第二组施乐公司案例分析

乐公司对注册会计师行业带来了什么呢？
启示
（一）股票股权激励与高级管理人员欺 诈
• 1、出于这一目的：对公司的高层管理人员建 立有效的激励机制可大大减轻委托代理成本
• 2、企业高管人员为了获得高额的股票期权行 权回报。
• 3、目前我国已有不少企业在尝试对企业高管 人员实行股权激励。我们不能全盘否定美国 公司实行股权激励而造成的严重后果,必须对 它的潜在后果有所警惕，必须拿出一套有效 的、确保该制度发挥其应有作用的保障措施
（三）独立董事及其受托责任 施乐案中并不复杂的会计手法却没有
被独立董事识破。 独立董事制度还必须与公司治理中的
其他机制共同发挥作用。首先，绝不能因 为独立董事“比较容易”独立，就过于相 信他们，以至缺乏适当的监督和牵制， “倾向于独立”和“独立”是两个完全不 同概念。其次，独立董事也可能从其担任 的职务中获得非金钱收益，这是很难察觉 的。
报酬：依赖于公司经营业绩的酬金以及与股 价直接相关的股票收入，促使公司管理层不惜使 用违法的会计处理来谋取高额的回报。
施乐公司舞弊动机分析
保全职位：市场竞争使的没有创造出色业绩的 管理层面临被辞退的风险，会计利润是评价管理 层业绩的重要指标，管理层有动机为保全职位而 去操纵会计利润。
3.中介机构为保住重要客户并从中取得巨额服务 收入。
在巨额利润诱惑下，为施乐提供会计服务的 毕马威屈服于施乐的违规，在职业规范和操守面 前失去本色。
施乐公司舞弊手段分析
•提前确认租赁收入。 在租赁开始日提前确认与租赁有关收入，从
而使其当期利润指标达到华尔街的预期。另外， 施乐具体采取了“权益报酬率”和“利润标准化 ”来高估租赁资产的公允价值。如果给定租赁资 产的账面价值，其公允价值越大，租赁开始日可 确认的当期销售利润就越大。
悲剧发生
• 1999年佳能以低于施乐15%的价格型欧美 市场大举进攻，取得巨大成功。2000年，佳 能在美国已把施乐挤下了第一把交椅，失去 了1/3的市场，再加上短期债券到期，无钱 兑现还债，陷入全面危机，公司收入持续下 滑，利润锐减。2000年IO月，施乐股价跌至 7美元以下，这也是近十年来的最低点。 2000年，施乐共实现收入187亿美元，其 1997年至1999年各年每股收益分别为1.99美 元、 2. 33美元、1.95美元。
施乐公司的会计舞弊
• 根据毕马威提交给监管机构的文件， 在1997至2000年期间，施乐向毕马威 支付的费用共计6 200万美元，但50% 以上是税务和咨询费用，而不是审计 费用。华马威参与施乐的从审计到税 务计划的所有项目。
施乐公司处理结果
为了重树美国证券交易委员会(SEC)的威信，SEC对施乐公司 的假账问题再次进行了清算，施乐公司前6位高级领导人同意接 受SEC开出的总量为2 200万美元的罚单。SEC指控施乐公司在 1997到2000年期间故意制造虚高假账来误导投资者。在此之前， 施乐公司本身已经接受了SEC开出的1 000万美元的罚单。SEC表 示，之所以要对施乐这6位前领导人处以罚款的措施，是因为施 乐公司通过虚造假账从投资者手中取得了不少收入，而这些领导 人由因为公司收入的增加而直接受益。这6位施乐前领导人对SEC 的各种指控不置可否，但都同意如数交纳罚款。其中最大一笔的 罚款落在了施乐前董事会主席及CEO保罗一阿莱尔(Paul A． Allaire)头上，他需要交纳的罚款为860万美元。
施乐公司舞弊手段分析
• 操纵各项违规准备金。 • 各项违规准备金在美国资本市场中特指一些准
备作为企业报告业绩的蓄水池或缓冲区。施乐 在1997年至2000年间共利用这个财务欺诈手法 在关键时刻转回了大约5亿美元的利润。 • 其他会计操作手段。 • （1）任意提高出租设备净残值。（2）提高租 赁价格和租赁展期。（3）提前确认出租资产 组合收益合约的收入。（4）未批漏应收账款 贴现业务。
（四）注册会计师对风险的反应及其独立性 毕马威很可能在对施乐公司的审计中未尽到应尽
的职责，而这又很可能与其独立性受到损害有关。 至于其独立性为何受到影响，我们认为是注册会汁 师在对风险进行判断的过程中，低估了社会对注册 会计师的要求。
如果注册会计师对风险的判断过高，首先会增 加审计费用，其次可能失去客户。反之，可能面临 来自监管部门和行业组织的重罚，甚至还会面临诉 讼。
施乐公司舞弊动机分析
1.迎合市场的盈利预期，促使公司股价保持良好 走势。
通过改变会计处理方法来调节账面利润。 违规提前或延后确认利润、为了提高流动性而进 行交易安排等，通过这些会计操作手段虚增和平 滑了公司的盈余数字，达到并超过了市场的预期 ，使得公司股价一直保持较好的走势。 2.使企业高级管理者保全职位并获取高额报酬。
施乐公司的会计舞弊
• 该诉状称，毕马威及其4名合伙人涉嫌会计 欺诈，请求法院执行强制令，要求毕马威 退回所收取的审计费并支付罚金。美国证 券交易委员会(SEC)在起诉书中称“每一年， 这些合伙人都对公众谎称他们的审计是按 照公认审计原则来进行的，施乐的财务报 告是按照公认会计准则来制作的，而且很 好的体现了财务状况。”
1997到2001年的实际税前利润应为896亿美
元，比原先公布的910亿美元少了2%。至此
施乐的假账案曝光了，并在资本市场上激
起轩然大波。
施乐公司的会计舞弊
• 美国证券交易委员会(SEC)指控施乐“误导 并欺骗投资者”、夸大其盈余数字以及高 级管理人员从中获取暴利。SEC指称，1997 年至2000年间，施乐高级管理人士领取了 500多万美元的业绩补贴，并通过出售所持 股票获取了3 000多万美元的利润。
• 进入2001年之后，施乐股价一跌再跌， 进入严重亏损状态，市值由原来的460亿 美元骤跌至80亿美元，资产的大副缩水。 2002年4月美国证券交易委员会((SEC)对 施乐近年来的收入报告提出质疑，指控该 公司存在做假账嫌疑，并对施乐处以了 1000万美元的罚款（创下美国历史上金额 最大的企业财务违规行为罚金记录），同 时要求该公司重新进行审计，彻底查清账 目。同年4月8日，施乐宣布愿意接受美国 证券交易委员会(SEC)的条件并与其达成 和解。自此若隐若现的施乐会计欺诈案浮 出水面。
（二）证券分析师扮演的角色
虽然企业高管人员可以通过会计欺诈手段操纵利润，但仅 仅依靠他们自身的力量尚不足以影响公司股价，证券分析师所 起的作用就显得尤为关键。
施乐欺诈案“完美”地体现了分析师与高管人员之闻的 “默契”。
在经济高增长期，一方面是投资者信心的坚挺和泡沫的增 加，另一方面是对上述界限的模糊或错误估计。只要泡沫在维 持，大家就有可能相安无事。但增长不可能无限持续。一旦经 济进入不景气甚至萧条时期，玩这些把戏的代价就会显现出来。 到那时，暴露问题的公司可能不是一家或几家，而是一批；可 能不仅仅是原本就声名狼藉的垃圾股，还会包括许多原本形象 “健康”的公司。如果要真正从施乐案中汲取教训，就应该不 仅关注萧条时期的事件爆发阶段，更应该关注景气时期的矛盾 积累阶段。
注册会计师的独立性应当由专业机构来规定或 政府来规范，其独立性和在执业过程对风险的判断 和把握必须作为一个重要课题加以研究解决。
第一次财务报表重述
第二次财务报告的重述
• 重述时间：2002年6月28日。
•
2002年6月28日施乐向美国证券交易委
员会(SEC)重新提交了1997年至2001年的重
述年度财务报表，确认在此期间虚计收入
64亿美元，税前利润14亿美元。其中主要
的问题违反一般公认原则，将大量的租赁
收入提前进行确认。经过计算，施乐公司
施乐公司审计案例分析
目录：
一、美国施乐公司的背景 二、施乐公司两次财务报告的重述 三、施乐公司的会计舞弊 四、施乐公司舞弊动机及舞弊手段分析 五、施乐公司对注册会计师行业的启示
（一）公司简介
施乐公司创建于1906年，总部位于美国康涅狄格州 斯坦福市，是一家历史悠久的以经营办公设备为主 的跨过企业，也是世界上最大的现代化办公设备制 造商及复印机发明者，拥有员工9万人。它主要制造 和销售办公成像设备并开展有关的租赁业务、提供 相关耗材和服务，其业务范围遍及美国及其130个国 家。它拥有600多项技术专利，人们今天熟知的施乐 激光打印机、鼠标、个人电脑的图形操作界面等技 术都是施乐公司研发的，素有“复印机之王、 “老牌500强企业”、全美“最信赖的50家企之一” 的美称。
施乐公司的会计舞弊
• 2003年1月29日，美国证券交易委员会(SEC) 在纽约曼哈顿联邦法庭对毕马威提起民事 诉讼，指控其在为施乐公司提供审计服务 期间，为了保住这个重要客户，默许其发 表虚假财务报告，误导投资者。指控毕马 威公司至少4个高级合伙人在1997年至2001 年期间纵容施乐公司夸大65亿美元收入、 高估15亿美元利润的造价的行为。