股票趋势交易法

股票趋势交易法

贪婪的交易者总是失败者，尤其当有利可图的时候，他们总是不愿意获利出局。就像传说中的公道杯一样，这些交易者的贪婪不但没能让他们在交易中获利，反而使得他们血本无归。据传说公道杯是唐朝皇室的传家之宝，再婚礼上作为礼物送给了隆基，以昭示其作为皇帝凡事要适可而止，过犹不及的道理。成功的交易者懂得公道杯的道理，获利适可而止，不贪为好。

下面用一个只限趋势的列子来说明交易者是如何忽视自己最初分析的。向上趋势由直边趋势线确定并延续了数月。价格在触及到直线的时候便获得支撑并向上反弹。这是一种非常简单，非常容易操作的的模式。在这个列子中，交易者等到价格回调到支撑线附近便进场就是一个通过分析得出的明智之举。

我们交易者通常使用收盘数据，他会关注每天的收盘价，然后制定下一个交易日买入指令的执行条件。买入信号见下图1-2，此时价格向下探到了趋势线。当天价格反弹后收盘价为全天最高价。关键问题是：明天的价格将会是多少？

1-2

这个交易者有三种选择，他通常的选择对于投资成功与否有重要影响。一些交易者把买入指令设定于A围。他们打算以昨天的最低价甚至更低的价格买入。试图寻找刚形成上升趋势中的暂时下调。然而这种以低于现值得价格设定购入指令的做法，完全忽视了趋势分析。他们想买股票，因为价格正在上升。但是他们没有买，而是期望价格跌到趋势线以下买。他们的分析和行动是不一致的。一旦交易开始，

他们就计划把低于趋势线的收盘价作为退出信号，因为收盘价低于趋势线意味着上升趋势的崩溃的几率变大了。然而低于趋势线的价格恰恰是他们本来打算买入股票的条件。现在成功所依赖的趋势操作方向却与自己的分析完全相反。这种逢低买进的方法，不知被多少交易者所追捧。如果价格没有回落到昨天的低点，他们就错过了利用趋势入场的时机。如果价格真的拉回，他们又怀疑这是市场走弱信号而犹豫再三。

第二类交易者把买入指令设定在B区域以避免犯第一种交易者的错误。这种交易者不打算以高于昨天的价格二更倾向于以低一点的价格买入。他也许会在开盘后于B区域的底部下单，但是如果不能成交便撤单。这是一种貌似比较具有吸引力的策略。但是从深层次看，这种策略只是第一种策略的变异。把交易指令设定在B区域，同样是忽略自己的分析。这个区域的指令并不能抓住价格从趋势线反弹的机会。如果他的分析是正确的，并且趋势线是有力的支撑，那么价格还会反弹，图中最后一天的交易的反弹会引起更大程度上的反弹，从而确认我们的分析，如果确实是这样，把买入指令设定在B区域是不充分的。重申一下，这类交易者打赌趋势会变弱，而这正忽视了自己准确的分析，他希望趋势变弱后再买入，但是价格上升趋势依旧自己错过了机会。

第三类交易者尊重自己的分析把买入指令设定在C区域。他期望价格从趋势线反弹后会持续上涨。这种期望与自己的分析是一致的，他很乐意以市场价或者高于昨天的价格买入，反弹进一步证明自己的

正确分析，因此如果需要，他会再一定围追涨。我们用上述列子来说明这个问题，然而一般的结论仍然是适用的。图1-3给出了进一步的解释。区域A中忽视自己分析的交易者有大概45%的机会买入，价格趋势越强越坚定，买入的机会就越少，价格一旦触及到趋势线就会反弹，所以一般不会停留在这个区域。

把买入指令设定在高于前一天价格的交易者有更好的机会加入到上升的趋势中。我们看到区域B有60%的机会概率会随着趋势的强度和持续性有所变化。而当价格向趋势线回调的时候可能性更大。

1-3

在这个区域指令一般会被执行。

最成功的的策略是把执行指令设定在C区域，这是这个列子中唯一成功的策略。交易者认可自己的分析的结果。因此他以交易日最好的价格买入而不去和昨天的价格表现比较。他可能会付出比昨天更高或者更低的价格。反弹的特点与自己的分析一致他就会交易。这种策略有90%的成功率，失败则是当股价疲软，下行跌破趋势线的时候。在这种情况下他可能当天买入，但当他发现当天收盘价发出卖出信号后就第二天卖出。趋势线是有力的工具，但是不是百分之百可靠，在趋势确定的时候，虽然失败的概率较小，但也会有列外。

入场时我们不一定要以当时点位的市场价格买入，我们可以通过制定一些策略得到一个当天最优的买入价。然而应该把这些策略与导致我们忽略最初分析的买入打算去区分开来。当强的趋势被我们期望的价格价格运动所确认的时候，就应该毫不犹豫地买进。我们炒的是今天股票，而不是昨天的确认信息。