1第一章外汇和汇率(上)精品PPT课件

（1）外国现钞，包括纸币、铸币； （2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭 证、银行卡等 ； （3）外币有价证券，如股票、债券和外币可转让存单等； （4）特别提款权（SDR）； （5）其它外币资产。
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★特别提款权( Special Drawing Right，简称SDR）是 1969年由国际货币基金组织（IMF）创设的、根据各成员 国缴纳的份额再分配给各成员国，用以清偿IMF贷款或弥补 国际收支逆差的一种帐面资产。
国际金融 （International Financial ）
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《国际财务管理》与《国际金融》的异同
▪ 西方国家观点：偏微观，国际金融理论着眼
于探讨跨国经营的公司为实现股东价值最大化 目标，如何在一体化程度不断加强的国际市场 上，做出尽量正确的财务决策，即国际财务管
理的研究；
但其只是一种记账单位，不是真正货币，使用时必须先 换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。
SDR最初是为了支持布雷顿森林体系而创设，最初每 特别提款权单位被定义为0.888671克纯金的价格，也是 当时1美元的价值。随着布雷顿森林体系的瓦解，特别提 款权现在已经作为“一篮子”货币的计价单位。
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参考书：
1.姜波克著，《国际金融学》（第三版），高等教育出版社
2.[美]迈克尔·梅尔文著，《国际货币与金融》， 上海三联书店、 上海人民出版社
3.[美]F.S.米什金著，《货币金融学》，中国人民大学出版社 4.吴丛生 郭振游 田利辉编，《国际财务管理—理论与中国实务》，
北京大学出版社
报刊杂志：
《经济研究》《金融研究》《国际金融研究》《国际金融报》等
（在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行 存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇）
★ 人们通常是在狭义的静态外汇意义上使用外汇概念。
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二、 外汇的表现形式
2008年8月修订通过的《中华人民共和国外汇管理条例》第 一章第三条“本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用 作国际清偿的支付手段和资产：
（记账外汇只用于签订了清算协定的两个或多国之间贸易往来的支付。）
RMB？？？
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★人民币既不是自由外汇也不是记账外汇。 1996年12月1日中华人民共和国承诺IMF第八条款，成
为第八条款国，在经常项目下实行自由兑换。但在资本 项目下仍是记账外汇。
※外汇兑换券
外汇兑换券是自1980年4月1日起经国务院批准、授权中国银行发 行，含有外汇价值证明的人民币代用券。其面额分100元、50元、10元、 5元、1元、5角和1角7种，票面与人民币等值，不准挂失。
下午到墨西哥境内，按1USD=3MXP的汇价兑换到2.7MXP。 其中花0.3MXP再买1杯酒喝，余下2.4MXP带回美国。
第三天、第四天、第五天… …
此人每天喝2杯酒而手持金额一直为1USD。
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第一节 外汇概述Βιβλιοθήκη 一 、 外汇的概念外汇（Foreign Exchange），是国外汇兑的简称。 有动态和静态之分；静态的外汇概念又有广义和狭义之分。 1.动态外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币，用以清 算国际间债权债务关系的行为。
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★欧洲货币单位（European Currency Unit，简称ECU） 是1979年由欧洲货币体系（EMS）创设的一种计价结算手 段和支付工具。
EUA→ ECU→EURO
★其它外币资产： 主要是指那些金融衍生工具，如Future、Option、
Swap(互换)、NIFs(票据发行便利)、FRA(远期利率 协定)、 SAFE(综合的远期外汇协议)等。
▪ 我国观点：偏宏观，传统上倾向于从货币金
融角度，研究开放经济背景下内外均衡目标同 时实现的问题——姜波克，《国际金融学 （第三版）》，高等教育出版社
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参考书目
教材：
陈雨露 《国际金融》 中国人民大学出版社 2006.1（第二版）或2008年6月(三版) 国际金融市场（背景发展、基本内容介绍） 跨国公司财务管理（外汇风险、跨国公司的投融资管理） 新开放经济宏观经济学（国际收支、内外均衡及汇率制度选择的各种理论）
（在这一意义上，外汇的概念等同于国际结算）
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2.静态外汇是指以外币表示用以清偿国与国之间债权债 务关系的一种支付手段。
（1）广义的静态外汇是指一切以外国货币表示的资产。
（在这一意义上，外汇的概念等同于外币资产）
（2）狭义的静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际 之间结算的支付手段。
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著名的国际金融之谜
美国一居民手持1USD 上午在美国境内，花0.1USD买1杯酒喝，余0.9USD；
下午到墨西哥境内，按1USD=3MXP的汇价兑换到2.7MXP。 其中花0.3MXP再买1杯酒喝，余下2.4MXP带回美国。
第二天上午到美国银行，按1USD=2.4MXP的汇价换回 1USD，其中花0.1USD买1杯酒喝，余0.9USD；
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▪ 国际货币基金组织对外汇的解释:
外汇是货币行政当局(中央银行、货币机构、外汇平 准基金组织和财政部)以银行存款、财政部库存、长短 期政府证券等形式保有的国际收支逆差时可以使用的 债权。
外汇平准基金:一般由外汇、黄金和本国货币等构成，当某一时期外汇汇 率持续上升、本币汇率持续下跌时，就通过平准基金在外汇市场上卖出 外汇，买进本币；反之则卖出本币，买入外汇，以此稳定汇率。
三、 外汇的基本特征
1.可偿付性
2.可兑换性
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四、外汇的种类
（一）根据可否自由兑换和自由向其他国家进行支付，外汇 可以划分为：
1.自由外汇指无需货币发行国批准，可以随时自由兑换为 其他货币，或向第三者办理支付的外汇。
2.记账外汇又称协定外汇或清算外汇，是指未经货币发行 国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三者进行支付的外 汇。
1994年1月1日停止发行，1995年6月30日禁止使用。
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