2014证券交易重点讲义修改解读

证券交易

第一章证券交易概述

§1（P1）证券交易的概念、基本要素和交易机制

知识点101（P1）：证券交易的概念、特征及原则。

一．概念：□证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券发行是证券交易的前提，证券交易有利于证券发行的顺利进行。

二．特征：□证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。（不包括期限性）。证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益。

三．历史：

1.□新中国证券交易市场的建立始于1986年。

2.1988年我国开放了国库券转让市场。

3.1990年12月19日和1991年7月3日,上交所和深交所先后正式开业。

4.1992年B股在上交所上市。

5.1999年7月1日，《证券法》开始实施。

6.2004年5月中小板上市；

6.2005年4月启动股权分置试点改革；

7.2005年10月重新修订的《证券法》于2006年1月1日实施；

8.2009.10.30创业板开市；

9.2010.3.31融资融券开始申报；

10.2010.4.16股指期货开始上市交易。

四．□证券交易遵循三公原则：

1、公开原则：又称“信息公开原则”，指证券交易是一种面向社会的公开的交易

活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。根据这一原则的要求，证券交易参

与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布有关信息。1934年美国《证券交易法》确定。

2、公平原则：□（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。它要

求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。交易主体的资金数量、交易能力各不相同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。

3、公正原则：指公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事

务。公正原则也体现在很多方面，如公正地办理证券交易中的各项手续，公正地处理证券交易中的违法违规行为等。（注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）

知识点102（P3）：证券交易的种类及方式。

一．□按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括：

1、股票交易(场外交易市场进行的常见形式是柜台交易)；

2、债券交易；

3、基金交易（ETF：□投资者有两种方式参与ETF的投资:一是进行申购和赎回；

二是直接从事买卖交易。申购是以一揽子股票（组合证券）和少量现金（代替现金）换取一定数量的基金份额；赎回是以一定数量的基金份额换取一揽子股票和少量现金。它追踪的是实际的股价指数。）；

4、金融衍生工具交易。包括：

1）.权证交易（具有期权的性质）；

2）.金融期货交易（外汇期货、利率期货、股权类期货三种）；

3）.金融期权交易（买入期权指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融工具的权利；卖出期权指期权的买方具有在约定期限内按协定价

格卖出一定数量金融工具的权利）；

4）.可转换债券交易(具有债权和期权的双重特性)等。

二．□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有：

1、现货交易（现款买现货）；

2、远期交易和期货交易（远期交易非标准化；期货交易是标准化）；

3、回购交易（具有现货交易和远期交易特点。具有短期融资的属性）；

4、信用交易。

知识点103（P7）：证券投资者。

1 证券投资者。分为个人投资者和机构投资者。

1 □买卖证券的基本途径：一是直接自行买卖。如柜台市场。二是经纪商代理。

2 □（可出成多选题）我国规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的

从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。

3 □一般的境外投资者只可以投资B股；合格境外机构投资者则可以在批准额度

内交易除B股以外的其他品种，合格境外机构投资者应委托境内商业银行作为托管人托管资产，委托境内证券公司办理境内的证券交易活动。

2 证券公司。

1 □证券公司设立条件：

（1）公司章程；

（2）主要股东3年无违法，净资产不低于2亿元；

（3）高管任职资格，从业人员从业资格；（其它显而易见）。

2 □(必考题)证券公司七大业务：

（1）证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务顾问；

（2）证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务。

（3）前三项业务注册资本最低限额5000万元；后四大业务一项的为1亿元；后四大业务2项以上的为5亿元。

（4）为实缴资本。可根据审慎监管原则和各项业务的风险程度向上调整。

3 证券交易所。

1 □作用在于：

①为证券提供交易条件；

②提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格；

③实施公开、公正和及时的信息披露；

④是提供迅捷的交易与服务。

2 □证券交易所分为证券交易所和其他交易所：

（1）证券交易所，又称“场内交易市场”：是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。

(2) 其他交易所，□也称“场外交易市场（简称OTC）”：是指证券交易所以外的

证券交易市场，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。柜台交易又称店头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司报出。其他交易所，也有一些集中性交易市场。如银行间债券市场（参与者：境内商业银行；非银行金融机构；非金融机构；可经营人民币业务的外国银行分行等）。

3）□证券交易所的职能有：①提供场所和设施；②制定业务规则；③接受安排证券上市；④组织监督证券交易；⑤对会员进行监管；⑥对上市公司进行监管；⑦设立证券登记结算机构；⑧公布市场信息。（除第七项外，答案一目了然）。4）□证券交易所不得直接或间接从事的事项有：①以营利为目的的业务；②新闻