中国国际资本流动现状、特征及影响分析

合集下载

我国跨境资本异常流动的变化趋势及影响因素分析

我国跨境资本异常流动的变化趋势及影响因素分析辛佳临【摘要】本文采用宽口径测算了我国跨境资本异常流动的规模,并在此基础上建立实证模型,分别运用误差修正模型和向量自回归模型定量分析了热钱流入和资本外逃规模的影响因素,探讨跨境资本异常流动与国内宏观经济变量的关系.得出的结论是:我国热钱流入与资本外逃并存,近几年来在总量上呈现出双双扩大态势.热钱流入受国内外利差、外贸依存度、证券资产价格因素的正向影响,受人民币汇率预期、通货膨胀率、外债负债率因素的反向影响,GDP增长率对热钱流入的影响不显著.诸多影响热钱流入的因素,也同样会影响资本外逃,说明了热钱流入有突然逆转成资本外逃的可能性.而对热钱流入和资本外逃作协整检验和格兰杰因果检验的结果进一步证实了二者之间的联系.【期刊名称】《科学·经济·社会》【年(卷),期】2011(029)002【总页数】8页(P50-57)【关键词】热钱流入;资本外逃;误差修正模型;向量自回归模型【作者】辛佳临【作者单位】中国人民大学,经济学院,北京,100872【正文语种】中文【中图分类】F403随着我国资本项目的逐渐放开和投资工具的不断创新，我国资本市场的规模迅速膨胀，国际资本流动的规模日益庞大。

加速涌入的国际资本在为我国经济发展提供充足资金保障的同时，其负面效应也越来越明显。

目前我国虽未完全放开资本项目，但伴随着合格的境外机构投资者制度(QFII)和合格的境内机构投资者制度(QDII)的实施，短期投机资本流入与流出的通道被进一步打开。

跨境资本的异常涌入增加了我国经济的不确定性，若未来市场预期发生逆转便会集体流出，从而带来巨大的经济风险。

具体表现在:宏观层面，冲击人民币币值的稳定性，对内表现为通货膨胀，对外表现为人民币升值。

还会加剧国际收支的持续失衡、国内资产价格的泡沫化、证券市场的波动和银行体系的脆弱性，滋生外汇非法交易，扰乱正常的外汇市场秩序，从而对我国货币政策和汇率政策的有效性构成严峻挑战。

中国资本流出的趋势与原因解析

中国资本流出的趋势与原因解析近年来，中国资本流出呈现出逐渐加剧的趋势，这对中国的经济发展和金融稳定带来了一定的影响。

本文将对中国资本流出的趋势以及背后的原因进行分析，以期更好地理解这一现象。

一、中国资本流出的趋势1. 资本流动限制的逐渐放松：随着中国经济的快速增长，国家逐渐放宽对资本流动的限制。

外资进入中国市场的需求减少，相应地，中国投资者也开始关注国际市场的机会，并选择将资本投资到海外。

2. 资产配置的多元化需求：中国经济的崛起导致了中国富裕人群的迅速增长，这些人群的投资需求越来越多样化。

他们希望通过将资本投资到海外市场，以降低风险并实现资产多元化配置。

3. 资产保值和增值的考量：中国投资者对国内市场的不确定性和风险感到担忧。

相比之下，一些国际市场被认为更加成熟和稳定，投资者更有信心将资本转移到这些市场，以保值和增加收益。

4. 教育和移民需求：随着中国人口教育水平的普遍提高，对于优质教育资源的追求成为一个重要的动因。

中国家长希望为子女提供更好的教育机会，因此将大量资金投入到海外教育市场。

此外，一部分中国投资者也出于移民和生活质量的目的，选择将资本流向海外国家。

二、资本流出的原因解析1. 经济结构调整：中国经济正处于从制造业为主导向服务业和高新技术产业转型的过程中。

这种结构调整对资本的流动产生了影响，一些传统制造业领域面临挑战，而新兴行业则成为资本的热门投资方向。

2. 投资市场逐渐开放：中国政府积极推动金融市场的开放和改革，吸引外国投资者进入中国市场。

同时，中国也在逐步放宽对外国投资者的限制，进一步提高了资本流出的便利程度。

3. 资本市场不稳定性：中国资本市场的波动性较大，投资者的信心受到一定程度的影响。

部分投资者将目光投向国际市场，以寻求更加稳定和可预测的收益。

4. 汇率波动和风险对冲：人民币汇率的动荡使得中国投资者希望能够将资本转移至其他货币体系更加稳定的国家，以避免外汇风险和资产贬值的风险。

从中美国际收支状况看资本流动

从中美国际收支状况看资本流动1. 引言1.1 背景介绍随着全球化进程的加速和经济全球化的深化，资本流动在中美两国之间扮演着至关重要的角色。

中美两国作为世界上最大的两个经济体之一，其国际收支状况和资本流动情况备受关注。

中美之间的资本流动不仅影响着两国经济发展的走势，也对全球经济格局产生着深远的影响。

本文将从中美两国国际收支状况的角度出发，详细分析中美资本流动的现状和发展趋势，探讨影响资本流动的各种因素，并就未来中美资本流动的发展方向提出展望。

中美两国之间的资本流动不仅仅是经济领域的交流，更是政治、社会等多方面的综合体现。

通过对中美国际收支状况的详细研究，可以更好地了解两国之间的经济联系，掌握投资方向，有效应对风险挑战，实现互利共赢。

本文旨在通过对中美资本流动的分析，探讨双方关系的深度和广度，挖掘其中蕴含的商机和合作机会，为中美经济合作注入新的活力。

1.2 研究目的本文旨在通过对中美国际收支状况及资本流动情况的深入分析，探讨资本在中美两国之间的流动特点、影响因素以及趋势展望，以期为中美经济发展和国际经济合作提供参考和建议。

我们将通过研究资本流动对中美国际收支状况的影响，揭示其中存在的关键问题，并分析资本流动所带来的挑战和机遇。

本文将探讨未来中美资本流动的发展方向，为中美两国在经济领域的合作与发展提供理论支持和政策建议。

通过深入分析中美资本流动的现状和发展趋势，我们希望能够发现其中的规律和特点，为促进中美两国经济的健康发展和合作提供有益参考，推动双边关系在经济领域取得更多共赢成果。

2. 正文2.1 中美国际收支状况概述中美国际收支状况是指中美两国在一定时期内的国际经济交易产生的收支情况。

中美两国之间的经济联系密切，双方在贸易、投资等方面有着广泛的合作和往来。

中国作为世界第二大经济体，美国作为世界第一大经济体，两国之间的经济关系对全球经济格局具有重要影响。

在中美国际收支中，贸易占据着重要地位。

中国是美国最大的贸易伙伴之一，双方在商品贸易方面交流频繁。

国际资本流动影响的初步分析

第三节国际资本流动影响的初步分析国际资本不论采用何种形式进行流动，都将孕育着巨大的商机。

这对各国经济的发展，将发挥巨大的推动作用。

但同时国际资本流动又蕴藏着巨大的风险，潜伏着巨大的危害。

一、国际资本流动的积极影响（一）增加社会福利与商品贸易不同的是，资本交易只有一种产品：货币。

在各国国内资本收益率不一致的情况下，如果允许资本项目开放，收益率的差异就会导致资本流动，这将使资本的效率提高，社会福利增加。

国外研究表明，允许国际资本流动后，资本流入国和资本流出国均可获利。

发展中国家多为资本流入国，资本流入在发展中国家经济增长中起着重要的作用，这早已被发展经济学家所论证并被实践所证明。

从第二次世界大战后至今，发展中国家利用外资大致经历了三个阶段：第一阶段是从第二次世界大战后到20世纪60年代后期，在此期间，发展中国家取得外资的主要方式是官方资金融通、外国直接投资和贸易资金。

经常项目的赤字，大部分通过政府安排和国际组织来弥补。

西方国家商业银行的海外业务由于各国的外汇管制而受到限制。

第二阶段是20世纪60年代后期至债务危机的发生。

这段时期，国际金融市场汇率、利率剧烈波动，石油价格不断飙升，很多发展中国家的经常项目出现了极大不平衡。

在这种情况下，国际银行业迅速发展，并从贸易资金转到更直接地帮助国际收支平衡。

同时，这段时期，许多发展中国家为积极发展经济，逐步解除了到海外借款的限制。

因此，国际银行业备受鼓舞，参与国际贷款的银行数量增加了。

作为向发展中国家净注入资金的一部分，外国直接投资所占的比重从1970年的19%下降到1980年的12%。

在这个阶段中，官方资金融通与私人资金融通同步增长。

第三阶段是从20世纪80年代后期开始至今，国际私人资本规模远远超过官方资本，私人资本流动成为国际资本流动的主要形式。

私人资本对资本管制是非常敏感的，如果一国管制过多，外国投资者会考虑在贷款上加进一定比例的风险溢金，借款成本加大。

而如果允许资本自由流出流入，会减少国外投资者的顾虑。

国际资本流动与经济形势分析

国际资本流动与经济形势分析近年来，随着经济全球化的加速推进和资本市场的不断膨胀，国际资本流动已经成为当今世界经济的一个重要现象。

国际资本流动作为一种由投资者向不同国家投资的现象，既有其积极的一面，也有其负面影响。

因此，我们有必要深入探讨这一现象，了解其影响和发展趋势，以及对当今全球经济形势的影响。

一、国际资本流动的形式和特点国际资本流动的形式有很多，包括外国直接投资、国际证券交易、跨境信贷、货币市场和外币储备等。

外国直接投资是指企业或个人在一个国家购买或兼并另一个国家的企业或进行新的投资，这是国际资本流动的最主要形式。

国际证券交易则是通过国际金融市场进行股票、债券和外汇的投资和交易。

跨境信贷是指银行向其他国家的借款人提供贷款。

货币市场指外国货币交易中心，是指国际金融市场上的短期借贷和投资。

外币储备是指中央银行和政府持有外国货币资产的总和。

国际资本流动的特点是快速、资金量大、规模广泛和依赖于金融市场的稳定性。

国际资本流动的快速性表现在交易的速度和资金的大规模调动，资金量大和规模广泛则表现在跨越国家、跨越货币和跨越不同产业领域投资，而流动的依赖性则体现在对金融市场的高度依赖，金融市场的动荡和调整会对国际资本流动产生巨大影响。

二、国际资本流动的影响国际资本流动对经济的影响是多方面的，包括贡献经济增长、扩大国际贸易、提高国际竞争力，但也会带来金融稳定性下降、本国产业和劳动力市场受到影响等问题。

国际资本流动可以促进经济增长，因为它可以使得那些缺乏投资的国家得到资金的流入来进行经济建设。

在全球化的环境下，越来越多的国家通过吸引外国资本来升级和扩大其产业。

同时，国际资本流动也可以促进国际贸易，因为它可以为贸易提供资金，促进贸易的繁荣。

国际资本流动也可以提高国际竞争力。

国际资本流动给企业提供了更多的机会来寻找其最适合的资源和市场，以及其最有利的投资环境。

由于资金流入可以提高技术水平和改善产品质量，因此企业可以更加有效地利用资源和劳动力，提高其产品的市场竞争力。

我国资本市场现状及发展

我国资本市场现状及发展摘要:目前我国资本市场在规模、功能、结构、规则等方面存在着严重的制度缺陷,而高效的资本市场对经济发展具有重要促进的作用,资本市场发展与经济发展不协调的现状表明,我国迫切需要培育和建立一个完善的资本市场,以适应我国的经济。

关键词:资本市场;股票市场;债券市场;经济发展。

一:资本市场的现状。

资本市场是长期投资市场,全面的看,资本市场包括两大部分:一是银行中场期存贷款市场;二是证券市场。

但是,由于以下两个原因,一般可将资本市场视同或侧重于证券市场:第一,在构成世界各主要国家长期资本市场的两大部分中,证券市场最为重要;第二,从世界金融市场发展的趋势来看,融资债券化,特别是长期融资证券化已成为一种潮流,构成了当今融资活动的主要特征。

1.我国资本市场的现状。

经济的持续成长,中国的金融资产特别是证券化金融资产,进入了一个前所未有的成长和发展膨胀时期,市值由过去的3万亿元发展到今天的30多万亿元。

正是从这个意义上说,中国资本市场已经进入了跨越式发展的历史时期。

但是目前我国的证券市场形成的是高度集中的以沪、深交易所并存发展的模式,银行长期抵押放款市场仅服务于安全性高、风险较小的国有企业和大型集体企业,造成大多数民营企业特别是风险大的高科技创业型企业和中小企业不能通过银行借款获得资金。

且从证券市场的发行主体来看,上市公司为获得证券发行资格,虚报会计报表,信息披露不规范,存在严重的“内部人控制”现象;部分持股大户常常采取不正当的手段操纵资本市场,造成严重侵犯中小投资者利益的现象发生。

2.我国资本市场的不足。

1)资本市场发展不平衡。

经过十几年的发展,我国的资本市场已初具规模,但资本市场的现状不能满足经济可持续性发展过程中各种类型企业的资金需求。

第一,债券市场存在发展不平衡问题。

我国债券市场的发展相对于股票市场一直是“跛足”,债券市场规模小、市场化程度低、发行和交易市场割裂,尤其是公司债券,相对于国债和金融债,更是发展缓慢,直到2006年,我国企业债发行规模才达到1008亿元,为历年发行总规模的近一半。

当前国际资本流动对中国经济增长的冲击与影响

当前国际资本流动对中国经济增长的冲击与影响当前国际资本流动对中国经济增长的冲击与影响摘要：目前，国际资本流动明显地进入了一个新的发展阶段，呈现出诸多前所未有的崭新趋势和特点。

这些新的趋势和特点，都需要从新的角度进行深入细致的分析，找出其变化的趋势和规律，以利于应对这些变化和趋势。

我国国际资本流动主要来自于外商直接投资，对我国国际贸易影响主要表现在贸易总量的变动和贸易结构的调整，以及国家资源、国家环境、外国公司陆续进入大陆等因素对国际贸易的影响等方面。

关键词：资本流动，直接投资，中国经济，影响1.国际资本流动是经济全球化的必然结果1.1国际资本流动的含义及类型国际资本流动指一个国家（或地区）的政府、企业或个人与另外一个国家（或地区）的政府、企业或个人之间，以及国际金融组织之间资本的流入和流出。

国际资本流动是国际间经济交易的基层内容之一。

国际资本流动是资本跨越民族国家的界限而在国际范围内运动的过程，是资本要素在不同主权国家和法律体系管辖范围之间的输出与输入。

资本的本质决定了资本跨国流动的本质，是居民的一部分储蓄或社会剩余劳动积累在不同社会再生产体系、不同社会经济分配体系、不同政府宏观决策体系之间的运动。

国际资本流动不同于以所有权的转移为特征的商品交易，它是以使用权的转让为特征的，但一般仍以盈利为目的。

按照资本跨国流动方向，国际资本流动可以分为资本流入和资本流出；按照资本跨国流动期限长短，国际资本流动可以分为长期资本流动和短期资本流动。

1.2国际资本流动的原因国际资本流动的主要原因有以下几个方面：1利润驱动2过剩资本的形成或国际收支大量顺差3.利用外资策略的实施苦。

3.充分利用外资促进中国经济发展3.1我国外企的现状我国企业对外投资的规模相对发达国家而言，平均投资水平水平偏低，大多数以中小型项目为主，发展后劲不足。

而且投资区域相对集中，抵御风险能力较差。

同时我国海外企业经营范围主要以贸易型和资源型为主，占我国对外投资总额的60%以上，而生产型境外企业、资源开发型境外企业加起来也仅占对外投资总额的30%多。

浅谈我国国际收支现状及对策分析

浅谈我国国际收支现状及对策分析近年来，我国国际收支总体上呈现“经常项目顺差、资本项目逆差”的格局。

具体来说，我国贸易项目顺差是国际收支平衡的重要支撑，但投资项目逆差逐渐扩大，成为国际收支平衡的主要压力。

其他项目也在一定程度上影响着国际收支平衡。

国际收支平衡对于一个国家的经济发展具有重要意义。

国际收支平衡有利于维护国家经济稳定；国际收支平衡有助于提高对外投资效益；国际收支平衡能够增强我国在国际经济合作中的地位。

我国国际收支平衡的原因主要有以下几个方面：一是我国经济快速发展，国内外贸易持续顺差；二是我国实施积极的外汇政策，鼓励企业对外投资；三是全球经济复苏乏力，国际资本流动性减弱。

针对我国国际收支存在的问题，提出以下对策建议：货币政策方面，应进一步推进人民币国际化进程，降低外汇储备规模，优化外汇储备结构，加强货币政策与财政政策的协调配合。

财政政策方面，应加大财政政策的支持力度，提高企业出口退税率，鼓励企业进行技术创新和产业升级，以增强出口产品的竞争力。

贸易政策方面，应积极推进贸易自由化和便利化，加强与其他国家的贸易合作，扩大贸易伙伴范围，以降低对特定市场的依赖。

我国国际收支平衡问题既受到国内外经济环境的影响，也与政策调控息息相关。

要保持国际收支平衡，既需要采取适当的政策措施，也需要加强国内外经济环境的改善。

只有内外兼修，多管齐下，才能实现我国国际收支的长期平衡和可持续发展。

随着我国经济的发展和人民生活水平的提高，宠物已经成为越来越多家庭的重要成员。

随之而来的是宠物医疗费用的不断攀升，宠物医疗保险也逐渐受到人们的。

本文将就我国宠物医疗保险的现状及对策进行探讨，以期为相关行业的发展提供参考。

近年来，我国宠物医疗保险市场发展迅速，市场规模不断扩大。

越来越多的保险公司涉足宠物医疗保险领域，竞争格局日益激烈。

在保险种类方面，主要包括宠物疾病险、意外伤害险、全寿险等，以满足不同消费者的需求。

然而，在理赔方面存在诸多问题，如理赔程序繁琐、理赔金额不合理等，这些问题严重影响了消费者对宠物医疗保险的信心和满意度。

中国国际资本流动现状、特征及影响分析课件

措施
(三)健全和完善金融体系，强化金融监管机制
• 改革我国的国有银行体系； • 加快我国金融市场体系的建设； • 逐步取消对国内金融市场准入
的各种不合理限制
措施
(四)有序放松资本账户管制
• 为了减轻国际资本流动对人民币汇率和货币供给的压力，可以适度放松对资本流出的管制和鼓励持有外汇政策
• 资本账户的开放应该是循序渐进、有的放矢的进行
三.中国的证券资本流动
• 中国对外证券投资 • 外国在华证券投资
20 世界 90 年代至今，国际资本流动正处于历史上的第四次高潮期。在这期间，我国的经济飞速发展，虽然期间经历了亚洲金融危机和现在的世界金融危机的影响，但总体上升的势头没有改变。随着与世界其他国家和地区的经济联系日益紧密，中国逐步融入国际证券市场，特别是近几年中国证券市场发展很快，我国实行了 QDII（合格境内机构投资和）和 QFII（合格境外机构投资者）的制度，极大的促进了证券资本在中国的流动，尤其是外国证券资本大规模流入中国证券市场，但是，由于中国证券市场的不完善，使得中国的证券资本流动呈现明显的波动性。
中国对外直接投资
• 中国资本流出的一部分
外国在华直接投资
• 中国资本流入的一部分
• 中国对外直接投资是中国资本的主要流出方式，主要包
括金融类直接投资和非金融类直接投资。
根据中国商务部的统计数据，2008 年中国的对外直接投资净额为 559.1 亿美元，比上年增长了 111%，其中新增股本投资 283.6 亿美元，占 50.7%；当期利润再投资
•必须承担资本输出的经济和政治风险 •会对输出国经济发展造成压力
对资本输入国的影响
我国资本流动影响

从中美国际收支状况看资本流动

从中美国际收支状况看资本流动随着经济全球化进程的加速，各国之间的经济联系日益紧密。

资本流动作为其中一个重要的经济现象，对国际收支状况产生着深远的影响。

中美两国作为全球最大的经济体之一，其国际收支状况和资本流动情况备受关注。

本文将通过分析中美国际收支状况，探讨资本在两国之间的流动情况，并对其影响做出分析。

我们可以通过分析中美两国的国际收支状况来了解资本流动的大致情况。

国际收支状况是一个国家与外部世界经济往来的核算表，由经常账户和资本账户组成。

经常账户反映了商品和服务贸易、收入和转移等方面的收支情况，而资本账户则反映了资本和金融项下的收支情况。

通过关注这些数据，可以较为清晰地了解一个国家与外界的经济联系情况。

让我们来看看中美两国的经常账户情况。

中国作为全球最大的出口国，其经常账户通常呈现出顺差状态。

而美国则是最大的进口国，通常呈现逆差状态。

中美两国在商品贸易上有着密切的联系，中国向美国出口大量的商品，而美国则向中国进口大量商品。

这导致了两国的经常账户出现了相反的状况，中国相对较多的储备资金流入美国。

这是资本流动的一种表现，即中国的出口收入在一定程度上被美国吸收，这也确保了美国在一定程度上能够维持着逆差的贸易状况。

我们再来看看两国的资本账户情况。

中国的资本账户通常呈现出盈余状态，而美国则呈现出赤字状态。

中国持有大量的外汇储备，这一方面体现了中国在国际市场上的竞争力，另一方面也体现了中国在国际资本流动中的重要影响力。

而美国的资本账户赤字主要是由于其对外投资的需求较大，不断吸引着来自全球各地的资金流入。

这也是资本流动的一种表现，即美国对外投资需求的不断扩大，来自其他国家的资金不断流入美国，形成赤字的资本账户状况。

中美两国的国际收支状况和资本账户情况显示，资本在两国之间的流动是十分活跃的。

中国以出口为主导的经济模式导致了大量资金流入美国，而美国则以对外投资为主导的经济模式导致了大量资金流入美国。

这种资本的流动不仅在一定程度上为两国的经济发展提供了支持，也在一定程度上影响了两国的经济政策和国际经济秩序。

国际资本流动对我国经济影响论文

国际资本流动对我国经济的影响中图分类号：f821文献标识：a 文章编号：1009-4202（2011）05-087-02摘要随着中国加入世界贸易组织以后，我国逐渐融入了世界经济体系，使得国际资本大规模的涌入我国市场，对我国的经济造成了深远的影响。

一般来说，国际资本的流动会给我国带来经济利益，但同时也会对我国金融市场的稳定带来一定的冲击和影响。

面对大规模的国际资本流动，我国政府推出了相应的货币政策和财政政策来控制金融市场的稳定和发展。

本文就国际资本的流动趋势和对我国经济的影响进行了简要分析和阐述，同时，根据目前国际资本流动的现状，结合我国经济发展的实际情况，对我国采取的经济对策提出了合理化建议。

关键词国际资本流动货币政策财政政策货币供给量自从上世纪90年代，随着世界金融市场一体化趋势的加强和国际上大量累积的金融资产增加使得国际资本开始出现在全世界范围内的大规模流动，由于流动的速度快、规模大，给世界各国金融经济都带来了巨大的影响和冲击。

如何有效地利用国际资本更好地促进本国经济的发展，尽可能地防范金融风险是各国普遍关注的话题。

一、国际资本流动的大体趋势（一）各国加大对国际资本的争夺力度从目前的国际整体经济发展态势来看，国际资本逐渐出现供需矛盾，从国际资本的供给上分析，货币供给量的增长难度加大，由于受金融危机的影响，许多发达国家出现经济衰退，国内的经济整体出现下滑趋势，因此，发达国家会把资本用来供给国内市场，减少对外提供资金的力度，作为国际资本供给主体的发达国家的行为直接抑制了国际资本的增加。

与此同时，虽然部分发展中国家经济发展出现良好势头，但是受金融危机的冲击也没有大量闲置资金来用于投资国际市场。

从国际货币的需求方面来看，由于经济的衰退，各国都开始加大对国际资本的争取力度，以美国为首的发达国家经济投资环境日渐萎缩，他们迫切需要吸引大量国际资本促进本国经济发展；日本的经济发展不景气，也在不断扩大吸引外资的规模；相比之下，发展中国家及新兴经济体得经济发展态势相对较好，增加了对国际资本的吸引能力，在许多进行经济转型的国家，发展资金不足是关键问题，因此，世界对国际资本的需求相当旺盛。

国际资本流动对我国经济的影响

金融机构外债规模增长。2008年上半年我国 GDP为 130619亿美元 ,负债率即外债总额 / GDP为 3. 3% ; 上半年外汇储备 /短期外债为 681. 79% 。可见 , 目前我国短期外债 /外债余额的比例已大大超过国际公认的 25% 。然而 ,由于我国拥有巨额外汇储备 ,短期外债规模的扩大暂时不会造成国际支付危机。事实上 ,

2007 年上半年 ,房地产业、居民服务和其他服务业等实际利用外资增长迅速。其中,房地产业吸收外资达 77亿美元 , 占比从上年同期的 11%上升到 24% 。境外资金大量进入房地产市场 ,产生了“羊群效应 ”,很多境内民间资金纷纷跟风入市,推动了国内房地产价格的持续上涨。国际资本的介入可能影响到房地产行业和地区的经济安全 ,一旦他们因为某些原因集体退市,整个房地产市场及我国金融市场和金融安全将受到巨大影响。
国际资本流动对我国经济的影响
小组成员：赵鹏雄王羲陆俊麻成林丁少辉
•改革开放以来，我国实行积极的利用外资政策，国际资本的流入缓解了我国资本不足、增加就业以及为扩大出口，提高产品的国际竞争力做出了很大的贡献。但2003年以来，人民币升值、国内的房地产和股票市场价格高涨，国际热钱（hot money）通过各种渠道进入中国，对我国经济产生了一定的负面影响。由此可见国际资本流动对我国经济的影响具有两面性。下文将从正、负两方面来具体分析国际资本流动对我国经济的影响。
（二）引进先进技术和设备，获得先进的管理经验

长期资本流动的很大一部分是直接投资，给我国直接带来技术、设备，甚至是销售市场国际资本行业分布重点从种植业和采掘业，转向制造业、银行、金融和保险等资金——知识密集行业，在很大程度上推动了我国的产业结构升级。同时，为了充分吸取新技术、新工艺和新产品所能带来的利润，往往以技术入股、技术转让等方式提供比较先进的技术、工艺和产品。提高我国的劳动生产率，增加经济效益，加速经济发展进程。

中国的短期国际资本流动：现状、流动途径和影响因素

中国的短期国际资本流动：现状、流动途径和影响因素王世华何帆1内容提要：东亚金融危机提醒了发展中国家关注短期资本流动逆转对一国宏观经济稳定的冲击。

尽管中国实行了较为严格的资本管制政策，但是很多迹象表明，资本仍然有可能绕开资本管制，大规模的流入和流出中国。

尤其是2003年之后，由于人民币升值预期和国内的房地产市场、股票市场价格高涨，大量热钱通过各种渠道进入中国，引起了政府和学术界的关注。

中国短期资本流动的规模究竟有多大，影响资本流入和流出中国的主要因素是什么？本文通过计量分析，认为在长期内利差和人民币预期升值率都是影响中国短期资本流动的主要因素，但是人民币升值预期的影响要更加重要。

中国需要进一步加快汇率改革，同时要在开放之中提高资本管制的有效性。

关键词：短期资本流动利差人民币升值预期一、问题的提出10年前爆发的东亚金融危机至今仍令人心存余悸。

这次危机也激发了经济学家们对金融危机的研究。

经济学家过去总是强调基本面因素是导致金融危机爆发的根源，比如以Krugman（1979）为代表的第一代货币危机理论强调政府的扩张性宏观经济政策和维持固定汇率之间存在着矛盾并导致了危机爆发。

但是，东亚金融危机的经验告诉我们，新兴市场所爆发的金融危机并不完全是由于宏观基本面出现了严重的失衡，而是短期之内国际资本流动的突然逆转导致的“资本账户危机”。

泰国和韩国之所以爆发金融危机，一个重要的原因在于其过早的开放国内的金融体系，导致国内经济部门盲目对外借债，信贷过分扩张而且潜在1王世华中国社会科学院研究生院世界经济与政治系博士生，电子邮箱：wsh1@；何帆中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员，电子邮箱：hefancass@。

作者感谢余永定、张宇燕、张平等同志提出的修改建议。

本课题受到中国银行和三星集团中国研究院的资助。

的风险提高。

当金融危机肆虐整个东亚地区的时候，中国可能是唯一一个没有受到严重冲击的东亚国家，中国和其他爆发危机的国家最大的不同是实行了较为严格的资本管制。

中国国际资本流动的原因及其影响

中国国际资本流动的原因及其影响中国国际资本流动的原因及其影响随着中国经济的蓬勃发展和对外开放的不断推进，中国国际资本流动的规模不断扩大，成为国际经济关系中的重要组成部分。

本文将从中长期经济发展、市场开放与创新、人民币国际化等角度探讨中国国际资本流动的原因，并分析其带来的影响。

一、中长期经济发展的驱动中国经济的高速增长是资本流动的重要驱动力之一。

自改革开放以来，中国经济持续保持较高的增长率，吸引了大量国内外资本的流入。

然而，中国经济增长由于依赖外需和投资驱动，增长模式转型缓慢，面临结构性问题。

因此，为了实现可持续发展和经济转型，中国需要大规模引进外国直接投资和引进先进技术、管理经验等，促进技术创新和产业升级。

二、市场开放与创新的推进中国的市场开放及金融体系改革也是资本流动的原因之一。

中国通过加快资本市场改革、推动外资准入放宽以及加强知识产权保护等一系列措施，吸引了众多跨国公司、投资机构的关注和参与。

中国市场的潜力巨大，消费需求旺盛，且部分行业和地区的发展空间巨大，因此各类投资者纷纷涌入中国市场，推动了资本流动规模的扩大。

同时，中国在技术创新和产业升级方面也取得了长足的进展，吸引了大量国际资本的加入。

中国的互联网、高科技产业等领域呈现出新的发展机遇，外国投资者纷纷与中国企业进行合作，共同推动创新和发展，推动国际资本流入中国，促进经济的结构调整和升级。

三、人民币国际化的推动人民币国际化是中国国际资本流动的重要推动力之一。

近年来，中国通过一系列措施推动人民币的国际使用和流动性，旨在提高人民币的国际地位和影响力。

首先，中国加强与其他国家的货币合作，与多国签署本币互换协议，便利了贸易和投资活动，推动了人民币的使用。

其次，中国开放了离岸人民币市场，建立了离岸人民币交易体系，吸引了大量离岸人民币的流入。

最后，中国加快了金融市场的国际化步伐，推动了人民币在跨境支付、投资、融资等方面的使用。

人民币国际化带来了多重影响。

国际资本流动及其对我国经济的影响

浅析国际资本流动及其对我国经济的影响【摘要】本文通过对国际资本流动的现状、趋势及其对我国经济影响的分析，得出面对国际资本的大规模流入，我们应该进一步完善我国目前的汇率制度，转变政策导向，鼓励科技创新，实现经济发展战略转型。

【关键词】国际资本流动；经济；有效性金融危机后，随着新兴经济体的产生，国际资本流动在深度和广度上步步推进。

全球外国直接投资从2007年峰值时的1.979万亿美元跌至2011年的1.5万亿美元，跌幅高达24%。

国际资本流动在为我国提供资本这一生产要素的同时对我国经济影响程度也日益加深，如何采取措施积极应对国际资本流动，对我国经济的健康发展及金融市场的安全具有重要意义。

一、国际资本流动概念及分类国际资本流动是指资本在国际间转移，由于国际资本能以最快的速度对各国的经济形势做出反应，流向效率高的地方，因而成为经济全球化的载体。

从周期方面考察，国际资本流动可分为长期国际资本流动和短期国际资本流动。

其中，长期国际资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动，它包括国际直接投资、国际证券投资以及国际贷款三种主要方式；短期国际资本流动是指期限是一年以内的资本流动，包括各种短期金融资产，如贸易资本流动、短期证券投资等。

按照资本跨国界流动的方向，国际资本流动可分为资本流入和资本流出。

其中，资本流入是指外国资本流入本国，主要表现为：本国在外国的负债增加、本国在外国的资产减少或外国在本国的负债减少、外国在本国资产增加。

反之，即为资本流出。

以流动主体划分，国际资本流动又可分为官方资本流动和私人资本流动。

国际上最常用的分类方法是将其分为长期国际资本流动和短期国际资本流动。

而长期国际资本流入，会给资本流入国长久的资金支持，一般不会受到限制，因此本文主要研究短期资本流入引发的问题并提出相应对策。

二、国际资本流动的现状和趋势（一）国际资本流动的现状首先，国际资本流动的规模在曲折中日益扩大。

直接投资（fdi）是国际资本流动的主要方式。

当前国际资本流动对中国经济增长的冲击和影响

新中国成立之初袁经济百废待兴袁出现了经济发展水平低尧个人收入较低尧居民储蓄率不高等情况袁国内资本严重匮乏袁经济发展资金不足袁导致经济发展缺乏动力袁发展速度缓慢遥十一届三中全会后袁我国实行对内改革尧对外开放的政策袁积极引进大量国外资金遥大量国际资本的流入为我国经济发展提供了大量的资金储备袁大批企业尧工厂如雨后新笋般的发展起来袁银行业的发展也大幅度提升袁进出口贸易额持续上涨袁外汇储备增加遥
国际资本大量流入袁导致商业银行的资产负债规模不断加大袁银行的不良贷款记录逐年上涨遥外国资本主要通过银行流入到我国袁因而国内银行对外负债会不断增加袁导致银行国内资产负债量的随之扩大遥如果对国家政府机构对资本流入管理和监控不善袁资本流入就会有加大银行信贷扩张的可能袁不良贷款信息也会不断增加袁导致银行出现信贷危机运行良袁会导致证券市场出现大幅度的上涨或者下跌遥外国投资者的出现可能会给资本市场定价的效率带来一些冲突遥信息的效率会使资本市场发挥配置资本的作用遥
国际资本大量流入也会对我国的经济主权产生冲突遥国际资本大量流动可能会影响到我国货币发行尧货币政策等遥由于我国证券市场政策不算完善袁而且近来人民币对外升值对内贬值袁这使得国内的宏观需求管理极为困难遥我国经济出现持续过热袁央行提高利率袁以抑制总需求的情况袁由于国际资本流动的存在袁提高利率会诱使国外资金流入袁会进一步刺激投资遥人民币升值后袁中国的贸易顺差不但没有减少袁反而不断扩大遥人民币升值的预期不断强化袁各市场主体变得不愿意增加持有美元资产袁它们甚至可能抛售其美元资产袁这增加了人民币升值压力遥 4.2 对我国经济发展的积极影响
2 国际资本流通的原因
2.1 过剩资本的形成或大量顺差随着资本主义经济的发展与繁荣袁各国在国外获得的利润也大量

中国国际收支状况分析及建议

中国国际收支状况分析及建议一、中国的国际收支的特征1.国际收支保持较大顺差自2005年到2008年上半年，我国的国际收支一直保持较大的顺差。

尤其是我国国际收支经常项目、资本和金融项目保持的“双顺差”（双顺差，就是指国际收支经常项目、资本和金融项目都呈现顺差）占总顺差比例一直很大。

这是我国国际收支最显著的特征。

2.外国来华直接投资大幅增长，对外直接投资规模迅速扩大2005年，直接投资顺差678亿美元，增长28%。

其中，外商来华直接投资净流入791亿美元，增长44%；我国对外直接投资净流出113亿美元，增长526%2008年上半年，我国经济发展保持平稳较快运行态势，投资结构有所改善，对外资的吸引力仍然较强。

按国际收支统计口径，外国来华直接投资净流入741亿美元，同比增长27％。

同期，我国企业“走出去”步伐进一步加快，对外直接投资净流出333亿美元，同比增长3.5倍。

从这些数据中我们可以看到外国来华直接投资依然是外资流入的主要方式，外国来华直接投资大幅增长，对外直接投资规模迅速扩大3.国家外汇储备继续较快增长2005年我国国际储备增长较快。

2005年国家外汇储备增加2089亿美元。

其中，特别提款权减少0.22亿美元;在国际货币基金组织的储备头寸减少6亿美元;外汇储备增加1010亿美元，高于2004年同期增加674亿美元的水平[1]。

2007年，国家外汇储备继续快速增长，年末达到15282亿美元，比上年末增加4619亿美元，超过2005、2006两年的储备增加额之和[4]。

2008年6月末，国家外汇储备达到18088亿美元，比上年末增加2806亿美元，较上年同期多增143亿美元。

中国的外汇储备额非常大，其增长速度也非常快。

我国外汇储备与短期外债的比例远高于国际公认的100%的警戒线，偿债率远低于25%的国际经验标准。

近期我国发生国际收支危机的风险较小。

双顺差国际收支不平衡，直接导致国家外汇储备持续大幅增长，在中央经济工作会议上，党中央提出要把促进国际收支基本平衡作为宏观经济稳定的重要任务之一。

中国资本流动形势分析

中国资本流动形势分析资本流动是一个国家经济发展中非常重要的因素。

在过去的几十年中，中国的资本流动形势经历了巨大的变化。

本文将分析中国资本流动形势的历史、现状、趋势以及未来的挑战。

一、历史20世纪初，中国的资本流动主要是由于西方列强向中国输出资本。

然而在1949年中华人民共和国成立后，中国的经济和金融系统被国有化，资本流动得到了严格的控制。

到了1970年代，随着中国对外开放和改革开放的推出，资本流动再次得到了放松。

与此同时，中国经济和财富的快速增长吸引了大量的外国直接投资。

在20世纪90年代，随着中国加入世界贸易组织并进一步的改革开放，资本流动进一步增加。

2000年，中国经济和金融领域受到亚洲金融危机的影响，资本流动出现了一些波动。

然而，中国的技术越来越先进，中国的开放政策使得更多国家和地区的资本流向中国。

二、现状到了2019年，中国的资本流动达到了新的高峰。

根据一份贝恩公司的报告，中国在2018年成为了全球最大的跨境资本流出国家。

报告表明，中国的对外直接投资增长了3倍，达到了1430亿美元。

与此同时，由于全球投资风险上升，越来越多的世界500强企业选择将总部迁移到中国。

中国的国内投资市场也在不断扩张。

中国政府提出了“一带一路”倡议，制定了一系列对外投资政策，以吸引更多的外资。

在过去的几年中，中国的投资领域已经扩展到了房地产、银行、能源和交通等多个领域。

三、挑战然而，中国的资本流动仍然面临着许多挑战。

首先，中国的金融市场和监管系统需要进一步改革和完善。

有些外国投资者对中国的投资环境缺乏信心，这导致了一些资本流出。

其次，中国的经济和金融系统面临的风险也在增加。

尽管中国经济在全球中仍然增长最快，但是中国经济增速逐渐放缓。

与此同时，中国的债务水平也在增加，这可能会影响未来的金融稳定。

最后，随着全球交易风险的增加，跨境资本流动也受到了影响。

例如，美国和中国之间的贸易争端引发了一些投资者的担忧，这可能导致更多的资本流向美国或其他地区。

我国国际资本流入期限结构错配：现状、影响与对策

，
是非常危险的。本文在回顾我国资本流人期限结构变化的基础上，对我国短期资本流人的最优规模进行求解。计算结果将有助于我们判断当前短期资本流人规模是否合适、如果进行管制应选择多大力度的政策。
图１给出了１９ —０６年我国国际短期资本流人９８２０
１＿＿Ｉ■ ０－｜ “
２００６
ＩＩＩｌｌＩＩＫ驯资本Ｉ期资玮ＩＩｌＩ＝＿’ ｊｋｌｆｔＪ资本【每
期本比资币
图ｌ我国国际资本流入的期限构成（９８２０）１９．０６
期贸易信贷和其他短期负债。其中短期贷款分别到达１５．２亿美元、２１．１美元和４４．９亿美元。５９４１６７亿２７３与资本流人短期化相伴而生的就是外债的短期化，表１出了２０列００年以来我国外债余额规模与结构的变
２００６年国际短期资本流人的主要来源是短期贷款、短
规模和长期资本流人规模。从测算结果来看，国际资本流人呈现显著的短期化特征。长期资本流人规模在过去９年中翻了一番，从１９９８年的６１７亿美元提９．４高到２００６年的１１．８亿美元；但是长期资本流人在５８１

中国国际资本流动的效应研究的开题报告

中国国际资本流动的效应研究的开题报告
一、研究背景
全球化的趋势使得国际资本流动成为了当今世界经济发展的重要因素。

作为世界第二大经济体，中国的国际资本流动在全球范围内也扮演
着重要的角色。

然而，在国际资本流动的背景下，不同国家、不同领域
之间的资本流动效应并不相同，因此需要对中国国际资本流动的效应进
行深入研究，以便更好地理解其对中国经济的影响和指导政策的实施。

二、研究目的
本研究的目的是探讨中国国际资本流动的效应，具体包括以下方面：
1.分析中国国际资本流动的特点和现状，包括国际资本流入和流出
的规模、领域、渠道等方面。

2.分析中国国际资本流动对经济增长、就业、国际贸易等方面的影响。

3.分析中国国际资本流动对金融市场、汇率、利率等方面的影响。

4.研究中国国际资本流动对区域经济和全球经济的影响，探讨中国
在全球资本市场中的地位和作用。

5.提出相关政策建议，以促进中国国际资本流动的稳定和有序发展。

三、研究方法
本研究将采用量化研究和实证分析相结合的方法，包括文献综述、
数据收集与整理、计量分析等方面。

主要使用的数据来源为中国外汇储
备报告、中国人民银行的金融统计报告、中国证监会的年度报告、国际
货币基金组织的年度报告等。

四、预期成果
本研究的预期成果包括：
1.深入分析中国国际资本流动的现状和效应，帮助人们更好地理解中国经济的发展和国际地位。

2.提出相关的政策建议，为中国国际资本流动的有效管控和有序发展提供参考依据。

3.促进学术界对中国国际资本流动的研究，为相关研究提供参考依据和数据基础。