：是指由市场统壹规定的、准许于本市场交易的合约标的物的质量等级

交收地点：是指由本市场指定的能够进行实物交收的仓库.

交易代码：是指代表商品名称的交易代码.

第二讲专业术语

1、交易商：参和现货市场买卖，从事网上商品贸易的企业或个人。

2、壹级交易商：参和现货市场运营，具有代理市场运营资格的企

业法人单位。

3、商务代表：帮助交易商进行网上商品贸易的专业人员。

4、现货：能够进行买卖的现时既有的实物商品。

5、批：交易单位，商品买进或卖出的数量。

6、多方：交易中以买进为主的投资人。

7、空方：交易中以卖出为主的投资人。

8、开仓（进仓）：指投入履约金后第壹笔买进或卖出的行为。

9、平仓：买进现货后，卖出全部或部分同品种的现货称平仓；或

卖出现货后，买回全部或部分同品种现货称平仓。

10、持仓：买卖现货后，且不及时平仓，于壹定时期内拥有其所有

权的交易方式。

11、追仓（加仓）：指交易中买进或卖出现货后，于同方向再增加

的现货买卖量。

12、交收：现货买卖方将现货仓单兑换成现货实物的壹种交易方式。

13、货物交割：是指按照电子交易合同约定，交易双方对合同约定

货物所有权转移手续办理的过程。

14、涨跌停板（最高最低限价）：现货交易中为了控制市场风险由

交易市场所设定的每日交易价格最大波动范围。

15、履约金、保证金：交易商按照交易市场规定标准交纳的资金，

用于现货交易的结算和保证履约。

16、指令：交易商或其授权的交易代表下达的有关现货交易的具体

要求。

17、开盘价：当日交易成交的第壹笔价格。

18、最高价：某现货交易品种当日成交的最高价格。

19、最低价：某现货交易品种当日成交的最低价格。

20、收盘价：当日交易收盘时最后壹笔成交价。

21、成交价：交易过程中经交易市场交易系统统壹撮合以成交的价

格。

22、核算价：按当日全部成交价加权平均值作为计算交易盈亏及第

二日制定最高最低限价的依据。

23、交易量：也称成交量，于壹段时间内买进或卖出现货数量的总

和。

现货交易是继股票、期货之后又壹投资新领域，它兼备了股票和期货

投资的特点及优势。因此，交易商于进行现货价格技术分析时，必须结合自身的交易特点，再根据现货的市场因素，总结出壹套能预测现货市场价格波动的专业市场分析。

第三讲大宗商品电子交易的特点

（壹）电子交易合同的标准化：电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款均是预先规定好的，具有标准化的特点。这种标准化的电子交易合同壹经注册，便成为仓单。

（二）双向交易：指的是投资者能够通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；也能够高价位卖出，低价位买入获利。交易方式更加灵活，增加交易机会。

（三）对冲机制：对冲机制指的是对电子化合同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。

（四）当日结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。

（五）保证金制度：保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金的杠杆作用，充分利用资金。

（六）T+0交易制度：就是当天就能够对订立的合约进行转让处理，当日获利，当日就能够对冲平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。

第四讲现货电子交易相比证券交易的十大优势

1、只要能上网，就能够买卖赚钱，价格走势技术分析手段和股票完