债项风险测度和防控

债项风险测度和防控

地方政府融资平台在推动我国城市化建设、促进地方基础设施和公用事业发展,特别是应对国际金融危机方面发挥了十分积极的作用。但地方政府融资平台运行不规范、财务负债信息不透明、融资渠道单一、对融资平台的监管机制不完善等问题也日益突出。特别是近两年来,我国地方政府融资平台的总体债务规模急速膨胀,又面临集中到期偿还,造成了很大的潜在风险,严重危害金融系统的安全,甚至给我国整个宏观经济造成了潜在的威胁,并有可能引发一系列的社会问题。地方政府融资平台进行风险防控,对不同类型的地方融资平台采取不同的处理措施,才能在风险可控、债务可量的情况下发挥融资平台的积极作用。

在此背景下,本文以交代了研究背景和意义、梳理了国内外研究现状,阐述了地方政府融资平台的内涵与特征的基础上,本文以C市城投公司的项目测评为例,对地方政府融资平台项目的主体、财务、债项的三个方面进行风险要素识别和指标筛选,借此来系统地构建地方政府融资平台项目风险测度指标体系。在此基础上,本文利用该指标体系建立C市城投公司的项目风险模型进行风险测评,并对

其结果进一步分析。最后,本文提出政府融资平台的风险防范建议。为了给地方政府融资平台债项风险一个合理的指标体系,从而形成相应的风险评估系统,我

们采用了模糊综合评价法,建立地方政府融资平台债项风险的指标体系与评价方法,对平台公司的债项风险评级。

在对具体指标的赋权方面,文章主要利用德尔菲法与层次分析法相结合的方法给模型的各级指标赋权,并进行一致性检验。而对相应的因素进行等级划分及指标评分上,文章运用的专家意见法进行评分,从而得出相应的风险等级。然后,本文以C市投资建设有限公司为例进行了实证研究,验证了模糊综合评价法的可行性。检验结果表明:债项保障、主体外部、主体盈利以及主体经营对于地方政府融资平台债项风险的防控有着至关重要的影响,由此我们对防控风险提出建议。

对于政府融资平台的风险防范,文章分别从债项保障、主体外部、主体盈利以及主体经营四方面提出相应的解决措施。首先,要建立严格的风控机制,加强风险的预警。其次,要增强信息透明度,推进自我约束,与主管部门加强联系。再次,平台要拓宽融资渠道,不断增加自身的融资能力。

最后,平台要规范互保行为,依法融资,加强审计,建立偿债基金来防止现金

流不足引发的信用风险,以帮助地方政府融资平台规范健康可持续发展。