美国霍普威尔火力发电站项目融资

美国霍普威尔火力发电站项目融资

一、项目背景

1989年初完工的位于美国费吉尼亚洲霍普威尔(Hopewell)35.6万千瓦天然气火力发电站(在本文中简

称为“霍普威尔电站项目”)的无追索项目融资安排,被认为是西方工业国家政府推行其所属基础设施项目

私有化计划的一个成功案例。

二、项目融资结构

1.霍普威尔电站项目的投资结构

费吉尼亚电力公司由于政策上的调整，决定自己不建新的发电厂，而是在市场上寻找私人投资者，而

自己则通过购买发电厂的电力对项目进行支持，促成了霍普威尔电站项目的建设以及项目融资结构的安

排。

2.霍普威尔电站项目的融资模式

霍普威尔电站项目的总投资为两亿美元。总投资可以分为：

股本资金?2000万美元，占项目总投资的10%，由有限合伙制中的合伙人在项目建设完工时支付

项目贷款??1.80亿美元，占项目总投资的90%，由花旗银行以无追索形式的项目贷款提供三、融资结构简评

①通过提供长期的电力购买协议支持私人企业部门兴建电站，而不是自己直接投资，根据费吉尼亚电

力公司计算，在25年的时间内不仅可以节省大约5亿美元的资金,而且还可以获得比其自己生产要便宜5%到

10%的电力。对于政府公用部门来说，这是一个十分明显的好处。

②霍普威尔电站项目的融资安排具有一系列特点，例如融资的无追索、高债务比例、长达17年的贷款

期限、长达17年的利率掉期安排等，客观地讲不是在每一个国家或每一个同类项目都可以做到的。要实现

这样的一些融资条件，除了项目本身的质量条件外，还必须要有一个稳定的和发

达的资本市场和金融市场作为支持。