证券从业资格考试演示课件

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• 股份持有人或受让人申请出让或受让的股 份数量不得低于上个上市公司总股本的1%， 持股数量不足1%的股份持有人应当将其所 持有的全部股份转让给单一受让人。上市 公司总股本在10亿元以上，经证券交易所 同意，上述比例可适当降低。
（3）公司有重大违法行为； （4）公司最近三年连续亏损； （5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
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公司债券上市交易后，公司有下列情形之一的，由 证券交易所决定暂停其公司债券上市交易：
（1）公司有重大违法行为； （2）公司情况发生重大变化不符合公司债券
上市条件； （3）发行公司债券所募集的资金不按照核准
（2）公司债券实际发行额不少于人民币5000万元； （3）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发
行条件。
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上市公司有下列情形之一，由证券交易所暂 停上市交易：
（1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备 上市条件；
（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务 会计报告作虚假记载，可能误导投资者；
加以严格管理
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3、我国证券交易所职能
我国《证券交易所管理办法》第11条规定交易所职能 为：
（1）提供交易场所与设施
（2）制定证券交易所业务规则
（3）接受上市申请、安排证券上市；
（4）组织、监督证券交易；
（5）对会员进行监管；
（6）对上市公司进行监管；
（7）设立证券登记结算机构；
（8）管理和公布市场信息；
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（四）证券发行方式
股票发行方式 债券发行方式
上网定价发行 向二级市场投资者配售
对一般投资者上网发行和法人 配售相结合
定向发行（私募发行） 承销包销 招标发行
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（五）证券承销方式
自销 按发行过程划分
承销
代销
全额包销 包销
余额包销
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（六）证券发行价格
• 1、股票发行价格定义：指投资者认购新发 行的股票时实际支付的价格。
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6、证券上市制度
• 我国证券法规定：申请证券上市交易，应 当向证券交易所提出申请，由证券交易所 依法审核同意，并由双方签订上市协议。
• 申请股票、可转换为股票的公司债券资格的机 构担任保荐人。
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股份有限公司申请股票上市应当符合下列条件：
（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发 行；
（2）公司股本总额不少于人民币3000万元； （3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；
公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份 的比例为10%以上； （4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告 无虚假记载。
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公司申请公司债券上市交易，应符合条件： （1）公司债券的期限为一年以上；
债券公开招标
收益率招标
美式招标 价格决定方式
荷兰式招司法
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二、证券交易市场
• （一）证券交易市场概念：为已经发行的 证券提供流通转让机会的市场。分证券交 易所市场和场外交易市场。
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（二）证券交易所
• 1、定义：证券交易所是证券买卖 双方公开 交易的场所，是一个高度组织化、集中进 行证券交易的市场，是整个证券市场的核 心。
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7、上市公司非流通股转让
• 《上市公司非流通股转让业务办理规则》规定： 上市公司股份转让必须在证券交易所进行，由上 海证券交易所、深圳证券交易所和中国证券登记 结算有限责任公司集中统一办理。
• 股份转让双方可以通过公开股份转让信息方式达 成非流通股份转让协议，也可以通过非公开方式 达成协议。按照《上市公司非流通股转让业务办 理规则》办理股份转让手续。
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• 2、证券交易所特征：
• （1）有固定的交易场所和交易时间 • （2）参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，
交易采取经纪制。 • （3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券。 • （4）通过公开竞价方式决定交易价格。 • （5）集中了证券供求双方，成交速度和成交率较
高 • 6、实行“公开、公平、公正”原则，对证券交易
所采取集合竞价和连续竞价的方式。 • （6）涨跌幅限制：
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• （7）大宗交易：通常在交易所正常交易日 收盘后的限定时间进行。
• 有涨跌幅限制证券的大宗交易须在当日涨 跌幅价格限制范围内、无涨跌幅限制证券 的大宗交易须在前收盘价的上下30%或当 日竞价时间内已成交的最高和最低成交价 格之间，由买卖双方采用议价协商方式确 定成交价。
的用途使用； （4）未按照公司债券募集办法履行义务 （5）公司最近二年连续亏损。
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6、中小企业版块：
• （1）中小企业版块概念：2004年5月，经 国务院批准，中国证监会批复同意深圳证 券交易所在主板市场内设立中小企业板块。
• （2）中小企业版块设立原则：审慎推进、 统分结合、从严监管、统筹兼顾
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（3）中小企业版块总体设计：
• 两个不变：
• 中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规 章与主板市场相同。
• 中小企业板块的上市公司符合主板市场的发行上 市条件和信息披露要求。
• 四个独立：运行独立、监察独立、代码独立、
指数独立。
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（4）中小企业板块制度安排（P161）
• 1）发行制度 • 2）交易及监察制度 • 3）公司监管制度
（9）中国证监会许可的其他职能
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4、证券交易所运作系统
• （1）交易系统 • （2）结算系统 • （3）信息系统 • （4）监察系统
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5、证券交易所交易原则
• （1）价格优先原则 • （2）时间优先原则
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6、证券交易所交易规则
• （1）交易时间 • （2）交易单位：一个交易单位“一手” • （3）价位 • （3）报价方式：多采用电脑报价方式 • （5）价格决定：我国上海、深圳证券交易
第六章 证券市场运行
第一节 发行市场和交易市场
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一、证券发行市场
• （一）含义：是发行人向投资者出售证券 的市场。无固定场所，是无形市场。
• （二）证券发行市场的构成：
发行人
中介机构
投资者
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（三）证券发行制度
• 1、注册制 • 2、核准制： • 我国的股票发行实行核准制并配之以发行
审核制度和保荐制度。
• 我国股票发行价格可以等于票面金额，超 过票面金额 ，但不得低于票面金额。
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• 股票发行的定价方式 ：协商定价、询价、 累计投标询价、上网竞价等。
• 我国是首次公开发行的股票询价制度。
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• 2、债券发行价格： • 可平价发行、折价发行、溢价发行 • 债券发行定价方式 ：以公开招标最为典型。
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招标标的 价格招标