纸尿布行业分析报告2012

纸尿布行业分析报告

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2012年11月

目录

1 一次性纸尿布的历史与工艺 (3)

1.1一次性纸尿布的前世今生 (3)

1.2结构层层深入，生产两裁成型 (4)

1.3吸收、回渗、防侧漏，一个都不能少 (6)

1.3.1 吸收芯层（Absorbent Pad） (6)

1.3.2 导流层（Transfer Layer） (7)

2 婴儿纸尿布市场：行业增速趋稳，几大龙头当道 (9)

2.1高中低端百花齐放，市场规模稳步扩张 (9)

2.1.1 琳琅满目选择多 (9)

2.1.2 中国特色变化快 (11)

2.1.3 市场渗透增速稳 (13)

2.1.4 新生人口增长快 (14)

2.2市场竞争日趋激烈，格局渐稳龙头当道 (15)

2.2.1 市场格局基本成型，厂商境遇大相径庭 (15)

2.2.2 消费差异催生市场机会，大小厂商伺机各谋出路 (18)

2.3生产销售环环相扣，盈利模式步步还原 (21)

2.3.1 基础型婴儿纸尿裤的原材料成本拆分 (21)

2.3.2 婴儿纸尿裤各个销售环节的盈利空间 (22)

3 成人失禁用品市场：基数低增长快，抢占先机是关键 (28)

3.1海外成熟市场独占半壁江山 (29)

3.2老龄化进程撬动庞大市场空间 (31)

3.3市场导入期末跑马圈地正当时 (33)

4、一次性纸尿布市场主要企业 (35)

4.1长期投资逻辑：龙头企业与行业先锋的必争之地 (35)

4.1.1 恒安国际：国内纸尿布市场的领跑者 (36)

4.1.2 可靠护理：跃跃欲试的成人失禁用品急先锋 (41)

4.2短期投资逻辑：原材料价格低位徘徊保证毛利率稳步回升 (42)

1 一次性纸尿布的历史与工艺

“纸尿布”是相对于传统棉质尿布的一种说法，指的是一次性抛弃式免洗尿布，根据功能效用和生产工艺的不同又可以分为纸尿片、纸尿裤、护理垫等吸收性生活用品，根据用户群体的不同又可以分为婴儿纸尿布和成人失禁用品两大类，因此一次性纸尿布市场又可以细分为婴儿纸尿布市场和成人失禁用品市场。2010年，中国一次性纸尿布市场的总规模达到197亿元，比2009年增长29.7%，其中婴儿纸尿布的总销售额达184.8亿元，同比增长27.7%，成人失禁用品销售额达12.2亿元，同比增速高达68.7%，两大市场均保持了快速的发展势头，成人失禁用品市场更是增长惊人。

1.1 一次性纸尿布的前世今生

一次性纸尿布最早诞生于二战期间的瑞典，当时由于战争原因，物资紧张及运输困难，棉芯、棉布是战略物资，供应贫乏，因此世界上第一片婴儿纸尿片是由皱纹卫生纸作为纤维素填充料来达到吸收

尿液的效果。1961年美国宝洁公司首次引入“翼型纸尿裤”，使用无纺布与绒毛浆作为液体渗透层和吸收层，并以安全别针加以固定，这也是世界上第一条婴儿纸尿裤。到了二十世纪八十年代，纸尿裤形态与结构的发展已初步趋于成熟，这时日本尤妮佳的纸尿裤“母婴宁MOONY”系列引入高分子吸水树脂，增强了原有纸尿裤的吸水性。随后，透气膜、立体防漏隔边、导流层、布质感背摸、上表层涂有护肤油等技术相继被引入纸尿裤的生产中，不仅完善了纸尿裤的设计和质量，也进一步满足了消费者的多元化需求。1996年以后，第六代全功能新型纸尿裤应运而生，它综合了前几代纸尿裤的所有优点，完成了革命性的改造，绒毛浆和比例很高的高分子组成的吸收芯层被设计成长条形，同时拥有透气性的两侧或全背膜，还设有多层接收导流层。至此，婴儿纸尿片/裤已经从最为简陋的第一代发展到技术高尖的第六代，在形状、结构、功能等方面的发展基本成熟。

1.2 结构层层深入，生产两裁成型

制造纸尿片/裤的材料通常包括无纺布、卫生纸、高吸收芯层（吸水树脂和绒毛浆）、底膜（PE膜）、橡筋、胶贴（前+左右）、腰围松紧带等。虽然目前市场上的纸尿片/裤的款式玲琅满目，但基本构造大同小异。一般来讲，纸尿布由上到下可以具体拆分成表面包覆层、导流层、吸收芯层和底层四部分，其中吸收芯层是最重要的组成部分： 表面包覆层：表层直接与使用者的皮肤接触，接受尿液、快速渗透并有效阻止回渗，使尿裤表层保持干爽，主要原料是透气无纺布。

无纺布能提升尿裤内部的透气程度，水蒸气可以流通至尿裤以外，及时排出湿气及热气，有效减少尿疹发生的机会，柔软舒适不刺激皮肤。

导流层：导流层是薄型或超薄型纸尿裤中最重要的一项，它把表层接收的液体向吸收层传送，这一层要求能够提供足够大的空间储存并尽快传送足够量的液体。

吸收芯层：能够俘获并快速吸收尿液、分散尿液或能通过毛细作用把它扩散到整个芯层中、最终吸收并储存尿液。主要原料是高分子吸水树脂和绒毛浆。

底层：底层的主要作用是防止渗漏，其主要原料是无纺布或聚乙烯薄膜（PE膜）。

无纺布价格较高，通常出现在高档纸尿裤中，而聚乙烯薄膜则主要服务于纸尿片或中低档纸尿裤。

在生产流程方面，纸尿片与纸尿裤相比减少了腰部胶带和外围成型的流程，工艺较为简单。以下我们以基础型纸尿裤为例，简述如何利用以上材料生产出一条纸尿裤成品：

纸浆—>粉碎—>成型—>固定吸收芯层及吸水纸（喷胶）—>压花—>裁切、吸收芯层及吸水纸外围成型—>第一次成型裁切、吸收芯