《澄明之境》读书笔记及心得感悟

《澄明之境》读书笔记及心得感悟
《澄明之境》是一个中国期货人青泽写的关于自己20多年交易生涯的领悟，我连续都了3遍，比他的《十年一梦》写得好多了，因为现在的他不再是那个徘徊在天堂和地狱之间的投机客了，而是形成了一套比较完整的体系和思想。

1、关于哲学思想，即对市场的根本性观点:人为市场立法。

这个世界本身是没有规律的，股票市场也是没有规律的，任何祈求寻找市场本身客观规律的努力都以失败告终。

这样的哲学观点就是我要的哲学观点，佛教中的唯识论，量子力学的不确定性，康德哲学的现象无法认知，其实都是一样，就是世界本身无法认识，世界就是思想，思想就是世界。

2、关于投资的理论:趋势理论+结构理论，我想要再加上一个强者理论作为补充，所有的趋势和结构必须要在强者的前提下成立和运行。

关于股票市场的理论有太多了，我阅读了各种各种的理论，这些理论包括:有效市场理论，随机漫步理论，投资组合理论，技术分析理论，心理分析理论，江恩理论，道氏理论，波浪理论，易经理论，各种各样的理论都是用来解释市场的，解释价格运动的，最符合我思考的理论，就是趋势和结构，因为这两种理论的组合其实符合价格的机制，利弗莫尔的操作是遵循了这一个理论，尽管他的书籍中没有明确的写出来，但是他的操作方法是完全这样做的。

3、关于投资的具体操作策略:
用最简单的几个字概括出来:领头羊+趋势+结构+突破点+止损(止盈)+金字塔式买卖法则。

4关于风险资金管理，心态资金分批进去，利润分批存放投机的心态:贪婪，恐惧，怀疑，焦虑，自负，我认为投资心态走到最后就是要超越人性的种种局限，超越自己。

5关于信仰
永远相信，信仰的唯一性，纯粹性，坚定的相信自己的模型，自己的哲学思想，自己的操作方法，只有这样你才能在市场上钓到自己的鱼。

《澄明之境》读后感
作者：境由心生（一）看完前言，我猜想这本书可能不会像《十年一梦》那样受众人追捧，因为投资哲学虽然深刻但也枯燥，人们更乐于接受那些能引起情感共鸣的投资历程和投资心理书籍。

但我却视之至宝，每一个理念都极具价值，是我读过最为深刻的投资真经。

青泽老师受康德哲学启发，修正自己投资思想，从而转向投资正途。

康德哲学最核心的思想是，世界（物自身）不可认识，外物（世界）通过人的思维得到呈现（现象），即有什么样的思想，就有什么样的世界（现象呈现）。

投资向市场取客观规律是条歧途，市场没有绝对的固定的运动模式。

那么只能人为建立框架，当行情符合框架时，依框架追随市场；不符合框架时，任行情自行行走。

有人用均线赚钱，有人却亏钱，原因何在？前者将均线作为模式，当市场符合时就持仓，不符合就不动或出场。

而后者思维还停留在将均线用于预测市场，或者说企图用理论涵盖全部市场。

（二）由此启发，青泽老师形成自己的投资哲学：投资的理论、模型、假设决定市场观察和操作。

我将之表达为市场符合框架，而不是框架符合市场，称之为青泽理论。

这将是投资理论中最根本的一块基石，可以说是投资哲学的一场哥白尼革命。

我们看到投资哲学的极其重要性，是破解交易迷宫的根本法门。

前言也提到化解复杂市场的思路，应采用简单之道。

市场是混沌的，即为多，为复杂，那么唯有简单才能化解；市场为动的东西，那么唯有静才能克制，这就需要策略、工具的唯一性。

书中首次提出信仰的力量，信任乃至信仰是交易能够稳定的支撑力量，当然，这是从千万次的实战中统觉出的对自己交易系统的信任感。

这些都属于交易心法，得高度重视。

投资系统的背后精神力量的作用，不可小视，事实上一波行情的追随需要相应的心理能量。

许多时候，心刃才是其决定作用的东西。

（三）投资要像头“猪”，不是琢磨如何长翅膀，唯一的办法，就是等待风口来了，足够大的风才能让猪飞起来。

碰到足够大的行情，趋势符合自己的模式，要大胆切入。

你得等待大行
情，能否取得好的成绩，在于能否等到大的行情。

也就是交易是等待的艺术。

不能走出交易迷宫的一个误区是，没能明白交易实际上跟正确率没有关系，而在于将欲望引向如何构建一个能捕捉大行情的系统，如何将这些好的机会充分利用。

这些大波动是混沌市场走出相对稀缺的相对稳定态的时候。

止损时存在犹豫和不舍也是因为没明白什么才是真正重要的。

集中精力于大波动的思想，也是个重要的投资理念。

不是抓住大多数的交易机会，而是耐心等待一个大的机会，并将它发挥到极致，这是符合天道的。

事物的质变往往都是由重大变化形成的。

重大的事件必定是稀少的。

这条少人走的路的对立面是众人做感觉舒服的事情。

巴菲特说过，如果将他最重要的15次交易拿掉，那他的成绩将非常平庸。

市场是由众人投资行为决定的。

也就是说，不是市场让大多数人亏损，而是众人的整体博弈导致这种局面。

于是反之道，反人性就成为成功交易的基本要求。

众人爱做短线，你得做长线；别人等不了，你要熬得住；别人赚了乐观，你得亏钱时乐观，这是圣人的要求啊！
（四）无论采用哪个理论，都是用该理论的视角观察市场，都有个适应性和不适应性的问题。

这正如世界上找不到没有反面的硬币，投资系统也是一样。

想找个能抓住全部大波动而又不产生亏损的想法是个根本错误的思维。

青泽老师受康德《纯粹理性批判》深刻启发和影响。

康德哲学被称为哲学界的哥白尼革命，用一句话总结就是“人是万物的尺度”。

用两句话表达就是，世界符合我思，而不是我思符合世界。

即无法认识到客观世界本身，只有我的世界（这里不是指个体的我）。

同样的，没有客观的市场和市场规律，只有在我的观察模型下，才形成我的观察和操作，即投资的理论、模型、假设决定市场观察和交易。

康德“人为自然立法”引出了“人为市场立法”。

有了“固定”的市场观察模型，就不会被市场左右，才能以静制动，才有依靠。

一个事情如果没做成功，那么一定是方法不对，方法不对，就是世界观不对，或者说不明真相。

经历炼狱般的投资历程后，你发现，只能根据总结规定的规则有序进出，此外别无它法。

那么这个规则是怎么来的呢？它是汇集各种大行情，总结出大体模式，形成规则。

有了这样的观察标准，你才能耐心等待，果断介入，冷静持仓。

若没有标准，只能随波逐流，成为必然的牺牲品。

可见投资哲学是首要的必须保证正确的东西，也可以讲是交易的命门。

（五）交易有个向内求还是向外求的问题。

市场没有客观规律，市场就是混沌态，多数时候，就是震荡着，貌似随机；当趋势来临时，走出相对稳定态。

这时，一波接着一波，但是趋势何时出现，是不可预测的，一波的拉升和回调这些具体细节也是接近随机的。

只能大体的说，市场是这样的，此外你无法预测行情，更别说市场有所谓的客观规律了。

那么如何交易，只有向内求法，从这些历史的趋势行情总结出大体的模式，这种模式能捕捉到趋势这个核心就可以。

以此作为观察标准，这些标准就是一条条规则。

行情是无序的，每一步具体的走法是未知的，但这个规则必须是固定的，这就是一致性问题，是成功交易的要点。

也可以这么表述，从历史行情总结出定式，提取出这个定式作为框架，让行情符合框架，依框架操作来追随市场。

就是市场客观规律，但有观察和操作规律。

这也算是所谓交易的“圣杯”吧。

（六）我个人已经多年使用裸K线来看盘交易。

对于均线波浪等理论，个人理解如果只当作一个观察市场的工具，不要作为破解市场的预测工具来使用，也是可以成功的。

让市场符合这些工具，也可以构建出一个盈利系统。

理解错了是毒药，理解对了也可以是良药。

青泽老师也强调用单一的理论来观察市场，多意味着相互冲突的地方也一样多，相当于没有标准了。

“单纯的眼睛看到清澈的世界，复杂的眼睛看到混乱的世界。

”交易理论的单纯性、唯一性，也是基本要求。

如果不能盈利，那只能说明你的理论还不能框住“大的行情”。

关于基本分析一节，我认为可能只有极少数人主要的利用基本分析做到成功交易。

基本分析的要义是找到供求或过去的，或现在的，或未来的主要矛盾，由此形成一个大概率的投资机会。

行情何时启动也时无法得知，另外行情基本要素也是随大环境和行业自身环境的变化而变化，并且这些基本要素的影响存在反身性的特征。

主要的利用基本分析来交易的要求极高。

当然最后的交易也应落实到具体的盘面上。

青泽老师用趋势和趋势的结构这个模型去观察市场，这也引起我强烈的共鸣。

这里提到的耗散结构理论，系统在临界点前是无序的，而突破临界点后，进入一个全新的稳定有序状态，这就是趋势态。

关于风险管理，书中对风险管理的方方面面都做了解答。

期货是带杠杆的，也就是所谓双刃剑，那么基本逻辑是减少大仓位的风险，同时利用大杠杆的效力，如何可能呢？分仓加码是最终解决办法。

对意外风险的理解，我认为交易不是要回避风险，而是要面对风险，利用风险。

分仓加码是解决之道。

分仓即解决单次重仓的意外风险，在不断盈利加码后形成相对重仓，在顺势和盈利的保护下，特别是在行情的加速段，实现超大利润。

这其中，某种意义上说，是利用了意外风险。

（七）书中提到交易之道首正其心，这是极要紧的思路。

认识观错了，思路也就错了，方法也就错了。

方法错了，还如何盈利呢？
青泽老师的风格是中短线抓到淋漓的一段。

在《十年一梦》中，最后引出交易以中长线为归宿。

不知中短线是指多大的周期，希望再版时能作个交代。

这里我理解为中线指一两个月的行情，短线指一两周的行情，不知对否？
这种最强趋势段实际上是趋势稳定性最强的段，在最短的时间内实现最大的盈利空间，从而最大程度地消除风险。

但这样的模式也必然耗费大的盯盘精力，属于偏短的范畴。

我个人倾向仓位在前两波逐步加码，中间拉开适当的距离，等到主升段来临时，持有相对大的仓位。

我坚信长线是最后的投资思路，这里从消除风险转向利用风险，也是最大的智慧所在。

保守如巴菲特如此，激进如林广袤如此，这是终极也是最为重要的投资理念问题。

我也发现随着周期不断加大，走势也相对有序一点，交易的难度和要求也相对降低。

不过长线交易对交易员内在格局、耐心和心性的要求也相应增加。

宽止损的研究也非常有价值。

当交易不顺利时，系统的其他因素可以不动，放宽止损，这可能是能速见成效的。

集中投资策略，也是道出了个中真经。

赚钱不是靠抓住尽量多的机会，而是把精力和仓位集中于一两个把握更大的机会上，重仓出击！
为什么呢？
重大的机会永远是稀缺的。

集中全部精力关注大机会，你才可能抓住大机会！想抓住所有大机会是个错误的思维，不但是不可能的，也是没必要的。

这种策略最大程度地保证抓到大的行情。

伟大必须先有伟大的思想。

（八）当一个人把投资上升到信仰的时候，他的内心会涌出源源不断的力量，我相信。

“只有信仰才是我们灵魂的拯救者，才是交易智慧的坚实基础。

在整个交易过程中，因为投资者内心有一套自己信任的理论体系，心灵是纯粹的，思想是单纯的，看到的世界是简单的，交易思路是清晰的，交易动作是简洁的。

”
“能够激发灵魂高贵与伟大的，只有虔诚的信仰。

在最危险的情形下，最虔诚的信仰支撑着我们；在最严重的困难面前，也是虔诚的信仰帮助我们获得胜利。

”
“所以，我认为信念比智慧更重要。

”
（九）这里说说我的市场观和长期资本失败的思考。

市场为什么是不可预测的？
市场是由人的投资行为形成的，部分群体某种固有手段有效，仓位不断增加到一定程度，相应对手盘减少，这种策略将逐步失效，同时必然产生潜在的另一个盈利策略，也就是说市场它是进化的。

固定的手法必定是要失败的。

这就是自动化交易策略需要不断更新和切换的原因。

那么长线为什么是最稳定的策略？因为人性使然，很少的人采用长线策略，它的量很难达到影响市场到变异的程度。

对长期资本管理公司失败原因的思考：长期资本基于概率的基础，采用顶级的数学算法，配合先进的硬件设施，做到相当长时间的稳定盈利。

但是，当概率计算几十亿年才出现的极端行情出现时，按当时的算法，行情不断扩大，类似价差不断扩大，不停加码，当亏损达到止损要求时，仓位已经大到无法出清了，你跑，大家跑，于是门堵住了，谁都跑不掉。

流动性危机导致长期资本崩盘。

这引发我们一个思考，逻辑上，或者数理上的统计策略并不是完全靠谱的。

一个参与者强大到一定程度，会导致系统的崩溃。

策略是静态的，或者说是基于历史的统计上，但是市场却是活的，随交易者的进化而进化。

通读该书三遍了，也是囫囵吞枣。

这本书有太多宝藏，日后慢慢研读。

写了点读书笔记，算自己的一次学习，一次修心，也算是对青泽老师艰辛写作，表达一种态度和敬意！。