2019年钛行业分析报告

2019年钛行业分析报

告

2019年8月

目录

一、钛：第三金属前景大 (5)

1、第三金属性能优异，应用范围广 (5)

（1）钛金属具有非常优异的性能，前景远大被称为第三金属 (5)

（2）钛产业链较为复杂，金属钛材的要求较高 (6)

（3）钛材应用领域广泛，但全球的钛材消费主要集中在航空领域 (7)

2、全球钛产业链的供应格局 (8)

（1）钛矿集中在澳洲 (8)

（2）全球海绵钛生产相对集中 (8)

（3）钛材加工是产业链利润最为丰厚、技术要求最高的环节 (9)

二、中上游：产能出清，行业触底回升 (9)

1、上游：供应减少，导致钛矿价格持续走高 (9)

（1）钛矿下游主要为钛白粉，中国需要大量进口 (9)

①钛精矿的分类较为明显，钛矿主要用于生产钛白粉 (9)

②国内钛矿资源相对较差，高端钛白粉和海绵钛需求通常无法满足 (10)

③中国需要大量进口钛矿 (11)

（2）钛矿价格下行导致产能出清，供不应求价格触底回升 (12)

①钛矿价格触底回升 (12)

②全球钛精矿供不应求是的导致矿石价格上行的主要因素 (12)

③全球金红石、高品位钛精矿的供应紧张已经导致钛白粉价格与金红石价格上涨

脱钩 (14)

2、海绵钛：产能出清&环保红利，助力行业触底回升 (15)

（1）海绵钛产能出清，产能利用率上行 (15)

①全球海绵钛产量几年来趋于平稳 (15)

②海绵钛经历了长期低迷，产能逐步出清，产能利用率上升 (16)

（2）环保加速产能出清 (17)

三、钛材加工：下游需求爆发，环保锦上添花 (18)

1、多点开花，需求有望迎来爆发 (18)

（1）全球主要国家的钛材生产量稳步增长，其中中国增长迅速 (19)

（2）从需求角度而言，国内外钛材需求旺盛 (20)

（3）下游需求多点开花 (20)

2、航空航天：需求快速增长，中国钛企重大机遇 (21)

（1）国内外民用航空需求快速增长 (21)

（2）国内军工钛材的需求有望爆发 (25)

（3）广阔的中国市场为中国钛企提供了广阔市场 (27)

3、化工领域：环保强化&产量稳步增长，利好钛材需求 (27)

4、其他领域的应用也有望打开 (32)

（1）医疗行业 (32)

（2）海洋工程 (33)

5、钛行业需求有望保持快速增长，利好中国钛企 (34)

6、钛加工：环保去产能，锦上添花 (36)

四、重点企业简况 (37)

1、宝钛股份 (37)

2、西部材料 (38)

3、西部超导 (39)

2018年以来海绵钛、钛加工材价格持续上涨。根据亚洲金属网统计，99.7%的海绵钛出厂价自2018年至今以上由5.5万元上涨至8万元，涨幅高达45%；钛板加工材出厂价则由98元/公斤上涨至115元/公斤，涨幅达到17%。

钛行业底部反转，正在迎来新一轮的景气周期。从行业中上游的角度来看，采选冶炼环节在前两年已经出现了行业出清现象，再加上环保趋严带来的供应收缩，行业供需格局已经大幅好转。以海绵钛生产企业为例，全国的生产企业数量已经由高峰期的20余家下降到不足10家，有效产能由15万吨/年下降到不足10万吨/年，行业产能利用率也已经大幅提升。从行业终端需求角度来看，高端钛材的市场逐步打开，需求量稳步增长，以往单一依靠民用化工领域需求的现象有所改善。钛行业正在逐步迎来新一轮景气周期。

行业经营环境改善，行业内企业的盈利持续好转。前些年由于行

业产能过剩严重，导致业内的盈利水平大幅下滑，许多企业陷入亏损。但是近两年来，行业头部企业和部分小企业都已经逐步实现了盈利的好转。这也是行业景气度提升的重要表现。

未来钛行业的景气仍可持续。一方面中上游的供给侧出清后，行业迎来了更加健康的格局。另一方面，国内外钛材需求市场的扩张，是更为重要的因素。

一、钛：第三金属前景大

1、第三金属性能优异，应用范围广

（1）钛金属具有非常优异的性能，前景远大被称为第三金属钛的化学符号是Ti，银白色，密度为4.51g/cm3，不足钢的60%，是难熔金属中密度最低的金属元素。比强度高和耐腐蚀性强是钛最突出的两大优点。比强度方面，钛合金比强度高于镁合金、铝合金、高强钢，有利于减轻产品的重量。耐腐蚀性方面，钛是极其活泼的元素，易与氧反应生成TiO2，这些氧化膜完整致密，在遭到局部破坏后能够瞬间修复，因此钛及钛合金具有良好的耐腐蚀性。从钛的工业价值、资源寿命和发展前景看，随着新的技术革命和工业革命的深入,钛将