成功投资股票的五大原则

成功投资股票的五大原则

成功的股票投资依赖于个人的训练，不依赖于别人是否赞同你。至关重要的是要有一个稳固的、有充分依据的投资哲学。

一.做好你的功课

除非你清楚该公司的里里外外，否则不要买它的股票。在买股

票之前，花时间调查这家公司有助于避免犯大错误。

你需要确切知道这家公司的财务状况；投资有很多灰色区域，

你不能仅凭某某人说这家公司很有吸引力就去投资，你要自己决策，因为某人所说的热门成长股往往正是等待另一个人的灾难。

做研究之后产生的想法需要一个冷却期。当你听到一个好的投

资建议时，认为在股票行情启动之前就立即行动的想法通常是很有

诱惑力的，但是冷静的判断力总比冲动要好。很多时候，随即进行

的研究会让你发现，其实这项投资缺少吸引力。

二.寻找具有强大竞争优势的公司

竞争优势有助于公司把竞争者挡在外面。如果你能识别一家公

司能够阻挡竞争者，并且能持续产生高于平均水平利润的原因，你

就已经鉴别出了公司竞争优势的源头。

大多数高回报公司由于与其他公司竞争的缘故，利润率将会逐

渐降低。竞争优势可以保护一小部分公司在很多年中保持平均水平

之上的利润率，这些公司常常是最好的长期投资对象。一般来说，

保持超额利润率的时间越长，股票长期投资的业绩就越好。

三.拥有安全边际

如果你支付了太高的价钱，你的投资收益率可能就会令你大失

所望。任何一个投资者的目标都应当是在价格低于股票价值时买入。不幸的是，人们对股票价值的评估往往过于乐观，这经常导致未来

等待着我们的是一个令人苦恼的厄运。我们只有通过在股票价格充

分低于我们对它的估值时进行交易的方式，来弥补这种过于情绪化

的倾向。

对于一家前景不确定的公司预留的安全边际，应该大于对盈利

可以预期、前景可靠的公司预留的安全边际。例如，对于沃尔玛这

样的稳定企业而言，20%的安全边际是合适的，但是你应该给另外那

些不稳定的公司预留更大的安全边际。

有人担心如果今天不买，在这只股票上就永远失去了搭上这条

船的机会。当然有这种可能性，但是也有另一种可能——公司突遭

财务冲击并导致股价暴跌。未来是不确定的，毕竟，如果你等的时

间足够长，大多数股票会出现相对它们公平价值有较好折扣的价格

机会。就像没有股票年复一年地直线上涨一样，我们可以说，不赚

钱要比损失已拥有的金钱痛苦小得多。

探索股票估值的一个简单路径就是看该股票的历史市盈率——

你为一元的收益所要支付的价格——要考虑过去10年或更长时间。

要证明今天的价格是合理的，你必须对该公司的前景有足够的

信心——它要比过去10年好得多。有时候，当一家公司的估值相比

过去高到了令人刮目相看的时候，一定要小心提防。市场很可能高

估了它的成长性，你也许会遇到一只未来数年市场表现都欠佳的股票。

四.长期持有

频繁交易的费用经过相当一段时间之后，会大大拖累投资组合的表现。对待买股票要像重大的采购，并且最好长期持有。

五.知道何时卖出

持续不断地关注你持有股票的那家公司，你对公司的关注要胜过对持有的那只股票的关注。你花时间关注你所买入股票的那家公司的新闻和所处行业的信息，远比你一天看20次股价要有用。

不要仅仅因为股价的涨跌卖出，但是经过认真的分析后，如果以下情况出现，应当卖出：

–你在第一次买入时犯了错误；

–公司基本面已经恶化：股价已经超出它的内在价值很多；

–你已发现更好的投资机会；

–这只股票在你的投资组合里占了太大的比例。

六、不同股票操作策略

1、大型股票投资策略

大型股票是指股本额在12亿元以上的大公司所发行的股票。这种股票的特性是，其盈余收入大多呈稳步而缓慢的增长趋势。由于炒作这类股票需要较为雄厚的资金，因此，一般炒家都不轻易介入这类股票的炒买炒卖。

对应这类大型股票的买卖策略是：

(1)可在不景气的低价圈里买进股票，而在业绩明显好转、股价大幅升高时予以卖出。同时，由于炒作该种股票所需的资金庞大，故较少有主力大户介入拉升，因此，可选择在经济景气时期入市投资。

(2)大型股票在过去的最高价位和最低价位上，具有较强支撑阻力作用，因此，其过去的高价价位是投资者现实投资的重要参考依据。

2、中小型股票投资策略

中小型股票的特性是：由于炒作资金较之大型股票要少，较易吸引主力大户介入，因而股价的涨跌幅度较大，其受利多或利空消息影响股价涨跌的程度，也较大型股票敏感得多，所以经常成为多头或空头主力大户之间互打消息战的争执目标。对应中小型股票的投资策略是耐心等待股价走出低谷，开始转为上涨趋势，且环境可望好转时予以买进;其卖出时机可根据环境因素和业绩情况，在过去的高价圈附近获利了结。一般来讲中小型股票在1-2年内，大多有几次涨跌循环出现，只要能够有效把握行情和方法得当，投资中小型股票，获利大都较为可观。

3、成长股投资策略

所谓成长股是指迅速发展中的企业所发行的具有报酬成长率的股票。成长率越大，股价上场的可能性也就越大。投资成长股的策略是：

(1)要在众多的股票中准确地选择出适合投资的成长股。成长股的选择，一是要注意选择属于成长型的行业。二是要选择资本额较小的股票，资本额较小的公司，其成长的期望也就较大。因为较大的公司要维持一个迅速扩张的速度将是越来越困难的，一个资本额由5,000万变为1亿元的企业就要比一个由5亿变为10亿元的企业容易得多，三是要注意选择过去一、两年成长率较高的股票，成长股的盈利增长速度要大大快于大多数其它股票，一般为其它股票的1.5倍以上。