美国大选对中国及世界经济的影响

美国大选对世界及中国经济的影响
高辉
浙江中大期货公司研究所
美国大选会对世界经济乃至于中国经济有一定的影响，有些影响比较直接明显，有些将是潜在的、间接的。

一、美国总统大选对经济的影响
1. 影响主要来自于经济政策调整与预期
美国大选带来的影响主要是选举结果带来美国政府直接的经济政策调整，广大的美国选民(他们是投资者、消费者)的心理预期稳定度。

一般来说，选民的心理预期稳定度越高，世界经济界尤其是股票、期货、外汇等敏感的市场指标体系，对美国经济发展前景研判的成本越低，或者说越可能减少误判、犹豫的机率，这有利于整个世界市场，无论是投资市场还是消费市场的稳定，从而有利于促使整个世界经济指标走高。

这次美国大选是911之后第一次美国总统选举，其国民参与程度是1968年以来最高的，高参与度不仅说明美国选民对政治的关注，更说明他们要对未来的发展前景表态，而不是采取消极的观望、延怠。

一般来说，美国选民的参与度越高，就表明选民的心理预期稳定性越高，不管这种预期是积极还是消极，只要表态了，不确定性就减少了，从而间接上有利于经济发展。

2. 短期内不会直接影响世界经济的走向。

由于911事件的对美国社会的深刻影响，与此相关的反恐、伊拉克战争、国家安全问题等一直是竞选中的核心议题，而议题竞选一直左右着两党候选人的思路，所以经济问题一直未能成为核心竞选议题，因此小布什和克里都未及在经济政策方面有很多成熟的思考，布什连任将延续现有的比较稳妥的经济政策，因此短期内不会对世界经济有太大的直接影响。

二、布什连任国际市场的反应
布什连任，布什政府经济政策就具有连续性，从某种程度上说，对美国乃至世界经济是一种“利好”，国际股市普遍表现出乐观情绪；国际外汇市场上，美元汇率则更多反映出美国经济基本面情况先高后低；国际原油期货价格受布什能源政策影响小幅走高。

1. 国际股市普遍走高。

华尔街投资者大部分认为布什将连任，纽约股市3日一开盘就显示了强劲的势头。

在早盘的交易中，道—琼斯指数以10173.04点开盘，上涨了137.31点，涨幅达到了1.37%。

与此同时，标准普尔500指数和纳斯达克指数开盘时也分别上升了14.98点和27.48点，涨幅分别为1.33%和1.38%。

受布什在竞选中处于优势地位消息的鼓舞，欧洲股市3日创下6个月来的新高。

伦敦《金融时报》100种股票平均价格指数上涨0.38%，至4111.10；法兰克福DAX指数上涨0.25%，至4047.72。

由于存在时差，亚洲股市收盘时，媒体预测显示，布什已经取得一定优势，美国大选尚
未出现争议。

日本的日经指数3日收盘时上涨了1.43%；韩国投资者也欢迎布什胜出可能性更大的局面，汉城综合股指3日上涨1.64%；印度股市收盘前，有迹象显示美国总统布什可能连任，印度软件企业受惠于布什支持的美国企业外包政策，因而印度股市3日在软件类股票的领涨下，上涨1.21%，收于5824.20。

2. 国际外汇市的冲击
在国际外汇市场上，投资者预计美国大选“顺产”，美元3日一度走强，欧洲外汇市场美元对欧元从2日收盘的1：1.2741跌至1:1.2715。

分析人士指出，影响美元汇率的主要因素在于经济复苏步伐可能放慢，而不仅仅是美国大选结果的不确定性。

美国贸易和财政赤字巨大，原油价格居高不下，以及美联储加息步伐放缓，这些因素都在拖累着美国经济复苏。

从长期来看，美元仍将走软。

3. 国际原油期货价格冲击
布什在大选中取得较明显优势后，纽约商品交易所12月份交货的轻质低硫原油3日开盘价格为每桶50.54美元，上涨0.92美元。

布什连任总统，价格接近51美元。

美国对于燃料的需求将继续增加。

而布什政府的中东政策使交易者担忧石油供应安全,致使国际油价走高。

分析人士预计，布什连任后将继续推行现行经济政策，而布什经济政策的一个核心就是减税。

他在接受提名的演说中提出，将努力把减税措施永久化，同时改革美国过于繁琐的税制，让国民长久受益。

三、布什连任对世界及中国的经济影响
1.从长期来说，国际石油价格有可能会有所回落。

虽然布什代表的是大工业利益集团，他们多是高能耗的产业，对世界石油需求量非常大，但是，自从布什拒签《京都议定书》以来饱受世界各国，包括美国国内有识之士的责难，布什在其任内已开始进行能源战略的调整，正努力减少美国对石油消耗的需求。

用美国能源部部长阿伯尔罕的话来说，布什政府的能源战略要靠6大支柱来支持，它们分别是氢、洁净煤、安全的核电、核聚变能、能源效率和可再生资源。

可见，在在这个排序中，石油已不再占主要地位，因此，可以预见在未来的世界石油市场中，美国的需求可能会下降，从而使整个世界油价走低。

2. 股市继续疲弱。

股市不振仍将持续，公司盈利和股市回报率减弱的情况之下，交易量不太活跃的小型股票受到的影响尤其明显。

投资者将集中到比较安全的股票类别，比如：消费类产品、金融和健康保险行业。

3. 公司利润增长放缓。

受政策影响，美国公司利润在过去两年一直增长，2004年，标准普尔500种工业股的平均运营利润增长率达21%。

但2005年，利润增长率可能连这个数字的一半都达不到，预料仅为9%。

通讯类和水电、煤气公司将面临更大的压力。

4.中美之间的贸易逆差，人民币仍然受到升值压力。

布什连任，中国人民币汇率走向仍将是美国持续关注的问题。

民币升值的仍然有较大的压力。

5. 美国的对华贸易政策不会出现根本的改变。

布什连任，那么中美贸易也相对可能比较稳定，至少不会恶化。

这次美国总统选举中，中美关系问题、美国对华政策问题有幸没有成为竞选的核心议题，因此，小布什的“反华使命感”可能有所减低，其出台不友好对华贸易政策的可能性也相应减低。

布什连任成功，他在第二任内没有竞选压力，无需争取行业组织的支持，可能会采取更加支持自由贸易和市场
开放的立场。