财务分析课后习题答案

《财务分析》的课本部分习题参考答案：

第二章：偿债能力分析P42

二、1、流动比率=流动资产/流动负债=500/250=2

速动比率=速动资产/流动负债=（500-100-10）/250=1.56

分析：该企业的流动比率比较适宜，说明此时企业的财务基础较为稳固；但是，该企业的速动比率比较高，远远超过了1，说明企业拥有过多的货币资金，而没有做出相应的获利投资，盈利能力不强。（老师说的，每道题最好都要有文字性说明。下面的题，我就不啰嗦了，大家参考课本吧）

2（1）、05年的EBIT=8231+1724=9955

06年的EBIT=8282+1421=9703

（2）、05年的利息保障倍数=EBIT/利息支出=9955/1724=5.77

06年的利息保障倍数=EBIT/利息支出=9703/1421=6.83

（3）、分析：2006年利息保障倍数为递增的变化趋势；

可能原因：企业调整了资金结构，适当减少了负债，从而导致了利息支出减少，利润随之增加了，故2006年的利息保障倍数为递增的变化趋势。（随便说说就好了，反正只要和利润、利息支出有关的，都行。）

3（1）、设流动负债余额为x，则有：

流动比率=300/x=3 解得x=100

（2）、设存货余额为y，则有：

速动比率=（300-y）/100=1.2 解得y=180

（3）、设经营现金流量为z，则有：

现金全部债务=z/（100+200）=1.5 解得z=450

第三章：盈利能力分析P71

二、1、2006年的每股收益=500/[1000+（1000+300-140）]/2=46.2%

第四章：营运能力分析P110

二1、应收账款周转率（天数）={360*[（300+500）/2*（1-10%）]}/4000=32.4 （p83倒数第五行：“应收账款应否扣除坏账准备，尚存在争议。”题目既然已经给出了坏账准备的扣除数了，说明题目的意思是要求扣除的；如果考试的时候，题目没给出，那就是不用扣除坏账准备的了。）

2（1）、05年的总资产周转率（次数）=6624/2880=2.3

05年的总资产周转率（天数）=360/2.3=156.5

05年的流动资产占全部资产的比重为：1152/2880=40%

06年的总资产周转率（次数）=7203/2940=2.45

06年的总资产周转率（天数）=360/2.45=146.9

（2）、分析：06年的总资产周转率比05年的周转率加快了，其只要原因在于：a、销售收入增加了（7203-6624）579万；b、流动资产的比重增加了（45%-40%）5%。（大家适当展开就好了）

第七章：风险信用分析P228

二1（1）、DOL=（S-VC）/（S-VC-F）

=（100-30）/（100-30-24）=1.52

（2）、EBIT=S-VC-F

=100-30-24=46

EBIT-I=20/（1-40%）=20

DFL=EBIT/(EBIT-I)

=46/20=2.3

第八章：综合趋势分析P265

二1、（1）、就着题目给出的数据画杜邦分析图（参考p239）三层以上（一般三层就可以了），这里就不罗嗦了；

（2）、分析建议：凡是第一题中杜邦分析图里涉及到的要素最好都要比较分析一下。