金融工程期末复习.ppt
金融工程期末复习ppt课件
现值或净现值随折现率连续变动，可用图形描述，体现 了现值或净现值对折现率的敏感性。
➢ 应用
❖ 特殊现金流的评价：年金、年金现值、年金未来值、稳定增 长模型的估值关系。
2020/2/18
金融工程导论 劳兰珺
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• 练习与思考
1. 什么是现金流？它具有哪些特征？什么是现 金流序列？
2. 请解释：时间价值、折现率、现值、净现值、 利率、将来值、报酬率、估值计算。
练习与思考 1. 试列举金融风险的种类。 2. 风险管理方法有哪些？ 3. 购买保险进行风险管理的特殊性何在？ 4. 举例说明何为资产负债管理？ 5. 举例说明何为套期保值？套期保值的效率如
何测定？
2020/2/18
金融工程导论 劳兰珺
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第八章 投机、套利和市场的效率
• 主要内容
➢ 远期合约分析
➢ 期货合约分析 ➢ 互换合约分析
损益图形
➢ 期权合约分析
➢ 金融积木综合分析
2020/2/18
金融工程导论 劳兰珺
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• 练习与思考
1. 什么是金融价格风险?什么是多头、空头金融价 格风险?请画出空头金融价格风险图形。
2. 如何运用远期交易对金融价格风险保值？请画图 说明，并举例。
2. 效用函数、无差异曲线和无差异图三者间是何关系？
3. 简述马柯维茨理论的主要内容和CAPM。
4. 假设两个证券构成了市场投资组合，它们的期望回报、 波动率和比例如下表：
证券 期望收益 波动率 比例
A
10%
20%
0.40
B
15%
28%
0.60
若两证券相关系数为0.30，无风险利率为5%，则由此 而确定的资本市场线（CML）方程是什么？并由此画 出CML。
《金融工程讲义》课件
探讨如何根据市场环境和投资目标调 整投资组合，以提高投资收益并降低 风险。
金融市场预测技术
时间序列分析
介绍时间序列分析的基本方法和常用模型，如ARIMA模型、指数平滑等方法，并分析其在金融市场 预测中的应用。
机器学习预测
阐述机器学习算法在金融市场预测中的应用，如支持向量机、神经网络等，并讨论其优缺点和适用场 景。
。
人工智能技术将提升金融服务的 效率和用户体验，推动金融工程
领域的变革。
区块链技术在金融工程中的前景
区块链技术将应用于金融交易、 清算、结算等领域，提高金融工
程的透明度和安全性。
区块链技术将优化金融工程的数 据管理，实现数据共享和可信交
换。
区块链技术将促进金融工程的创 新发展，为金融业带来新的发展
介绍常见的风险度量指标，如方差、VaR等，以及这些指标的计算方法和意义。
对冲策略
阐述对冲策略的原理和实施方法，包括静态对冲和动态对冲等，并分析对冲策略 在风险管理中的应用。
投资组合优化技术
投资组合优化模型
介绍投资组合优化模型的构建方法和 求解算法，如Mean-Variance模型、 多目标优化模型等。
利用大数据和机器学习技术进行风险评估和预测。
金融工程的数学建模
1 2
概率论与数理统计
在金融工程中的应用，如风险评估和预测。
随机过程
如布朗运动、泊松过程等在金融衍生品定价中的 应用。
3
微分方程与数值解法
如Black-Scholes方程、Heston模型等在衍生品 定价中的应用。
03
金融工程的主要技术
《金融工程讲义》ppt课件
目录 Contents
• 金融工程概述 • 金融工程的核心知识体系 • 金融工程的主要技术 • 金融工程案例分析 • 金融工程的未来发展
金融工程期末考试复习.
⾦融⼯程期末考试复习.2013级⾦融⼯程期末复习资料（约占考试内容80%，其余20%为书中例题，需要的同学按照课本复习）题型名词解释5个、简答5个、（⼆者⼤约50分）、计算5个第⼀章⾦融⼯程概述√学习⼩结1、⾦融⼯程是以⾦融产品和解决⽅案的设计、⾦融产品的定价与风险管理为主要内容，运⽤现代⾦融学、⼯程⽅法与信息技术的理论与技术，对基础证券与⾦融衍⽣产品进⾏组合与分解，以达到创造性地解决⾦融问题的根本⽬的的学科与技术。
2、⾦融⼯程的发展带来了前所未有的⾦融创新与⾦融业的加速度发展，包括变幻⽆穷的新产品与更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理技术，但是当运⽤不当时，也可能导致风险的放⼤和市场波动的加剧。
3、⽇益动荡的全球经济环境、⿎励⾦融创新的制度环境、⾦融理论和技术的发展与信息技术的发展与进步是⾦融⼯程产⽣与发展的外部条件，市场参与者对市场效率的追求则是⾦融⼯程产⽣与发展的内在动因。
4、根据参与⽬的的不同，衍⽣证券市场上的参与者可以分为套期保值者、套利者和投机者。
5、⾦融产品的定价有绝对定价法和相对定价法两种。
根据⾦融⼯具未来现⾦流的特征，运⽤恰当的贴现率将这些现⾦流贴现得到的现值，就是绝对定价法下确定的证券价格。
相对定价法则利⽤标的资产价格与衍⽣证券价格之间的内在关系，根据标的资产价格求出衍⽣证券价格。
6、套利是指利⽤⼀个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失风险且⽆须投资者⾃有资⾦的情况下获取利润的⾏为。
套利是市场定价不合理的产物。
在有效的⾦融市场上，⾦融资产不合理定价引发的套利⾏为最终会使得市场回到不存在套利机会的均衡状态，此时确定的价格就是⽆利均衡价格。
7、风险中性定价原理是指在对衍⽣证券进⾏定价时，可以作出⼀个有助于⼤⼤简化⼯作的简单假设:所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险都是风险中性的。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于⽆风险利率，所有与标的资产风险相同的现⾦流都应该使⽤⽆风险利率进⾏贴现求得现值。
金融工程复习要点.ppt
• 互换利率的确定
第五章
期权金融工程
考点10：期权、期权市场的基本 概念
• 期权及与之相关的定义 • 期权是否执行的判定 • 期权的四种基本头寸
期权的四种头寸
2019/3/23
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考点11：期权价格的性质与影响 因素
• • • • • 期权到期损益图与回报公式 期权未到期损益图（形状） 期权价值的构成：内在价值与时间价值 实值、平值、虚值期权的概念 期权价格的影响因素及一些影响因素的 影响方向
第六章
金融工程与风险管理
考点14：风险与风险管理的基本 概念
• 风险概念的理解 • 风险管理全过程的三个环节 –风险识别、风险度量和风险的管理与 控制 • 风险的分类 –信用风险、市场风险、流动性风险、 操作风险 • 风险管理与控制：分散、对冲、转移、规 避、补偿与准备
• 美式、欧式看涨期权的上限及证明 • 欧式看涨期权的下限及证明 • 提前行使标的资产无收益的美式看涨 期权永远不会是最佳选择 • 看涨看跌期权平价公式的证明及运用
考点12：期权定价
• 期权工具复制的特点 • 期权定价的概念 • 利用二叉树模型计算期权价格（一步）
பைடு நூலகம் 考点13：期权的风险管理
• • • • • 期权的风险管理的概念 Delta的含义 资产组合Delta的计算 Delta中性的概念 期权的Delta中性风险管理的原理
考试题型、分值与要求
一、名词解释题（4×5=20） 二、填空题（1×10=10） 三、计算证明题（4×10，40分） 四、简答题（5道题，30分） 要求： • 闭卷考试、可以带计算器 • 计算证明题看重解题过程 • 基本概念理解要准确
第一章
金融工程导论
考点1：什么是金融工程？
金融工程课件.ppt
• 1952年，哈里•马柯维茨发表了著名的 论文“证券组合分析”，为衡量证券的 收益和风险提供了基本思路。 • 1958年，莫迪利安尼（F.Modigliani） 默顿•米勒(ler) 提出了现代企业 金融资本结构理论的基石——MM定理 . • 20世纪60年代，资本资产定价模型 （简称CAPM），这一理论与同时期的 套利定价模型（APT）标志着现代金融 理论走向成熟。
————
例: 假设A公司的边际所得税率为40%, 它又可按10%的成本借入资金.现A公司 借入1000万元资金,并用它来购买B公司 的收益率为8%的的优先股(即优先股每 年支付固定的8%的股息,也就是A公司每 年可获得80万元的优先股股息). 问:A公 司的这个交易有价值吗?
解答: （1）A公司的税后借款成本实际上是6%: 6 % 10 % ( 1 40 %) （2）A公司从股息中得到的税后利润率(即 税后报酬率）达到7.36%： 7 . 36 % 8 % ( 8 % 20 % 40 %) （3）A公司总的收益率就变为1.36%：
金融产品供给和需求的特殊性
金融产品定价的特殊性
金融产品获得长期稳定收益的困难性
普通产品要获取长期的稳定收益还是可能 的，但对金融产品来说则非常困难。因为金融 产品的“投资”具有“钱生钱，利滚利”的特 点，这种增长将随着时间的延长而变成指数爆 炸式增长。例如，唐朝的 1 元钱，到今天经历 了一千多年，如果按年利率 5% 计算的话，至 今的本息和可达天文数字：
谈到金融工程，自然离不开金融产品 或金融工具。金融工具的创新尤其是金 融衍生工具的创新是金融工程所要讨论 的核心内容。因此，在了解什么是金融 工程之前，先了解一下金融产品与一般 商品所具有的许多完全不同的特点。
金融工程概述(ppt 40张)
05:35
VOCABULARY
Finance Derivatives Underlying assets Forwards、Futures 、Swaps、Options OTC Spot rate marking to market LIBOR
05:35
金融决策学 金融机构学
宏观金融学
货币政策分析
证券投资学
公司财务学 金融市场学 金融经济学
05:35
金融工程学
金融风险管理
金融资产定价
商业银行学
投资银行学 保险学 微观银行学
金融监管学
国际金融学
金融工程
交叉性学科
最主要分析方法: 无套利定价 风险中性定价
05:35
主要教材： Hull, J.C., Options, Futures, and Other Derivatives, 9th Edition. 2014, Pearson Education. 期权、期货及其他衍生产品 约翰 赫尔 辅助教材: 金融工程 林清泉 中国人民大学出版社 金融工程学 周洛华 上海财经大学出版社 金融工程 郑振龙 陈蓉 高等教育出版社
金融学、数学、计量、编程：金融工程的主要知识 基础
37
05:35
理解金融工程 II
前所未有的创新与加速度发展：金融工程的作用 变幻无穷的新产品：市场更加完全、促进合理定 价 降低市场交易成本、提高市场效率 更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理 风险放大与市场波动 如何理解衍生产品与风险、金融危机的关系？
05:35
金融工程主要内容
金融工程期末总复习
金融工程期末总复习本文为《金融工程》期末复资料，主要包括四个部分：在线测试、名词解释、简答题和计算题。
在线测试包括14道选择题，每章1道，全部看完即可得满分。
名词解释需要掌握12个左右，考试中会出现4个。
简答题共6个，其中还附加了欧式看涨期权和看跌期权平价公式的证明。
计算题共有五种题型，包括无风险套利法、风险中性、状态定价、CRR模型的双期计算、远期和期货的远期价格、远期价值的计算、欧式看跌期权、看涨期权的无风险套利的运用、BSM模型计算欧式看涨期权和看跌期权的价值、交换合约的价值。
最后还有作图分析题，需要掌握牛市看涨、看跌、熊市看涨、看跌、条式、带式、跨市等内容。
以下是题部分：1.某交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.8美元/日元。
如果合约到期时汇率分别为0.74美元/日元和0.9美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？2.目前黄金价格为5美元/盎司，1年远期价格为7美元/盎司。
市场借贷年利率为1%，假设黄金的储藏成本为？请问有无套利机会？3.一交易商买入两份橙汁期货，每份含15磅，目前的期货价格为每磅1.6元，初始保证金为每份6元，维持保证金为每份45元。
请问在什么情况下该交易商将收到追缴保证金通知？在什么情况下，他可以从保证金账户中提走2元？4.一个航空公司的高级主管说：“我们没有理由使用石油期货，因为将来油价上升和下降的机会是均等的。
”请对此说法加以评论。
5.每季度计一次复利的年利率为14%，请计算与之等价的每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。
6.每月计一次复利的年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率。
7.某笔存款的连续复利年利率为12%，但实际上利息是每季度支付一次。
请问1万元存款每季度能得到多少利息？8.假设连续复利的零息票利率如下：期限（年）12345年利率（%）12.013.013.714.014.3请问5年期零息票的价格是多少？___看出，这是一篇关于期货交易的文章，介绍了一些基本的概念和策略。
金融工程概述(ppt 40页)
互换 swaps
当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一 系列现金流的合约
货币互换 currency swaps 利率互换 interest rate swaps
20 04:52
运用
人类初期的合作 收益互换
21 04:52
Constant Maturity Swap固定期限交换利率 marking to model
➢ 狭义“金融”——指有价证券及其衍生物的市场， 指资本市场。
04:52
金融体系的构成要素
o 主要包括：作为交易
对象的金融资产或金
融工具、作为金融中
介和交易主体的金融Fra bibliotek机构、作为交易场所
的金融市场和作为交 金
易活动的组织形式和 融
制度保障的金融体制
制 度
和制度。
体
系
金融体系
金
金
金
融
融
融
市
机
工
场
构
具
体
04:52
金融学学科体系图
金融学
微观金融学
宏观金融学
金融决策学
金融机构学
货币政策分析
证券投资学
金融工程学
商业银行学
金融监管学
公司财务学
金融风险管理
投资银行学
国际金融学
金融市场学
金融资产定价
保险学
金融经济学
04:52
微观银行学
金融工程
交叉性学科
最主要分析方法: 无套利定价 风险中性定价
04:52
•
1、
功的路 。20.10.1220.10.12Monday, October 12, 2020
《金融工程重点》课件
金融市场分析
总结词
详细描述金融市场分析的概念、方法和应用 。
详细描述
金融市场分析是指通过对市场走势、宏观经 济、政策法规等因素的研究和分析，以预测 市场走势和制定投资策略。金融工程中的市 场分析方法包括基本面分析、技术分析、量 化分析等，为投资者提供决策依据。
01
监管政策
随着金融监管政策的收紧，金融 工程需要更加注重合规性和风险 管理。
技术风险
02
03
全球化与市场竞争
金融工程依赖于先进的技术和算 法，技术风险和数据安全问题不 容忽视。
全球化背景下，金融工程需要不 断提升自身的核心竞争力，以应 对国际市场的竞争。
对未来金融工程的展望
更加智能化和个性化
金融工程将借助人工智能和大数据技术，为客户提供更加智能化 和个性化的服务。
20世纪90年代
金融工程的发展，涉及领域不断扩大，包括投资组合 管理、风险管理等。
21世纪初
金融工程的成熟，开始广泛应用于实际金融市场，如 股票、外汇、商品等。
金融工程的应用领域
01
风险管理
利用各种金融工具和策略，降低或 转移风险。
金融产品设计
根据市场需求，设计和开发新的金 融产品。
03
02
投资组合管理
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
04
金融工程的前沿问题
人工智能在金融工程中的应用
人工智能在风险评估与管 理中的应用
《金融工程学》课件
监管科技的发展：随着监管科技的发展，金融工程学将更加注重合规 性和风险管理。
绿色金融的发展：随着全球对环境保护的重视，绿色金融将成为金 融工程学的重要发展方向。
计算机科 学：利用 大数据、 人工智能 等技术进 行金融分 析
汇报人：PPT
融风险
起源：20世纪70年代，金融工程学在美国兴起
发展：20世纪80年代，金融工程学逐渐成熟，成为一门独立的学科
应用：20世纪90年代，金融工程学在金融市场中得到广泛应用 创新：21世纪初，金融工程学不断创新，成为金融领域的重要组成 部分
金融市场：股票市场、债券市场、外汇市场、期货市场等 金融机构：银行、证券公司、保险公司、基金公司等 金融工程学的应用：风险管理、投资组合管理、资产定价等 金融工程学的重要性：提高金融市场的效率，降低风险，提高金融机构的竞争力。
PPT,A CLICK TO UNLIMITED POSSIBILITES
汇报人：PPT
目录
CONTENTS
金融工程学是一门将金融学、数学、统计学、计算机科学等学科相结合的 交叉学科。
金融工程学主要研究金融市场的运作规律，以及如何利用数学模型和计算 机技术进行金融分析和风险管理。
金融工程学的主要内容包括金融市场分析、金融产品设计、金融风险管理、 金融工程软件等。
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添加标题
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统计分析：使用统计方法来分析 金融数据
风险管理：使用定量分析方法来 管理金融风险
蒙特卡洛模 拟：通过随 机抽样进行
数值计算
数值积分： 通过数值方 法求解积分
问题
线性规划： 求解线性约 束条件下的
金融工程PPT课件
将一些原有的工具进行组合运用
➢促成兼并与收购：
保障兼并收购与杠杆赎买所需资金而引入的垃圾债券和 桥式融资
*
15
➢证券及衍生产品的交易： 开发具有套利性质或准套利性质的交易策略（如对冲基金） ➢投资与货币管理： 开发一些新的投资工具，如“高收益”共同基金、货币市
场共同基金、Sweep系统，以及回购协议市场等。
对工具进行修正
*
13
• 我们认为，金融工程是指在法律允许的条件下，动 用一切手段和方法来解决金融中存在的问题，并根 据自身的目的创造性地开发和利用金融工具。
• 它包括三个方面：
➢对金融工具的深入研究，了解各种金融工具的特性 并加以合理利用。
➢对金融工具的创新。包括对传统工具的创造性组合 和对一些全新的工具的设计与开发，而创新过程对 金融工具也是十分重要的。
——《金融工程手册》
非标准化的现金流的金融合约
*
8
对定义的理解
• 1、金融工程的创新性 • 2、金融工程的应用性 • 3、金融工程的目的性
*
9
金融工程的创新性
运用金融工具和策略来进行金融创新
思维的创新
原有观念的重 新理解和运用
新的金融工具
原有工具的新用途
原创性创新
吸纳性创新
*
10
金的产生
• 一般认为，金融工程产生于二十世纪八十年代末期， 是公司财务、商业银行和投资银行业务的迅猛发展的 产物。尽管“金融工程”一词早在五十年代就已在有 关文献中出现，但一般认为真正标志着这门学科的确 立是在1991年“美国金融工程协会”（AAFE）和国 际金融工程师学会的成立。在此之前，海恩.利兰德和 马克.鲁宾斯坦等经济学家就在一起讨论“金融工程新 科学”，约翰.芬纳迪在1988年给出了金融工程的正式 定义。实业界象美国大通曼哈顿银行和美洲银行在八 十年代末期就已成立了金融工程部门。并出现了一些 以“金融工程师”为头衔的从职人员。截至目前在短 短的十几年里，金融工程作为一门新兴科学得到了迅 速的发展。尽管如此，作为一个崭新的金融领域，金 融工程的许多相关理论和技* 术还处在发展之中。 4
金融工程期末总结PPT怎么做
金融工程期末总结PPT怎么做一、引言金融工程是一个跨学科的学科领域，综合了金融学、数学、统计学及计算机科学等多个学科的知识，旨在应用这些知识和技术解决金融领域的问题。
本学期金融工程课程的学习，给我们提供了深入了解金融市场和金融产品的机会，培养了我们解决金融问题和风险管理能力，并通过项目实践和实际案例分析，使我们更加熟悉金融工程的实际应用。
下面将对本学期所学内容进行总结，并分享我的学习体会和收获。
二、学习内容总结1. 金融市场与金融产品：了解了各种金融市场和金融产品的基本特征，包括股票市场、债券市场、商品市场和外汇市场等。
深入了解了期货、期权、衍生产品等金融工具的基本原理和交易策略，以及它们在风险管理中的应用。
2. 金融工程模型与定价：学习了金融工程领域中的重要模型和定价理论，包括期权定价模型(如Black-Scholes模型)、资本资产定价模型(如CAPM模型)、期限结构模型等。
通过数学和统计学方法，掌握了计算金融产品定价和风险度量的基本技巧，并应用这些技巧进行了实际案例分析。
3. 金融风险管理：了解了金融市场和金融产品的各种风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
学习了常用的风险度量方法和风险管理工具，如价值敏感度分析、风险价值(VaR)和条件风险价值(CVaR)等方法。
通过实时风险监控案例，了解了风险管理在实际金融市场中的应用。
4. 金融工程实践：通过课程作业和项目实践，了解了金融工程在实际应用中的流程和方法。
我们对金融产品的投资组合优化、期权的风险对冲、衍生产品的定价和风险管理等问题进行实际操作和计算，并通过大量实际案例分析来增强实践能力。
三、学习体会和收获在学习金融工程这门课程的过程中，我不仅对金融市场和金融产品有了更深入的了解，还学习了许多重要的金融模型和风险管理方法。
具体而言，我获得了以下几点收获：1. 数学和统计学方法在金融工程中的应用：通过学习金融工程课程，我深刻认识到数学和统计学在金融领域中的重要性。
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3. 举例说明如何运用期货合约防范金融价格风险。 为什么说期货合约是远期合约的投资组合？
4. 期权合约有哪四种基本类型？画出损益图形。
5. 期货与远期有哪些区别？
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
4/22
6. 举例说明如何运用互换合约防范金融价格风 险。为什么说互换合约是远期合约的投资组 合？互换合约在清算方式和信用风险上与远 期合约、期货合约有何区别？
7. 通过金融积木及其组合说明各种金融工具之 间的关系。
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
5/22
第三章 估值关系与应用
• 主要内容
现金流
现金流的三个特征 现金流序列
时间价值（折现率）
估值计算：现值PV、净现值NPV、将来值或终值FV
时间价值的敏感性分析
折现率发生波动时，投资项目的PV、NPV会发生变化， 项目的相对关系也会发生变化。
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
15/22
第八章 投机、套利和市场的效率
• 主要内容
市场机制 投机 套利
空间套利与时间套利
有效市场
市场有效性的三种类型
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
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练习与思考
1. 什么是投机？投机者与市场操纵者的区别？ 试分析两者对市场的作用如何？
现值或净现值随折现率连续变动，可用图形描述，体现 了现值或净现值对折现率的敏感性。
应用
特殊现金流的评价：年金、年金现值、年金未来值、稳定增 长模型的估值关系。
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
6/22
• 练习与思考
1. 什么是现金流？它具有哪些特征？什么是现 金流序列？
2. 请解释：时间价值、折现率、现值、净现值、 利率、将来值、报酬率、估值计算。
如期权，付期权费。
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
2/22
第二章 金融工程与积木分析法
• 主要内容
金融价格风险分析
金融价格风险，即金融价格的变化对经营活动的影响。金融 价格不确定导致企业价值的不确定。
金融价格指广义的价格：商品价格、利率、汇率。
金融价格风险可通过风险图来反映。
4. 什么是IRR？12.978%是6个月的IRR，如何 转换为年收益率？
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
9/22
第五章 风险
• 主要内容
风险的度量
预期收益率、风险 样本均值、样本方差、样本标准差
投资组合的风险度量 组合使风险降低
协方差和相关系数 非系统风险、系统风险 等比例投资组合
交叉对冲
远期
期货与远期的区别
远期利率协议，报价习惯
互换
利率互换、货币互换、商品互换（各方利益分析）
互换的变形
期权
欧式期权、美式期权
期权总价值、内在价值、时间价值（影响因素）
期权组合策略（跨式套购、垂直/水平/对角/蝶形价差套购）
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
有效界面
投资机会群 最小方差投资组合 有效资产组合
投资者效用函数与无差异曲线 最优投资组合的选择 无风险资产与CAPM
市场组合 分离定理 资本市场线（CML）与证券市场线（SML） 贝塔系数
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
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练习与思考
0.40
B
15%
28%
0.60
若两证券相关系数为0.30，无风险利率为5%，则由此 而确定的资本市场线（CML）方程是什么？并由此画 出CML。
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
13/22
第七章 风险管理
• 主要内容
风险管理简介
金融风险的种类
金融风险管理的三种方法（购买保险、资产负债管 理、套期保值）
3. 如何根据现金流序列评价两个投资项目的优 劣？
4. 折现率与现值的关系？（反向）
5. NPV大于零、等于零、小于零的投资项目好 不好？
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
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第四章 收益的度量
• 主要内容
效用
决策、效用、偏好、效用函数
利润和收益率
年收益率、持有期收益率、内部收益率、有效年收益率、名 义利率、复利
可保风险 预料组合 组合免疫 久期、修正的久期 套头比 基差风险
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
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练习与思考 1. 试列举金融风险的种类。 2. 风险管理方法有哪些？ 3. 购买保险进行风险管理的特殊性何在？ 4. 举例说明何为资产负债管理？
5. 举例说明何为套期保值？套期保值的效率如 何测定？
2. 投机者进行投机活动采用哪些价格分析方法？ 各有何特点？
3. 套利和投机有何区别？ 4. 什么是有效资本市场？那三种类型？ 5. 试分析投机和套利与市场效率的关系。
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
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第九章 固定收益证券
• 主要内容
固定收益证券的特点 固定收益证券市场 固定收益证券的分类 固定收益证券的投资风险 固定收益证券的基本分析工具
第一章 金融工程简介
• 主要内容
金融工程的基本概念
金融工程指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们 所面临的各种金融与财务问题。
创新与创造 解决方案的产品化 金融工程工作组
金融工程与金融工具
广义的金融工具分为概念性和实体性两大类
金融工程与风险管理
以汇率风险管理为例说明： 金融风险？如何规避？
损益图
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
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• 练习与思考
1. 简述金融工程的基本概念。 2. 广义的金融工具分为哪两大类？请举例说明。 概念性金融工具（举例说明） 实体性金融工具（举例说明） 3. 金融工程在进行风险管理时，有哪两种选择？ 确定性代替不确定性。如远期。 消除不利的不确定性，保留有利的不确定性。
Hale Waihona Puke 21/22 练习与思考1. 什么是期权？什么是看涨和看跌期权？欧式期权和 美式期权有何区别？
2. IBM的100看涨期权和105看涨期权在标的资产价格 为103.5美元时的价值状态如何？如果是上述敲定价 的看跌期权，其价值状态又如何？
3. 影响期权时间价值的因素有哪些？ 4. 各种期权组和策略的损益状态图如何？ 5. 为什么说期权交易是零和博弈？ 6. 举例说明如何运用期货或期权进行套期保值。 7. 利用期货与远期进行套期保值有何不同？
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金融工程导论 劳兰珺
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练习与思考
1. 你怎样理解风险？当投资具有风险时，其风 险与收益是如何衡量的？
2. 如何计算资产组合的平均收益和收益方差？ 3. 为什么投资组合能降低风险？
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金融工程导论 劳兰珺
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第六章 投资组合的风险与收益分析
• 主要内容
4. 分析固定收益证券的投资风险。
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金融工程导论 劳兰珺
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5. 长期债券可附加哪些条款？试分析各种条款 的作用和影响。
6. 查资料了解我国固定收益证券市场的现状和 前景。
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第十章 衍生金融工具
• 主要内容
期货
保证金制度与财务杠杆
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金融价格风险分为多头金融价格风险和空头金融价格风险。
实体金融工具分为现货金融工具和衍生金融工具。
远期合约分析
期货合约分析 互换合约分析
损益图形
期权合约分析
金融积木综合分析
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金融工程导论 劳兰珺
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• 练习与思考
1. 什么是金融价格风险?什么是多头、空头金融价 格风险?请画出空头金融价格风险图形。
1. 解释：投资者机会群、有效界面、最优投资组合、分 离定理、CML、SML、贝塔系数。
2. 效用函数、无差异曲线和无差异图三者间是何关系？ 3. 简述马柯维茨理论的主要内容和CAPM。 4. 假设两个证券构成了市场投资组合，它们的期望回报、
波动率和比例如下表：
证券 期望收益 波动率 比例
A
10%
20%
收益率税前值与税后值 使税后收益率最大 收益率和复利 投资注资期
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
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练习与思考
1. 解释：效用、效用函数、表现规范的效用函 数、持有期收益率。
2. 名义利率（NR）、有效年收益率（ER）、 每年复利计息的次数（m）三者是何关系？
3. 利润与收益率有何区别？
债券的价格、久期、凸性
2019/10/25
金融工程导论 劳兰珺
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练习与思考
1. 名词解释：固定收益证券、对倒浮息券、回 购协议和反向回购协议、转债、久期/持续期、 凸性、债券的价格和收益率。
2. 优先股是固定收益证券吗，为什么？
3. 你认为对如下的宏观经济事件，债券收益率 将受到怎样的影响？如高通胀率、股市萧条、 减税、经济衰退。并说明原因。