公司资本运营课件

1.3.1 中资企业在海外发展必然遇到金融方面 的问题
1.3.2 支持中资企业在海外的发展是中资银行 自身发展的需要
❖1.4 我国金融企业自身的发展为走出去 提供了经济基础
二、公司背景
2.1 中信集团
中国中信集团公司(原中国国际信托投资公司)是中国改 革开放的总设计师邓小平亲自倡导和批准，由前国家 副主席荣毅仁于1979年10月4日创办的 。
2.2 中信银行
成立于1987年，是中国改革开放中最早成立的新兴商 业银行之一，是中国最早参与国内外金融市场融资的商业 银行，2007年4月27日，中信银行在上海交易所和香港 联合交易所成功同步上市。
经营范围：人民币存款、贷款、结算、贴现业务；汇兑、 旅行支票、信用卡业务；代理收付和财产保管业务；经济 担保和信用见证业务；经济咨询业务；外汇存款、汇款、 放款、担保业务；在境内外发行或代理发行外币有价证券； 贸易、非贸易结算；外币票据的承兑和贴现、买卖或代理 买卖及外币有价证券；外币兑换；出口信贷。
是境外金融机构寻资的重要方向
❖1.3 我国经济外向型发展致使银行业存 在走出去的动机
改革开放以来外向型经济与中国经济增长有关数据统计表 单位：亿元
年份 GDP 出口 总额
2002 105172.3 3256
出口 实际利 外商直 外资
依存 用外资 接投资 出口
度
额
额
额
（%）
24.7
550.1 527.43 1699.4
截止08年，中信银行总股数约39033百万股，其及子 公司资产总额为11878.37亿元，实现净利润133.20亿 元。
在中国金融、银行领域创造了多个第一，09年首入英 国《银行家》杂志品牌价值百强。
2.3 中信国金
是中信集团中国境外金融业务的旗舰， 于02年11月收购中国香港华人银行有限 公司后的中信银行国际有限公司重组而成。 截止08年年底，资产总额约1500亿港元， 较成立时增长了97%。
业务范围包括商业银行及非银行金融 服务。
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三、并购过程
3.1 过程简介
❖ 08年6月3日，提请中信国金董事会，向中信国金少数 股东提呈中信国金的私有化建议，该私有化建议成功完成 后，中信国金为Gloryshare Investments(为中国中 信集团公司的全资子公司)和BBVA（西班牙毕尔巴鄂比斯 开银行）全资拥有。
❖ 1.1 金融全球化趋势加强 第二次世界大战以后，经济全球化开始蓬勃发展。伴随经济全球化而来 的是金融行业的全球化。金融全球化以资本流动全球化，金融市场一体 化和金融机构的全球扩张化为主要特征。已经成为经济全球化的主导趋 势。 在金融全球化的影响下，我国商业银行跨国经营的案例不断涌现。可以 说，商业银行进行跨国经营是经济全球化的必然结果，是银行业参与经 济一体化的前提，也是银行业提高自身竞争力的必要措施。商业银行的 跨国经营主要有两种形式。一是直接在当地设立分支机构，二是通过海 外并购的形式进入当地金融市场。二者相比较而言，通过海外并购的方 式无疑是最直接、最便捷的。通过海外并购的方式，可以帮助银行快速 实现国际化的战略目标，将目标企业的有形产和无形资产与本企业结合 起来，从而提高自身的竞争力，在更广泛的范围内实现资源的优化配置， 降低经营成本，所有这些有利因素都促使银行业加快海外并购的步伐。
通过对国际一流银行的发展模式分析，通过自身的发蔚县进行扩张所产生 的增长业绩往往低于市场的平均水平。由此可以看出来并购在银行业发 展过程 中起着了举足轻重的作用，尤其是在银行业的国际化发展中。
❖1.2 金融危机所带来的优势和机遇
1.2.1 国际金融市场引资需求增大 1.2.2 中资银行实力雄厚，受金融危机影响小，
❖ 中信国金持有中国香港本土银行—中信银行 国际有限公司的全部股份、中信国际资产管 理有限公司40%，的权益和中信资本控股有 限公司50%的权益。此次收购对中信集团内 部金融资源的整合配置起到了非常积极的作 用，因此，中信银行自身将此次收购评价为” 合适的时机、合适的价格、合适的对象“。
一、行业背景
是具有较大规模的国际化大型跨国企业集团，拥有44家 子公司（银行）。主要集中在金融业，以及一部分非 金融业。
金融业主要包括商业银行、证券、保险、信托、资产管 理、基金、租赁等，金融综合服务优势明显，具有较 强的品牌影响力。
非金融业主要涉及房地产基础设施与区域开发业务、工 程承包业务、资源与能源业务、制造类业务、信息产 业、商贸与服务业等领域。
中信银行现金收购中信国金
小组成员：白亚娟、刘剑、韩伊
讲演目录
❖ 一、行业背景 ❖ 二、公司背景 ❖ 三、并购动机 ❖ 四、并购过程 ❖ 五、收购总结
❖ 2009年10月23日，中信银行以 1905149560.43美元（约合 14764909093.30港元）的价格收购了中 信国际金融控股有限公司70.32%的股份。
对外 直接 投资 额
9.83
2003 117390.2 4382.3 29.8
561.4 535.05 2146.5 28.5
2004 136875.9 5933.7 34.6
640.7 606.3 3382.2 36.2
2005 182321 7620 34.4
603
602.1 4442 69
资料来源 改革开放以来中国经济外向发展的进程特点及趋势分析
❖ 2008年6月10日，Gloryshare Investments和中信 国金联合公告中信国金的私有化议案。
❖ 2008年11月4日，为中信国金股份于中国香港联合交易 所除牌之前的最后一个交易日。
❖ 2008年11月5日，中信国金在中国香港联合交易所主板 除牌。
❖ 2008年12月31日，Gloryshare Investments和 BBVA分别持有中信国金70.32%和29.68%的已发行 股本。
❖ 2009年1月7日，由中信国金作为借款方和Gloryshare Investments及BBVA作为授信方签署了30亿港元的循 环授信融资协议，根据持股比例，提供金额分别为 21096388566.87港元和890361143.13港元的循环 授信额度。