证券从业资格考试证券投资基金课件

第六节 我国基金业的发展概况
第一只债券基金 南方宝元债券基金 南方基金管理公司 2002年8月 第一只货币基金 华安现金富利基金 华安基金管理公司 2003年12月 第一只保本基金 南方避险保本基金 南方基金管理公司 2003年5月
1998年3月27日 “基金金泰”、“基金开元”等契约型封闭式基金设立 ，标志着规范化的证券投资基金在我国正式发展。
2001年9月
“华安创新证券投资基金”发行，这是国内第一只契 约型开放式证券投资基金，标志着我国证券投资基 金的新发展。
2003年10月28日 《中华人民共和国证券投资基金法》经全国人大常 委会审议通过，并于2004年6月1日实施。
“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，成为世 1924年3月 界上第一只公司型开放式基金。与以往基金运作模式相
21日 比，它有三个新特点：契约型变为公司型、封闭式变为 开放式、固定收益变为收益分享风险分担。
1940年
美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》，以法律形 式明确基金的规范运作，严格限制投机活动，为投资者 提供了体系完整的法律保护，并成为其他国家制定相关 基金法律的典范。
证券投资基金的概念P1
• 美国----“共同基金” • 英国及中国香港----“单位信托基金” • 日本和中国台湾----“证券投资信托基金” • 欧洲----“集合投资基金”或“集合投资计划”
证券投资基金的特点P2-3
集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 独立托管、保障安全
-10.93% -20.74% -41.38% -3.71% 72.69% 44.92%
中证混合型基金指数 -6.32% -18.23% -45.40% 14.81% 133.21% 140.18%
中证全债指数
7.84% 12.27% 15.94% 13.15% 16.33% 28.08%
中证债券型基金指数 5.48% 7.71% 6.46% 25.85% 44.66% 55.47%
第一节 证券投资基金的概念与特点
证券投资基金与其他金融工具的比较P3-4
比较项目
基金
股票
债券
反映的经济关 信托关系，是 所有权关系， 债权债务关系
系不同
一种受益凭证 是所有权凭证 ，是债权凭证
所筹资金的投 间接投资于有 直接投资于实 直接投资于实
ห้องสมุดไป่ตู้向不同
价证券
业领域
业领域
投资收益与风 风险适中
险大小不同
信息披露程度 基金管理人必须定期 没有义务向存款人披 公布基金的投资运作 露资金的运用情况 情况
第二节 证券投资基金市场的参与主体
类别 基金当事人 基金市场服务机构
监管与自律机构
名称 基金份额持有人 基金管理人 基金托管人 基金销售机构 注册登记机构 律师事务所和会计事务所 基金投资咨询机构和基金评级机构 基金监管机构 证券交易所 基金行业自律组织
专业管理下的业绩表现
2008.12.31.
3个月 6个月 12个月 2年
3年
5年
沪深300指数
-18.98% -34.89% -65.95% -10.94% 96.84% 52.14%
中证股票型基金指数 -9.40% -23.11% -51.42% 10.91% 146.93% 153.32%
股债复合指数
目前，开放式基金成为当代证券投资基金的主流产品。
第五节 证券投资基金的起源与发展
全球基金业发展的趋势与特点P12
• 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 • 开放式基金成为证券投资基金的主流产品 • 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 • 基金的资金来源发生了重大变化（退休养
老金快速增长）
第六节 我国基金业的发展概况
收益稳健
高风险 高收益
低风险 低收益
第一节 证券投资基金的概念与特点
证券投资基金与其他金融工具的比较P3-4
比较项目
基金
银行储蓄存款
性质
属于受益凭证，基金 属于信用凭证，银行 管理人只管理资金并 对存款者负有法定的 不保证收益，投资人 保本付息责任 承担一定风险和费用
收益与风险程度 风险高，收益高 存款利率相对固定， 几乎没有风险
封闭式基金
明确的存续期（我国5年和15年）
在存续期内基金份额总数一般固定 不变
基金份额在证券交易所上市交易， 投资者只能委托证券公司按市价买 卖，交易在投资者之间完成 主要受二级市场供求关系的影响
开放式基金
没有固定的存续期
基金份额总额随投资者申 购或赎回而增加或减少
向基金管理人或其代理人 申购和赎回，交易在基金 管理人和投资者之间完成 以基金份额净值为基础
1992年11月 “淄博乡镇企业投资基金”于1993年8月在上海证券 交易所上市，是国内最早上市的公司型封闭式基金
人们习惯上将1997年以前设立的基金称为“老基金”
1997年11月14日
经国务院批准，国务院证券管理委员会颁布了《证 券投资基金管理暂行办法》，这是我国首次颁布的 规范证券投资基金运作的行政法规，为我国证券投 资基金业的规范发展奠定了法律基础。
证券从业资格考试证券 投资基金课件
2020年7月21日星期二
证券投资基金框架结构图
•基金信息披露9
•基金投资人营销6
•基金的概念和类型1-2
•基金管理人4 •基金托管人5
•基金绩效 •证券组合
•11-15
•基金的募集与交易3
•基金的费用利润7-8
•基金监管10
•第一章：证券投资基金概述
第一节 证券投资基金的概念与特点
第三节 证券投资基金的法律形式
公司型基金（美国）和契约型基金的 概念P8
公司型基金和契约型基金的区别P8
法律主体资格不同 投资者的地位不同 基金营运依据不同
第四节 证券投资基金的运作方式
封闭式基金和开放式基金的概念P9 封闭式基金和开放式基金的区别P9-10
比较项目 期限
份额限制
交易场所 价格形成方式
激励约束机制和 没有赎回的压力，基金管理人可实 必须保留一部分现金或流
投资策略 行长期的投资策略，以取得长期经 动性强的资产，以便应付
营绩效
投资者随时赎回
第五节 证券投资基金的起源与发展
证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。
1868年
英国成立“海外及殖民地政府信托基金”在英国《泰晤 士报》刊登招募说明书，公开向社会公众发售认股凭证 ，这是公认的设立最早的投资基金。