第十章财务报表因素分析法

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第十章财务报表因素分析法
连锁替代法应用的一般步骤
l 第一步，依据所要分析的对象、经济事物之间的相互联系以 及反映经济事物水平的量化指标，建立符合数学恒等关系的 经济分析模型。
l 第二步，确定分析对象，即分析对象＝总括指标报告期数值 －基期数值，依据因素替换原理给出的因素替换规则，确定 各因素的替换顺序，测算各因素变动对总括指标的影响程度。
性的纯数学方法。 £ 3．连锁替代法是一种条件性地测算各个因素对经济总
£ 4．连锁替代法是一种系统化分析与评价的方法。
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第十章财务报表因素分析法
连锁替代法的基本原理
l （一）因素的相关性
£ 某一综合指标的构成因素，必须是客观上存在着因果关 系，每个因素的变动都将影响到综合指标的变动。同时， 各因素变动对总括指标的影响程度之和应等于总括指标 的增减变化量，即总括指标的变化量正好被模型中所包 含因素的作用分解完毕。
l 第三步，依据各因素变动对总括指标的影响程度之和应等于 总括指标增量的原则，测算最后一个因素的影响程度或检验
l 第四步，对计算结果进行分析并得出分析结论，分析思路包 括有利影响因素和不利影响因素的区分、企业内部影响因素 和企业外部影响因素的区分、主观影响因素和客观影响因素 的区分，以及当有利因素或不利因素表现为两个以上时，主 要影响因素和次要影响因素的区分，最后进行综合分析并得 出分析结论。
£ （2）获利能力因素变动对经营现金流量的影响，可以分 解为包括企业销售利润率、销售毛利率、销售费用率等 因素变化对经营现金流量的影响；
£ （3）营运资金项目管理效率因素的变动对经营现金流量 的影响，又可以分解为应收账款周转率、存货周转率、 预付及应付账款对销售收入、预付费用及应付费用占销 售收入的比率等这些因素的变动来分析。
第十章财务报表因素分 析法
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2020/11/29
第十章财务报表因素分析法
❖21世纪会计学系列教材
▪第 十 章 财务报表因素分析法
– 第一节 财务报表因素分析法概述 – 第二节 连锁替代法：理论与应用 – 第三节 现金流量表差量分析方法因素分析法的应用 – 第四节
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第十章财务报表因素分析法
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第十章财务报表因素分析法
第三节 因素分析法的应用
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第十章财务报表因素分析法
因素分析法在现金流量表分析中的应用
l （一）现金流量表差量分析法的提出 l 编制现金流量表的目的，是为企业财务报表使用
者提供企业在一定会计期间内现,金和现金等价物 流入和流出的信息，以便于报表使用者了解和评 价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预 测企业未来现金流量。 l 约翰·胡尔于1990年提出了现金流量表的差量分 析法,实质上就是一种针对间接法编制的现金流量 表的因素分析法。
因素分析法的种类
l （一）主次因素分析法
£ 主次因素分析法，也称为ABC分析法，一般是根据各 种因素在总体中的比重大小，依次区分主要因素A、次 要因素B、一般因素C，然后抓住主要因素进行深入细 致的分析，以取得事半功倍的分析效果。
l
£ 因果分析法主要用于层层分析揭示经济指标变化的原 因。例如，产品销售收入的变化主要受销售数量和销 售价格变动等原因的影响，而销售价格变动又受产品 质量、等级等变动的影响。因此，可依次对收入变动、 价格变动的原因进行分析，以揭示影响产品销售收入 变动的深层次原因。
l （二）因素的顺序性
£ 按照各个因素对某项指标影响的内在联系来确定替代顺 序，不可随意颠倒，否则就会得出不同的计算结果，不 能准确地说明问题。多因素变化表现为依次条件变化， 也就是第一个因素是在其他因素不变条件下变化的，第 二个因素是在第一个因素变化以及其他因素不变条件下 变化的，其后的因素变化依此类推。
£ （1）应收账款周转率变动对现金流量的影响
£ D1＝本期销售净额× （本期应收账款周转率－上期应收 账款周转率）
£ （2）存货周转率变动对现金流量的影响
£ D2＝本期销售净额× （本期存货周转率－上期存货周转 率
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第十章财务报表因素分析法
因素分析法在现金流量表分析中的应用
l （二）现金流量表差量分析模式的基本假设 l 现金流量表差量分析模式是建立在两个基本假设
基础之上的，间接法编制的现金流量表中的项目
£ （1）销售收入、销售费用、存货、应收账款和预付账 款等项目，这些项目均随销售的变动而变动，称其为
用率） £ 这样，由于销售费用的增加意味着现金支出的增加、
现金流量的减少，因此，获利能力因素变动对现金流 量的影响为：C＝Ｃ1－Ｃ2
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第十章财务报表因素分析法
现金流量表差量分析的步骤与模式
l 4．营运资金管理效率因素变动对现金流量的影响
£ 这一步是分析企业应收账款周转率、存货周转率、预付 及应付账款占销售收入的比率、预付费用及应付费用占 销售收入的比率变动，估计营运资金管理能力对现金流 量所产生的影响。
l （二）连锁替代法的数学模式
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第十章财务报表因素分析法
连锁替代法的分析程序及数学模式
l 设某项综合指标K由3个连锁因素a、b、c 构成，即：
£ K=aⅹbⅹc
l 以下标1表示实际指标，下标0表示标准指标ห้องสมุดไป่ตู้则：
£ 标准指标：K0＝a0×b0×c0
£
Ka-K0＝a因素变动对K的影响
£
£ ①因素a替代 Ka＝a1×b0×c0
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第十章财务报表因素分析法
连锁替代法的分析程序及数学模式
l （一）连锁替代法的分析程序
£ 1. £ 2．按照各个因素的排列程序，依次以每个因素的实际
数替代计划数，有几个因素就替代几次，直到所有因素 都从计划数变成实际数为止。 £ 3．将各个因素的影响值相加，即是实际数与计划数的 总差额。
£ 因素分析法是一种常用的定量分析方法，通常是以指 标分解等方法为基础的。它对分解后的指标体系进行 进一步的深入分析，从定量的角度确定各因素对综合 指标的影响方向和程度，这样也为如何改进企业的财 务状况提供了有利的参考。
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第十章财务报表因素分析法
因素分析法的含义
l （三）财务报表因素分析方法
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第十章财务报表因素分析法
现金流量表差量分析的思路
l 其次，对于非经营现金流量因素的变动，如税收 及其他付现费用的差异，直接由当期现金支出， 减去上期现金支出，反映其对企业现金流量的影 响。
l 在进行现金流量表差量分析时，各个因素的变化 均以上期的数值作为分析当期现金流量差异的起 点，这样也就是运用因素分析法的思想，逐个控 制诸如销售毛利率、营运资金个别项目周转率等 的影响，以分别反映出销售增长因素、获利能力 因素、营运资金项目管理效率因素等的变动对企 业现金流量的影响。
£
Kb-Ka＝b因素变动对K
£ ②因素b替代 Kb＝a1×b1×c0
£
Kc-Kb＝c因素变动对K
£ ③因素c替代 K1＝Kc＝a1×b1×c1
l 合计∑＝Kc-K0＝K1-K0＝ΔK＝因素a、b、c对K的总影响
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第十章财务报表因素分析法
连锁替代法在财务报表分析中的应用
l 一方面，连锁替代法与财务比率视角结合，可以分析财务比 率的各构成因素对比率的影响程度；财务比率通常涉及不同 报表中的两个项目或更多的项目，对财务比率采取连锁替代 法分析，可以判断各财务报表项目对所计算的指标结果的影
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第十章财务报表因素分析法
现金流量表差量分析的步骤与模式
l 1．企业上期获利能力
£ 上期获利能力A＝上期营业利润＋折旧费用
l2
l 销售增长率的计算公式为：
£ 销售增长率=(本期销售净额-上期销售净额上)⁄期销售净额 £ （1）销售增长对现金流量的影响 £ B1＝上期获利能力×销售增长率 £ （2）销售增长率对应收账款的影响 £ B2＝期末应收账款余额×销售增长率 £ （3）销售增长率对存货的影响 £ B3＝上期末存货余额×销售增长率 £ （4）销售增长率对应付账款的影响 £ B4＝上期末应付账款余额×销售增长率
£ 3．当有单一因素又有复合因素时，先进行单一因素的分 析，再进行复合因素的分析；而当分子与分母因素并存
£ 4．当多因素指标中存在两个以上同类指标时，应依据事 物的先后与主次依存关系来确定各指标对总体的影响。
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第十章财务报表因素分析法
连锁替代法的基本原理
l （三）因素的相对稳定性
£ 在测定某一因素对该项总括指标的影响时，采用余额推 算的方法测算各因素变动对总括指标的影响程度，必须 假定只有这一因素在变动而其他因素不变，即第一个因 素的影响程度是在其他因素均不发生变化的条件下测算 的结果；第二个因素的影响程度是在扣除了第一个因素 的影响程度和其他因素均不发生变化的条件下测算的结 果。
l 这样，销售增长因素变化对现金流量的影响为：
B＝B1－B2－B3＋B4
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第十章财务报表因素分析法
现金流量表差量分析的步骤与模式
l3
£ （1）销售毛利率变动对现金流量的影响 £ C1＝本期销售净额×（本期销售毛利率－上期销售毛
利率） £ （2）销售费用率变动对现金流量的影响 £ C2＝本期销售净额×（本期销售费用率－上期销售费
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第十章财务报表因素分析法
第二节
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第十章财务报表因素分析法
连锁替代法的概念与含义
l 连锁替代法又称连锁置换法，是一种以定量为主、 就多因素变动对总括指标影响程度进行条件化和 系统化分析与评价的数量经济方法。
l 连锁替代法的这一概念包含了四层含义：
£ 1．连锁替代法是一种以定量为主的分析评价方法。 £ 2．连锁替代法是一种经济分析评价方法，有别于一般
£ （2）其他一些付现项目，如利息费用和所得税费用等， 假设其对现金流量的影响不随销售收入的变化而变化， 故称之为非经营现金流量因素。
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第十章财务报表因素分析法
现金流量表差量分析的思路
l 首先，对于经营现金流量因素的变动，可以进行进 一步的划分，例如销售增长、获利能力、营运资金
£ （1）销售增长因素变动对经营现金流量的影响，包括应 收账款、存货和应付项目等因素变动对经营现金流量的
l 另一方面，连锁替代法可以结合财务报表结构百分比视角， 对财务报表项目的构成因素进行影响程度分析。
l 总而言之，在财务报表分析中通过连锁替代法分析的应用， 可以对所研究分析的综合性财务指标或财务报表项目作进一 步的内部结构分析，即对影响或决定综合指标或项目的各项 因素及其对综合指标或项目影响的程度作出测定和评价。连 锁替代法是一种更深层次结构分析的方法。
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第十章财务报表因素分析法
因素分析法的种类
l
£ 平行影响法又称因素分摊法，适用于各因素同时变动、 平行影响的情况。它进一步又可以分为差额比例分摊
l
£ 连锁替代法是在经济指标对比分析确定差异的基础上， 利用各个因素的顺序“替代”（变动），连续进行比 较，从数量上测定各个因素对经济指标差异的影响程 度的一种科学的因素分析方法。连锁替代法在实务中 也是应用最为广泛的。
£ 对因素分析方法的一般论述，同样也适用于财务报表因 素分析方法。财务报表因素分析方法就是在一定的财务 指标层层分解为若干个分项指标的基础上，对该财务指 标的各影响因素的影响程度大小进行定量的分析。这对 于如何改进企业的财务状况，以改善企业的生产经营状 况，无疑提供了有益的参考。
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第十章财务报表因素分析法
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第十章财务报表因素分析法
连锁替代法的基本原理
l 符合实际变化情况的经济因素替换应遵循以下四个 基本原则：
£ 1．当总体被分解为多个因素指标时，如果这些指标既有 数量指标，又有质量指标，应先分析数量指标，即先替 代数量指标，分析数量指标对总体的影响。
£ 2．当多因素指标中既有实物量指标又有价值量指标时， 应先分析实物量指标，明确实物指标对总体的影响。
第一节 财务报表因素分析法概述
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第十章财务报表因素分析法
因素分析法的含义
l （一）因素分析法的基本含义
£ 因素分析法是指对经济活动的总体进行因素分解，确 定影响经济活动总体的各种因素，并按一定的方法确 定各因素变动对经济活动总体的影响程度和影响方向 的分析方法。
l （二）因素分析法的性质