一个优秀投资人必备的12条素养

一个优秀投资人必备的12条素养

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★★★★☆作者| 张云鹏（松禾资本合伙人）来源| 行者有疆（vc-zhangyunpeng）

创投Venture Capital「创投知识」

本文来自松禾资本合伙人张云鹏的个人投资经验分享，他认为一个优秀的投资人应具备“站得高”、“能喝酒”、“学雷锋”等12个基本素养，并认为，即使现在流行资本寒冬论，冰雪之下可能蕴藏着更大的机会，投资切忌人云亦云，要相信自己的判断，走自己的路。

「正文

」——素养1 ——站的高，看的远投资如下棋，看不到三步，谈不上高手，真正的大师往往能看到七八步之后。最优秀的投资人能预判五年以后的行业形势，并提前布局，软银的孙正义，投资日本雅虎、阿里巴巴等就是其远见卓识的具体表现。优秀的投资人能够看到三年以后的行业形势，比如股权分置改革前购买法人股的某非知名投资人，07年中小板开板后作出“宁可投错，不可错过”判断的投资业大佬，那些09年开始全力布局移动互联网的同行…运气也好，机遇也罢，时代公平地赋予我们每一个人，但若没有识别它们的慧眼，也只能是接二连三的错过，更别

说成就“借东风而上”的事业了。投资行业永远有相对的周期，行业的繁荣与衰落几番轮回，只看眼前的投资人士很难做好这行，问君能有几多愁，恰似48元满仓中石油！——素养2 ——流得汗，吃得苦12年我出差在烟台,早5点起床赶7点半飞机去上海；9点半到上海后再直接赶12点飞机去郑州；两点多到郑州，四点半再坐车去济源；和客户晚餐时一起简单交流项目后七点赶回郑州坐十点半飞机回深；飞机严重晚点，凌晨三点才到，回到家天快亮了；睡四个小时后赶九点半的晨会……这就是典型的投资人的一天！久经沙场，现在我已经练就北京、上海当天来回，往返之间能见四五拨客人，机场咖啡厅成为约见企业家的战略重镇。我身边优秀的投资人一年至少要看500个项目，基本没有假期。即使是曾投资了小米的顶级投资人，刚从美国跨洋飞行16个小时，下飞机第一件事就是看项目；另一位行业大佬，晚上十点半还一个人在办公室里加班，这些就是投资人的日常，勤奋已成为习惯。以为投资人都是看高大上项目，住五星级酒店，那就真是too young too simple 了。我刚入行时做一个汽车检测站项目，为了知道每天究竟有多少客户过来检测，就站在太阳底下暴晒着，一辆辆地查进站车辆，项目做完，黄种人变成了黑人。10年我去看一个海参养殖的项目，去基地实地考察，晚上住在镇里最“豪华”的酒店，第二天早起发现服务

员的内衣还挂在我房间晾着，绝对是“五星级”服务！如果说做投资需要那1%的灵感，那么更需要的则是那99%的汗水。优秀投资人必须凡事全力以赴！和登山一样，无论经历多少艰难险阻，当企业真正获得成功，当我们真正站在山顶那一刻；看到远方的云海层峦叠嶂，见到自己的企业成为行业翘楚，会当凌绝顶，一览众山小，攀登再苦，这一路也值得。——素养3 ——抗高压，成大事投资永远是在信息不对称的时候做出决策，PE项目或许能做到依靠70%的信息做出100%的决策。投资早期项目，很多时候只知道一个项目不到50%的信息，就要做出100%的决策，压力可想而知。根据这么多年的投资经验，大家都说好的项目很难挣大钱，反而是一些争议很大的项目最后获得了超额回报。当时我投资迪森股份，决策的时候分歧很大。如果当时我面对质疑不能坚持，不能承受住压力，也就没有后面的生物质能第一股。有一次，公司投资的另一明星项目，因为大环境不成熟，中间有一段时间困难重重，如果公司不追加投资该项目可能立刻面临险境，追加投资则仍有一线生机。当时大部分同事建议不追加投资，只有项目负责人顶住所有压力，力排众议，坚持追加投资，后来得到了百倍回报。我一直认为投资是美好的事，成就别人的事业同时成就自己，自己的绵薄之力，可能正成为掀起燎原之势的那一点星星之火。可是过程未必都是美好的，有

时甚至是对人性的拷问。十几年投资生涯中，也有项目中途上演“撕逼”大战，管理团队更迭，团队互相诽谤、欺骗，流言蜚语满天飞……每当这时，都陷入深深的自我怀疑之中，然而不管怎样，这时我们更需要顶住压力，勇于承担责任，再难也必须主动出击，作出抉择。——素养4 ——技能多，路更广人家都说投资人是万金油，啥都不懂，又啥都懂点，法律、财务、管理、专业知识……一会儿谈应收账款、一会儿谈股权激励、一会儿又谈行业未来发展趋势。董事会上高谈公司发展战略，投后报告里智慧凝聚到小数点…初次接触一个项目，和企业家交流个把小时，如果能提出几个对方正在思考的问题，那绝对会互增好感。不要指望自己能教育企业家什么，大多企业家比你更懂他从事的行业，有限的时间能抓住几个关键点，讲上几句行话，犹如通关找到了密码。等到投后服务就更加考验知识面，企业家抛来的问题涉及方方面面，不可能每一次都引进外部专业人士来解答，往往需要你当场就给出意见。一个优秀的投资人必须是个复合型人才，具备多项专业知识，投资人的脑袋，就是哆啦A梦的口袋。——素养5 ——活到老，学到老一个优秀的投资人工作之余的生活一定是学习、学习、再学习！从夏商周到清末民初，中国传统社会一直是男耕女织的小农经济，社会生产组织形式并没有太多的变化。然而，再看过去的三十年，深圳从小渔

村变成大都市，国民从一贫如洗拿着粮票排队买米到“双十一”逛各大电商血拼到底，一切变化的都太快了。不仅物质生活得到极大丰富，一代人的生活观念也发生了根本变化90年代，在农村，如果有人花钱买瓶装水喝，会被所有人笑话，现在农民去地里干活，口袋里装一瓶饮料是常态。互联网行业更加是瞬息万变，B2B还没弄明白B2C开始了；刚了解一点B2C,别人开始OTO了；社区、网红、AI……，感觉每天都有新的名词出现。努力学习都一知半解，更别说不学习了。2010年前投资人相对轻松点，无论新能源、新材料还是先进制造，其实都算制造业，研究的基本还是毛利率、净利率、存货那些东西，越老经验越丰富越值钱。现在时代真变了，只要你一天停止学习，你离行业的热点就远了一点；持续的不学习，或许真的要离开一线了。这是投资人最好的时代——热点投资方向多、机会多；这也是投资人最坏的时代——知识大爆炸，行业革新周期短，投资人不进则退，随时面临被淘汰。——素养6 ——能喝酒，懂真诚当年我做PE的时候，北方有一个项目，我们去拜访过好几次，互相都表示出了强烈的合作意向，可是我们一回到深圳，再向他们要尽调材料对方就不太配合，一拖再拖，20天过去了。时间就是金钱，效率就是生命，于是我决定再次飞过去和董事长、财务总监面谈，当晚喝了一顿大酒。第二天，我酒还没醒，对方把所