证券从业资格考试证券投资基金课件
证券投资完整版课堂课件配SAC证券从业资格考试统编教
证券投资课程特点：涉及面广、概念多学习方法：看书+听讲+课外阅读或视听（如上海证券报+第一财经电视或97.7MHz广播）第一章证券投资分析程序和方法第一节证券投资分析概述证券投资：是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券衍生品以获取红利或利息投资行为和投资过程，它是直接投资重要形式。
理性证券投资过程通常包括五个基本步骤：1、确定证券投资政策；（包括树立良好投资理念）2、进行证券投资分析；3、组建证券投资组合；（包括组合资产配比和权重设定）4、对证券投资组合进行修正；（包括对头寸大小和仓位调整）5、评估证券投资组合业绩。
（最简单是及大盘，即综合指数同期收益率相比较）一、证券投资分析目和意义分析目：1、明确证券价格形成机制和影响证券价格波动诸因素及其作用机制；2、发现价格偏离其价值证券。
意义：1、是规避风险需要；（高风险高收益，要尽可能少地承担风险，如投资ST退市股）2、是实施投资决策投资依据和前提；3、符合投资回报率最大化和投资风险最小化证券投资目标。
二、证券投资分析三要素三要素：信息来源、步骤、方法。
信息来源：1、公开发布信息资料收集及整理；2、案头研究；3、实地考察；4、撰写分析报告。
第二节证券投资分析主要方法两大类分析方法：基本分析法：（根据经济学、金融学、财务管理学、投资学基本原理推导出来分析方法）技术分析法：（根据证券市场本身变化规律总结得出分析方法）一、基本分析基本分析又称基本面分析。
基本分析是证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学、投资学等基本原理，对决定证券价值及价格基本要素，如宏观经济指标、经济政策走向、行业发展状况、产品市场情况、公司销售和财务数据等进行分析，评估证券投资价值，判断证券合理价位，提出相应投资建议一种分析方法。
证券投资基本分析理论基础主要来自于四个方面：（1）经济学，包括宏观经济学和微观经济学两个方面。
经济学所提示各经济主体、各经济变量（如GDP、国民收入、经济增长速度、进出口、通货膨胀、物价指数、投资规模、居民消费等）之间关系原理，为探索经济变量及证券价格之间关系提供了理论基础。
基金从业考试教材-证券投资基金(下册).doc
2015基金从业考试教材:证券投资基金(下册)点击查看：2015年基金从业考试教材:证券投资基金(上册) 内容简介本书由中国证券投资基金业协会组编，为基金从业资格考试统编教材。
2012年6月，中国证券投资基金业协会正式成立。
2013年6月1日修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》正式实施，基金从业资格的考试和认证工作也改由中国证券投资基金业协会负责。
2015年将举行首次考试。
为适应新形势下的行业发展，中国证券投资基金业协会决定重新编写基金从业资格考试教材。
本书的特点主要体现在以下几方面：1.围绕证券投资基金行业和基金管理，对相关知识作出比较系统的论述和介绍，形成一个相对比较完整的引导性框架体系。
新教材包括基金行业概览、基金监管与职业道德、基金投资管理、基金运作管理、基金市场与销售、基金管理人的内部控制与合规管理以及基金的国际化共七篇。
2.增加广度，降低难度。
内容涵盖了基金业各个方面的内容，全方位涵盖行业各项基础知识，增加了资产管理、另类投资、国际化等新内容。
对基金投资管理部分也重点进行了改写，尽量以易懂的方式阐述投资理论，使阅读者容易掌握相关内容。
3.注重实用性，体现理论与实践相结合的职业知识特色。
大量使用图表、案例分析等生动的表现方式，便于阅读者理解相关知识。
4.注意内容的时效性，在法律法规、相关数据、有关业务等方面均尽可能采用最新的内容。
5.在每一章增加了内容概述和知识结构图，每一节增加了学习目标和知识点的归纳，便于学习者掌握和复习。
目录第四篇基金运作管理第16章基金的募集、交易与登记第一节基金的募集与认购第二节基金的交易、申购和赎回第三节基金的登记第17章基金的投资交易与清算第一节基金参与证券交易所二级市场的交易与清算第二节银行间债券市场的交易与结算第三节海外证券市场投资的交易与结算第18章基金的估值、费用与会计核算第一节基金资产估值第二节基金费用第三节基金会计核算第四节基金财务会计报告分析第19章基金的利润分配与税收第一节基金利润及利润分配第二节基金税收第20章基金的信息披露第一节基金信息披露概述第二节基金主要当事人的信息披露义务第三节基金募集信息披露第四节基金运作信息披露第五节特殊基金品种的信息披露第五篇基金销售管理第21章基金客户和销售机构第一节基金客户的分类第二节基金销售机构第三节基金销售机构的销售理论、方式与策略第22章基金销售行为规范及信息管理第一节基金销售机构人员行为规范第二节基金宣传推介材料规范第三节基金销售费用规范第四节基金销售适用性第五节基金销售信息管理第23章基金客户服务第一节基金客户服务概述第二节基金客户服务流程第三节投资者教育工作第六篇基金管理人的内部控制与合规管理第24章基金管理人的内部控制第一节内部控制的目标和原则第二节内部控制机制第三节内部控制制度第四节内部控制的主要内容第25章基金管理人的合规管理第一节合规管理概述第二节合规管理机构设置第三节合规管理的主要内容第四节合规风险第七篇基金的国际化第26章基金国际化的发展概况第一节海外市场发展第二节中国基金国际化发展后记。
第五章 证券投资基金的交易、申购、赎回与登记 《证券投资基金》PPT课件
5.1.3 交易规则
▪ (8)交割与交收 ▪ 我国封闭式基金的交割与交收同A股一样实行
T+1交割、交收，即达成交易后，相应的基金 交割与资金交收在成交日的下一个营业日 (T+1日)完成。
5.1.4 交易费用
▪ 对基金管理人来说，获准上市的封闭式基金必 须按照交易所的规定交纳上市初费和上市月费。
▪ 目前，上海证券交易所的上市初费按基金总额的0.01%交纳，起 点为10 000元人民币，最高不超过30 000元人民币；上市月费 按年计收，每月为5 000元人民币。
▪ 基金管理人在办理开放式基金份额的赎回时，可以收取合理的赎 回费，但中国证监会另有规定的除外，且赎回费率不得超过基金 份额赎回金额的5%。
▪ 赎回费用以赎回总额为基础计算，具体计算方法及计算公式如下： ▪ 赎回费用=赎回总额×赎回费率
▪ 其中，赎回总额的计算方法及计算公式如下： ▪ 赎回总额=赎回数量×赎回日基金份额净值
5.2.3 申购、赎回规则
▪ 3)申购、赎回数量限制
▪ 在申购数量限制方面，根据有关法律和基金契约的规定，可以对 单个基金份额持有人持有基金份额的比例或者数量设置限制，如 不得超过本基金总份额的10%等；此外，还规定有最低认购额， 如同股票的最小买入单位为一手一样。上述申购数量限制应当在 招募说明书中载明。
期限未满者； ▪ ⑦其他法规规定不得拥有证券或参加证券交易的自然
人。
5.1.2 交易账户的开立
▪ 根据有关规定，1个自然人、法人可以开立不同类别和 用途的证券账户，对于同一类别和用途的证券账户，1 个自然人、法人在一家证券经营机构只能开立1个，在 不同的证券经营机构最多只能开立20个；
▪ 对于国家法律法规和行政规章规定需要资产分户管理 的特殊法人机构，包括保险公司、证券公司、信托公 司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资 者(QFII)，经申请可开立多个证券账户。
基金从业资格课件
基金从业资格的重要性
获得基金从业资格是从事基金行业的必要条件，也是提升个人职业竞争力的关键 因素。
随着金融市场的不断发展和完善，基金行业对从业人员的专业素质要求也越来越 高，拥有基金从业资格可以更好地适应市场需求。
基金从业资格的考试要求
监管方式
采用现场检查和非现场检查相结 合的方式，对基金公司和从业人 员进行全面、系统的监管。
基金从业人员的职业道德规范
应当以诚信为本，遵守职业 道德，不进行虚假宣传、误导投资者等行 为。
基金从业人员应当勤勉尽责，认真履行职 责，为投资者提供专业、客观、独立的投 资建议。
债券型基金
主要投资于债券市场，风险和收益相对较低 。
货币市场基金
主要投资于短期债券和其他低风险金融工具 ，风险低，收益稳定。
基金的运作原理
募集资金
基金公司通过发行基金份额募集资金 。
投资决策
基金经理根据市场情况和基金的投资 目标进行投资决策。
资产配置
基金经理根据投资策略进行资产配置 ，分配资金到不同的投资品种。
客户关系建立
通过良好的沟通技巧和客 户关系管理，建立信任关 系，提高客户满意度。
基金客户服务的内容与要求
信息披露
01
及时向客户披露基金的净值、投资组合等信息，确保客户了解
基金的运行状况。
投资咨询
02
为客户提供专业的投资咨询服务，解答客户关于基金投资的疑
问。
风险控制
03
向客户强调基金投资的风险，提供风险评估和风险管理建议。
能会影响基金的收益。
03
基金法律法规与职 业道德
证券投资基金课件
现金分红
现金分红、再投资分红
信息披露 赎回限制
基金单位资产净值每周至少公 告一次
在期限内不能直接赎回基金, 需通过上市交易套现
单位资产净值每个开放日进行公 告。
可以随时提出购买或赎回申请
证券投资基金基础知识
❖ 证券投资基金的类型
★股票型基金：基金资产60%以上投资于股票 ★债券基金：基金资产80%以上投资于债券 ★货币市场基金：仅投资于货币市场 ★混合基金： ★保本基金： ★交易型开放式指数基金（ETF） ★上市开放式基金(LOF) ★QDII基金：
证券投资基金基础知识
❖ 上市开放式基金(LOF) 特点： 与目前的开放式基金相比，可使投资者避免“申购费率和 赎回费率”带来的高成本； 与封闭式基金相比，则可以避免高额折价和溢价的现象发 生。 投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出， 须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进 的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管 手续。
证券投资基金
❖ 证券投资基金基础知识 ❖ 基金投资技巧 ❖ 基金投资收益和风险
证券投资基金基础知识
❖ 定义 通过发售基金份额，将众多投资者的资金
集中起来，形成独立资产，由基金托管人托 管，基金管理人管理，以投资组合的方式进 行证券投资的一种利益共享、风险共担的集 合投资方式
证券投资基金基础知识
❖ 特点 ★集合理财、专业管理 ★组合投资、分散风险 ★利益共享、风险共担 ★严格监管、信息透明 ★独立托管、保障安全
证券投资基金基础知识
❖ 开放式基金与封闭式基金的区别 ❖ 见下表
证券投资基金基础知识
封闭式基金
开放式基金
交易场所 /交易 深、沪证券交易所 /上市交易 方式
证券从业资格考试_基础_培训讲义ppt
（二）记名股票和不记名股票 1、记名股票。是指在股票票面和股份公司 的股东名册上记载股东姓名的股票。 记名股票的特点: （1）股东权利归属于记名股东 （2）可以一次或分次缴纳出资 （3）转让相对复杂或受限制 （4）便于挂失，相对安全
2、无记名股票。是指在股票票面和股份公司 股东名册上均不记载股东姓名的股票。 无记名股票的特点: （1）股东权利归属股票的持有人 （2）认购股票时要求一次缴纳出资 （3）转让相对简便 （4）安全性较差
（1）《关于推进资本市场改革开放和稳定发 展的若干意见》 （2）股权分臵改革 （3）全面提高上市公司质量 （4）证券公司综合治理 （5）发行制度改革 （6）基金业市场化改革及机构投资者发展 （7）资本市场法律体系逐步完善
五、中国证券市场的对外开放 （一）在国际资本市场募集资金 （二）开放国内资本市场 （三）有条件地开放境内企业和个人投资境 外资本市场
第四节 我国现行的股票类型
一、我国的股票类型 （一）按投资主体的性质分类 1、国家股 国家股是指有权代表国家投资的部门 或机构以国有资产向公司投资形成的股份， 包括公司现有国有资产折算成的股份。 国有资产管理部门是国有股权行政管理 的专职机构。
国家股的资金来源主要有三个方面: 第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净 资产; 第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组 建的股份公司的投资; 第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营 公司、经济实体性总公司等机构向新组建股 份公司的投资。 国家股是国有股权的一个组成部分，另一组成部 分是国有法人股。
5、增资和减资 6、销售收入 7、原材料供应和价格变化 8、主要经营者更替 9、公司改组或合并 10、意外灾害
（二）宏观经济因素 1、经济增长 2、经济周期循环 3、货币政策 4、财政政策 5、市场利率 6、通货膨胀 7、汇率变化 8、国际收支变化
证券投资分析教材电子版
证券从业资格考试证券投资与分析教材电子版第一章债券、基金及其他有价证券的价值学习目的和要求：除了股票外，债券、证券投资基金等也是基本的投资工具。
通过本章的学习，我们要了解几种主要的有价证券，掌握有价证券的投资价值分析的方法。
在下一章中我们再介绍股票的价值分析。
知识要点：影响债券价值的因素、债券价值的计算方法、证券投资基金的投资价值分析、可转换债券和认股权证的价值分析。
第一节债券的价值分析一、影响债券价值的因素（一）内部因素1．期限一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。
2．票面利率债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。
在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。
但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也很大。
3．流动性流动性是指债券可以随时变现的性质。
流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。
4．信用级别信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
（二）外部因素1．基础利率在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。
一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
此外，银行的信用度很高，这就使得银行存款的风险较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利率也可参照银行存款利率来确定。
2．市场利率市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。
在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。
3．其他因素影响债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。
二、债券价值的计算公式（一）货币的终值与现值简便起见，假定债券不存在信用风险，并且不考虑通货膨胀对债券收益的影响，从而对债券的估价可以集中于时间的影响上。
使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，该价值被称为货币的时间价值。
假定当前使用一笔金额为P0的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为Pn，那么称P0为该笔货币（或该项投资）的现值（即现在价值），称Pn为该笔货币（该项投资）的终值（即期末价值）。
基金从业资格-证券投资基金基础知识讲义(可编辑).doc
基金从业资格-证券投资基金基础知识讲义(可编辑)基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第六章投资管理基础本章内容概述本章介绍基金投资与管理的基本知识分为四节。
第一节介绍财务报表的分类、结构、主要科目组成以及彼此之间的关联。
第二节介绍如何利用财务报表中的数据对企业进行财务比率和杜邦财务体系分析。
第三节介绍货币的时间价值、利率、复利、贴现等概念并描述如何计算和比较不同时间点的资本价值。
第四节介绍证券投资常用的统计学知识如均值、标准差、相关系数等。
第一节财务报表学习内容知识点资产负债表资产、负债与所有者权益会计恒等式利润表净利润的构成与计算、息税前利润现金流量表现金流量的来源分类（经营、投资与筹资活动）、净现金流量企业不同财务状况下的现金流量特点财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表外加所有者权益变动表。
一、资产负债表资产负债表含义（）资产负债表也称为企业的ldquo第一会计报表rdquo。
资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况报告时点通常为会计季末、半年末或年末。
（）资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况是企业经营管理活动结果的集中体现。
会计恒等式：资产＝负债＋所有者权益（）资产部分表示企业所拥有的或掌握的以及被其他企业所欠的各种资源或财产。
（）负债表示企业所应支付的所有债务。
（）所有者权益又称股东权益或净资产是指企业总资产中扣除负债所余下的部分表示企业的资产净值即在清偿各种债务以后企业股东所拥有的资产价值。
（）所有者权益包括以下四部分：一是股本即按照面值计算的股本金。
二是资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。
三是盈余公积又分为法定盈余公积和任意盈余公积。
四是未分配利润指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。
资产负债表通常有以下四方面的基本作用：（）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。
（）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。
证券投资基金培训课件(ppt 34页)
投向实业；而基金的投向是其他有价证券等金
融工具。
证
4.风险水平不同：收益通常高于债券，风险低于 股票
券 5.价格取向不同：
投
基金的价格主要取决于资产净值；债券的价格
资
主要取决于利率水平；股票的价格主要取决于
学
供求关系。
6.投资回收方式不同：开放型vs.封闭型
证
券 第二节 证券投资基金的类型
投
资
学
投 （3）不受基金法律制度保护，只受一般的经
资
济和民事法律保护；
学
（4）管理者拥有的股份首先被用于支付投资 者；
（5）多为长期（5~10年）且封闭式。
如量子基金、老虎基金等。
第二节 证券投资基金的类型
三、按能否赎回分类
1．封闭式基金
证
封闭式基金是指限定了基金受益凭证发行总额和封闭
券
期限，在封闭时期内不接受基金持有人申请赎回，但
学 1997年10月，《证券投资基金管理暂行办法》 颁布。
2003年10月，《中华人民共和国证券投资基金 法》颁布。
证 二、证券投资基金的性质
券 1.证券投资基金是一种集合投资制度 投 2.证券投资基金是一种信托投资方式
资 3.证券投资基金是一种金融中介机构 学 4.证券投资基金是一种证券投资工具
券 1、基金投资者即基金份额的持有人，享受投
投
资收益。
资
学
我国《证券投资基金法》规定基金投资者享有
证
以下权利：
券 （1）分享基金财产收益；
投
（2）参与分配清算后的剩余基金财产； （3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；
资 （4）按照规定要求召开基金份额持有人大会；
证券从业资格考试2024年考试大纲与备考攻略分享培训课件
变化重点分析
增加了金融科技、数 据分析等相关内容， 以适应行业发展趋势 。
加强了对法律法规和 职业道德的考查，提 高考生的合规意识和 职业素养。
调整了部分科目的考 试内容和要求，使考 试更加贴近实际工作 需求。
各科目考试内容与要求
证券市场基本法律法规 考查考生对证券市场基本法律法 规的掌握程度，包括证券法、公 司法、基金法等相关内容。
分析方法
基本面分析、技术分析、量化分析等方法的 原理及应用。
风险管理
风险识别、评估、控制及应对策略，包括市 场风险、信用风险等。
04
历年真题回顾与模拟试 题训练
历年真题回顾及解析
历年真题搜集与整理
搜集近5年的证券从业资格考试真题，并进行分类整理，以便考生了解历年考试的命题 规律和考点分布。
真题解析与答案详解
养成良好的学习习惯和作息规律，保持积极的学习态度和动力。
坚持与毅力
备考过程中需要坚持不懈的努力和毅力，克服困难和挑战，取得 优异成绩。
03
知识点梳理与重点难点 解析
证券市场基本法律法规
证券法
证券法的立法宗旨、证券发行、交易、监管等 核心内容。
公司法
公司的设立、变更、解散与清算，股东权利与 义务等关键条款。
积极参与实际工作，不断积累 实践经验，提升解决实际问题 的能力。
拓展人际关系
积极参加行业交流活动，拓展 人际关系网络，为职业发展创
造更多机会。
谢谢观看
考试当天流程
考生需提前到达考场，进行身份验证 及安检，按照考场规定就座，听从监 考人员指令开始考试。
注意事项提醒
考生需带齐有效身份证件及准考证， 严格遵守考场纪律，不得携带任何与 考试无关的物品进入考场。
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股票的理论价格
17
理论上讲，价格是由价值决定的，但股票本身没有价值，不是在生产过程中 发挥职能作用的现实资本，而只是一张资本凭证。我们所说的股票价值，是 指收益价值，即能给它的持有者带来股息红利
股息红利的收益 股票的理论价格 = ——————————
市场利率
股票定价（一、红利贴现模型）
18
现值模型，任何投资的内在价值都是投资者自拥有该资产起预期来自将来的 所有现金流的现值之和：
证券市场的基本功能
9
1、筹资 2、资本定价 3、资本配置
证券市场参与者
10
证券市场参与者 证券发行人
证券投资人
1、公司（企业）
——股票、债券
2、政府和中央政府直属机构
——债券
3、金融机构
——股票、债券
1、机构投资者：政府机构、企业和事业法人、金融机构、基金
2、个人投资者
证券市场服务机构 证券自律性组织
》
我国证券市场的对外开放
14
1、1992年，B股发行 2、1993年，H股发行 3、2001年11月，符合产业政策的境内注册的外国股份制公司可发行股票 4、2002年12月，试行QFII制度 5、2002年11月起，国有股、法人股可向外商转让 6、2006年1月起，外国投资者对完成股改的公司和股改后新上市的公司可进行
有价证券特征
期限性
有价证券特征
收益性
流动性
6
风险性
债券明确的还本付 投资者转让资本所 通过转让产生流动 未来结果的不确定
息期限，股票无期 有权或使用权的回
性
限
报
证券市场
7
证 发行市场
券市场 交易市场
初级市场，一级市场
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第一节 证券投资基金的概念与特点
证券投资基金与其他金融工具的比较P3-4
比较项目
基金
股票
债券
反映的经济关 信托关系，是 所有权关系， 债权债务关系
系不同
一种受益凭证 是所有权凭证 ，是债权凭证
所筹资金的投 间接投资于有 直接投资于实 直接投资于实
向不同
价证券
业领域
业领域
投资收益与风 风险适中
险大小不同
第六节 我国基金业的发展概况
第一只债券基金 南方宝元债券基金 南方基金管理公司 2002年8月 第一只货币基金 华安现金富利基金 华安基金管理公司 2003年12月 第一只保本基金 南方避险保本基金 南方基金管理公司 2003年5月
证券投资基金的概念P1
• 美国----“共同基金” • 英国及中国香港----“单位信托基金” • 日本和中国台湾----“证券投资信托基金” • 欧洲----“集合投资基金”或“集合投资计划”
证券投资基金的特点P2-3
集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 独立托管、保障安全
1992年11月 “淄博乡镇企业投资基金”于1993年8月在上海证券 交易所上市，是国内最早上市的公司型封闭式基金
人们习惯上将1997年以前设立的基金称为“老基金”
1997年11月14日
经国务院批准，国务院证券管理委员会颁布了《证 券投资基金管理暂行办法》，这是我国首次颁布的 规范证券投资基金运作的行政法规，为我国证券投 资基金业的规范发展奠定了法律基础。
封闭式基金
明确的存续期（我国5年和15年）
在存续期内基金份额总数一般固定 不变
基金份额在证券交易所上市交易， 投关系的影响
开放式基金
没有固定的存续期
基金份额总额随投资者申 购或赎回而增加或减少
向基金管理人或其代理人 申购和赎回，交易在基金 管理人和投资者之间完成 以基金份额净值为基础
专业管理下的业绩表现
2008.12.31.
3个月 6个月 12个月 2年
3年
5年
沪深300指数
-18.98% -34.89% -65.95% -10.94% 96.84% 52.14%
中证股票型基金指数 -9.40% -23.11% -51.42% 10.91% 146.93% 153.32%
股债复合指数
激励约束机制和 没有赎回的压力，基金管理人可实 必须保留一部分现金或流
投资策略 行长期的投资策略，以取得长期经 动性强的资产，以便应付
营绩效
投资者随时赎回
第五节 证券投资基金的起源与发展
证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。
1868年
英国成立“海外及殖民地政府信托基金”在英国《泰晤 士报》刊登招募说明书，公开向社会公众发售认股凭证 ，这是公认的设立最早的投资基金。
第三节 证券投资基金的法律形式
公司型基金（美国）和契约型基金的 概念P8
公司型基金和契约型基金的区别P8
法律主体资格不同 投资者的地位不同 基金营运依据不同
第四节 证券投资基金的运作方式
封闭式基金和开放式基金的概念P9 封闭式基金和开放式基金的区别P9-10
比较项目 期限
份额限制
交易场所 价格形成方式
-10.93% -20.74% -41.38% -3.71% 72.69% 44.92%
中证混合型基金指数 -6.32% -18.23% -45.40% 14.81% 133.21% 140.18%
中证全债指数
7.84% 12.27% 15.94% 13.15% 16.33% 28.08%
中证债券型基金指数 5.48% 7.71% 6.46% 25.85% 44.66% 55.47%
目前，开放式基金成为当代证券投资基金的主流产品。
第五节 证券投资基金的起源与发展
全球基金业发展的趋势与特点P12
• 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 • 开放式基金成为证券投资基金的主流产品 • 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 • 基金的资金来源发生了重大变化（退休养
老金快速增长）
第六节 我国基金业的发展概况
证券从业资格考试证券 投资基金课件
2020年7月21日星期二
证券投资基金框架结构图
•基金信息披露9
•基金投资人营销6
•基金的概念和类型1-2
•基金管理人4 •基金托管人5
•基金绩效 •证券组合
•11-15
•基金的募集与交易3
•基金的费用利润7-8
•基金监管10
•第一章：证券投资基金概述
第一节 证券投资基金的概念与特点
1998年3月27日 “基金金泰”、“基金开元”等契约型封闭式基金设立 ，标志着规范化的证券投资基金在我国正式发展。
2001年9月
“华安创新证券投资基金”发行，这是国内第一只契 约型开放式证券投资基金，标志着我国证券投资基 金的新发展。
2003年10月28日 《中华人民共和国证券投资基金法》经全国人大常 委会审议通过，并于2004年6月1日实施。
信息披露程度 基金管理人必须定期 没有义务向存款人披 公布基金的投资运作 露资金的运用情况 情况
第二节 证券投资基金市场的参与主体
类别 基金当事人 基金市场服务机构
监管与自律机构
名称 基金份额持有人 基金管理人 基金托管人 基金销售机构 注册登记机构 律师事务所和会计事务所 基金投资咨询机构和基金评级机构 基金监管机构 证券交易所 基金行业自律组织
收益稳健
高风险 高收益
低风险 低收益
第一节 证券投资基金的概念与特点
证券投资基金与其他金融工具的比较P3-4
比较项目
基金
银行储蓄存款
性质
属于受益凭证，基金 属于信用凭证，银行 管理人只管理资金并 对存款者负有法定的 不保证收益，投资人 保本付息责任 承担一定风险和费用
收益与风险程度 风险高，收益高 存款利率相对固定， 几乎没有风险
“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，成为世 1924年3月 界上第一只公司型开放式基金。与以往基金运作模式相
21日 比，它有三个新特点：契约型变为公司型、封闭式变为 开放式、固定收益变为收益分享风险分担。
1940年
美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》，以法律形 式明确基金的规范运作，严格限制投机活动，为投资者 提供了体系完整的法律保护，并成为其他国家制定相关 基金法律的典范。