地方AMC在不良资产管理业务中的创新实践

浙江省政府批复文件
中国银监会核准文件
AAA评级文件
1
浙商资产的发展实践
浙江省财政厅
100%
财通证券股份有限公 司
100%
浙江财通创新投资有 限公司
20.81%
浙江省国资委
100%
浙江省国际贸易集团 有限公司
69.16%
浙江省浙商资产管理 有限公司
中国中化集团有限公 司
远东宏信有限公司
100%
宏信远展企业管理有 限公司
央企背景，区 域优势较弱
传统国企机制
民营资管
全国
多样化处置
贷款
业务经验丰富，处置能 力强，业务资源广阔
熟悉区域情况
机制灵活 5
行业主体：主体与生态圈
6
不良资产市场总体情况—商业银行
7
不良资产市场总体情况—信托不良 资产
8
不良资产市场总体情况—信用债违约
9
债权交易回归理性，趋向成 熟
债权交易回归理性，趋向成 熟
处
债务重 组
置
债转股
共益债
基金管 理
组
合 拳
天安砂石矿
涉及债务6.2亿元 153位债权
解决就业200多人 创造税收1000多万
已签订债转股合同项目2单， 华贝城市广场项目
签订框架协议项目1单，
地方AMC在不良资产管理业务 中的创新实践
一有适当的利润，资本就会非常胆壮起来。只要有10％的利润，它就会 到处被人使用；有20％，就会活泼起来；有50％，就会引起积极的冒险；有 100％，就会使人不顾一切法律；有300％，就会使人不怕犯罪，甚至不怕绞 首的危险。
（马克思《资本论》第一卷，第839页)
债权交易回归理性，趋向成 熟
债权交易回归理性，趋向成 熟
债权交易回归理性，趋向成 熟
债权交易回归理性，趋向成 熟
浙商资产的发展实践
浙江省浙商资产管理有限 公司是根据财政部、银监 会文件，由浙江省政府批 准设立、银监会核准公布 的国内首批五家地方资产 公司之一。公司成立于 2013 年 8 月 ， 注 册 资 本 金 60.18 亿 元 ， 信 用 评 级 AAA 级。
合计
5,154
12,521
73,362
11,805
47,471
1.地方AMC净资产和总资产系以注册资本为基础，按可得数据计算总资产/注册资本比率和资产负债率，对总体进行
推算得出。
2.股份行AIC注册资本按12家股份行各出资100亿元估计。国有行、股份行AIC净资产和总资产按四大AMC资本结构
推算得出。
10.03%
3
浙商资产的发展实践
01
企业多重价值的经营者
为企业挖掘剩余价值、提升重组价值、 创造优化价值
公司 使命
02
区域金融风险的化解者
预警和化解区域金融风险
03
04
区域经济转型的推动者
推动区域经济转型升级
区域信用环境的维护者
维护健康的信用生态环境
浙商资产的发展实践
浙江省浙商资产管理有限公司
资产价值的经营专家
19
浙商资产的发展实践
创新
浙商资产
差异化 战略
政府 银行
企业
三 围
风险企业托管 救助
不良资产 处置经营
危困企业并 购重组
四 圈
股东圈
五 类 型
不良 资产 收购
处置
资产 经营
基金 管理
投行 服务
融通 服务
浙商资产的发展实践
浙商资产深耕浙江本土，立足全省与 着眼地方相结合，采取差异化竞争策略 ，联合地方政府成立地方风险化解平台 实现网络的下沉式延伸，形成了覆盖省 内主要地市的业务平台网络，助力地方 金融风险化解，推动地方经济稳定发展 。 截 止 2018 年 10 月 20 日 ， 浙 商 资 产 “1+N”的地方风险化解平台已经推进 落地6家。
拥有多重价值经营能 力，实现不良资产价 值深度挖掘，提升企 业重组价值，创造企 业优化价值
社会尊敬的行业领袖
能够有效预警区域金融 风险，并采用多种手段 高效化解不同类型金融 风险，维护区域信用环 境，稳定区域经济形势
区域风险的化解专家
具备行业领先的市场占 有率和资产管理能力， 稳健经营践行创新，实 现各方共赢，引领行业 健康发展
4
3.四大AMC的不良板块总资产、净资产系以华融、信达数据推算；对于地方AMC，因单体规模相对四大较小，并且
行业主体：主要市场参与者—竞争力比较
机构类型 业务区域 处置方式
融资渠道
业务能力
地缘优势
体制机制
四大AMC
全国
多样化处置
贷款、同业 拆借、发债
多年业务经验，业务能 力较强，本公司资源协 同能力强
央企背景，区 域优势较弱
传统国企机制
地方AMC
本省区域
处置方式较为 单一
贷款、发债
业务经验较弱，业务团 与本区域地方
队有待加强，依靠本省 政府密切，熟
资源开展业务
悉地方情况
机制较为灵活， 部 分 AMC 为 混 合所有制更为灵 活
银行债转 股公司
全国
债转股
贷款、同业 拆借、发债
刚成立，业务能力有待 培育
• 目前地方 AMC 持牌机构增至 57家，其 中5家注册资本超过100亿，市场竞争加剧。
3
行业主体：主要市场参与者—潜在业务规模
AMC与AIC不良资产业务规模估计
（亿元）
主体
注册资本 净资产
总资产
不良板块净资产
不良板块资产
四大AMC
1,840
5,294
48,770
4,578
22,879
地方AMC
浙商资产的发展实践
截至2018年12月，累计收购不良资产债权本金规模超过2150亿元，省内收购超过1300亿元 ，为全省不良压降做出了积极贡献。公司以护航地方经济、防化区域风险为宗旨，通过并购重组 、债转股、共益债等形式激活不良资产，救助危困企业，维护地方稳定，成功实施了天安砂石矿 、宁国共益债、明士达债转股以及诸暨基金等多个代表性风险化解项目。
1,574
2,221
7,902
2,221
7,902
AMC小计
3,414
7,514
56,673
6,799
30,782
国有行AIC
540
1,554
5,179
1,554
5,179
股份行AIC
wk.baidu.com
1,200
3,453
11,510
3,453
11,510
AIC小计
1,740
5,007
16,689
5,007
16,689
2
行业主体：主要市场参与者—竞争格局
民营资 管
AIC
长 城
4+2+ N竞争 格局
华融 信达
地方
AM C
东方
“4+2+N”竞争格局
• 2016年10月，银监会下发《关于适当调 整地方资产管理公司有关政策的函》，允 许确有意愿的省级人民政府增设一家地方 资产管理公司，同时允许地方 AMC 债务 重组、对外转让等方式处 置不良资产且对 受让主体不受地域限制，此外银行债转股 公司的成立也加剧了竞争，行业模式进入 “4+2+N“时代。