中小企业融资分析报告期末作业

中小企业融资分析

一、从我国中小企业组织结构与经营特征分析中小企业融资难

要分析中小企业组织结构与其融资难之间的关系，我们首先要透视当下我国中小企业现存的组织结构。

中小企业这样的组织结构容易形成以下问题：

1、部门职责不清，出现职能重叠和空白。出现职能重叠和空白的直接后果就是有的事

没人做，有的事大家争着做，造成部门之间的产生矛盾，浪费公司资源，影响工作

效率和质量，一段时间后还会严重挫伤员工的工作积极性。

2、管理层级多，管理角色错位。管理层级多，管理人员就相对增加，管理者又不能没

有事做，只能是副总做总监的工作，总监做部门经理的工作，造成管理角色错位，

对公司来说也是“大材小用”，人才资源的浪费。

3、企业内控体系不完整，责权不统一。责、权不统一的问题是咨询诊断中谈及最多的

组织问题，一方面企业的中层管理人员普遍反映是责任多、权力少，另一方面公司

老板又觉得下属大事小事都要找自己定。

以上问题的会导致中小企业内部的不稳定。试想一下，一个内部结构不稳定的企业在面对风起云涌的市场时，风险往往是不可估计的。

作为中小企业的重要融资渠道之一的银行，其贷款对象往往是风险明确而且较小的对象，因此，中小企业很容易被银行拒之门外。

中小企业的经营有这么几个特点：1、中小企业数量繁多，经营效益与信用参差不齐。

2、生产规模中等或微小。

3、单位成本高，缺乏规模效益。

4、风险抵御能力差，资金力量薄弱。

对于银行来说，每调查一个企业都要复出大致相当的固定成本，而中小企业数量繁多，经营效益与信用参差不齐，生产规模中等或微小就导致如果银行向中小企业贷款就要支付更高的成本，这与银行经营效益性的目标相违背，银行很难违背经营宗旨经营。

而中小企业单位成本高，缺乏规模效益，风险抵御能力差，资金力量薄弱则直接导致了中小企业的经营风险相对较高，银行处于安全性的角度考虑，一般也不会把钱贷给中小企业。

二、从我国中小企业融资结构和财务特征分析中小企业融资难

中小企业的融资结构图

首先分析中小企业自我融资的状况：

我国中小企业自我融资状况（%）

图表中显示，自我融资的比重占了 90.5%(经营年限短的企业所占比重更高),有95%来自外源融资,其中银行贷款占40%,来自非金融机构的份额占26%,其他渠道占了 29%。同时,调查还显示在初创期过后的后继投资中,样本企业仍然严重依赖内源性融资渠道,并且,其中至少有62%的资金来源于业主自有资金或者企业的前期利润来解决,而在外源性融资渠道中,来自非正规渠道、信用合作社和商业银行的份额相差不多,除此之外,股市，债务融资在中小企业融资中的作用则微不足道。

金融机构贷款：

非国有经济中各类企业贷款余额占各类贷款余额总额的比重(%)

金融机构和国家银行对各类非国有经济的贷款余额普遍很低,说明了国有金融机构对非国有经济的歧视。在非国有经济内部,不同所有制企业之间在融资规模上也有差异,对个体私营企业的贷款余额最少。

很明显，在我国目前的经济形势和信用制度下，中小企业的绝大部分资金都来源与自身。这也是中小企业外部融资困难所导致的必然结果。

三、从我国中小企业资本结构和贷款结构分析中小企业融资难

1995-2006中小企业资本结构相关指标

中国中小企业普遍缺乏权益资本,虽然近年来通过内部积累,权益资本比重有所上升,但该指标仍然远远低于大型企业。中小板公司上市后,具有了多样化的融资方式选择,但是相对于大企业，在外源资本融资上仍然不占优势。

相比较于大企业，中小企业的短期负债率要远高于大企业。这说明中小企业的资金需求主要是解“燃眉之急”，所需的资金很大程度上借期很短。

对于银行而言，短期贷款的利率从价格上的确是要高于长期借款，但是，同样长度的一个借期，短期贷款需要银行付出多次的成本，而稳定的长期贷款银行的成本则相对较小，且绝大多数资金虽然贷出去，但是仍然存在企业在银行的账户上，仍旧是银行可以使用的负债。而小额贷款一般都会转向现金，从银行的负债表上流失。因此，银行对短期小额贷款的兴趣不大，视之为“鸡肋”就不奇怪了。这也导致了中小企业难于从银行取得贷款。

2000-2005银行贷款发展情况

从表中我们不难发现，“私营企业及个体”贷款一项占比非常小，曹永华(2006)研究发现,占全国企业总数99%的中小企业占有的贷款额不超过贷款总额的20%"2007年以来,中小企业获得银行间接融资的难度加大,据统计,各大商业银行第一季度贷款额超过2.2万亿,其中只有3000亿元贷款落实到中小企业。这说明，在银行的主要资产业务中，对中小企业的

业务量十分的小。

四、我国民间借贷市场构建的依据及路径

民间借贷从其产生到发展至今，一直活跃于市场经济发达的区域，发展、规范民间借贷，建立多层次的金融服务体系，是我国经济转轨并引导经济格局变化后新的经济环境形成的一种有效机制选择。但由于人文历史、地理位置以及资源禀赋的影响，各地区的民间借贷也表现出一些鲜明的“区域性特色”，在我国，尤以温州、台州等江浙地区的民间借贷最为发达。

对于民间借贷这一早就形成的现象，谈不上构建，主要还应该着眼于如何规范民间借贷市场。

90 年代末期，为了遏制民间借贷负面效应的发生，政府禁止了民间借贷的发展，如《中华人民共和国商业银行法》对私人办银行进行了严格限制，1998 年中国人民银行颁布《整顿乱集资、乱批金融机构和乱办金融业务实施方案》更是明确规定：禁止任何人开办私人钱庄，一经发现，立即予以取缔，并移交司法机关追求刑事责任。在这些严厉的政策环境下，民间借贷逐渐转入地下，但是“柳暗花明又一村”。随着经济的平稳运行，民间借贷的积极作用再一次显现，特别是中国人民银行在《2004 年中国区域金融运行报告》中为民间金融“洗脱罪名”，指出其具有一定的优化资源配置的作用，它减轻了中小微型民营企业对银行的信贷压力并转移和分散了银行的信贷风险。

这些法规以及文件都是今后规范我国民间借贷市场的重要依据。

从目前来看，规范我国的民间借贷市场主要可以通过以下两条。

1、设立合法的担保公司

担保公司是指依法设立，经营融资性担保业务的有限责任公司和股份有限公司。其设立的初衷是在企业或自然人向正规金融机构贷款的时候，金融机构为了降低坏账率、呆账率而要求借款人找“担保公司”为借款人的信用提供担保。

担保公司根据正规金融机构所提出的条件，要求借款人出具相关的材料予以证明，之后将审核完毕的资料交给该机构，该正规金融机构发放贷款而担保公司收取一定程度的手续费。

担保公司的主要特点在于：第一，作为借款人和银行双方之间的“中间人”，与银背有一点的相似性。担保公司的出现帮助银行降低了财产处置时的成本，亦帮助借款人获得有利的借款。在以往银行提供直接借款项目而借款人不能按时归还贷款时，银行就会向借款人提起诉讼，但是银行在处置抵押物时将花费昂贵的时间成本和诉讼成本，正是担保公司的诞生，使得银行能够以担保公司的担保偿还贷款，确保了银行的不良贷款及时得到清除，在一定程度上提高了银行向中小微型企业提供贷款的积极性；第二，担保公司并不是提供资金的融资方，而是为企业的信誉提供担保，由银行发放贷款，也就是说企业在银行的授信额度达不到贷款的标准时，可以找担保公司提供担保，担保公司就是承担了银行所不愿意承担的那部分风险。

2、设立专门的小额贷款公司

小额贷款公司是指由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。2008 年，银监会、中国人民银行下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》后，浙江省于 2008 年7 月全面开展小额贷款公司试点工作，到 2010 年，已成立 134 家，累计发放贷款 1705.53 亿元，共 21.6 万笔，扶持浙江中小型企业解决融资难题。

放眼全国，小额贷款公司由 2008 年的不到 500 家，发展到 2009 年的 1334 家，到2010 年的2614 家。小额贷款公司在一定程度上具有强效的积极意义，其主要特点在于：第一，股东经济实力较强，公司注册资本远远高于《关于小额贷款公司试点的指导意见》中