宏观经济形势基本指标分析

宏观经济形势基本指标分析报告

一、中国国民生产总值

改革开放使中国经济挣脱发展束缚，多种所有制经济、各种新生事物和机制的引入，使中国经济生机盎然。继1986年GDP首次突破1万亿元之后，1991年突破了2万亿元。邓小平南巡讲话和党的十四大确立建设社会主义市场经济目标之后，中国经济骤然升温。从1993年开始，GDP每年上一个万亿元台阶。到1997年，中国GDP已达74462.6亿元。

亚洲金融危机爆发后，GDP已初具规模的中国，凭借多年的经济积累，实施积极财政政策和稳健货币政策，仍然保持了7％至8％的经济增长。2002年GDP首次突破10万亿元大关。2003年，中国经济迎来新一轮增长周期，GDP达到116694亿元，人均GDP首次突破1000美元。

“中国居民消费率不仅低于发达国家，也低于发展中国家。”2008年中国居民消费率为35.3%，美国为70.1%，印度为54.7%。他介绍，我国消费主要包括居民消费和政府消费两大类。1978年至2008年，我国居民消费扣除价格变动影响后年平均增长8.8%，相对同期 GDP9.8%的增速仍然滞后。从需求角度看，我国的三大需求发展不平衡，投资和出口增长快，消费增长相对较慢，使得消费占GDP的比重不断下降。2000年-2008年，投资和净出口同比增速分别比消费快7.2和24个百分点。

年份 GDP(亿元) GDP指数 GDP增长率人均GDP(元/人)

1991 21781.5 307.6 9．2% 1893

1992 26923.5 351.4 14．2% 2311

1993 35333.9 400.4 14．0% 2998

1994 48197.9 452.8 13．1% 4044

1995 60793.7 502.3 10．9% 5046

1996 71176.6 552.6 10．0% 5846

1997 78973.0 603.9 9．3% 6420

1998 84402.3 651.2 7．8% 6796

1999 89677.1 700.9 7．6% 7159

2000 99214.6 759.9 8．4% 7858

2001 109655.2 823.0 8．3% 8622

2002 120332.7 897.8 9．1% 9398

2003 135822.8 987.8 10．0% 10542

2004 159878.3 1087.4 10．1% 12336

2005 183867.9 1200.8 10．4% 14103

2006 210871.0 1334.0 11．1% 16084

2007 257306 13．0%

2008 300670 9．0%

二、上证综合指数

上证综合指数又称上证综指或沪综指，全称是“上海证券综合指数”。该指数是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的综合指数，反映了上海证券交易市场的总体走势。

上证综合指数是最早发布的指数，是以上证所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。这一指数自1991年7月15日起开始实时发布，基日定为1990年12月19日，基日指数定为100点。

新上证综指发布以2005年12月30日为基日，以当日所有样本股票的市价总值为基期，基点为1000点。新上证综指简称“新综指”，指数代码为000017。“新综指”当前由沪市所有G股组成。此后，实施股权分置改革的股票在方案实施后的第二个交易日纳入指数。指数以总股本加权计算。

从上图可以看出，从1991年开始到2001年，上证综合指数呈现上升的趋势，而在2002年到2011年，总体的上证综合指数呈现一种过山车的状态，在2008年时达到最高指数，为6124.04，在2011年之后，上证综合指数又趋于平稳。

三、CPI 指数和通货膨胀率

年份通货膨胀率CPI指数

1991 3.4 3.4

1992 6.4 6.4

1993 14．7 14.7

近十年来看当局对于CPI的容忍度是在4.5%到0%之间，由于长时间的通货紧缩是没有一个国家能够忍受的。短暂的通货紧缩是由于外部经济冲击的结果，如上图所示，1997年的亚洲金融危机的冲击，2000年美国互联网泡沫破灭的，以及最近一次2007

年美国次债危机，都会导致为再来一两年之内出现短暂的通货紧缩。但是政策得当，这种通缩仅仅是短暂的。如果经济政策如果不能短时间内把经济拉出通缩，经济就会陷入长期衰退的泥沼，这个代价是惨重的。由于失业率是与通胀反向关系的，通缩是比通胀可怕的事情，适度的通胀伴随着低失业率，从消费角度看，虽然通胀使得货币工资所购买的产品减少，但是至少大家还有工作。有钱消费，只是所购买的商品由于通胀的原因变少了；从生产角度看，由于市场的预期并非是理性，合同所签订的货币工资不可能随时调整，厂商终端产品价格上涨，而由于通胀所付的真实货币工资是减少，这回增加企业的利润刺激投资。如果在通缩情况，厂商终端产品价格在下降，所付工人真实货币工资在上升，利润减少，同时货币工资具有刚性，降低货币工资可能性比较小，只能裁员。相比通胀，通缩在打击投资信心的同时，并使大量的工人失业。相比通胀有工作，但是所购买物品少了，长时间的通缩就是失业，使得没有钱买商品。

四、PMI指数

通常机构投资者习惯把PMI作为股市的“风向标”。所谓PMI，即中国制造业采购经理指数，是一个反映经济情况好坏的先行指标。通常认为，若该数据高于50%，即说明经济复苏呈加速之势，反之则经济呈现衰退.

PMI计算出来之后，可以与上月进行比较。如果PMI大于50%，表示经济上升，反之则趋向下降。一般来说，汇总后的制造业综合指数高于50%，表示整个制造业经济在增长，低于50%表示制造业经济下降。