期货入门基础知识解读PPT课件
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期货课件ppt
风险监控是确保期货风险管理有效实施的重 要环节。这需要定期或实时监控市场行情、 交易对手的信用状态、保证金水平等关键指 标，并及时采取应对措施。同时，定期的风 险报告可以帮助管理层全面了解当前的风险 状态，以便做出相应的决策。
05
期货市场监管与法规
期货市场的监管机构与职责
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC ）、国家外汇管理局（SAFE）、 中国期货业协会（CFA）等。
护市场的健康运行。
感谢您的观看
THANKS
详细描写
某大型机构投资者利用资金优势，通过大量买入或卖出期货 合约的方式操纵市场价格，导致市场价格严重偏离基本面。 这种行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公 平性和稳定性。
期货市场操纵案例
总结词
监管部门应当加强对期货市场的监管和打击 操纵行为。
详细描写
为了保护市场的公平、公平和稳定，监管部 门应当加强对期货市场的监管力度，建立完 善的监管体系和制度，对操纵行为进行严厉 打击和制裁。同时，市场参与者和投资者也 应当提高警惕，加强自我保护意识，共同保
自律规则
由中国期货业协会等自律组织制定。
期货市场的自律管理
期货交易所自律管理
包括对会员的管理、对上市品种和合 约的管理、对交易的管理等。
期货业协会自律管理
通过制定行业自律规则、对会员的监 督和指导、对违规行为的调查和处理 等方式进行。
期货公司的自律管理
包括风险控制、内部控制、客户服务 等方面的管理。
期货课件
汇报人：
202X-12-31
目录
• 期货基础知识 • 期货品种与合约 • 期货交易策略与技能 • 期货风险管理 • 期货市场监管与法规 • 期货市场案例分析
05
期货市场监管与法规
期货市场的监管机构与职责
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC ）、国家外汇管理局（SAFE）、 中国期货业协会（CFA）等。
护市场的健康运行。
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THANKS
详细描写
某大型机构投资者利用资金优势，通过大量买入或卖出期货 合约的方式操纵市场价格，导致市场价格严重偏离基本面。 这种行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公 平性和稳定性。
期货市场操纵案例
总结词
监管部门应当加强对期货市场的监管和打击 操纵行为。
详细描写
为了保护市场的公平、公平和稳定，监管部 门应当加强对期货市场的监管力度，建立完 善的监管体系和制度，对操纵行为进行严厉 打击和制裁。同时，市场参与者和投资者也 应当提高警惕，加强自我保护意识，共同保
自律规则
由中国期货业协会等自律组织制定。
期货市场的自律管理
期货交易所自律管理
包括对会员的管理、对上市品种和合 约的管理、对交易的管理等。
期货业协会自律管理
通过制定行业自律规则、对会员的监 督和指导、对违规行为的调查和处理 等方式进行。
期货公司的自律管理
包括风险控制、内部控制、客户服务 等方面的管理。
期货课件
汇报人：
202X-12-31
目录
• 期货基础知识 • 期货品种与合约 • 期货交易策略与技能 • 期货风险管理 • 期货市场监管与法规 • 期货市场案例分析
期货基础知识学习课件PPT课件
现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货 交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风 险，或者是利用现货市场的价格波动获得收益。
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
期货入门培训PPT课件
期货价格形成机制
供求关系
当市场需求大于供应时，期货价格上涨；反之， 价格下跌。
01
政治因素
期货市场对政治气候的变化非常敏感， 政治性事件以及各国政府制定的相关 政策对期货市场的价格会产生不同程
度的影响。
03
季节性因素
尤其对于农产品等具有明显季节性的期货品 种，季节性因素是影响价格的重要因素。
05
02
投资者需求变化
投资者需求日益多样化，对期货市场的产品创新和服务质量提出更高 要求。
监管政策调整
各国政府和监管机构对期货市场的监管政策不断调整，可能对市场运 行和投资者行为产生影响。
感谢您的观看
THANKS
技术创新与智能化发展
近年来，国际期货市场不断引入新技 术和创新，如人工智能、大数据等， 推动市场智能化发展。
中国期货市场创新与发展方向
中国期货市场概述
中国期货市场起步较晚但发展 迅速，已成为全球重要的期货
市场之一。
创新产品与业务
中国期市场不断推出创新产品和 业务，如商品期权、股指期货等， 丰富交易品种和投资者选择。
05
期货市场风险识别与防范
常见风险类型及识别方法
市场风险
由于市场价格波动导致的投资损失。识别方法包括观察市场动态、 分析市场趋势等。
信用风险
交易对手无法履行合约义务而造成的损失。识别方法包括评估交易 对手的信用状况、了解其历史履约情况等。
流动性风险
市场交易量不足或无法及时平仓导致的损失。识别方法包括关注市 场交易量、了解市场参与者的构成等。
风险控制与监管措施
仓位控制
投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标合理控制仓位，避 免过度交易和重仓操作。
期货基础知识分享ppt
经济增长、通货膨胀、 利率、汇率等宏观经济 因素对期货价格有重要
影响。
政策因素
政策变化如货币政策、 财政政策等对期货价格
有直接影响。
行业动态
相关行业的生产状况、 库存情况、销售情况等 对特定期货品种的价格
有直接影响。
期货价格的技术面分析
K线图
通过分析K线图的形态、趋势和交易 量，可以判断期货价格的走势。
作用
期货市场能够为投资者提供更多元化 的投资选择，帮助企业规避价格波动 风险，促进金融市场的稳定和经济发 展。
02
期货交易制度
期货合约的构成和标准
交易品种
期货合约的交易品种包括商品 、金融产品等，每种交易品种
都有其特定的规格和标准。
交易单位
期货合约的交易单位通常较大 ，以适应大规模交易的需求。
报价方式
ABCD
多样化投资组合
通过投资组合的多样化，降低单一资产的风险， 提高整体投资组合的稳定性。
定期评估和调整投资组合
定期评估投资组合的表现和风险状况，及时调整 投资策略和组合结构。
期货市场的风险处置和应对
及时止损
一旦达到止损点，投资者应果断平仓或减仓， 避免亏损进一步扩大。
学习和研究
不断学习和研究市场动态、政策变化等，提 高自身投资水平和风险意识。
杠杆风险
期货交易通常采用杠杆交易方式，即以较 小的保证金进行较大规模的交易，这使得 投资者面临较大的亏损风险。
期货市场的风险控制和防范
制定风险管理计划
在进行期货交易之前，投资者应制定详细的风险 管理计划，明确风险承受能力、止损点等。
合理使用杠杆
根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择杠 杆比例，避免过度杠杆化。
影响。
政策因素
政策变化如货币政策、 财政政策等对期货价格
有直接影响。
行业动态
相关行业的生产状况、 库存情况、销售情况等 对特定期货品种的价格
有直接影响。
期货价格的技术面分析
K线图
通过分析K线图的形态、趋势和交易 量，可以判断期货价格的走势。
作用
期货市场能够为投资者提供更多元化 的投资选择，帮助企业规避价格波动 风险，促进金融市场的稳定和经济发 展。
02
期货交易制度
期货合约的构成和标准
交易品种
期货合约的交易品种包括商品 、金融产品等，每种交易品种
都有其特定的规格和标准。
交易单位
期货合约的交易单位通常较大 ，以适应大规模交易的需求。
报价方式
ABCD
多样化投资组合
通过投资组合的多样化，降低单一资产的风险， 提高整体投资组合的稳定性。
定期评估和调整投资组合
定期评估投资组合的表现和风险状况，及时调整 投资策略和组合结构。
期货市场的风险处置和应对
及时止损
一旦达到止损点，投资者应果断平仓或减仓， 避免亏损进一步扩大。
学习和研究
不断学习和研究市场动态、政策变化等，提 高自身投资水平和风险意识。
杠杆风险
期货交易通常采用杠杆交易方式，即以较 小的保证金进行较大规模的交易，这使得 投资者面临较大的亏损风险。
期货市场的风险控制和防范
制定风险管理计划
在进行期货交易之前，投资者应制定详细的风险 管理计划，明确风险承受能力、止损点等。
合理使用杠杆
根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择杠 杆比例，避免过度杠杆化。
期货基础知识培训课件教育PPT讲授课件
2
目
录
PART.01
期货简介
For our ever-lasting friendship, send sincere blessings and warm greetings to my friends whom I miss so much.
期货：对于标的物未来价格的预期。表现形式为对标准化远期合约的交易参与者：套期保值者；投机者
二、期货市场特征
1. 双向交易
12
——杠杆原理、以小博大1）以实际金额的5%-10％买卖100％的合约，盈利亏损按照100％计算；2）结果：杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放大，同时风险也被放大。
二、期货市场特征
2. 保证金交易
13
期货风险来源于保证金放大效应1)单纯从价格波动幅度讲期货风险小于股票 涨跌停板：铜铝糖橡胶豆玉米±4％，燃油±5％，股票及股指期货±10％2)期货价格不会过于偏离现货，随着合约到期期现价格归于一致。但是一旦上市公司破产，股价将一文不值。正确认识市场风险，适度参与，谨慎操作。
二、期货市场特征
14
当天可以无限次的交易。意义：1.更多短线机会2.当出ห้องสมุดไป่ตู้不利行情时，更容易离场，把损失控制在一定范围。
二、期货市场特征
3. T+0交易制度
PART.03
期货术语
For our ever-lasting friendship, send sincere blessings and warm greetings to my friends whom I miss so much.
三、期货术语
21
三、期货术语
小结：
对比股票：1、T＋02、以小搏大；3、双向交易；4、便于分析；
目
录
PART.01
期货简介
For our ever-lasting friendship, send sincere blessings and warm greetings to my friends whom I miss so much.
期货：对于标的物未来价格的预期。表现形式为对标准化远期合约的交易参与者：套期保值者；投机者
二、期货市场特征
1. 双向交易
12
——杠杆原理、以小博大1）以实际金额的5%-10％买卖100％的合约，盈利亏损按照100％计算；2）结果：杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放大，同时风险也被放大。
二、期货市场特征
2. 保证金交易
13
期货风险来源于保证金放大效应1)单纯从价格波动幅度讲期货风险小于股票 涨跌停板：铜铝糖橡胶豆玉米±4％，燃油±5％，股票及股指期货±10％2)期货价格不会过于偏离现货，随着合约到期期现价格归于一致。但是一旦上市公司破产，股价将一文不值。正确认识市场风险，适度参与，谨慎操作。
二、期货市场特征
14
当天可以无限次的交易。意义：1.更多短线机会2.当出ห้องสมุดไป่ตู้不利行情时，更容易离场，把损失控制在一定范围。
二、期货市场特征
3. T+0交易制度
PART.03
期货术语
For our ever-lasting friendship, send sincere blessings and warm greetings to my friends whom I miss so much.
三、期货术语
21
三、期货术语
小结：
对比股票：1、T＋02、以小搏大；3、双向交易；4、便于分析；
期货基本理论知识 ppt课件
期货基本理论知识
18
三、节约交易成本
期货交易的保证金制度，结算制度和交易所管 理，提高了交易效率和交易的安全性， 有助于 市场秩序的完善。
期货基本理论知识
19
四、投资工具
期货交易也是一种重要的投资工具，提供了一个重 要的投资领域。
期货基本理论知识
20
期货交易的功能－价格发现
之所以能在期货交易中发现商品远期价格，主要 是因为期货交易具有3大功能，即套期保值、投机、 套利。
开始阶段的现货交易带有很强的地域性。
随着生产力发展，交通条件的改善，到中世纪开始出 现较大的贸易中心，除了即期现货交易，又出现了现 货远期交易。
现货远期交易经常出现到期不履约的情况。于是为了 保证到期卖方交货、买方付款，一些交易者便找一个 中间担保人来监督买卖双方的交易行为，这些中间人 就成为商品交易所的前身。
专业资料期货交易与现货交易区别与联系一交易对象不同?期货交易对象是标准化合约不是商品实体本身?现货交易的对象是实体商品二交易目的不同?期货交易中套期保值者的目的是规避风险投机者的目的是获得投机利润套利者的目的是获得低风险甚至无风险收益?现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权专业资料三交易场所与方式不同?期货是在高度组织化的交易所以公开竞价的方式进行交易?现货一般不固定交易场所并且以对手交易方式进行四对商品交易的品种要求不同?期货交易的品种一般要求易储藏品质标准化有较大的流通量价格波动频繁?现货交易对品种无特殊要求专业资料五结算方式不同?期货实行交易保证金的每日无负债结算制度而现货一般采取到期一次性结清
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
《期货的基本知识》PPT课件
2.套利者：个人、企业。
影响的因素
基本面：供求关系、经济周期、政治、突发事件、 战争 。 技术面：交易量与持仓量。
道氏理论、趋势分析。
形态分析：突破形态、整理形态。
指标分析： MACD、RSI 、KDJ 、MA等
1848年，82位商人联合组建了一个集中的交易 所——芝加哥期货交易所，从事谷物的远期合约 交易。1865年芝加哥期货交易所推出期货标准化 合约，并采用保证金制度，1882年芝加哥期货交 易所允许对冲解除履约。至此，资本市场最伟大 的创举--期货交易诞生。
期货的功能
1、套期保值 这是期货市场产生的原因。企业如何套期保值呢？ 就是利用期货市场的双向交易和对冲机制，在适 当的时候做反方向交易。 2、发现价格 根据期货市场的走向，可以预测和指导现货市场 价格的未来走向，使企业合理安排生产，规避风 险。同时，由于期现货之间的交割通道，可以有 效平抑价格的剧烈波动。 3、投机 期货市场为广大投资者提供了投资的渠道。
《期货的基本知识》PPT课件
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一、期货的由来
十九世纪四十年代，芝加哥逐步发展为美国重要 的粮食集散地。由于粮食生产特有的季节性，为 解决粮食价格大幅起落带来经营风险，部分粮食 商一方面在该地交通要道增设仓库、扩大上市季 节采购量；另一方面又与粮食加工商、销售商签 订次年春季的供货合同。这样通过联产联销的方 式基本锁定了预期利润。这就是期货交易的产生 渊源-远期交易。
国内四大期货交易所
上海期货交易所 郑州商品交易所 大连商品交易所Fra bibliotek中国金融期货交易所
期货交易的品种
1. 上海期货交易所交易有：铜、铝、天然橡胶、 燃料油等四个品种的标准合约。
影响的因素
基本面：供求关系、经济周期、政治、突发事件、 战争 。 技术面：交易量与持仓量。
道氏理论、趋势分析。
形态分析：突破形态、整理形态。
指标分析： MACD、RSI 、KDJ 、MA等
1848年，82位商人联合组建了一个集中的交易 所——芝加哥期货交易所，从事谷物的远期合约 交易。1865年芝加哥期货交易所推出期货标准化 合约，并采用保证金制度，1882年芝加哥期货交 易所允许对冲解除履约。至此，资本市场最伟大 的创举--期货交易诞生。
期货的功能
1、套期保值 这是期货市场产生的原因。企业如何套期保值呢？ 就是利用期货市场的双向交易和对冲机制，在适 当的时候做反方向交易。 2、发现价格 根据期货市场的走向，可以预测和指导现货市场 价格的未来走向，使企业合理安排生产，规避风 险。同时，由于期现货之间的交割通道，可以有 效平抑价格的剧烈波动。 3、投机 期货市场为广大投资者提供了投资的渠道。
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一、期货的由来
十九世纪四十年代，芝加哥逐步发展为美国重要 的粮食集散地。由于粮食生产特有的季节性，为 解决粮食价格大幅起落带来经营风险，部分粮食 商一方面在该地交通要道增设仓库、扩大上市季 节采购量；另一方面又与粮食加工商、销售商签 订次年春季的供货合同。这样通过联产联销的方 式基本锁定了预期利润。这就是期货交易的产生 渊源-远期交易。
国内四大期货交易所
上海期货交易所 郑州商品交易所 大连商品交易所Fra bibliotek中国金融期货交易所
期货交易的品种
1. 上海期货交易所交易有：铜、铝、天然橡胶、 燃料油等四个品种的标准合约。
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期货入门知识解读
可编辑
1
一、什么是期货？
简单的说，期货就是买卖 一种预期 。买卖未来的涨 跌。
可编辑
2
期货市场的产生
时间: 1848年 地点: 美国芝加哥 诞生第一家期货交易所 背景：美国农业商品化的推动
市场经济发展的产物 现货交易——远期交易——期货交易
可编辑
3
期货合约简介
• 期货交易就是对期货合约的买卖。
可编辑
15
7、持仓限额制度
持仓限额制度主要指会员或投资者可以持有的， 按 单边 计算的某一合约持仓的最大数额。超出的持 仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强 行平仓。
同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约 的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。
目的：防止操纵
可编辑
16
8、大户报告制度
• 风险投资
投机、套利
套利：指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为 是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的 变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格 关系，而不是绝对价格水平。
期货交易
• 交易方向: 只能做多
双向交易，多空皆可
• 交易规则： T+1（当天不可平仓） T+0（当天可平仓）
• 资金运用： 全额资金
保证金方式 （杠杆）
可编辑
21
期货交易的优点
• 交易更便捷－－有大量买家和卖家 • 市场更透明－－遵循“公平、公开、公
正” • 交易成本低－－保证金交易，以小博大 • 履约有保证－ －有严格的保障制度 • 投资投机两相宜－－既能投资又能投机
于是实际合约保证金率
——10%
如买入该期货合约总价值为 50000
则所需保证金50000*10%=5000
杠杆效应
可编辑
6
保证金制度（杠杆效应）
110 100 100
全额交易
做
多
情
况
10% 10%
下
￥
￥
￥
保证金交易
10%
100
￥ 900 ￥
900
10 100 0 可编辑
100%
20 0
7
财富增长快
涨停价 收盘价 结算价
收盘价
+5%
跌停价
结算价
-5%
期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情 况的，交易所可以采取调整涨跌停板幅度化解市场风险。可编辑18
期货交易与现货交易的区别
现货交易
• 交易目的： 获得实物 • 交易对象： 商品实物 • 交易时间： 无限制 • 交易地点： 任何地点 • 交易价格：买卖双方商定 • 交易方式；一手交钱，一手交货
期货交易
转移风险、获得利润 标准合约 严格规定
只能在交易所 公开竞价 交易所集中交易
可编辑
19
期货交易与远期交易的区别
远期交易 保障制度：书面合同
度 履约方式：实物交割 信用风险：风险较高
期货交易 保证金制度 每日无负债结算制
对冲平仓（实物交割） 风险较小
可编辑
20
期货交易与股票交易的区别
股票交易
可编辑
22
三、期货交易的功能
• 发现价格
指期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制， 形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。
• 规避风险
套期保值
套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货 合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格 变动所带来的实际价格风险。
（二）客户、从事自营业务的交易会员持仓超出 持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓；
（三）因违规、违约受到交易所强行平仓处罚； （四）根据交易所的紧急措施应予强行平仓； （五）其他应予强行平仓的情形。
可编辑
14
6、到期交割制度
实物交割制度，主要是指期货合约到期时， 交易双方在交易所指定交割仓库以货品易主 的方式了结到期未平仓合约。实物交割指的 是商品期货，金融期货一般是现金交割。
• 期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未 来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实 物商品或者金融产品的标准化合约。
• 期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最 小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保 证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交 割方式、交易代码等。
ห้องสมุดไป่ตู้
可编辑
4
二、期货交易制度（交易特点）
双向操作实例
卖出平仓
卖出开仓
买入开仓
买入平仓
上涨、下跌均有获利机会
可编辑 10
3、T+0制度
流动性 便利性 随时应对市场变化 规避隔夜风险
卖出平仓 买入开仓
卖出开仓
买入平仓
可编辑
11
4、每日结算制度（当日无负债）
每日计算盈亏、交易保证金及各种费用，并划转资金。 保证金不足，要求追加保证金或者被强制平仓。
交易所实行大户持仓报告制度。会员或者客 户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓 报告标准的，会员或者客户应当向交易所 报告。客户未报告的，会员应当向交易所 报告。
交易所可以根据市场风险状况，制定并调 整持仓报告标准。
可编辑
17
9、涨跌停板制度
期货涨跌停板幅度在交易规则中确立，为前一日结算价的±X%
结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。 结算价是指某一期货合约当日一定时间内成交价格按照成交量的加权平均价。
当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量×合约乘数]+∑[（当日结算价买入成交价）×买入量×合约乘数]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一 交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）×合约乘数
90 100 100
全额交易
做 多 情 况 下
10% 10%
￥
￥￥
保证金交易
100
￥ 900 ￥
900
10
100
0
可编辑
10%
100%
0
8
风险成倍扩大
2、双向交易制度
做 多
做空
预期价格上涨，买 入期货合约，上涨后卖 出平仓获利。
预期价格下跌，卖 出期货合约，下跌后买 入平仓获利
上涨、下跌均有获利机会 可编辑 9
保证金制度（杠杆效应） 双向交易制度 T+0制度 每日结算制度（当日无负债） 强制平仓制度 到期交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度
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5
1．保证金制度
假设某期货品种保证金 定为合约价值的8%（交 易所），期货公司加收一 定比例（如2%），并随 市场风险不断变化而适当 调整.
当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金－当日 交易保证金+当日盈亏+入金－出金－手续费等
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12
5、强制平仓制度
可用保证金
什么情况 履约保证金 下会被强
制平仓？
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13
会员、客户出现下列情形之一的，交易所 对其持仓实行强行平仓！
（一）结算会员结算准备金余额小于零，且未能 在规定时限内补足；
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1
一、什么是期货？
简单的说，期货就是买卖 一种预期 。买卖未来的涨 跌。
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2
期货市场的产生
时间: 1848年 地点: 美国芝加哥 诞生第一家期货交易所 背景：美国农业商品化的推动
市场经济发展的产物 现货交易——远期交易——期货交易
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3
期货合约简介
• 期货交易就是对期货合约的买卖。
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15
7、持仓限额制度
持仓限额制度主要指会员或投资者可以持有的， 按 单边 计算的某一合约持仓的最大数额。超出的持 仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强 行平仓。
同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约 的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。
目的：防止操纵
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16
8、大户报告制度
• 风险投资
投机、套利
套利：指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为 是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的 变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格 关系，而不是绝对价格水平。
期货交易
• 交易方向: 只能做多
双向交易，多空皆可
• 交易规则： T+1（当天不可平仓） T+0（当天可平仓）
• 资金运用： 全额资金
保证金方式 （杠杆）
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期货交易的优点
• 交易更便捷－－有大量买家和卖家 • 市场更透明－－遵循“公平、公开、公
正” • 交易成本低－－保证金交易，以小博大 • 履约有保证－ －有严格的保障制度 • 投资投机两相宜－－既能投资又能投机
于是实际合约保证金率
——10%
如买入该期货合约总价值为 50000
则所需保证金50000*10%=5000
杠杆效应
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6
保证金制度（杠杆效应）
110 100 100
全额交易
做
多
情
况
10% 10%
下
￥
￥
￥
保证金交易
10%
100
￥ 900 ￥
900
10 100 0 可编辑
100%
20 0
7
财富增长快
涨停价 收盘价 结算价
收盘价
+5%
跌停价
结算价
-5%
期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情 况的，交易所可以采取调整涨跌停板幅度化解市场风险。可编辑18
期货交易与现货交易的区别
现货交易
• 交易目的： 获得实物 • 交易对象： 商品实物 • 交易时间： 无限制 • 交易地点： 任何地点 • 交易价格：买卖双方商定 • 交易方式；一手交钱，一手交货
期货交易
转移风险、获得利润 标准合约 严格规定
只能在交易所 公开竞价 交易所集中交易
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19
期货交易与远期交易的区别
远期交易 保障制度：书面合同
度 履约方式：实物交割 信用风险：风险较高
期货交易 保证金制度 每日无负债结算制
对冲平仓（实物交割） 风险较小
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期货交易与股票交易的区别
股票交易
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三、期货交易的功能
• 发现价格
指期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制， 形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。
• 规避风险
套期保值
套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货 合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格 变动所带来的实际价格风险。
（二）客户、从事自营业务的交易会员持仓超出 持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓；
（三）因违规、违约受到交易所强行平仓处罚； （四）根据交易所的紧急措施应予强行平仓； （五）其他应予强行平仓的情形。
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6、到期交割制度
实物交割制度，主要是指期货合约到期时， 交易双方在交易所指定交割仓库以货品易主 的方式了结到期未平仓合约。实物交割指的 是商品期货，金融期货一般是现金交割。
• 期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未 来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实 物商品或者金融产品的标准化合约。
• 期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最 小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保 证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交 割方式、交易代码等。
ห้องสมุดไป่ตู้
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4
二、期货交易制度（交易特点）
双向操作实例
卖出平仓
卖出开仓
买入开仓
买入平仓
上涨、下跌均有获利机会
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3、T+0制度
流动性 便利性 随时应对市场变化 规避隔夜风险
卖出平仓 买入开仓
卖出开仓
买入平仓
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4、每日结算制度（当日无负债）
每日计算盈亏、交易保证金及各种费用，并划转资金。 保证金不足，要求追加保证金或者被强制平仓。
交易所实行大户持仓报告制度。会员或者客 户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓 报告标准的，会员或者客户应当向交易所 报告。客户未报告的，会员应当向交易所 报告。
交易所可以根据市场风险状况，制定并调 整持仓报告标准。
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9、涨跌停板制度
期货涨跌停板幅度在交易规则中确立，为前一日结算价的±X%
结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。 结算价是指某一期货合约当日一定时间内成交价格按照成交量的加权平均价。
当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量×合约乘数]+∑[（当日结算价买入成交价）×买入量×合约乘数]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一 交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）×合约乘数
90 100 100
全额交易
做 多 情 况 下
10% 10%
￥
￥￥
保证金交易
100
￥ 900 ￥
900
10
100
0
可编辑
10%
100%
0
8
风险成倍扩大
2、双向交易制度
做 多
做空
预期价格上涨，买 入期货合约，上涨后卖 出平仓获利。
预期价格下跌，卖 出期货合约，下跌后买 入平仓获利
上涨、下跌均有获利机会 可编辑 9
保证金制度（杠杆效应） 双向交易制度 T+0制度 每日结算制度（当日无负债） 强制平仓制度 到期交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度
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1．保证金制度
假设某期货品种保证金 定为合约价值的8%（交 易所），期货公司加收一 定比例（如2%），并随 市场风险不断变化而适当 调整.
当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金－当日 交易保证金+当日盈亏+入金－出金－手续费等
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5、强制平仓制度
可用保证金
什么情况 履约保证金 下会被强
制平仓？
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会员、客户出现下列情形之一的，交易所 对其持仓实行强行平仓！
（一）结算会员结算准备金余额小于零，且未能 在规定时限内补足；