企业财务风险分析

本科生实践教学活动周实践教学成果

成果形式：实践论文

成果名称：企业财务分析

学生姓名：郑晓娟

学号：1006991612

专业：财务管理

班级：1003班

指导教师：云应平

完成时间： 2012年08月10日

企业财务风险分析

摘要：企业财务风险就是企业财务结果达不到预期目标的可能性，财务风险的本质应该在资本投入生产后收益达不到预期结果的可能性，是资本价值形态转换的风险，形成于资本的流动过程中。本文通过对企业财务风险的分析，提出了有效的防范措施，争取使企业能在最大限度上回避风险承受最小损失。

关键词：企业财务风险；防范措施；回避风险

企业财务风险分析

序言：财务风险是客观存在的，在我国有大部分企业特别是中小企业，他们单纯的追求销量和市场份额而忽视了财务管理的核心地位，使得企业的管理格局限于生产经营型的管理格局之中，企业的财务风险经常发生。随着我国经济体制改革的逐步深入，企业面临的内外部环境已经发生了深刻的变化，导致企业经营面临更大的市场风险，所以企业经营管理只有树立财务风险观念，建立和完善风险防御机制，通过科学的策略和方法来及时有效的防范和控制财务风险，才能保证自身的生存和发展。

目录

序言 (i)

一、财务风险的概念和特征 (1)

（一）企业财务风险的概念 (1)

（二）企业财务风险的特征 (1)

1 筹资方式多元化与企业财务风险管理的矛盾 (1)

2 投资策略选择最优化与财务风险管理的矛盾 (1)

3 资金利用最大化与企业财务风险管理的矛盾 (1)

4 收益分配合理化与企业财务风险管理的矛盾 (1)

二、根据风险的来源可以将财务风险划分为 (1)

(一)筹资风险 (1)

(二)投资风险 (2)

(三)经营风险 (2)

(四)存货管理风险 (2)

(五)流动性风险 (3)

三、企业财务风险的形成原因 (3)

(一)财务风险形成的内部原因 (3)

1 企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足 (3)

2财务决策和管理缺乏科学和有效的制度导致决策失误 (3)

3.企业内部财务关系不明 (3)

(二)财务风险形成的外部原因 (4)

四、财务风险的防范措施及控制对策 (4)

（一）企业财务风险的防范措施 (4)

1 转变观念，不断提高财务人员的素质水平 (4)

2 加强财务管理对宏观环境变化的适应能力 (4)

3 改革和创新原有企业内部控制制度 (5)

4 建立科学的财务决策机制 (5)

5 构建起健全的财务风险机制 (5)

6 对资金使用过程中资金成本风险进行控制 (6)

（二）企业财务风险的控制对策 (6)

1 风险回避策略 (6)

2 风险转移策略 (6)

3 风险接受策略 (6)

4 风险分散策略 (7)

结束语 (7)

参考文献 (7)

一、财务风险的概念和特征

（一）企业财务风险的概念

企业财务风险是指在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。

（二）企业财务风险的特征

1 筹资方式多元化与企业财务风险管理的矛盾

企业不仅可在货币市场上筹措资金，而且可在资金市场上筹措资金。资金市场是高收益与高风险并存的地方，企业筹措资金时面临的财务风险更为严峻。

2 投资策略选择最优化与财务风险管理的矛盾

企业在投资过程中，只有选择最为合适的项目才能使风险最小，盈利最大。如果投资项目的利润低于企业资金利润，就会削弱盈利能力，形成风险投资。

3 资金利用最大化与企业财务风险管理的矛盾

资金是有时间价值的，如果资金在企业的财务运营中不能够顺利地流通，就会造成企业的资金机会成本增大，产生财务风险。

4 收益分配合理化与企业财务风险管理的矛盾

对于股利的分配及员工福利的分配是较为复杂的事情，与国际上广泛采用的股利政策相比，中国企业较少分配现金股利，代之以配股或送红股的方法，这助长了投资气氛，也无助于投资者形成正确的投资理念，对企业长期发展缺乏保障。

二、根据风险的来源可以将财务风险划分为

(一)筹资风险

筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成

果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。利率风险是指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资成本的变动；再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资结构的不合理导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；汇率风险是指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性；购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响。

(二)投资风险

投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。

(三)经营风险

经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。

(四)存货管理风险

企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。