我国风险投资的发展现状分析

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我国风险投资的发展现状分析

作者：邱科

来源：《学习与科普》2019年第24期

摘要：风险投资是一种重要的、非一般性的金融模式，其投入资本金，运作资本金，收

回资本金，投入对象不是债券、股票、期货，而是正在迅速发展的创业企业，并参与企业的成长过程，以获取资本的增值。风险投资推动了我国的创新事业的发展，增强了我国经济发展的核心竞争力，为国家的经济增长做出了重大贡献。我国风险投资的发展过程中，也面临着种种困境，尤其是实践过程中出现的一些负面现象，亟待研究解决。因此，本文分析梳理了我国风险投资发展历程和目前市场现状，这对风险投资领域的研究具有一定的借鉴意义。

关键词：风险投资; 发展历程; 市场现状

1.我国风险投资的发展历程

中国风险投资酝酿阶段。我国的风险投资最早起步于20世纪80年代中期，1985年中共中央发布了《关于科学技术体制改革的决定》，由此我国风险投资发展有了政策上的依据和保证。几个月后，我国第一家风险投资股份制公司—中国新技术创业投资公司被批准设立，标志着我国风险投资事业的良好开端和有益尝试。其后，我国各地方政府纷纷开始成立基金，如上海信息投资股份有限公司、深圳高新技术产业投资服务公司等。进入20世纪90年代，为了吸引资本来建设当时所重视的开发区，国务院于1991年发布了《国家高新技术产业开发区若干政策的暂行规定》。但受限于当时大环境的尚未完善，我国风险投资发展效果并不好。后来，国务院分别于1995年和1996年颁布的《关于加速科技进步的决定》和《关于“九五”期间深化科技体制改革的决定》掀起了我国风险投资大量尝试的浪潮。此后的几年中，我国风险投资公司、投资中心开始大量涌现，风险投资事业正式起步。

中国风险投资兴起阶段。我国风险投资事业的真正发展始于1998年民建中央向全国政协提交的“尽快发展我国风险投资事业”（简称“一号提案”）提案。“一号提案”的提出，各级政府机构的议事日程中开始正式列入风险投资，并在此后的两年中形成了“风险投资热”。2000年，在外资风险投资的支持下的新浪、网易、搜狐等门户网站，掀起了我国互联网行业上市的第一波浪潮。2001年开始，由于之前经历了快速发展期，加之全球“光通信泡沫”和互联网泡沫的相继破灭，随后几年我国的风险投资事业进入了低谷期。

中国风险投资发展的调整阶段。我国在2002年颁布的《中小企业促进法》中指出：“国家通过税收政策鼓励各类依法设立的风险投资机构增加对中小企业的投资”。这明确说明风险投资是解决中小企业融资难问题的重要途径，鼓励优惠政策促进了我国风险投资的发展。但是，由于全球風险投资市场的低迷和我国相关法律法规的缺位，以及我国创业板市场推迟开设，导致无论是风险投资额还是新增的风险投资机构都开始减少。