第四章筹资管理上总结

混合筹资
2.按机构对贷款有无担保要求分为：信用贷款和担保贷款 3.按企业取得贷款的用途分为：基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款 （二)长期借款的保护性条款 1.例行性保护条款（常规） ；2.一般性保护条款（流动性和偿债能力） ；3.特殊性保护条款（特殊情况） 。 六、发行公司债券 (一)发行债券的条件 发行债券的条件： （1）股份的净资产不低于人民币 3000 万元，有限的净资产不低于人民币 6000 万元； （2）累计债券余额不超过公司净资产的 40%； （3）最近 三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； （二）公司债券种类 按是否能够转换成公司股权，分为可转换债券与不可转换债券。按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券。 （三）债券的偿还 分为提前偿还（资金结余、利率下降）与到期偿还两类，其中到期偿还又包括分批偿还和一次偿还两种。 七、融资租赁 （一）租赁的基本特征 （1）所有权与使用权相分离； (2)融资与融物相结合；(3)租金的分期支付。 （二）租赁的分类融资租赁与经营租赁 （三）融资租赁的基本程序与形式 融资租赁的基本形式： （1）直接租赁； （2）售后回租； （3）杠杆租赁。 （四）融资租赁租金的计算
第四章筹资管理总结 一、各类筹资方式优缺点 筹资方式 速度快 限制多 银行借款 成本低 数额有限 弹性大 一次筹资数额大 发行债券 限制条件少 提高社会声誉 无需大量资金迅速获得资产 风险小 融资租赁 限制条件少 延长资金融通期限 速度快 成本低 小结 弹性大 利用财务杠杆 稳定控制权 尽快形成生产力 吸收直接投资 容易信息沟通 手续方便，费用低 资本成本高 控制权集中，不利于治理 不易产权交易 风险大，成本高 两权分离利于自主管理经营 发行普通股 股权 筹资 不发生筹资费用 留存收益 维持控制权分布 稳定的资本基础 小结与债务比 良好的信誉基础 风险小 二、筹资分类 权益特性 股权 吸收直接投资 发行股票 利用留存收益 发行债券 金融机构长期借款 融资租赁 利用商业信用 可转债、认股权证 金融机构短期借款 保理业务 三、企业筹资的动机：创立性（股权） 、支付性（临时） 、扩张性和调整性（存量） 四、筹资管理的原则： 1、筹资合法；2、规模适当；3、取得及时；4、来源经济；5、结构合理。 五、银行借款 （一）银行借款的种类 1.按提供贷款的机构分为：政策性银行贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款 √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ 债务 混合 借助金融机构 直接 √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ 间接 资金来源范围 内部 外部 √ √ 使用期限 长期 √ √ √ 短期 资本成本大 控制权变更影响长期发展 信息披露成本大 数额有限 提高公司声誉，促进流通转让 控制权分散 资本市场被恶意收购 不易形成生产力 不能形成稳定的控制基础 风险大 数额有限 成本比银行借款、发行债券高 债务筹资 成本比银行借款高 优点 缺点
原值 − 残值（ ������ ）
������ /������ 八、发行普通股股票 （一）股票的特征与分类 1、股票的特点：永久性、流通性、风险性、参与性 2、股东的权利：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权、剩余财产要求权 3. 股票按股东权利和义务：分为普通股和优先股。 （二）股份有限公司的设立、股票的发行与上市 1．股票上市的目的： （1）便于筹措新资金； （2）促进股权流通和转让； （3）促进股权 分散化； （4）便于确定公司价值。 2.股票上市的特别处理（ST） 上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理” 。 （三）上市公司的股票发行 首次上市公开发行股票（IPO） 。 上市公开发行股票主要有增股和配股。 非公开发行：是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，也叫定向募 集增发。①有利于引入战略投资者和机构投资者；②有利于利用上市公司的市场化估值溢价； ③有利于集团企业整体上市。 （四）引入战略投资者 基本要求：①要与公司的经营业务联系紧密；②要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；③要具有相当的资金实力，且持股数量较多。 引进战略投资者的作用：①提升公司形象，提高资本市场认同度；②优化股权结构，健全公司法人治理；③提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力；④ 达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。
������
Βιβλιοθήκη Baidu