第三章技术经济分析

作业
6、某工程建设总投资为2000万元，计划三年建成， 第一年投资800万元，第二年投资700万元，第三年 投资500万元，年利率为5%，求实际投资总额为多 少？ 7、某工程计划投资总额不得超过2000万元，三年 建成，按计划分配，第一年投资为800万元，第二 年投资700万元，第三年投资为500万元，投资系银 行贷款，年利率为5%，问每年实际用于建设工程 的投资现值额及实际用于建设的投资总额的现值为 多少？
换算系数为贴现率
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资金等值及计算
普通复利公式根据支付方式和等值换算时点不同分类：
一次支付未来值公式 一次支付复利公式
一次支付现值公式
普
通
复
利 公
等额支付序列复利公式
式
等额支付序列终值公式 等额支付序列偿债基金公式 等额支付序列资金回收公式
等额支付序列现值公式
不等额支付序列复利公式 不等额支付序列终值公式 不等额支付序列现值公式
F
例：若在8年以后得到包括利息在内的300万元的资金，利率为8%的情况 下，每年应投入（或存储）的基金为多少？
利息公式
5、等额支付序列资金回收公
式 可简化为
i(1 i) n
R
P[ (1
i)n
] 1
R=P（R/P，i，n）
RR
R
R R=?
01
2
N-2 N-1 N
P
等额支付序列现金流量图
例：元旦某人将5000元存入信用社，年复利率为6%，他想从第一年的12 月31日起，分五年每年年末等额取回。问他每年可取回多少钱？
静态指标
全部投资现金流量 全部投资回收期
盈利能 力分析
清偿能 力分析 外汇平衡 能力分析
自有资金现金流量 表
损益表
资金来源与运用表 资产负债表
财务外汇平衡表
投资利润率 投资利税率 资本金利润率
借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率
动态指标 财务内部收益率
财务净现值 财务内部收益率
财务净现值
第三节 投资方案的评价方法
第三节 投资方案的评价方法
经营成本
经营成本=总成本费用-折旧费-摊消费-维简费-利息支出
（二）、建设项目的财务效益
指在建设项目投产以后，由于销售产品或提供劳务所得到的收入。
（三）、费用效益识别
①税金：费用 ②折旧：收入 ③资产的回收：收入 ④补贴：收入
第三节 投资方案的评价方法
企业经济评价原理
财务报表 指标计算方法 行业及国家参数
利息公式
6、等额支付序列现值公式
可简化为
(1 i) n 1 P R[ i(1 i)n ]
P=R（P/R，i，n）
RR
R
RR
0 P=？
1 2 N-2 N-1 N
等额支付序列现金流量图
例：为在未来的15年中的每年末取回8万元，现需以8%的利率向银行存 入多少钱？
普通复利公式应用小结
一次 支付
等额 支付 序列
作业
1、某企业对投资收益率为12%的项目进行投资， 欲五年后得到100万元，现在应投资多少？ 2、若已知p=10000元，I=6% ,四年后现在10000元 的未来值是多少？用单利法和复利法分别计算。 3、如每年年终储蓄100元，年利率6%，连续存5年 后的未来值为多少？ 4、若现在投资100元，预计利率6%，分8年等额回 收，每年可回收资金多少？ 5、当年利率为5%时，希望今后8年后，每年年末 收入现金154。7元，现在应投资若干？
第一节 技术经济分析概述
一 工程技术的两重性
技术上的可行性 经济上的合理性
技术经济分析研技术选择、经济分析、效益 评价等方法与手段，为制定正确的技术政策、 技术规划、技术措施及可行的技术方案提供 依据，作出技术经济综合评价，目的在于为 经济决策提供依据。
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第一节 技术经济分析概述
二、技术经济分析的研究对象
3、系统分析原则
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第二节 货币的等值与等值计算
一、 资金时间价值的含义
资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而
产生的资金增值和经济效益 。
二、利息、利率、收益率
利息：是货币所有者因借出货币而从借款单位获得的报酬。是货币时间的 具体体现。
利率：单位本金经过一个计息周期后的增值额。表示货币随时间增值能力
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第一节 技术经济分析概述
四、技术经济分析的基本原则
1、效益最佳原则 国民经济总的社会劳动消耗量最小的原则、综合衡量的原则。 2、方案可比原则
（1） 满足需要上的可比性 、产品质量的可比性、产品产量的可 比性、品种可比性
（2) 消耗费用上的可比性 （3） 价格指标的可比性 （4） 时间上的可比性
第三节 投资方案的评价方法
企业经济评价的内容
计算项目的财务费用和财务效益。
（一）、企业经济评价的财务费用
包括建设项目总投资、经营成本和税金。
建筑工程费
建设项目 总投资
固定资 产投资
工程费用
设备购置费 安装工程费
预备费用
基本预备费 调整预备费
其他费用
固定资产投资方向调节税
建设期借款利息
流动资金
静态投资 静态投资 静态投资 静态投资 动态投资 静态投资 动态投资 动态投资
现金流量=-投资额+纳税后收益+折旧费+固定资产残值
纳税后收益=（销售收入-经营费-折旧费）×（1-税率）
③现金流量图与分析计算的立足点有关 ④约定投资发生在期初，经营成本、销售收入、残值等发生在期末
资金等值及计算
1. 资金等值：将不同时点的几笔资金按同一收益率标准，换 算到同一时点，如果其数值相等，则称这几笔资金等值。 影响因素：金额大小、金额发生的时间、利率高低 （一） 现值P：未来某一时点的资金按某一收益标准贴现 到现在的数值。
利息公式
8.不等额支付序列现值公式
K pr
n t 1
Kt (1 i)t
F=?
K1 K2
KN-2 KN-1 KN
01
2
N-2 N-1 N
不等额支付序列现值现金流量图
例：某工程国家要求建成投产前的投资总额不超过3000万元，三年建成， 按计划分配，第一年投资1200万元，第二年投资1000万元，第三年投资 800万元，建设银行贷款年利率为8%，则每年实际可用于建设工程的投 资现值额及实际用于建设的投资现值总额是多少？
P=F/（1+i）n=F（P/F，i，n）
（二）未来值F：指按某一收益率标准，将某一时点的资金 按比例换算到未来某一时点的数值。
F=P（1+i)n=P（F/P，i，n）
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资金等值及计算
（三）年金A：任意一笔资金按某一收益标准可 折算为若干年的资金，且每一年的资金数额相等 ，这每一年的资金数额即年值. （四）贴现：将未来值F在一定的利率i下，通过 换算系数转换为现值，叫贴现。
（一）对技术经济学研究对象看法不同形成两大学派：
1、“目的—过程论”学派的观点： （1） 沈景明教授——效果论 （2） 李京文教授——关系论 （3） 郑友敬教授——矛盾论
（二）研究对象：
1 研究技术实践的经济效果，寻求提高经济效果的途径与方法。 2 研究如何最有效利用技术资源促进经济增长规律。 3 研究技术发展与经济发展的相互推动、最佳结合的规律及实 现方法。
第一节 技术经济分析概述
三、技术经济分析的研究内容与方法
（一）研究内容及基本理论
基本理论有：经济效益理论、技术进步理论、技术选择 理论、技术转移理论、技术经济比较理论、技术经济评价理 论、技术经济决策理论、资金时间价值理论.
（二）Hale Waihona Puke Baidu究方法
方案形成
计算分析
综合评价
技术方案
投入、产出 综合权衡、社会、经济
大小的指标。
利率
单位时间内的利息 本金
100%
收益率：一项投资在单位时间的收益额与投资额之比。
收益率
单位时间 的收益额 投资额
100%
第二节 货币的等值与等值计算
三、 单利和复利
单利：以本金为基数
计算利息的方法。
F=P+P*i*n
F=P （1+i）n
复利：以本金和累积利息之和
为基数计算利息的方法,可分为 连续复利法和间断复利法。
F=P（F/P，i，n） 2、一次支付现金公式
F=P （1+i)n
一次支付复利系数[F/P,I,n]
P F[ 1 ] 1 in
[P/F，i，n]
P=F. [P/F，i，n]
利息公式
3.等额支付序列终值公式
可简化为
F
(1 i) n R[
1]
i
F=R（F/R，i，n）
RR
R RR
01
2
N-2 N-1 N
利息公式
1. 一次支付未来值公式
F=P（1+i）n 一次支付复利系数[F/P,I,n]
F=P（F/P，i，n）
S=?
01
2
N-2 N-1 N
P
一次支付未来值现金流量图
例：假使现在把500元存入银行，银行支付年复利4%，三年 以后账上存款额有多少？
利息公式
2、一次支付现金公式
F=P （1+i)n
一次支付复利系数[F/P,I,n]
P F[ 1 ] 1 in
[P/F，i，n]
P=F. [P/F，i，n]
一次支付现金流量图
S
01
2
N-2 N-1 N
P=？
例：假使你希望在第四年末得到800元的存款本息，银行每年按5%利率 付息，现在你应当存入多少本金？
利息公式
1. 一次支付复利公式
F=P（1+i）n 一次支付复利系数[F/P,I,n]
等额支付序列现金流量图
F=?
例：某人每到年末在信用合作社里储存500元，连续5年。信用社你年复 利率5%。在第五年末他存入第五次存款时账上共有多少钱？
利息公式
4、等额支付序列偿债基金公
式
R F[
i
]
(1 i)n 1
可简化为
R=F（R/F，i，n）
RR
R
R R=?
01
2
N-2 N-1 N
等额支付序列现金流量图
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第二节 货币的等值与等值计算
2.现金流量图
一个项目的实施，往往要延续一段时间。 在项目寿命期内，各种现金流入和现金流出的 数额和发生的时间都不尽相同。为了便于分析， 通常采用表格和图的形式表示特定系统在一段 时间内发生的现金流量。
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资金流量图
①水平线代表时间标度，时间的轴上每一格代表一个时间单位，其标度为该期的 期末，零点为第一期的始点 ②箭头表示现金流动的方向，向上为正表示收入，向下为负表示支出，箭头的长 短代表现金流量的大小成比例
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第二节 货币的等值与等值计算
现金流量图
1.现金流量的构成
对于一个特定的经济系统而言投入的资金，花费的成本， 获取的收益都可看成是以货币形式体现的资金流出或资金流 入。 在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的这种资 金流出或资金流入称为现金流量。
流出系统的资金称现金流出。 流入系统的资金称现金流入。 ◆现金流入与现金流出统称净现金流量。
资金的时间价值
(Conductor in electrostatic field)
本章教学目标： 掌握资金时间及其相关概念 熟练牢固掌握资金时间价值的计算 （普通复利公式）
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第三章 技术经济分析
第一节 技术经济概述 第二节 货币的等值与等值计算 第三节 投资方案的评价方法 第四节 不确定性分析
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基本数据 指标
参数比较
评估结果
企业经济评价原理图
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第三节 投资方案的评价方法
根据是否考虑资金时间价值为标准分：
企业经济评价 静态评价指标 指标
动态评价指标
投资回收期 固定资产投资借款偿还期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 财务比率 动态投资回收期 净现值 内部收益率 净现值率 经济换汇成本 经济节汇成本
◆净现值法 ◆投资现值率法 ◆投资回收期法 ◆追加投资回收期法 ◆投资收益率法
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净现值（NPV）
一、投资方案的净现值（NPV）
指用一个设定的折现率i c，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金 流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。是反映投资方案在计算期 内获利能力的动态评价指标。
普通复利 未来值 现金 未来值 偿债基金 资金回收 现金
已知
求
P
F
F
P
R
F
F
R
P
R
R
P
利息公式
使用条件（时间计算方法）
方案的初始投资，假定发生在方案的寿命期初。 方案实施过程中经常性支出，假定发生在计息期末。 P是在当前年度开始时发生的。 F是在当前以后第n年末发生的。 A是在考察期间各年年末发生的。
利息公式
7.不等额支付序列终值公式
n
nt
K pr=(K1(1+i)n-1+ K1(1+i)n-2+…….+Kn) Kt (1 i)
t 1
F=?
K1 K2
KN-2 KN-1 KN
01
2
N-2 N-1 N
不等额支付序列终值现金流量图
例：某工程计划总投资额为3000万元，三年建成，第一年投资1200万元， 第二年投资1000万元，第三年投资800万元，年利率为8%，则在第三年 完成时实际投资总额共有多少钱？
第三节 投资方案的评价方法
根据指标的性质为标准分：
企业经济 评价指标
时间指标 价值性指标
比率性指标
投资回收期 固定资产投资借款偿还期 净现值 内部收益率 净现值率 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 经济换汇成本 财务比率
第三节 投资方案的评价方法
根据企业经济评价的内容为标准分：
评价内容
基本报表