综合分析-财务分析课件
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财务报表分析课件ppt
经营活动现金流量比率
经营活动现金流入与流出的比率，反映企业自身造血能力和资金 循环能力。
投资活动现金流量比率
投资活动现金流入与流出的比率，反映企业的投资能力和资金运用 效果。
筹资活动现金流量比率
筹资活动现金流入与流出的比率，反映企业的筹资能力和资金成本 。
05
财务报表综合分析
杜邦分析法
总结词
杜邦分析法是一种经典的财务分析方法，它将净资产收益率 分解为多个财务比率的乘积，以便更好地了解公司的财务状 况和业绩表现。
现金流量表的分析方法
01
比较分析法
将不同时期的现金流量表进行比 较，分析现金流量的趋势和变化 。
结构分析法
02
03
财务比率分析法
分析现金流量表中各个项目的构 成比例，了解现金流入和流出的 主要来源和去向。
通过计算和分析现金流量表中的 财务比率，评估企业的偿债能力 、盈利能力和营运能力等。
现金流量表的重要指标与解读
一致性原则
财务报表的编制必须遵循 一致性原则，确保不同报 表之间的信息相互衔接、 相互一致。
及时性原则
财务报表的编制必须遵循 及时性原则，确保报表能 够及时反映企业的财务状 况和负债表的结构与组成
资产类
包括流动资产、长期投资 、固定资产等，反映企业 在一定时间内的资产分布 和构成。
负债类
包括流动负债、长期负债 等，反映企业在一定时间 内的债务状况和偿债能力 。
所有者权益类
包括实收资本、留存收益 等，反映企业在一定时间 内的所有者权益状况和企 业的资本结构。
资产负债表的分析方法
比较分析法
通过对不同时间点的资产负债表 进行比较，分析企业的资产、负 债和所有者权益的变化趋势和规
经营活动现金流入与流出的比率，反映企业自身造血能力和资金 循环能力。
投资活动现金流量比率
投资活动现金流入与流出的比率，反映企业的投资能力和资金运用 效果。
筹资活动现金流量比率
筹资活动现金流入与流出的比率，反映企业的筹资能力和资金成本 。
05
财务报表综合分析
杜邦分析法
总结词
杜邦分析法是一种经典的财务分析方法，它将净资产收益率 分解为多个财务比率的乘积，以便更好地了解公司的财务状 况和业绩表现。
现金流量表的分析方法
01
比较分析法
将不同时期的现金流量表进行比 较，分析现金流量的趋势和变化 。
结构分析法
02
03
财务比率分析法
分析现金流量表中各个项目的构 成比例，了解现金流入和流出的 主要来源和去向。
通过计算和分析现金流量表中的 财务比率，评估企业的偿债能力 、盈利能力和营运能力等。
现金流量表的重要指标与解读
一致性原则
财务报表的编制必须遵循 一致性原则，确保不同报 表之间的信息相互衔接、 相互一致。
及时性原则
财务报表的编制必须遵循 及时性原则，确保报表能 够及时反映企业的财务状 况和负债表的结构与组成
资产类
包括流动资产、长期投资 、固定资产等，反映企业 在一定时间内的资产分布 和构成。
负债类
包括流动负债、长期负债 等，反映企业在一定时间 内的债务状况和偿债能力 。
所有者权益类
包括实收资本、留存收益 等，反映企业在一定时间 内的所有者权益状况和企 业的资本结构。
资产负债表的分析方法
比较分析法
通过对不同时间点的资产负债表 进行比较，分析企业的资产、负 债和所有者权益的变化趋势和规
财务分析PPT课件
按分析的方法 比率分析与比较分析
按分析的目的
.
8
比率分析法
比率分析法的定义 比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起
来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企 业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。 比率分析法的形式
（1）百分率，如资产负债率10%； （2）比，如流动比率2∶1。 分为三大类 （1）构成比率，如流动资产与总资产的比率； （2）效率比率，如销售净利率； （3）相关比率，如流动比率、速动比率等。
资产负债表中有许多人为的估计和判断。应收账款收回的 可能性、固定资产的折旧、跌价损失等。
.
21
利润表的局限性： 权责发生制原则的局限； 稳健原则的局限； 非正常的额外收入。
.Байду номын сангаас
22
为什么编制现金流量表：
资产负债表没有说明一个企业的资产、负债和所有者权益， 从期初的总量和结构 到期末的总量和结构为什么发生变化；
财务分析的基础
会计核算资料（主要是财务报表Financial Report）
财务分析的结果
对企业的偿债能力、营运能力和获利能力等作出评 价，或找出存在的问题。
.
7
第一节 财务分析基础
财务分析的种类
按分析的主体 内部分析与外部分析
按分析的客体（对象） 资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析和报 表之间的交叉分析
.
17
财务情况说明书
企业生产经营的基本情况 利润实现和分配情况 资金增减和周转情况 对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的
其他事项
.
18
财务报告主表
资产负债表原理 资产=负债+所有者权益
利润表原理 利润=收入-成本费用
按分析的目的
.
8
比率分析法
比率分析法的定义 比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起
来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企 业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。 比率分析法的形式
（1）百分率，如资产负债率10%； （2）比，如流动比率2∶1。 分为三大类 （1）构成比率，如流动资产与总资产的比率； （2）效率比率，如销售净利率； （3）相关比率，如流动比率、速动比率等。
资产负债表中有许多人为的估计和判断。应收账款收回的 可能性、固定资产的折旧、跌价损失等。
.
21
利润表的局限性： 权责发生制原则的局限； 稳健原则的局限； 非正常的额外收入。
.Байду номын сангаас
22
为什么编制现金流量表：
资产负债表没有说明一个企业的资产、负债和所有者权益， 从期初的总量和结构 到期末的总量和结构为什么发生变化；
财务分析的基础
会计核算资料（主要是财务报表Financial Report）
财务分析的结果
对企业的偿债能力、营运能力和获利能力等作出评 价，或找出存在的问题。
.
7
第一节 财务分析基础
财务分析的种类
按分析的主体 内部分析与外部分析
按分析的客体（对象） 资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析和报 表之间的交叉分析
.
17
财务情况说明书
企业生产经营的基本情况 利润实现和分配情况 资金增减和周转情况 对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的
其他事项
.
18
财务报告主表
资产负债表原理 资产=负债+所有者权益
利润表原理 利润=收入-成本费用
财务管理中的财务分析PPT课件
42
（2）沃尔评分法
现在财务比率综合评分法采用了沃尔评 分法的原理，通过选定的几项财务比率 进行评分，然后计算综合得分，以此来 评价企业的综合财务状况。
这一方法的正确性在于所选指标的合理， 标准值的合理程度，标准值的权数确定 合理程度。
43
思考：
如何分析企业的偿债能力？ 如何分析企业的盈利能力？ 如何分析企业的营运能力？ 如何看待企业的整体财务状况？
21
（2）存货周转率
又称存货周转次数，是企业的主营业务 成本与平均存货的比率。
存货周转率＝营业成本/存货平均余额 存货平均周转天数＝360/存货周转率 这一比率用来衡量企业存货的变现速度，
销售能力以及存货储备是否过量。周转 率越高，说明存货占用低，变现能力及 使用效率越好。但如果过高，又可能说 明存货太低。
41
（2）沃尔评分法
20世纪初，亚力山大.沃尔在《信用晴雨 表研究》和《财务报表比率分析》中提 出信用能力指数概念，将流动比率，产 权比率，固定资产比率，存货周转率， 应收账款周转率，固定资产周转率，和 自有资产周转率七个财务比率用线性关 系结合起来，分别给定各自的分数比重， 再通过与标准比率比较，确定各自得分 和总体累计分数，据此作出信用评价。
30
（1）每股利润
这一比率可以很直观的看出股份公司的 获利能力以及股东的报酬。但它是一个 绝对指标，还要考虑到流通的股数和股 票的价格。最好结合股东权益报酬率一 起来分析。
31
（2）每股股利
它是普通股分配的现金股利总额除以发 行在外的股数，反映每股股票获得的现 金股利的多少。
每股股利＝（现金股利总额－优先股股 利）/发行在外的普通股股数
17
2、长期偿债能力分析
（4）利息保障倍数 也称利息所得倍数， 是企业税前利润加利息费用与利息费用 的比率。反映企业经营所得支付债务利 息的能力。
（2）沃尔评分法
现在财务比率综合评分法采用了沃尔评 分法的原理，通过选定的几项财务比率 进行评分，然后计算综合得分，以此来 评价企业的综合财务状况。
这一方法的正确性在于所选指标的合理， 标准值的合理程度，标准值的权数确定 合理程度。
43
思考：
如何分析企业的偿债能力？ 如何分析企业的盈利能力？ 如何分析企业的营运能力？ 如何看待企业的整体财务状况？
21
（2）存货周转率
又称存货周转次数，是企业的主营业务 成本与平均存货的比率。
存货周转率＝营业成本/存货平均余额 存货平均周转天数＝360/存货周转率 这一比率用来衡量企业存货的变现速度，
销售能力以及存货储备是否过量。周转 率越高，说明存货占用低，变现能力及 使用效率越好。但如果过高，又可能说 明存货太低。
41
（2）沃尔评分法
20世纪初，亚力山大.沃尔在《信用晴雨 表研究》和《财务报表比率分析》中提 出信用能力指数概念，将流动比率，产 权比率，固定资产比率，存货周转率， 应收账款周转率，固定资产周转率，和 自有资产周转率七个财务比率用线性关 系结合起来，分别给定各自的分数比重， 再通过与标准比率比较，确定各自得分 和总体累计分数，据此作出信用评价。
30
（1）每股利润
这一比率可以很直观的看出股份公司的 获利能力以及股东的报酬。但它是一个 绝对指标，还要考虑到流通的股数和股 票的价格。最好结合股东权益报酬率一 起来分析。
31
（2）每股股利
它是普通股分配的现金股利总额除以发 行在外的股数，反映每股股票获得的现 金股利的多少。
每股股利＝（现金股利总额－优先股股 利）/发行在外的普通股股数
17
2、长期偿债能力分析
（4）利息保障倍数 也称利息所得倍数， 是企业税前利润加利息费用与利息费用 的比率。反映企业经营所得支付债务利 息的能力。
财务状况综合分析PPT课件( 18页)
•
7、生命的美丽，永远展现在她的进取之中;就像大树的美丽，是展现在它负势向上高耸入云的蓬勃生机中;像雄鹰的美丽，是展现在它搏风击雨如苍天之魂的翱翔中;像江
河的美丽，是展现在它波涛汹涌一泻千里的奔流中。
•
8、有些事，不可避免地发生，阴晴圆缺皆有规律，我们只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改变它的轨迹。
二、财务分析的一般方法
1.比较分析法 2.比率分析法 3.因素分析法 4.分组分析法 5.平衡分析法
比较分析法：
绝对值比较 本期实际与计划对比 （达到目标程度本期 于上期比 ）
变化）
本期于同行业先进水平比（揭示差距） （发展
因素分析法：通过分析经济指标的各个因素， 衡量各个因素对经济指标的影响程度。分清原因和责任。
•
1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。
•
2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。
•
3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!
•
4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟
×100%=115.5% 完成百分比 ∴3比2多完成 115.5%-96.25%=19.25% 三个因素的综合影响 4000×（10%-13.75%+19.25%）
=620
第二节 财务比率分析
投资者（所有者）：盈利能力，资本保值增值
债权人：偿债能力
经营者：营运能力，盈利能力，偿债能力
财务分析课件 PPT
应付普通股股利
(2)稀释每股收益= 发行在外普通股加权平均数
当期发行在外普通股得加权平均数应当为计算基本每股收 益时普通股得加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为 已发行普通股而增加得普通股股数得加权平均数之与。
普通股每股市价
2、市盈率= 每股收益
性质:(1)反映投资者对每元净利润得要求权所愿 支付得代价,可以用来估计股票投资报酬与风险。
作用:反映投资人对负债经营得程度
3、产权比率 =
负债总额 资产负债率 所有者权益 1 资产负债率
作用:反映财务结构稳定性
4、利息保障倍数＝
息税前利润 利息费用
利润总额 利息费用 利息费用
⑴作用:反映企业得经营性利润(EBIT)对利息得 保 障程度 ⑵合理标准:倍数越大越好
选择本企业连续几年中该倍数得最低数 值作为起码得要求
Back
第三节 营运能力分析
流动资产周转率 (存货周转率) (应收账款周转率)
固定资产周转率 总资产周转率
营运能力
1、存货周转率＝
销货成本 平均存货
(1)存货周转天数＝360/存货周转率 (2)作用:反映存货形态得转换速度
大家有疑问的，可以询问和交流
可以互相讨论下，但要小声点
2、应收帐款周转率＝
销售营业利润率
销售净利润率
资产利润率
总资产利润率 净资产收益率
•一般来说,企业获利能力得大小就是由其经常性 得经营理财业绩决定得。
1、销售利润率＝
“利润” 主营业务收入
这里得“ 利润”可以就是毛利润、营业利润或 净利润。
作用:销售净利率反映产品营业业务得获利能力。 销售毛利率说明产品本身得利润率水平。
2、速动比率=
速动资产 流动负债
(2)稀释每股收益= 发行在外普通股加权平均数
当期发行在外普通股得加权平均数应当为计算基本每股收 益时普通股得加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为 已发行普通股而增加得普通股股数得加权平均数之与。
普通股每股市价
2、市盈率= 每股收益
性质:(1)反映投资者对每元净利润得要求权所愿 支付得代价,可以用来估计股票投资报酬与风险。
作用:反映投资人对负债经营得程度
3、产权比率 =
负债总额 资产负债率 所有者权益 1 资产负债率
作用:反映财务结构稳定性
4、利息保障倍数＝
息税前利润 利息费用
利润总额 利息费用 利息费用
⑴作用:反映企业得经营性利润(EBIT)对利息得 保 障程度 ⑵合理标准:倍数越大越好
选择本企业连续几年中该倍数得最低数 值作为起码得要求
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第三节 营运能力分析
流动资产周转率 (存货周转率) (应收账款周转率)
固定资产周转率 总资产周转率
营运能力
1、存货周转率＝
销货成本 平均存货
(1)存货周转天数＝360/存货周转率 (2)作用:反映存货形态得转换速度
大家有疑问的，可以询问和交流
可以互相讨论下，但要小声点
2、应收帐款周转率＝
销售营业利润率
销售净利润率
资产利润率
总资产利润率 净资产收益率
•一般来说,企业获利能力得大小就是由其经常性 得经营理财业绩决定得。
1、销售利润率＝
“利润” 主营业务收入
这里得“ 利润”可以就是毛利润、营业利润或 净利润。
作用:销售净利率反映产品营业业务得获利能力。 销售毛利率说明产品本身得利润率水平。
2、速动比率=
速动资产 流动负债
《财务分析》经典PPT课件
第一节 财务分析的产生与发展
一、财务分析与会计发展
—— 基于一个重要结论的讨论
财务分析的产生与发展是社会经济发展对财务分析需 求与供给共同作用的结果。
会计技术与会计报表的发展为财务分析的产生与发展 奠定了理论基础。
（一）财务分析与会计技术发展
1、会计技术发展与财务分析的产生和发展之间的关系
为了解释介于财务报表与业务交易之间的中间数据就 要对财务报表进行分析。
这种分析是从总体分解到具体构成因素的分析。
（2）财务报表解释要求比较
对财务报表内容构成因素的进一步检验（分解），并 不能得出关于企业财务状况和经营成果的最终结论， 必须经过比较，才能说明问题（对企业短期偿债能力 的判断就是一个典型的比较问题）。
动态分析就是要计量和研究连续报表中各项目之间的 关系 ，其作用是揭示经济活动的变动及其规律。
（二）内部分析与外部分析 1、发展过程 外部分析 → 内部分析； 2、含义与作用 内部分析是企业内部管理人员所进行的分析。 外部分析是企业外部利害关系人所进行的分析。
第3篇 财务效率分析
第8章 企业盈利能力分析 第9章 企业营运能力分析 第10章 企业偿债能力分析 第11章 企业发展能力分析
第4篇 财务综合分析评价
第12章 综合分析与业绩评价 第13章 趋势分析与预测分析 第14章 企业价值评估
第1章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展 第二节 财务分析学科发展与定位 第三节 财务分析的内涵与目的 第四节 财务分析的体系与内容 第五节 财务分析的形式与要求
基本结论：
会计汇总的发展提出了进行从具体到综合分析和进行 相关关联分析的要求。
第八章 财务分析PPT课件
比率指标的类型： (1)构成比率 又称结构比率，它是某项财务指标的各组成部分数值占总体 数值的百分比，反映部分与总体的关系。如，企业资产中流 动资产、固定资产和无形资产占资产总额的百分比，企业负 债中流动负债和长期负债占负债总额的百分比等。利用构成 比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以 便协调配置财务资源。
利息保障倍数
长期偿债能力
产权比率
资产负债率
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力分析是指企业流动资产对流动负债及 时足够偿还的保证程度，是衡量企业当前产生现金 的能力。
对比分析是财务分析的一种基本方法。可进行绝对 数量与相对数量的比较分析，两者不可偏废。通过 对比，可以揭示出企业有关方面存在的问题，为深 入地分析企业财务活动情况奠定了基础。科学合理 的对比标准有历史标准、预算标准、行业标准和经 验标准等。
2．比率分析法
比率分析法是利用财务报表各指标之间存在的内在逻辑关系， 通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况、财务活动 效果的一种方法。比率分析是一种重要的分析方法，它排除 了规模不可比的影响，能够使在某些条件下的不可比指标具 有可比性。
趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，又可以 对某些主要财务指标进行分析。通过分析，可以了解 引起财务指标变化的主要原因，并预测企业未来的发 展前景。
趋势分析法的具体运用主要有两种方式：一是重要财 务指标的比较；二是比率进行比较，直接观察其 增减变动幅度，显示企业未来的发展趋势。对不同时期财务 指标的比较，通常有两种方法：
四、财务分析的程序
确定财务分析范围，搜集相关的经济资料； 选择适当的分析方法进行对比，作出评价； 进行因素分析，抓住主要矛盾； 为作出经济决策提供各种意见。
五、财务分析的方法
利息保障倍数
长期偿债能力
产权比率
资产负债率
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力分析是指企业流动资产对流动负债及 时足够偿还的保证程度，是衡量企业当前产生现金 的能力。
对比分析是财务分析的一种基本方法。可进行绝对 数量与相对数量的比较分析，两者不可偏废。通过 对比，可以揭示出企业有关方面存在的问题，为深 入地分析企业财务活动情况奠定了基础。科学合理 的对比标准有历史标准、预算标准、行业标准和经 验标准等。
2．比率分析法
比率分析法是利用财务报表各指标之间存在的内在逻辑关系， 通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况、财务活动 效果的一种方法。比率分析是一种重要的分析方法，它排除 了规模不可比的影响，能够使在某些条件下的不可比指标具 有可比性。
趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，又可以 对某些主要财务指标进行分析。通过分析，可以了解 引起财务指标变化的主要原因，并预测企业未来的发 展前景。
趋势分析法的具体运用主要有两种方式：一是重要财 务指标的比较；二是比率进行比较，直接观察其 增减变动幅度，显示企业未来的发展趋势。对不同时期财务 指标的比较，通常有两种方法：
四、财务分析的程序
确定财务分析范围，搜集相关的经济资料； 选择适当的分析方法进行对比，作出评价； 进行因素分析，抓住主要矛盾； 为作出经济决策提供各种意见。
五、财务分析的方法
财务分析课件ppt
EVA分析法
总结词
EVA分析法是一种基于经济增加值（EVA ）的财务分析方法，它强调了公司实际 的经济利润而不是会计利润。
VS
详细描述
EVA分析法通过计算EVA值来评估公司的 经济绩效。EVA值是基于公司的净利润和 资本成本计算的，它反映了公司创造的实 际价值。通过比较不同公司的EVA值，我 们可以评估它们的经济绩效和投资价值。 此外，EVA分析法还提供了管理上的启示 ，鼓励管理者关注公司的长期价值和创造 财富的能力。
均衡状态。
目的
了解各指标之间的相互影响和关 联程度，揭示经济现象之间的内
在联系。
方法
制作散点图、相关系数矩阵等方 法。
标准财务比率分析
定义
标准财务比率分析是对财务报表中的关键指标进行计算和分析， 以评估企业的财务状况和经营绩效。
目的
了解企业的盈利能力、偿债能力和运营效率等关键指标，为投资者 、债权人和管理层提供决策依据。
财务分析的重要性
01
02
03
提供决策支持
通过财务分析，企业领导 可以了解公司的财务状况 ，制定更加科学合理的经 营策略。
风险管理
财务分析有助于发现企业 潜在的财务风险，提前采 取措施进行防范和应对。
提高财务管理水平
财务分析是财务管理的重 要组成部分，通过分析发 现财务管理中存在的问题 ，提高财务管理水平。
03
财务比率分析
偿债能力比率
01
02
03
04
流动比率
衡量企业流动资产在短期内转 变为现金的能力，流动比率越 高，企业的偿债能力越强。
速动比率
剔除存货等变现能力较差的流 动资产后，衡量企业流动资产
快速偿付负债的能力。
综合实训-财务分析PPT课件
率 ❖ 市盈率=每股市价÷每股利润
❖ 投资者通常利用该比例值估量某股票的 投资价值,从而判断股票是否被高估或者 低估。
32
❖ 一般来说，市盈率水平为： ❖ 0-13： 即价值被低估 ❖ 14-20：即正常水平 ❖ 21-28：即价值被高估 ❖ 28+： 反映股市出现投机性泡沫
33
第五节发展能力分析
❖ 每股利润是股份公司发行在外的普通股 每股所取得的利润，它可以反映股份公司的 获利能力的大小。每股利润越高，说明股份 公司的获利能力越强。
29
❖ 六、每股股利 ❖ 每股股利=(现金股利总额-优先股股利)÷发
行在外的普通股股数 ❖ 每股股利的高低，不仅取决于公司获利能力
的强弱，还取决于公司的股利政策和现金是 否充裕。
21
❖ 二、应收账款周转率
❖ 应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额
❖
应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要
财务比率，它反映了企业在一个会计年度内应收账款的周转
次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。
也可以用应收账款平均收账期来反映应收账款的周转情况。
其计算公式为：
❖ 应收账款平均收账期=(360÷应收账款周转率) ❖ =(应收账款平均余额×360÷赊销收入净额)
一、经营活动
流 入 （ 万 流出（万元）净 流 量 （ 万
元）
元）
销 售 数 量 商 品 、 提 13425
供劳务
现金流入小计
13425
购买商品和劳务 支付给职工
4923 3000
支付所得税
971
其他税费
20
其他现金支出 现金流出小计
700 9614
❖ 投资者通常利用该比例值估量某股票的 投资价值,从而判断股票是否被高估或者 低估。
32
❖ 一般来说，市盈率水平为： ❖ 0-13： 即价值被低估 ❖ 14-20：即正常水平 ❖ 21-28：即价值被高估 ❖ 28+： 反映股市出现投机性泡沫
33
第五节发展能力分析
❖ 每股利润是股份公司发行在外的普通股 每股所取得的利润，它可以反映股份公司的 获利能力的大小。每股利润越高，说明股份 公司的获利能力越强。
29
❖ 六、每股股利 ❖ 每股股利=(现金股利总额-优先股股利)÷发
行在外的普通股股数 ❖ 每股股利的高低，不仅取决于公司获利能力
的强弱，还取决于公司的股利政策和现金是 否充裕。
21
❖ 二、应收账款周转率
❖ 应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额
❖
应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要
财务比率，它反映了企业在一个会计年度内应收账款的周转
次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。
也可以用应收账款平均收账期来反映应收账款的周转情况。
其计算公式为：
❖ 应收账款平均收账期=(360÷应收账款周转率) ❖ =(应收账款平均余额×360÷赊销收入净额)
一、经营活动
流 入 （ 万 流出（万元）净 流 量 （ 万
元）
元）
销 售 数 量 商 品 、 提 13425
供劳务
现金流入小计
13425
购买商品和劳务 支付给职工
4923 3000
支付所得税
971
其他税费
20
其他现金支出 现金流出小计
700 9614
财务状况综合分析课件
存货周转率
3、反映企业对国家或社会贡献水平的指标：
➢ 社会贡献率
➢ 社会积累率
财务状况综合分析
16
（三）计算各项评价指标的单项指数 对于纯正指标或纯逆指标:
单项指数 该 某指 指标标实标际值 准值
对于非纯指标:
单项指 标 标准实 值际标 值准 与值 标准 绝值 对1差 值 0% 0额的
8
3.从企业的销售方面看，提高销售净利 率必须在以下两个方面下功夫：
（1）开拓市场，增加销售收入 （2）加强成本费用控制 4.在企业资产方面，主要应该分析以下
两个方面：
（1）分析企业的资产结构是否合理，即 流动资产与非流动资产的比例是否合 理
• （2）分析企业的资产周转情况 •
财务状况综合分析
9
（三）杜邦财务分析体系的作用
第二年 6% =
5% 财务×状况综合1分.2析
11
二、杜邦财务分析体系的变形与发展 —帕利普财务分析体系
帕利普财务分析体系以可持续增长率为 核心,包括三个层次的指标:
财务状况综合分析
12
帕利普财务分析体系图
可持续增长率
净资产收益率 X
1－股利支付率
销售净利润率 X
总资产周转率
X
财务杠杆作用
销售收入成本率 销售毛利率 销售收入期间费用率 销售收入研究开发费用率 销售净利率 销售收入非营业损失率 销售息税前利润率 销售税费率
第二年 12.12%= 6% × 2.02
资产净利率＝销售净利率×资产周转率
第一年 7.39% = 4.53% × 1.6304
第二年 6% =
3% × 2
3、分析同业差距
净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
财务分析课件(张先治)(PPT245页)
财务分析信息的种类
按信息来源分
内部信息——外部信息
作业题与练习题
习题与案例相关题目
第2章 财务分析信息基础
第一节 财务分析信息的种类 第二节 财务报告内涵与作用 第三节 会计报表 第四节 会计报表附注与财务情况说明书 第五节 审计报告 第六节 政策与市场信息
第一节 财务分析信息的种类
一、财务分析信息的作用与要求 （一）财务分析信息的作用 （二）财务分析信息的种类 （三）财务分析信息的要求 二、财务分析评价标准信息 三、政策与市场信息
财务分析的条件
统一的财务会计制度 产权清晰的企业制度 完善的信息披露体制
财务分析的要求
创造与完善财务分析条件 学习与掌握财务分析方法 建立与健全财务分析组织
思考题
财务分析与财务报表分析、财务报告分 析、经济活动分析的区别与联系。
财务分析与会计学、财务管理的关系。 西方财务分析体系对我们的启示。
财务分析与经济活动分析
相同点：分析程序、分析方法、
分析形式等
不同点：
财务分析与经济活动分析的对象与内
容不同
财务分析与经济活动分析的依据不同
财务分析与经济活动分析的主体不同
财务分析与财务会计
财务分析以财务会计核算的报表资料为 依据
财务分析中的财务报表会计分析以会计 原则、会计政策选择为依据
第10章 综合分析与业绩评价 第11章 趋势分析与预测分析 第12章企业价值评估
第1章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展 第二节 财务分析的内涵与目的 第三节 财务分析的体系与内容 第四节 财务分析的形式与要求
第一节 财务分析的产生与发展
一、财务分析与会计发展 二、财务分析应用领域的发展 三、财务分析技术发展 四、财务分析形式发展 五、我国财务分析的发展
财务报表分析课件PPT67张
长期投资
• 这些投资是在什么环境下产生的？ • 这些投资的流动性如何？ • 这些投资一旦变现，价值怎么样的？
（2）负债及资本项目
•
分析企业负债和资本项目的目的在于了解企业资金的
来源构成，借以判断企业的自身实力和银行贷款的风险。
①负债 企业的负债包括短期负债和长期负债。
短期负债主要包括应付账款、应付票据、应交税费和短 期借款等。对短期负债的分析，首先要了解企业短期负债的 数额有无漏计；其次，要了解短期负债的期限，如已过期， 可能会被处以罚款。
• 一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比 率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐
款数额和存货周转速度。
• 这个比率的特点可以显示企业以流动资产抵偿流动负债的 程度。这个比率越高，以流动资产抵偿流动负债的程度就 越大，流动负债获得清偿的机会就越多；反之则相反。
• 值得注意的是，尽管流动比率是衡量借款方短期偿债能力 的重要指标，但仍不免带有一定的局限性。具体表现为：
（2）现金流量表
•
在现金流量变动表中，任何负债的增加或
非现金资产的减少都是现金来源，负债的减少
和非现金资产的增加都是现金运用。股票的发
行或盈余的净增加代表现金来源，营业收入也
是现金来源，而现金支出、纳税和分红则是现
金运用。
现金流量表的内容
• 经营活动产生的现金流量 • 投资活动产生的现金流量 • 筹资活动产生的现金流量
• 2．本期报表内部各项目之间的勾稽关系，如资产负债表 中“资产＝负债＋所有者权益”的平衡关系式等；
• 3．主表与附表之间的关系，一般附表是用以说明主表中 某些特定项目，主表中某些项目是附表的计算结果；
• 4．各类报表之间的勾稽关系，如资产负债表与损益表之 间、实际项目的勾稽关系等。
第3章财务分析ppt课件
第1节 财务分析概述
• 财务分析的概念 • 财务分析的作用 • 财务分析的步骤 • 财务分析的方法 • 财务分析的基础
一、什么是财务分析？
财务分析：是以财务报告等会计资料为基 础，对企业的财务状况、经营成果和现金 流量状况进行分析和评价的过程。
财务分析的内容：
偿债能力（debt paying ability） 营运能力(management ability) 盈利利能力(profit ability) 发展能力(development ability)
(2)产权比率=负债总额/所有者权益 反映了企业财务结构是否稳定 自有资金对偿债风险的承受能力
二、长期偿债能力分析
(3)所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 (4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出
是举债经营的前提依据 反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 保守的观点认为资产负债率不应高于50％，而国际上通常认为资 产负债率等于60％时较为适当。
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 从不同角度评价资产负债率： • 1）从债权人的角度看——关心的是贷给企业资金的
安全性； • 2）从企业股东的角度看——关心的是投资收益的高
低，关心全部资产报酬率是否超过了借款的利率； • 3）从经营者的立场看——既要考虑企业的盈利，也
• 股东权益比率与资产负债比率之和等于1。这两个 比率是从不同侧面来反映企业长期债务情况的。
2.所有者权益比率与权益乘数
• 股东权益比率的倒数，称做权益乘数，即 总资产是股东权益的多少倍。其计算公式 为： 权益乘数=资产总额/股东权益总额
• 该乘数越大，说明股东投入的资本在资产 中所占的比重越小，企业的财务风险越大。
• 财务分析的概念 • 财务分析的作用 • 财务分析的步骤 • 财务分析的方法 • 财务分析的基础
一、什么是财务分析？
财务分析：是以财务报告等会计资料为基 础，对企业的财务状况、经营成果和现金 流量状况进行分析和评价的过程。
财务分析的内容：
偿债能力（debt paying ability） 营运能力(management ability) 盈利利能力(profit ability) 发展能力(development ability)
(2)产权比率=负债总额/所有者权益 反映了企业财务结构是否稳定 自有资金对偿债风险的承受能力
二、长期偿债能力分析
(3)所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 (4)已获利息倍数=息税前利润/利息支出
是举债经营的前提依据 反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 保守的观点认为资产负债率不应高于50％，而国际上通常认为资 产负债率等于60％时较为适当。
1.资产负债比率（Debt—Assets Ratio）
• 从不同角度评价资产负债率： • 1）从债权人的角度看——关心的是贷给企业资金的
安全性； • 2）从企业股东的角度看——关心的是投资收益的高
低，关心全部资产报酬率是否超过了借款的利率； • 3）从经营者的立场看——既要考虑企业的盈利，也
• 股东权益比率与资产负债比率之和等于1。这两个 比率是从不同侧面来反映企业长期债务情况的。
2.所有者权益比率与权益乘数
• 股东权益比率的倒数，称做权益乘数，即 总资产是股东权益的多少倍。其计算公式 为： 权益乘数=资产总额/股东权益总额
• 该乘数越大，说明股东投入的资本在资产 中所占的比重越小，企业的财务风险越大。
2024版财务报表分析培训PPT课件(带内容)
财务报表分析培 训PPT课件(带 内容)
目 录
• 财务报表分析概述 • 资产负债表分析 • 利润表分析 • 现金流量表分析 • 财务比率分析 • 财务综合分析
01
CATALOGUE
财务报表分析概述
财务报表分析的目的和意义
01
评估企业过去的经营绩效
02
通过分析财务报表中的各项数据，了解企业在过去一段时间 内的盈利能力、营运能力和偿债能力等方面的表现。
营成果。
费用计量方法
根据实际发生的支出确定费用金 额，同时考虑预提费用、待摊费
用等因素。
特殊费用的确认
如资产减值损失、公允价值变动 损益等，需要按照相关会计准则
进行确认和计量。
利润的构成与分配
1 2 3
利润构成 包括营业利润、利润总额和净利润三个层次，分 别反映公司的经营成果、整体盈利能力和最终收 益。
用于揭示企业财务状况的变化趋势和原因。
02
财务综合分析的步骤
明确分析目标、收集相关资料、进行财务分析、撰写分析报告等是财务
综合分析的基本步骤。
03
财务分析工具的应用
Excel等财务分析工具可以提高财务分析的效率和准确性，帮助分析师
更好地完成分析任务。
财务综合分析报告编写
报告编写的目的和要求
财务综合分析报告旨在向管理层提供有关企业 财务状况的全面信息，要求报告内容准确、客 观、清晰。
资产负债表的结构和内容
01
02
03
表头
包括报表名称、编制单位、 报表日期和货币计量单位 等。
表体
列示资产、负债和所有者 权益各项目，是资产负债 表的主要内容。
表尾
包括报表附注和签章等， 提供关于报表的额外信息。
目 录
• 财务报表分析概述 • 资产负债表分析 • 利润表分析 • 现金流量表分析 • 财务比率分析 • 财务综合分析
01
CATALOGUE
财务报表分析概述
财务报表分析的目的和意义
01
评估企业过去的经营绩效
02
通过分析财务报表中的各项数据，了解企业在过去一段时间 内的盈利能力、营运能力和偿债能力等方面的表现。
营成果。
费用计量方法
根据实际发生的支出确定费用金 额，同时考虑预提费用、待摊费
用等因素。
特殊费用的确认
如资产减值损失、公允价值变动 损益等，需要按照相关会计准则
进行确认和计量。
利润的构成与分配
1 2 3
利润构成 包括营业利润、利润总额和净利润三个层次，分 别反映公司的经营成果、整体盈利能力和最终收 益。
用于揭示企业财务状况的变化趋势和原因。
02
财务综合分析的步骤
明确分析目标、收集相关资料、进行财务分析、撰写分析报告等是财务
综合分析的基本步骤。
03
财务分析工具的应用
Excel等财务分析工具可以提高财务分析的效率和准确性，帮助分析师
更好地完成分析任务。
财务综合分析报告编写
报告编写的目的和要求
财务综合分析报告旨在向管理层提供有关企业 财务状况的全面信息，要求报告内容准确、客 观、清晰。
资产负债表的结构和内容
01
02
03
表头
包括报表名称、编制单位、 报表日期和货币计量单位 等。
表体
列示资产、负债和所有者 权益各项目，是资产负债 表的主要内容。
表尾
包括报表附注和签章等， 提供关于报表的额外信息。
财务分析报告范例ppt课件
2012年前三季度收 入与净利润占年度 的大部分，就前三 季度而言，国内旅 游企业盈利能力比 较上年同期有所下 滑，但丽江旅游依 然增高，也较高于 行业平均值。
财务分析报告范例
2.4收益质量分析
2012年相对于2011年而言，扣除非经常性损益的净利润得到增加在于得到政府补助， 并且其他损益项目的金额也在很大程度上减少。公司的收益质量有很大的提高。 营业收现率及比上期有所增长。主营业务索道、酒店、演出的三大核心收入有很大的 提升。 债券的发行、费用的增加、新项目投资等各种情况，虽然经营现金净流量在数量上增 长了10.18%但相对比例下降。 总体而言，其公司的收益质量得财到务分提析高报。告范例
在“十二•五”开局之年，公司董事会站在更高的起点，编制完成了《丽江玉 龙旅游股份有限公司“十二.五”战略发展规划》，公司将在未来五年逐步实现 “立足丽江、辐射滇西北及云南、延伸拓展滇川藏大香格里拉生态旅游圈、放眼 国内知名旅游目的地”的企业发展目标，完成重点项目的投资。积极发挥资本市 场的投融资优势，不断扩大公司经营和业务范围，把公司做大、做强、做优，把 公司打造成滇西北旅游行业最具产业链竞争优势的旗舰企业。
连环替代法分析
经计算得知，销售利润因素影响为0.0158，总资产周转率因素影响为0.0333，权益乘数因素影响为0.0186。 总的来说，净资产报酬率上升0.11% 本年净利润比上年增加17.23%，营业收入比上年增加6.18%，其中销售 费用下降1.01% 资产周转率下降9.95%,总资产比上年增加31.89%。现金及现金等价物净 增加额比上年增长116.54%，主要原因是：营业收入较上年同期增加及 本期发行公司债券取得现金25000万元。其中存货比上年增加4294741.5 元，应收账款比上年增加526649.26元。 资产负债率增加8.71%，权益乘数财下务降分析。报告范例
综合财务分析
综合财务分析一、引言财务分析是评估企业财务状况和经营绩效的关键工具之一。
它可以通过分析财务报表和其他财务数据来了解企业的盈利能力、偿债能力和运营能力等方面的情况，为投资者、债权人和经营者提供决策依据。
本文将对某公司的财务状况进行综合分析，结合财务指标和比率来评估公司的财务表现。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析资产负债表是反映企业资产、负债和所有者权益状况的一份报表。
通过对某公司最新一期资产负债表的分析，可以得出以下结论：（1）公司的流动资产占总资产比例较高，说明公司具有较好的偿债能力；（2）公司的长期投资比例较低，可能表明公司对未来的长期投资进行了相应的控制；（3）公司的总负债占总资产比例适中，没有出现明显的财务风险；（4）公司的股东权益占总资产比例较高，显示公司具有较强的资本实力。
2. 利润表分析利润表反映了企业在一定时期内的盈利情况。
通过对某公司最新一期利润表的分析，我们可以得出以下结论：（1）公司的营业收入较高，说明公司的销售业务良好；（2）公司的毛利润率较高，说明公司在成本控制方面做得相对良好；（3）公司的净利润率较高，表明公司的盈利能力较强。
三、财务指标分析1. 偿债能力分析偿债能力是评估企业承担债务风险能力的重要指标之一。
以下是某公司的偿债能力分析结果：（1）流动比率较高，说明公司具有较强的短期偿债能力；（2）速动比率较高，表明公司在短期偿债能力方面更加灵活和稳健；（3）利息保障倍数较高，说明公司能够较好地支付利息费用。
2. 盈利能力分析盈利能力是评估企业盈利情况的重要指标之一。
以下是某公司的盈利能力分析结果：（1）净销售利润率较高，说明公司在销售中能够获得较高的利润；（2）资产报酬率较高，表明公司能够充分利用资产创造利润；（3）股东权益报酬率较高，说明公司对股东投资的回报率较高。
3. 运营能力分析运营能力是评估企业经营效率和资金运用情况的重要指标之一。
以下是某公司的运营能力分析结果：（1）总资产周转率较高，显示公司的资产运用效率较高；（2）应收账款周转率较高，表明公司在收取应收账款方面较为迅速；（3）存货周转率较高，说明公司能够高效地管理和利用存货。
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结合权益结构和资产使用情况。
综合分析-财务分析
沃尔比重评分法
七项财务比率并分别给定各自得分是比重，然后通过与标准比率进 行比较，确定各项指标的的反及总体指标的累计分数，从而对企 业的信用水平作出评价。
沃尔比重评分法的两个缺 陷：理论上与技术上
综合分析-财务分析
沃尔比重评分法
财务比率
比重 标准比率 实际比率 相对比率 评分
合
计 100
综合分析-财务分析
105.35
某企业财务比率综合评分表
•
指标
总资产净利率 销售净利率 净值报酬率
自有资本比率 流动比率
应收账款周转率 存货周转率 销售增长率 净利增长率
人均净利增长率
实际 比率
7.4 4.5 14.9 49 233 1000 1200 5 -15 -18
标准 比率
10 4 16 40 150 600 800 15 10 10
动性。
综合分析-财务分析
举例分析1
• 例如信步公司今年净资产收益率下降了， 净资产收益率=资产净利率×权益乘数
• 去年 15% = 5% × 3
• 今年 12% = 4% × 3
• 通过分解可以看出，净资产收益率的下降不在于资 本结构（权益乘数），而在于资产利用效率或成本控制 发生了问题，造成资产净利率下降。如果要在深层次找 原因，就对资产净利率进行进一步分解： 资产净利率 = 销售净利率 × 资产周转率
• 去年 5% = 2.5% × 2
• 今年 4% = 2.5% × 1.6
• 通过分解可以看出，资产使用效率下降了，到底是销售 收入不足，还是资产占用增大，还需进一步分析。
综合分析-财务分析
举例分析2
• 通过与本行业先进水平对比，杜邦分析法有助于解释变 动的趋势。假设闲庭公司和信步公司是同一个行业的企 业，有关数据如下： 资产净利率 = 销售净利率 × 资产周转率 信步 5% = 2.5% × 2 闲庭 4.6% = 2% × 2.3
每分比率＝（最高比率－标准比率）／（最高评分－标 准评分）
该企业的综合评分得86.66分，是一个中等偏下水平的 企业。该方法的关键技术是“标准评分值”和“标准比率”的 建立。只有长期积累经验才能取得较好的效果。
综合分析-财务分析
综合指数法的基本步骤
• 1、选择经营业绩评价指标
标准 评分20 20 108 8 8 8 6 6 6得分
17.4 20.31 8.62 8.60 9.11 10.67 12.00 4.00 -1.57 -2.48
合计
综合分析-财务分析
100 86.66
财务比率评分法
一般认为企业财务评价的内容主要是盈利能力、偿债能 力和成长能力。可按5：3：2的比例来分配指标。标准比 率应以本行业的平均数为基础，适当进行修正。在每个 指标评分是应规定上限和下限，以减少不合理性。上限 可定为正常评分值的1.5倍，下限可定为正常评分值的0.5 倍。如果以100分为总评分，则某企业评分的标准分配表.
• 净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹资、投资、 运营等活动的效率，不断提高是使企业价值最大化的基本保证。
• 管理费用、财务费用的增加要考虑资产周转情况和负债比率的合理性。 • 资产总额是影响资产周转率的重要因素，流动资产体现偿债和变现能力，长
期资产体现经营规模、发展潜力。 • 权益乘数主要受资产负债率影响，它与财务杠杆相关。对该指标的分析应该
• 同样是资产净利率下降，信步公司原因是资产利用 效率下降，闲庭公司是销售净利率下降，可能是成本费 用上升或售价下跌造成的。
• 杜邦分析法和其他方法一样，关键不在于指标的计 算而在于对指标的理解和运用。
综合分析-财务分析
需要注意的几点
• 杜邦分析体系是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标。 关键不在于指标计算而在于指标的理解与运用。
综合分析-财务分析
杜邦分析图
•
净资产收益率
•
|
资产
•
资产利润率
×
权益乘数
÷所有者权益
•
|
|
•
销售利润率×总资产周转率 1/（1-资产负债率）
•
|
|
• 净利/销售收入 销售收入/平均总资产
•
|
|
• 销售收入-全部成本 ┏━━━━━━━━━━━━━━━━┓
•
|
流动资产 固定资产 长期投资 递延资产
┏━━━━━━━━━━━━━━━━┓
• 制造成本 管理费用 销售费用 财务费用
综合分析-财务分析
杜邦分析图
• 该方法就是把最具有综合性的指标进行层层分解，进而与历史水 平相比较或与同行业先进水平相比较，可以指出存在什么问题或 经验，即把净资产收益率发生升降变化的原因具体化以便及早作 出改进决策。要想提高净资产收益率，就必须扩大销售、降低成 本、加速资产的周转、改善资本结构、防范风险和提高资产的流
流动比率
25 2.00
2.33
1.17
净资产/负债
25 1.5
0.88
0.59
资产/固定资产 15 2.5
3.33
1.33
销售成本/存货 10 8
12
1.50
销售额/应收账款 10 6
10
1.70
销售额/固定资产 10 4
2.66
0.67
销售额/净资产 5
3
1.63
0.54
29.25 14.75 18.95 15.00 17.00 6.7 2.7
行业最 高比率
20 20 20 100 450 1200 1200 30 20 20
比率 差异
-2.6 0.5 -1.1 9 83 400 400 -10 -25 -28
每分 比率
1 1.6 0.8 15 75 150 100 5 3.3 3.3
调整 分
-2.6 0.31 -1.38 0.60 1.11 2.67 4.00 -2.00 -7.57 -8.48
第四篇 财务综合分析
• 财务综合分析 • 财务综合评价 • 财务预警分析
综合分析-财务分析
财务综合分析
• 杜邦分析法 • 杜邦分析法是美国杜邦公司的经理创造的，故称为杜
邦分析法。下图中的权益乘数，表示公司的负债程度， 权益乘数越大，公司负债程度越高，财务风险越大。通 常财务比率都是除数，除数的倒数叫乘数。其计算公式 为： • 权益乘数=1/（1-资产负债率） • 公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率，它是公 司全年平均负债总额与全年平均资产总额的百分比。 • 净资产收益率可以分解为销售净利率、资产周转率和权 益乘数三个指标相乘。
综合分析-财务分析
沃尔比重评分法
七项财务比率并分别给定各自得分是比重，然后通过与标准比率进 行比较，确定各项指标的的反及总体指标的累计分数，从而对企 业的信用水平作出评价。
沃尔比重评分法的两个缺 陷：理论上与技术上
综合分析-财务分析
沃尔比重评分法
财务比率
比重 标准比率 实际比率 相对比率 评分
合
计 100
综合分析-财务分析
105.35
某企业财务比率综合评分表
•
指标
总资产净利率 销售净利率 净值报酬率
自有资本比率 流动比率
应收账款周转率 存货周转率 销售增长率 净利增长率
人均净利增长率
实际 比率
7.4 4.5 14.9 49 233 1000 1200 5 -15 -18
标准 比率
10 4 16 40 150 600 800 15 10 10
动性。
综合分析-财务分析
举例分析1
• 例如信步公司今年净资产收益率下降了， 净资产收益率=资产净利率×权益乘数
• 去年 15% = 5% × 3
• 今年 12% = 4% × 3
• 通过分解可以看出，净资产收益率的下降不在于资 本结构（权益乘数），而在于资产利用效率或成本控制 发生了问题，造成资产净利率下降。如果要在深层次找 原因，就对资产净利率进行进一步分解： 资产净利率 = 销售净利率 × 资产周转率
• 去年 5% = 2.5% × 2
• 今年 4% = 2.5% × 1.6
• 通过分解可以看出，资产使用效率下降了，到底是销售 收入不足，还是资产占用增大，还需进一步分析。
综合分析-财务分析
举例分析2
• 通过与本行业先进水平对比，杜邦分析法有助于解释变 动的趋势。假设闲庭公司和信步公司是同一个行业的企 业，有关数据如下： 资产净利率 = 销售净利率 × 资产周转率 信步 5% = 2.5% × 2 闲庭 4.6% = 2% × 2.3
每分比率＝（最高比率－标准比率）／（最高评分－标 准评分）
该企业的综合评分得86.66分，是一个中等偏下水平的 企业。该方法的关键技术是“标准评分值”和“标准比率”的 建立。只有长期积累经验才能取得较好的效果。
综合分析-财务分析
综合指数法的基本步骤
• 1、选择经营业绩评价指标
标准 评分20 20 108 8 8 8 6 6 6得分
17.4 20.31 8.62 8.60 9.11 10.67 12.00 4.00 -1.57 -2.48
合计
综合分析-财务分析
100 86.66
财务比率评分法
一般认为企业财务评价的内容主要是盈利能力、偿债能 力和成长能力。可按5：3：2的比例来分配指标。标准比 率应以本行业的平均数为基础，适当进行修正。在每个 指标评分是应规定上限和下限，以减少不合理性。上限 可定为正常评分值的1.5倍，下限可定为正常评分值的0.5 倍。如果以100分为总评分，则某企业评分的标准分配表.
• 净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹资、投资、 运营等活动的效率，不断提高是使企业价值最大化的基本保证。
• 管理费用、财务费用的增加要考虑资产周转情况和负债比率的合理性。 • 资产总额是影响资产周转率的重要因素，流动资产体现偿债和变现能力，长
期资产体现经营规模、发展潜力。 • 权益乘数主要受资产负债率影响，它与财务杠杆相关。对该指标的分析应该
• 同样是资产净利率下降，信步公司原因是资产利用 效率下降，闲庭公司是销售净利率下降，可能是成本费 用上升或售价下跌造成的。
• 杜邦分析法和其他方法一样，关键不在于指标的计 算而在于对指标的理解和运用。
综合分析-财务分析
需要注意的几点
• 杜邦分析体系是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标。 关键不在于指标计算而在于指标的理解与运用。
综合分析-财务分析
杜邦分析图
•
净资产收益率
•
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资产
•
资产利润率
×
权益乘数
÷所有者权益
•
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•
销售利润率×总资产周转率 1/（1-资产负债率）
•
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• 净利/销售收入 销售收入/平均总资产
•
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• 销售收入-全部成本 ┏━━━━━━━━━━━━━━━━┓
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流动资产 固定资产 长期投资 递延资产
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• 制造成本 管理费用 销售费用 财务费用
综合分析-财务分析
杜邦分析图
• 该方法就是把最具有综合性的指标进行层层分解，进而与历史水 平相比较或与同行业先进水平相比较，可以指出存在什么问题或 经验，即把净资产收益率发生升降变化的原因具体化以便及早作 出改进决策。要想提高净资产收益率，就必须扩大销售、降低成 本、加速资产的周转、改善资本结构、防范风险和提高资产的流
流动比率
25 2.00
2.33
1.17
净资产/负债
25 1.5
0.88
0.59
资产/固定资产 15 2.5
3.33
1.33
销售成本/存货 10 8
12
1.50
销售额/应收账款 10 6
10
1.70
销售额/固定资产 10 4
2.66
0.67
销售额/净资产 5
3
1.63
0.54
29.25 14.75 18.95 15.00 17.00 6.7 2.7
行业最 高比率
20 20 20 100 450 1200 1200 30 20 20
比率 差异
-2.6 0.5 -1.1 9 83 400 400 -10 -25 -28
每分 比率
1 1.6 0.8 15 75 150 100 5 3.3 3.3
调整 分
-2.6 0.31 -1.38 0.60 1.11 2.67 4.00 -2.00 -7.57 -8.48
第四篇 财务综合分析
• 财务综合分析 • 财务综合评价 • 财务预警分析
综合分析-财务分析
财务综合分析
• 杜邦分析法 • 杜邦分析法是美国杜邦公司的经理创造的，故称为杜
邦分析法。下图中的权益乘数，表示公司的负债程度， 权益乘数越大，公司负债程度越高，财务风险越大。通 常财务比率都是除数，除数的倒数叫乘数。其计算公式 为： • 权益乘数=1/（1-资产负债率） • 公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率，它是公 司全年平均负债总额与全年平均资产总额的百分比。 • 净资产收益率可以分解为销售净利率、资产周转率和权 益乘数三个指标相乘。