货币需求与货币供给
货币供给与货币需求
❖ e ——超额准备金比例；
❖ r t ——定期存款准备金率；
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21
❖ 2、影响基础货币的因素 ❖ （1）中央银行对商业银行和其他金融机构的
资产和负债
❖ ——再贷款以及再贴现的增减； ❖ ——商业银行在中央银行的存款规模（准备
金）
❖ （2）中央银行对政府的资产和负债
❖ 财政收入增加时，货币由商业银行账户流 入中央银行账户，货币供给收缩。
❖
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中央银行的资产负债表
资产
负债
再贴现及再贷款 政府债券 财政借款 外汇、黄金储备
合计
流通中的通货 商业银行准备金 国库存款
合计
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20
❖ 基础货币 Mb =cD + rD+ e D+
❖
（r t ×t） D
❖ D——活期存款总额；
❖ c —— 提现率；
❖ r —— 法定存款准备金率；
❖ 1、 货币乘数：反映货币供应量与基础货币 之间的倍数关系。
❖
m = M / Mb
❖
Mb = D（ c+ r+ e + r t ×t）
❖
M1 = c D+ D
❖
=D（C+1）
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狭义货币乘数的公式为：
❖
c+1
❖ m= ——————————
❖
c+ r+ e + r t ×t
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❖
❖ 结论：货币供给是一个融内生性和 外生性于一体的复合变量。
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37
（四）金融创新对货币供给的影响
金融学课件10 第十章 货币需求与货币供给
机会成本变量
Md：名义货币需求。
P：价格指数
rm ：货币收益率。
rb：债券收益率。
re：股票收益率。
1 dP P dt
价格水平的预期变动率。
W：非人力财富与人力财富的比率。
y：“恒久收入”，代表财富
u：影响持有货币效用的其它随机因素，如偏好、与货币有关的制度变化等。
一、货币需求理论—弗里德曼的现代货币数量论
剑桥方程式—现金余额说
货币视为 一种资 产，可构成财富
是否愿意持有货币是 取决于什么呢?？
货币具有储藏 手段的职能
可替代资产的 预期收益率
现金余额说
•以马歇尔和庇古为代表的剑桥学派所持有的货币数量论观点 •主要观点：货币不仅具有交易媒介职能，还具有价值储藏职能； 认为人们的财富水平和持有货币的机会成本也影响货币需求。
市场利率>正常利率
预期利率下降 （债券价格上涨）
持有债券
货币需求 减少
市场利率<正常利率
预期利率上升 （债券价格下跌）
持有货币
货币需求 增多
货币需求函数
•M1：交易、预防动机决定的货币需求，是收入（Y）的递增函 数 •M2：投机性货币需求，是利率（r）的递减函数 •L1和L2是作为“流动性偏好”函数的代号
一、货币需求理论 —弗里德曼的现代货币数量论
（一）影响货币需求的因素 1. 财富总额及构成的变化 用恒久性收入来代替总财富。 所谓恒久性收入，是指预期在未来年份中获得的平均收入，一般指预期在 较长时期中（3年以上）可以维持的稳定收入流量。因此，恒久性收入相 对稳定。 恒久性收入（Yp）与货币需求正相关 财富构成：财富可分为人力财富和非人力财富两类。 人力财富是指个人获得收入的能力，包括一切先天的和后天的才能与技术， 其大小与接受教育的程度紧密相关； 非人力财富是指物质性财富，如房屋、生产资料、耐用消费品等各种财产。 用W表示非人力财富占总财富的比率，即来自财产的收入占总收入的比率。 非人力财富占比与货币需求负相关
《金融学基础(第2版)》第6章：货币供求与均衡(2024版)
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第二节 货 币 供 给
一、货币供给的概念
(一)货币供给的含义
货币供给是指一国经济中货币投入、创造和扩张(收 缩)的全过程，它是一个动态概念。其主要内容有： 货币供给量及层次的划分；货币供给机制；货币供 给的决定因素。
四、货币均衡的实现条件
(一)调整货币供给量 (二)保持财政收支基本平衡 (三)较合理的产业结构和产品结构 (四)保持国际收支基本平衡
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本章小结
货币需求是指人们愿意以货币形式持有其收入 和资产的一种需求，也就是一种由货币需求愿 望和货币需求能力相互决定的特殊需求。
货币需求理论主要有马克思的货币需求理论和 西方经济学主要学派的货币需求理论。
货币供给=货币需求
当货币供给量与客观经济过程对货币的需求不一致时，就 出现了货币失衡现象。一般而言，货币的非均衡或失衡有 两种情况：一种是货币不足即货币供给<货币需求，表现为 经济停滞增长或负增长，商品严重积压，失业率上升；另 一种是货币过多即货币供给>货币需求，表现为商品不足， 物价迅速上涨，经济增长速度减缓。
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案例讨论
【案例一】 我国货币流动性过剩问题突出
讨论题
你认为我国应如何控制流动性过剩？
【案例二】 中国的“超额”货币需求现象
讨论题
我国的超额货币需求如果合理，货币供给是否要适 应这个现实？该怎样做？
货币均衡的实质是市场上商品供给和用货币购买力表示的 商品需求之间的均衡。
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二、货币容纳量弹性
货币供应量同货币需要量在一定限度内的偏离 不至于引起市场物价和币值较大的波动，或者 说，两者在一定幅度内的偏离能够为经济运行 所容纳，这种现象称为市场货币容纳量弹性， 或称为货币供应量弹性。 货币容纳量弹性(Me)的计算公式为
经济学原理货币需求和货币供给
1、现金交易数量说
欧文·费雪Irving Fisher（1867～1947）：美国经济 学家，计量经济学的先驱者之一。费雪曾就读于耶鲁大 学，酷爱数学。1890年任耶鲁大学数学讲师，1898年任 该校经济学教授。费雪曾任美国经济学会会长、计量经 济学会会长，其主要著作有：《资本和收入的性质》 （1906年）、《货币的购买力》（1911年）、《利息理 论》（1930年）
Y
L1= k Y
（3）投机性货币需求：指人们为了能利用市场上可能 出现的获利机会而持有的货币。
投机的市场主要是有价证券市场
价格公式： P=R/r 其中，P是证券价格，R证券收益，r银行利率
提高利率，给证券市场带来利空；降低利率，给证券市场带来利好 公司收益变好。会带来股票价格的变化 CPI持续增长，人们预期政府会加息
初始存款 = $ 100.00
第一国民银行贷款 = $ 90.00
第二国民银行贷款 = $ 81.00
第三国民银行贷款 = $ 72.90
...
...
货币供给总量 = $1000.00
在这个例子中， 100美元的准备金 产生了1000美元
货币
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总的货币供应量 M=H/R
5、货币乘数 货币乘数：银行体系用1美元准备金所产生的货币量 货币乘数等于1/R 在我们的例子中，R = 10%
0
货币总需求L = L1 + L2 = k Y - h r
r
L = kY - hr 0
L2
四、货币供给
1、什么是货币供给
货币供给（或货币存量）：经济中流通的货币量；一定时期 内一国银行系统（包括中央银行在内）向经济中投入、创造、 扩张（或收缩）货币的金融过程
货币供给与货币需求
第六章货币理论第一节货币需求一、货币需求的含义货币需求是指社会各部门在既定的收人或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。
在现代高度货币化的经济社会里，社会各部门需要持有一定的货币去媒介交换、支付费用、偿还债务、从事投资或保存价值，因此便产生了货币需求。
货币需求通常表现为一国在既定时间上社会各部门所持有的货币量。
对于货币需求含义的理解，我们还需把握以下几点：(1)货币需求是一个存量的概念。
它考察的是在某个时点和空间内（如：1997年底，中国），社会各部门在其拥有的全部资产中愿意以货币形式持有的数量或份额。
而不是在某一段时间内（如：从1996年底到1997年底），各部门所持有的货币数额的变化量。
因此，货币需求是个存量概念，而非流量概念。
(2)货币需求量是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一。
它以收入或财富的存在为前提，在具备获得或持有货币的能力范围之内愿意持有的货币量。
因此，构成货币需求需要同时具备两个条件：一是必须有能力获得或持有货币；二是必须愿意以货币形式保有其财产。
二者缺一不可，有能力而不愿意持有货币不会形成对货币的需求；有愿望却无能力获得货币也只是一种不现实的幻想。
(3)现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，而且包括对存款货币的需求。
因为货币需求是所有商品、劳务的流通以及有关一切货币支付所提出的需求。
这种需求不仅现金可以满足，存款货币也同样可以满足。
如果把货币需求仅仅局限于现金，显然是片面的。
(4)人们对货币的需求既包括了执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也包括了执行价值贮藏手段职能的货币需求。
二者差别只在于持有货币的动机不同或货币发挥职能作用的不同，但都在货币需求的范畴之内。
二、货币需求理论1. 交易方程式（费雪方程）——即MV=PQ在公式中，P的值取决于M、V、Q三个变量的相互作用，M是由模型以外的因素决定的；V由于制定因素在短期不变，可视为常数；Q对产出水平常常保持固定的比例，也大体上不变，因此，P的值特别取决于M数量的变化。
第九章货币需求与货币供给《金融学概论》PPT课件
1.1.2货币需求的分类
主观货币需求和客观货币需求 ❖ 主观货币需求是一种主观欲望，具有无
限性，不是我们研究的对象 ❖ 客观货币需求是各经济主体在一定的约
束条件下应该占有和可以占有的货币量
1.1.2货币需求的分类
名义货币需求和实际货币需求
❖ 名义货币需求是指各经济单位或整个国家在不考虑 价格变动时的货币持有量，是用货币单位表示的货 币量。它是按现行价格计算的，与物价水平成正比， 即物价水平上涨，名义货币需求也会随之增加。
1.2.3凯恩斯的货币需求理论
❖ 首先，凯恩斯的货币需求理论重视利率的主导作用。 凯恩斯认为，利率变动直接影响就业和国民收入。 在有效需求不足时，扩大货币供应量，降低利率， 可以鼓励企业家投资，并通过乘数作用，增加有效 需求，使就业量与国民收入成倍增长。
❖ 其次，由于交易性货币需求是收入的增函数，投机 性货币需求是利率的减函数，所以货币需求是有限 的。但是，当利率水平降低到一定程度后，中央银 行通过发行货币来降低利率、刺激经济的意图就会 失败，即所谓的“流动性陷阱”。
倾向，与货币需求正相关 ❖ 人们的预期和心理偏好
1.2货币需求理论
1.2.1马克思的货币需求理论
❖ 即货币必要量公式，是以完全的金币流通为假设的。 马克思认为：商品价格取决于商品的价值和黄金的 价值，而价值取决于生产过程，所以商品是带着价 格进入流通的；商品价格有多大，就需要多少金币 来实现它；商品与货币交换后，商品退出流通，黄 金却留在流通中，可使其他的商品得以出售，因此， 执行流通手段的货币必要量＝商品价格总额/货币 流通速度，即M=PQ/V。
加，货币流通速度就会减慢，物价下跌，币值上升；
反之亦然。M=kPY，其中，M代表货币量，即现金余
货币需求与货币供给综述
货币需求与货币供给综述1. 引言货币是现代经济中必不可少的一种交换媒介，能够方便实现交换和储存财富。
货币市场的平衡对于经济系统的稳定和发展至关重要。
货币需求和货币供给是决定货币市场平衡的两个重要因素。
本文将对货币需求与货币供给进行综述，分析它们的决定因素以及对经济的影响。
2. 货币需求的决定因素货币需求是指人们对货币的持有意愿和能力。
货币需求的决定因素主要包括以下几个方面：2.1 支出需求货币需求与个人和机构的消费支出有关。
人们需要货币来购买商品和服务，因此消费支出是货币需求的重要决定因素之一。
消费支出的增加会导致货币需求增加。
2.2 财富效应人们通常把部分财富储存在货币形式，以应对可能发生的紧急情况或进行一些非计划的交易。
因此，个人和机构的财富水平也会对货币需求产生影响。
财富水平的增加会促使人们增加对货币的需求。
2.3 利率利率是货币需求的重要决定因素之一。
当利率上升时，持有货币的成本增加，人们更倾向于将货币存入银行储蓄，减少对货币的需求。
反之，当利率下降时，持有货币的成本减少，人们更可能持有货币，从而增加货币需求。
2.4 收入水平个人和机构的收入水平也会对货币需求产生影响。
收入水平的增加会增加个人和机构对商品和服务的需求，进而增加对货币的需求。
3. 货币供给的决定因素货币供给是指在一定时期内经济体系中的货币总量。
货币供给的决定因素主要包括以下几个方面：3.1 中央银行的货币政策中央银行通过制定货币政策来影响货币供给。
中央银行可以通过调整基准利率、进行开放市场操作等方式来控制货币供给的增减，从而实现对货币市场的调控。
3.2 政府财政政策政府的财政政策也会对货币供给产生影响。
政府的支出和税收政策会直接影响货币供给的量和速度。
例如，政府通过增加支出来刺激经济增长，可能会增加货币供给。
3.3 商业银行的贷款活动商业银行是货币供给的重要来源之一。
商业银行通过向个人和机构提供贷款来创造货币。
当银行提供贷款时，就会增加货币供给；反之，当银行回收贷款时，就会减少货币供给。
宏观经济学-第8章-货币、货币供给和需求
（i）银行体系创造货币的过程
B CU D RE L M1
第一轮 100 20
80 8 757.5 5.8 51.8 72 10.4 41.4 4.1 37.3 51.8 7.5 29.8 3.0 26.8 37.3
第五轮
5.4 21.4 2.1 19.3 26.8
家强制使其所发行的货币得以在全国范围流通。
=>中央银行垄断货币发行权使政府掌握一种收入来源：铸币收入。
•作为银行的银行
（i）集中保管各商业银行的准备金。 （ii）办理全国范围内商业银行间的资金清算。 （iii）向商业银行发放贷款。
•作为政府的银行
（i） 代理国库，即经办政府财政预算收支， 充当政府的出纳。 （ii）充当政府的金融代理人，代办各种政府金融事物，如国债
古典二分法
经济体系中存在许多用货币表示的变量， 如货币工资、名义利率等，被称为名义变 量。
在经济体系中，还有用实物单位来衡量的 变量，被称为实际变量。
这种队实际变量与名义变量的区分称为古 典二分法。
古典二分法
在古典经济学家看来，影响实际变量与名义 变量的因素不同。
经济中的产出取决于生产率和要素供给；实 际利率的调整使可贷资金市场的供求均衡； 实际工资的调整使劳动的供求均衡。
对收入水平变化的敏感程度。
（三）投机动机的货币需求
指人们持有的准备用于购买债券、进行投 机活动的那部分货币。凯恩斯认为，投机 动机的货币需求是利率的减函数：
L2/P= -hr，h>0 L2表示投机动机的货币需求，r表示市场
利率，h是货币需求的利率弹性。
流动性陷阱
r
O
图 13-17
利率下降时，投机动机的货币 需求增加，因此投机动机的货 币需求曲线向右下方倾斜。
货币需求与货币供给
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二、货币需求理论 货币需求理论主要分析影响货币需求量的决定因
素，以及这些因素如何对货币需求产生影响。 （一）古典货币需求理论
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• 两者的数量不相等 货币流量等于货币存量与货币流通速度的乘积。
• 两者的变动状况不相同 货币存量发生变化，货币流量必然发生变化。如货
币存量增加，货币流通速度会放慢，货币流量变小， 反之亦然；货币流量发生变化，货币存量不一定发生 变化。比如货币流量的变化是由于货币流通速度提高 所致，货币存量就不会发生变化。
i
ML1(i,Y)L2(i)
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（四）弗里德曼货币需求理论
M P df(yp,rb,re,rm ,P 1d dP t,w ,u)
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三、货币需求理论的发展脉络与思考 1．各学派的货币需求理论在形式上有着密切的联系 2．由单纯的经济理论发展成为直接或间接为制定货
币政策服务的理论 3．分析方法由定性分析发展为定性和定量相结合、
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M PY V
货币数量论认为，由于V和Y都是常量，因此价格 水平完全由经济中的货币存量决定，名义货币需求 完全由名义收入决定，不受利率的影响。
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2.现金余额说
M=KPY
其中，M为货币需求量即现金余额，P为同时期价 格水平，Y为总收入，K表示总收入中以货币形式持 有的比例，通常被看做是一个常数。该方程决定的 货币量M是人们持有的用以购买商品或劳务的货币数 量，因此称为现金余额。
货币供给和货币需求的比较和分析
货币供给和货币需求的比较和分析货币是现代经济中不可或缺的一部分，是经济衡量和交流的标准。
货币供给和货币需求是货币经济学的两个核心概念。
货币供给是指国家或中央银行发行的货币总量，而货币需求是指人们持有和使用货币的需求。
本文将分析货币供给和货币需求之间的比较和关系。
一、货币供给货币供给是指国家或中央银行发布的货币总量。
货币供给主要来源于两个渠道：政府通过财政政策和税收政策来产生货币供给；中央银行通过货币政策来调节货币供给。
货币供给主要包括基础货币和广义货币。
基础货币是指银行准备金、现金及其他、政府基础货币与处理中心基础货币等可以直接用于支付的钱。
广义货币是指由基础货币和银行信用产生的所有货币。
货币供给的水平对经济运行有重要影响。
如果货币供给过剩，将导致通货膨胀，加剧经济不稳定；如果货币供给不足，将导致利率上升，从而妨碍经济增长。
因此，货币供给是经济政策的重要领域。
二、货币需求货币需求是指人们持有和使用货币的需求。
货币需求受到多种因素的影响，包括货币供给、收入水平、利率等因素。
货币需求可以分为交易需求和存储需求。
交易需求是指人们持有货币用于购买商品和服务的需求，这部分需求与经济的实际交易有关。
存储需求是指人们持有货币来存储财富的需求，这一需求主要受到财富的影响。
货币需求与经济发展密切相关。
在经济蓬勃发展时，货币需求会随之增长；在经济不景气时，货币需求相应减少。
三、货币供给与需求之间的关系货币供给与货币需求之间存在着一定的关系。
如果货币供给不足，货币需求将有所上涨，并导致利率上升。
反之，如果货币供给过剩，货币需求将有所下降，从而利率下降。
货币供给和需求之间的相互作用有时被称为货币供需平衡。
在大多数情况下，货币供需平衡是通过货币政策来实现的。
中央银行使用货币政策来控制货币供给，从而影响货币需求。
货币供给和需求之间的平衡是一个复杂的过程。
中央银行需要根据经济的需求和发展阶段来制定货币政策，以实现货币供需平衡。
货币供给与需求金融术语名词解释
货币供给与需求金融术语名词解释货币供给与需求金融术语名词解释一、货币供给1. 货币供给的定义货币供给指的是在一定时间内，整个经济体系中可用于购买商品和劳务的货币总量。
2. 货币供给的影响因素货币供给受到多种因素的影响，包括中央银行的货币政策、商业银行的贷款发放、政府的财政政策以及外部因素等。
3. 货币供给的调控中央银行通过货币政策来调控货币供给，以实现通货膨胀率、利率、汇率等多个宏观经济指标的目标。
二、货币需求1. 货币需求的定义货币需求是指个体或经济体系中对货币的持有需求。
它受到购买力、利率、通货膨胀预期等因素的影响。
2. 货币需求的类型货币需求主要分为交易动机需求、预防动机需求和投机动机需求三种类型。
3. 货币需求的弹性货币需求的弹性受到多个因素的影响，包括个体财富、收入、利率等因素。
在不同情况下，货币需求的弹性也会有所不同。
三、货币供给与需求的均衡1. 货币供给与需求的均衡当货币供给与需求达到均衡时，经济体系中的货币市场将实现稳定，通货膨胀率、利率等宏观经济指标也将得到有效控制。
2. 调控货币供给与需求的重要性对货币供给与需求进行有效的调控，是维护经济金融稳定的重要保障。
中央银行通过货币政策工具，来调节货币供给与需求的平衡。
四、个人观点与理解货币供给与需求是经济金融领域中重要的概念，它直接影响着整个经济体系的稳定运行和发展。
了解货币供给与需求的原理和调控机制，有助于我们更好地理解宏观经济运行的规律，也有助于我们在日常生活中更理性地处理金融问题。
在现代货币政策框架下，货币供给与需求的均衡对于维护通货膨胀率、利率稳定以及金融风险防控至关重要。
而随着全球化的发展，外部因素对货币供给与需求的影响也愈发显著。
我们需要更深入地了解货币供给与需求的相关机制和调控手段，以更好地适应和应对经济金融市场的变化。
总结回顾货币供给与需求作为金融领域中的重要概念，对于整个经济体系的稳定运行至关重要。
在货币供给与需求的平衡状态下，经济体系能够有效地实现通货膨胀率、利率等宏观经济指标的目标。
宏观经济学--货币需求与货币供给
货币总需求L可以概括为：L=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
流动偏好陷阱
对利率的预期是调节货币与债券配置比例的重要 依据。当利率降低到一定程度之后，人们预计有 价证券的价格不可能继续上升，因而会持有货币， 以免证券价格下跌时遭受损失。这时，人们对货 币的需求趋向于无穷大，这种情况称为“凯恩斯 陷阱”或“流动偏好陷阱”。
“流动偏好”是指人们持有货币的偏好，故货币需求 关于利率的系数又称为流动性偏好的利率系数降一定程度之后，货币需求趋于无穷大。
货币需求函数
实际货币需求函数
L=L1+L2=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
L、L1、L2是具有不变购买力的实际货币需求量。
货币需求
三种动机引起的货币需求数量受到社会制度、相 关环境以及人们心理等因素的影响。在这些因素 既定的条件下，交易和预防动机引起的货币需求 L方率1主向r，要变并取动且决；与于投利人机率们动呈的机反收引方入起向水的变平货动Y币。，需并求且L与2取收决入于呈利同
L1(y)=kY (k>0) L2(r)= -hr (h>0)
存款准备金制度 非现金结算制度。
商业银行体系的存款创造机制
银行
初始银行 二级银行 三级银行
……… N级银行 银行体系
存款D
1,000.00 900.00 810.00 ……… 0.00 10,000.00
准备金R (R=10%)
100.00 90.00 81.00 ……… 0.00 1,000.00
货币供给
银行体系：中央银行和商业银行
中央银行的主要职能是发行货币、商业银行的 银行、执行宏观货币政策。
货币需求与货币供给
剑桥方程式 Md=kPY 其中，Y表示总收入，P表示 价格水平，K表示以货币形式 保有的财富占名义总收入的 比例。
凯恩斯的货币需求理论
流动性偏好
交易动机
预防动机
投资动机
弗里德曼的货币需求理论
弗里德曼的货币需求函数表示为： Md/P=f（y，w，rm，rb，re，1/p•dp/dt，u） 其中，Md/P为实际货币需求；y为实际恒久性收入；w为 非人力财富占个人总财富的比率；rm为货币预期收益率 ；rb为固定收益的债券收益率；re为非固定收益的证券收 益率；1/p•dp/dt为预期物价变动率；u为反映主观偏好、 风尚及客观技术与制度等因素的综合变量。
流通中需要的货币需要量=商品价格总额/单位货币的流 通速度M=P•Q/V 其中，M表示货币需要量，Q表示待售商品的数量，P表 示商品的平均价格，V表示货币流通速度。
古典学派的货币需求理论
费雪方程式 MV=PT 其中，M表示一定时期内流 通中货币的平均数量；V表示 货币流通速度；P表示各类商 品价格的加权平均数；T表示 各类商品的交易数量。
主要作用
解决国际贸易中短期资金的供求矛 盾。 缓解财政紧张。 中央银行实施货币政策的主要工具 。
1
马克思的货币需求理论
2
古典学派的货币需求理论
有关货币需 求的理论
3
凯恩斯学派的货币需求理论
4
弗里德曼的货币需求理论
马克思的货币需求理论
根据马克思的货币需要量的论述，流通中的 货币量为实现货币流通中待售商品的价格总 额所需的货币量。
货币供给理论的发 展
萌芽期
Hale Waihona Puke 成长期本章小结1.凡是以通货和活期存款形式保有资产的行为，被称为对货币的需求。决定和 影响货币需求量的因素包括：收入状况、信用状况、消费倾向、货币流通速度 、社会商品可供量、市场物价水平、市场利率水平、心理预期和偏好。 2.货币流通规律就是一定时期流通中货币必要量的规律。决定货币必要量的因 素包括商品数量、商品价格和货币流通速度。 3.货币供给是指一国经济中货币投入、创造和扩张（收缩）的全过程，它是一 个动态概念。货币供给机制主要由中央银行创造信用机制和商业银行扩张信用 机制共同发挥作用完成的。货币供给主要由中央银行、商业银行和非银行公众 三者共同决定的。 4.货币供给量按照不同的标准可划分为若干不同的层次。目前我国货币划分为 三个层次：M0：流通中现金；M1：M0+可开支票的活期存款；M2：M1+企 业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款。 5.货币需求理论主要有：马克思的货币需求理论、古典学派的货币需求理论（ 费雪方程式和剑桥方程式）、凯恩斯学派的货币需求理论、弗里德曼的货币需 求理论。
货币供给与货币需求的平衡
货币供给与货币需求的平衡货币供给与货币需求的平衡是宏观经济学中一个重要的概念，指的是货币市场上货币供给和货币需求的相互关系达到一种稳定状态的情况。
在这种平衡状态下，货币市场上的利率会保持稳定，从而对经济的发展和稳定产生积极影响。
货币供给是指整个经济体系中可用的货币总量。
货币供给的形成主要通过央行的货币政策操作来实现。
央行通过购买政府债券、调整存款准备金率、调整贷款利率等手段来影响市场上的货币供应量。
货币供给的增加可以通过增加货币基础或增加信贷供给来实现。
而货币需求则是指人们持有货币的意愿和能力。
货币需求的主要因素包括人们的收入水平、物价水平、利率水平和交易需求等。
当人们对经济的预期乐观时，他们更愿意持有更多的货币以进行消费和投资，此时货币需求增加；相反，当人们对经济的预期悲观时，他们可能更倾向于减少货币持有以防止财富缩水，此时货币需求减少。
货币供给与货币需求的平衡通过货币市场的价格，即利率来体现。
当货币供给过多时，会导致市场上货币供应过剩，此时人们想要将多余的货币投资出去，因此会降低利率来刺激投资。
相反，当货币供给不足时，市场上出现货币供应紧缺的情况，此时人们会愿意支付更高的利率来获取更多的货币。
央行可以通过调整货币供给量来维持货币供给与货币需求的平衡。
如果货币供给过多，央行可以通过收回部分货币、提高利率等方式来减少货币供应量；如果货币供给不足，央行可以通过购买债券、降低利率等方式来增加货币供应量。
央行的货币政策操作旨在使货币供给与货币需求保持动态平衡，以促进经济的稳定发展。
在实际操作中，货币供给与货币需求的平衡是一个动态调整的过程。
受到经济周期、政府政策、金融市场波动等多种因素的影响，货币供给与货币需求的平衡状态会不断发生变化。
因此，央行需要时刻关注市场变化，采取适当的货币政策措施来维持货币供给与货币需求的平衡，以确保经济的稳定发展。
综上所述，货币供给与货币需求的平衡是宏观经济中的重要概念。
通过央行的货币政策操作，可以调整货币供给量来满足市场上的货币需求，从而维持货币市场的稳定和经济的健康发展。
货币需求与货币供给
整理ppt
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名义货币需求
•社会各经济部门所持有的 货币单位的数量
实际货币需求
名义货币数量在扣除了通 货膨胀因素之后的实际货 币购买力，等于名义货币 需求除以物价水平
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二、 货币需求的决定因素
1、 收入状况（数量；时间间隔）
（1）、与收入数量成正比 在时间间隔既定条件下：
① 收入数量 → 财富 → 货币需求
① 有得到或持有货币的意愿
② 有得到或持有货币的能力
简言之，货币需求就是人们把货币作为一种资产 而持有的行为。
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• 可持有的资产多种多样(金融资产、实物资产等) • 不同的资产形式，特点不一样。
盈利性；
三 性
流动性；
货币：盈利性最低， 流动性、安全性最高
安全性。
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2、货币需求的含义及理解
品的价格、数量和货币流速三因素决定。 • 3、金币能自发地调节流通中货币量。
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4、马克思的纸币需求理论
•
纸币是金币的代表，纸币之所以流通是
由于国家强有力的支持。因此纸币一旦进入流
通，就不可能退出流通。
•
在纸币作为唯一流通手段的条件下，商
品的价格水平受流通中纸币数量的多少而涨跌。
•
纸币失去了自发适应货币必要量的性能。
分析的出发点是货币流通速度的概念，认为P=MV/T，
由此得出：
M=PT /V
货币需求(PT)被动地决定于货币供给(MV) 。
V值相（对注稳重定制度；性T因值素相的对影稳响定）（充分就业）； P值取决于M，表示如下：P＝MV/T 在给定的P值下，也可以得出M：Md＝PT/V
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第三章 货币需求与货币供给
• 证实：投机性货币需求与利率负相关。
不仅得出了投机性货币需求与利率呈反向变动关系 的结论，而且还通过人们资产组合的选择和调整行 为，解释了货币与其他各种金融资产同时被人们所 持有的现象
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鲍莫尔（W.J.Baumol）通过分析，发现即使是交
2、凯恩斯货币需求理论的发展 易动机的货币需求，也同样是利率的函数，而且同 样是利率的递减函数
（1）鲍莫尔的平方根公式(运用最优存货控制技术)
结论：
M K 1 2bY 22 r
即使是交易动机的货币需求，也是利率的递减函 数。
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（2）托宾的资产选择理论
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（一）马克思的货币需求理论
• 以金币流通为假设条件或背景的。研究的是人们对货币的交 易需求。
• 观点：（1）商品是带着价格进入流通的。（2）商品价格 有多少，就需要有多少货币来实现它。（3）货币始终存在 于流通之中，发挥媒介作用。
• 公式表示： 执行流通手段职能的货币量=商品的价格总额/ 货币流通速度
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（四）弗里德曼的新货币数量说
1956年，米尔顿·弗里德曼发表《货币数量说的重新表 述》，提出新货币数量说。
一方面采纳凯恩斯把货币看作是一种资产的核心思想， 利用它把传统的货币数量学说改造成为货币需求函数；
另一方面基本肯定了传统货币数量说的结论，即M量的变 化反映在物价的变动上，M量的变化从长期看只影响总 体经济中M部门的名义量，如物价、名义所得等，但不 影响实质部门的真实量，如就业、实际利率、生产率等。
9 货币需求和货币供给
（3）货币乘数的决定因素
D.超额准备金率 (e)
该比率的主要影响因素有：市场利率、借入资金 的难易程度及资金成本的高低、社会大众的资产 偏好及资产组合的调整、社会对资金的需求程度 超额准备金率与货币乘数呈反向变动关系，超额 准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数 就越大。
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三、货币供给模型
“货币数量论” 是指以货币的数量来解释货 币的价值或一般物价水平的理论。
货币政策的变化仅影响物价水平，对经济中其 他实际变量没有影响。
费雪的现金交易说
剑桥学派的现金余额说
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现金交易说
货币的惟一功能是充当交换媒介，一定时期内社会所 需要的货币金额必定等于同期内交易的商品价值总和。 即MV＝PT ，式中，M为货币数量；V为货币流通速度； P为一般物价水平；T为商品与劳务的交易量。 P=MV/T,短期内V、T不变，货币数量M的变化将等比例
3.金融业的发达程度（Cr） 4.公众的消费倾向(Cp) 5.货币流通速度（V） 7.一般物价水平(p) 8.人们的预期和偏好(E)
负相关 负相关
6.可供流通的社会商品总量(Q) 正相关
M=f(Y , r , Cr , Cp , V , Q , P , E , …….)
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三、货币需求理论
（一）传统的数量论
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（3）货币乘数的决定因素
A.法定准备金率（rd、rt）
定期存款与活期存款的法定准备金率均由中央银行直 接决定。 其他条件不变时，中央银行通过提高或降低法定准备 金率直接改变货币乘数，从而达到控制货币供给量的 目的。 法定准备金率基本是一个外生变量 通常，法定准备金率与货币乘数呈反向变动关系，即： 法定准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数 越大。
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3、金融业的发达程度
金融业的发达程度与货币需求量成负相关。
4、公众的消费倾向
消费倾向与货币需求的关系要从两个方面来考虑： 一方面，消费倾向越大，则用于交易的货币需 求越大； 另一方面，消费倾向越大，出于投机动机的货 币需求越小。 消费倾向与货币需求之间的关系要考虑哪一种效 应占优势。
.
货币需求 货币供给
求都与收入水平正向相关。 （2）货币需求依赖于收入支付的具体方式
在收入水平一定的条件下，人们取得收入的时 间间隔与货币需求正向相关。 （3）货币需求依赖于收入水平的不确定性
货币需求中出于预防动机的货币需求量依赖于 收入和支出的不确定性。
.
2、市场利率
市场利率对货币需求的影响主要表现在两个 方面：
一是市场利率影响人们持有货币的机会成本； 二是市场利率影响人们对未来利率的预期， 从而影响人们对资产持有的形式的选择。 这两个方面的影响都会导致市场利率与货币 需求负相关。
.
一、货币供应层次的划分
1.划分货币层次的依据 以货币的流动性大小，即以货币作为流
通手段和支付手段的方便程度为标准。
.
2、我国的M系列
M0=流通中的现金。 M1=M0+活期存款(包括企事业单位活期存
款、农村存款、机关团体部队存款、个人 信用卡存款)。
M2=M1+准货币(包括企业定期存款、储蓄 存款、证券保证金存款、外汇存款、其他 存款等)。
条件：1.具备获得货币的能力 2.具有获取货币的意愿
.
二、货币需求理论
传统货币理论 现金交易数量说——费雪
现金余额数量说——马歇尔
凯恩斯货币需求理论 弗里德曼货币需求理论 马克思货币需求理论
.
（一）凯恩斯货币需求理论（流动性偏 好理论）
流动性是指由于货币具有使用
上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息
r
用函数表示为：
L2 = -hr
h为货币投机需求的利率系数， 反映出货币的投机需求量与实 际利率的反方向变动关系。
L2 = L2(r) L (m)
.
（二）货币总需求函数及其图形表示 L= L1+ L2 =kY-hr
函数的图形表示：
r
r
L1= L1(y)
L1
Hale Waihona Puke L2 = L2(r)L2
L (m)
.
L=L1+L2
.
收入而储存不生息的货币来保持财
富的心理倾向。凯恩斯认为：人们
需要货币是出于以下三类不同的动
机：交易动机、预防动机和投机动
机。
约翰·梅纳德·凯恩斯(1883-1946) 代表作：《就业、利息和货币通论》
.
6
1.交易动机。即个人和企业为了正常的交易活动而 需要持有部分货币的需求。这部分货币需求数量 与收入成正比。
O
m1
m2
L A
L (m)
.
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三、影响货币需求的主要因素
1、公众的收入状况 2、市场利率 3、金融业的发达程度 4、公众的消费偏好 5、货币流通速度 6、可供流通的社会商品总量 7、人们的预期和偏好
.
1、公众的收入状况
（1）货币需求对收入水平的依赖性 出于交易动机、预防动机和投机动机的货币需
2.谨慎动机。谨慎动机或预防性动机是指为预防诸 如事故、疾病、失业等意外开支而需要事先持有 一部分货币的动机。这部分货币需求数量与收入 呈正比。
Y
两部分用函数表示为：
L1
L1 = kY
k为货币的交易需求量对实际收
入的反应程度，也可叫货币需求
的收入弹性。
LM
.
3.投机动机。投机动机是指人们为了抓住有利的购 买有价证券的机会而持有货币的动机。这部分货币 需求数量与利率水平呈反比。 凯恩斯假定：①可供人们选择的金融资产只有两种： 货币和债券； ②人们心目中对于利率的看法都有一 个正常值水平。
L (m)
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（三）流动偏好陷阱
当利率极低时，人们会认为这时利率不大可能再下降，或者说 有价证券市场价格不大可能再上升而只会跌落，因而会将所持有 的有价证券全部换成货币。人们不管有多少货币都愿意持有手中， 这种情况称为“流动偏好陷阱”。
r
右图中，货币供给曲线m1与货币需 求曲线L相交于A点，由此决定的均 衡利率为r0。由于货币需求曲线L上 的A点之右呈现水平状，当货币供 给增加、货币供给曲线由m1右移至 m2时，利率并没有降低，仍然是r0。 货币需求曲线L上A点之右的水平区 r0 段，就是“流动偏好陷阱”。
货币的需求与供给
金鑫
2017.8.1
.
3
货币需求 货币供给
.
一、货币需求的定义
宏观分析：从社会总体角度，需要多少货 币才能满足经济发展的需要。
微观分析：居民和企业既定的收入水平、 利率水平、消费偏好或投资预期的条件下 期望持有的货币量。
.
定义：经济主体根据自身的行为、动机和 经济利益的考虑，在具备获得持有货币能 力的条件下，对货币数量存在的需求，它 是一种能力和愿望的统一。