产业投资基金(资产)托管业务介绍 》

产业/创业投资基金（资产）托管业务介绍

1、产品概念

产业投资基金是指一种主要对未上市企业直接提供资本支持，进行股权投资，并从事资本经营的投资制度，即由投资者出资设立产业基金（公司），委托产业基金管理人管理和运用基金资产，委托产业基金托管人托管基金资产，投资收益按投资者的出资股份共享，投资风险由投资者共担。（上述概念取自《产业投资基金试点管理办法》（征求意见稿）

“创业投资”是指向创业企业（具有成长潜力的，未在公开市场上市的，处于创建或重建过程中的成长性企业），并通过提供创业管理服务参与企业创业过程，在创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权转让获得高资本增值收益的一种资本运营方式。（上述概念取自《创业投资企业管理暂行办法》（征求意见稿）创业投资基金（venture capital fund），又称创业风险投资基金，是创业资本对外进行创业投资的一种高度组织化的集合投资制度。

产业/创业投资基金/资产托管业务是指具有托管业务资格的商业银行接受产业基金/创业投资公司（企业）的委托，与产业基金/创业投资公司（企业）双方或与基金/创业投资公司（企业）、基金/创业投资管理公司三方签署基金/资产托管协议，托

管银行受托安全保管全部基金资产，监督管理人的投资运作，办理基金资产的核算、清算、估值等金融服务，并收取一定费用的中间业务。

2、产业/创业投资的三种主要组织形式

1）法人型－公司制：《创业投资企业管理暂行办法》

2）非法人型－契约制（信托型）：《信托法》

3）非法人型－有限合伙制：新修订《合伙企业法》

以公司型产业投资基金为例，基金公司、管理管理人和基金托管人三方的权利义务关系如下图：

３、托管服务的功能和意义

基本服务功能：

1）帐户管理

2）资产保管

3）资金清算

4）投资监督

5）会计核算

增值服务内容：

1）项目后续监督

2）合伙人帐户管理

3）资产估值复核

在产业/创业投资基金的组织架构和日常运营中引入托管服务，对基金的安全运作可发挥以下作用：

1）有利于明确基金公司、基金管理公司、基金托管银行各运作主体的职责，有利于加强相互监督和相互制衡，维护投资人的利益；

2、有利于安全保管基金资产，保障基金投资人的合法权益不受侵害，有效规避基金管理人违规违法、违反基金合同的风险；

3、有利于贯彻基金合同的约定，切实加强对投资管理人的投资运作行为的监督，使之符合基金合同和相关协议的要求，有利于控制运作风险；

4、有利于基金账务核算的客观公正独立性，有利于基金净值和基金收益的客观公正独立性反映；

5、符合规范化国际化的基金运作模式，有利于增强基金公司和投资管理人的社会信誉；

6、基金托管人承担了基金核算、清算等日常繁琐的事务，有助于基金管理人集中研究投资策略和建立投资组合，为提高基金投资人的收益而开展专业化的工作。