我国发展期货投资基金必要性与可行性研究
基金的可行性研究报告
基金的可行性研究报告一、选题背景及意义基金是指由多个投资者集资，专门从事以股票、债券、期货等金融工具的投资活动，并由专业的基金管理人进行管理的一种金融投资工具。
随着我国金融市场的发展和金融制度日趋完善，基金行业逐渐成为我国金融市场中的重要组成部分。
在当前资本市场的宏观环境下，基金的发展受到了诸多政策法规和市场主体的影响，基金行业所面临的挑战与机遇也随之而来。
本研究拟对基金的发展现状进行深入分析，并探讨基金业务的可行性，从而为投资者和相关机构提供决策参考，促进我国基金业的健康发展。
二、基金行业发展现状分析1. 行业规模增长迅速随着我国资本市场的逐步成熟，投资者对于多元化投资需求的增加，基金行业的规模也在持续扩大。
截至目前，我国基金资产规模已超过30万亿元，位居全球前列。
2. 产品创新不断推进基金行业的产品创新在近年来也取得了长足的进步。
除了传统的股票、债券、货币市场基金外，互联网、科技等领域的主题基金和指数基金等产品也逐渐得到广泛认可。
3. 监管政策逐步完善为确保基金市场的稳健和健康发展，监管政策也在不断完善。
相关部门发布了一系列监管规定，加强了对基金公司和基金产品的监管力度，提高了市场的透明度和规范性。
4. 投资者风险意识提高随着金融市场的波动加剧，投资者的风险意识也在不断提高。
巨额的股市暴跌事件，让投资者深刻认识到了投资的风险，从而更加重视基金产品的分散投资优势。
三、基金业务的可行性分析1. 市场需求旺盛随着我国金融市场的不断发展，投资者对于多元化投资工具的需求日益凸显。
相比于传统的理财产品，基金的灵活性和多样性能够更好的满足投资者的需求，市场需求潜力巨大。
2. 优质基金经理稀缺基金经理是基金公司的核心竞争力之一，而优质的基金经理却是相对稀缺的资源。
优秀的基金经理能够带来稳定的回报，并且在市场行情不稳定时能够更好的把握投资机会，从而为基金公司创造更多的价值。
3. 投资者风险偏好逐步提高当前，我国的投资者风险偏好逐步提高，投资者更加愿意承担市场波动带来的风险。
我国发展期货投资基金的必要性分析
富余资金 面 临投 资保值 的需 要 私募 期 货投 资基 金 由于 免 多 数 中小投 资 者的人 市 ． 大 地限 制 了期 货市 场 的规 模 。 极 期 货投 资 基金 的开展 ． 了能 够挖 掘 现有 机构 的投 资需求 除 之 外 ． 为广 大 中小 投 资 者 间接参 与 期货 市场 提供 了一 条 还 有 效 的 途径 由于投 资基 金 比散 户更 能 及 时 把握 市 场 行 也 较 少 ． 其 省去 了很 大 的一 部 分 运 作成 本 ． 就 使得 此 为 这 种 类型 的基金 为 高收 入者 提供 了投 资 的大 门 ． 更重 要 的是
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抵 消通货 膨胀
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休 后攒 钱 ， ％选择投 资基 金 是为 了减 少应 税 收入 。由此 ５ ２ 可见 ．家庭 投资 者通 过基 金进 行 投 资主要 是 为 了降低 投 资 风险 ． 提高 投 资收 益 ， 以保 证 退 休 后 的生 活 品 质不 变 ，
或者 进而 获得更 多 的财 富 而通 过投 资基 金 减少 应税 收
或 者是 投 资 收益 较低 、 或者 是 投 资 回报 不 稳 定 ． 能够 满 资 金 骤然 进 出期 货 市 场 的现 象 ．从 而造 成 市场 的异 常 波 不 解 决 这 方 面 的 问题 ．该 账 户 一 般 由 一 个 商 品基 金 经 理 弱 。 此 大多 数 情 况 下 只 能是 盲 目的追涨 杀 跌 ． 一 定程 因 在 （ Ｔ 来 管 理 ， 会给 机 构投 资 者 承诺 一 个 非 常高 的最低 度 上加 剧 了价 格上 涨 或下 跌 的 幅度 ． Ｃ Ａ） 他 助长 了市 场风 险的成 投 资 回报 ． 些方 式 可 以免去 很 多公 募 或者 私募 基 金 的管 倍放 大 。期货 投 资基 金 由专 家操作 管理 ， 这 理财更 富理性 ． 有
我国发展期货投资基金问题探讨的开题报告
我国发展期货投资基金问题探讨的开题报告一、研究背景期货投资基金作为一种新型的投资模式，在国际上已经得到了广泛的应用和发展，而在我国期货市场刚刚起步的情况下，其发展也具有非常重要的意义。
随着我国经济的快速发展和对外开放的推进，期货市场已经逐渐发展成为一个引领金融市场走势的重要力量，在此背景下，期货投资基金的发展日益受到关注。
二、研究意义随着我国期货市场的逐渐成熟，期货投资基金具有以下几方面的研究意义：1.对我国期货市场的发展有重要的推动作用期货市场的发展是国家金融市场发展的重要指标，而期货投资基金的发展将可以为期货市场的发展提供更多的投资资金和流动性，进一步增强了市场的活力和竞争力。
2.有助于提高金融市场的风险管理和投资效益期货投资基金的发展将为金融市场的风险管理、投资效益等方面提供更好的解决方案，对金融市场的投资效果和风险控制能力等都将产生积极的影响。
3.对我国资本市场的改革与创新有启示意义期货投资基金作为一种新型投资模式，其发展具有先进性、创新性和探索性等特点，可以为我国资本市场的改革与创新提供宝贵的经验和启示。
三、研究内容本文主要从以下几个方面进行探讨：1.期货投资基金的定义和基本特征通过对期货投资基金的概念和基本特征进行分析，明确期货投资基金的从业人员、运作模式、投资策略、管理制度等方面的特点。
2.我国期货投资基金法律法规的现状分析通过对我国期货投资基金法律法规的现状分析，对我国期货投资基金行业的法律法规环境进行评估，对我国期货投资基金的发展状况进行梳理。
3.期货投资基金风险评估与监管通过对期货投资基金风险评估与监管的研究，提出完善期货投资基金风险防范与管理制度，加强监管控制的相关政策措施。
4.期货投资基金在我国期货市场的发展前景通过对期货投资基金在我国期货市场的发展前景进行分析和探讨，探讨期货投资基金在我国期货市场中的角色、作用和影响。
四、研究方法本研究将采用文献分析、案例分析、专家访谈等方法，对期货投资基金的发展现状、风险评估与监管、发展前景等方面开展深入探究。
发展我国期货投资基金研究
ｆ ｄ ｔ ｔｅ ｉｅｍ ｎ ｆ ｄ ｓ ｌａｙ ｅ ｍ ｅ Ｄ ａｔ ｌｌｆｕ ｓ ｄｓｙ ｎ ｐ ｌ ａ ｅｈ ｅ ｒ ｍ ｕ ｓ ｅ ｕ ｓｎ ｓ ｅ ｎｓ ａ ａｅｄ ｃ ｅｈ ａｔ ｔ ｅ ｌｅｕ ｒ ｕｒ ａｄ ａｉ ｒ ｔ ａ ｅ ｔ ｎ ｆ ｒ ｖ ｔ ｔｕ ｈ ｒ ｂ ｏ ｔ ｇ ｌ ｗ ０ ｔｅ ｉ ｔ ｃ ｔ ｍ ｋ ｖ ｄ ａ ｈ ｕ ｈ ｈ ｎ ｏ
于解决我 国期货 市场规模 小、流动性差的 问题 ，同时对我 国资本 市场的持 续、健康、稳定发展也将起 到 巨大的推动作 用。发展 期货投资基金 已经成 为整个期货业和资本 市场梦寐 以求的 目 。 标
关键词 ：期货市场 ；期货投 资基金 ；发展模 式 中圈分类号 ：１３ ．９ ； ０５ １ ８ 文献标识码 ：Ａ
Ａｌｌ ｄ ：＿ｌ ｒ ｃ ｆｎｅｎ ｔ ｎｌｆｔｒ ｍａｋ ｔｎ ｉａｅ ｈｔｉｗｌ ｂ ｉ ｅ ｌｏ ｍｏｋ ｔ ｔｒｔ 】瑚 ｓ Ｉ ｃｐ丑 ｅｏ ｉｔｒａ ｏ ａ ｕｕｅ １ ｉ ｓ ｒｅ ｉｄｃｔｓｔａ ｔ ｉ ｅａｓ ｌ ｍｂ ｆ ｒｅ ｍａｕｉ ｙｗｈｎｉｖｓ ｒ ］ － ｅ ｎ ｅｔ ｓ１１ ｏ ［ １ １ ｉｌ ｙＯｌｎｔｕｉｎｌｉｖ ｓ ｒｓ ｕｔｒ ． ８ａｋｎ ｆ ｅｙｉ ｏｔ ｔ ｒａ ｉａ ｏａ ｏｍ ｎｉｓ ｔｔ ｎｌｉｖ ｓ ｒ ｔｒ ｕｄ ｎｙＭ ｉ ｉｓｔｔ ａ ｅｔ ｔ ｃｕｅ Ａ ｉｄｏ ｒ ｉ ｏ ｎ ｏ ｒ ｖ ｍｐ ｒ ｎ ｇｎｚｔ ｎ ｌ ｒ ｉ ｔｕｉ ａ ｅｔ ｓｆ ｕｅｆｎ ａ ｏ ｉ ｆ ｎｉ ｏ ｎ ｏ ｕ
中国期货市场经过几年的治理整顿 ，规范化程度 已经大大提高 ，进入了稳步发展的新 阶段。今年以来
国内期货 市场 发 展形 势 良好 ，交 易规 模 增加 迅 速 。 ２０ 年 ２ ０５ 月份，全国期货交 易量达 到 １４０５３ ， 续 、健康 、稳定发展也将起到巨大的推动作用。 ７ ２手 ０ 比去年同期增长了 ６ ．％，成交金额达到 ８ ２ ．６ ０６ ８９ 亿 ４ 二、发展期货投资基金的现 实意义 元，比去年 同期增 长 了 ４ ．１ ①虽 然交 易 增长迅 ６Ｏ ％。 （ 一）期货投资基金有利于规避股市风险 作为一种独立 的投资手段 ，期货投资基金在 同等 速，但一些制约期货市场发展 的问题却并没有得到根
关于我国推出商品期货投资基金的研究
关于我国推出商品期货投资基金的研究摘要：文章将就商品期货投资基金进行定义和介绍，并通过分析商品纳入投资组合的可行性以及投资组合的效果，说明商品期货投资基金的优势和意义。
然后结合我国相关市场的基本情况，分析商品期货投资基金对于我国市场的实际意义，最后对我国现有的市场基础进行分析，得出关于我国推出商品期货投资基金的结论及建议。
关键词：商品及期货市场商品期货投资基金发展前景一、引言2010年以来，国内出现了严重的通货膨胀，而中小投资者现有的投资渠道比较狭窄，寻找抵抗通胀的有效工具成了中小投资者的迫切需求。
另一方面，大宗商品价格大幅波动，使商品供应和需求企业承受了巨大的非经营风险，如何有效地实现套期保值也成了这些企业迫切的需求。
在这样的一个背景下，一些业内人士提出要在中国推出商品期货投资基金。
本文将对此进行分析研究，当前我国这样的一个环境是否应该立刻推出商品期货投资基金，盲目地推出商品期货投资基金可能不仅不能起到活跃市场经济、带动社会发展的目的，还很有可能造成整个市场的混乱。
二、相关理论（一）商品纳入投资组合的可行性投资者将一个资产纳入投资组合，需要满足两个条件：一、该资产可以增加组合的期望效用，通常用夏普比率表示，既可以增加组合的风险调整后的收益，另一个就是该资产具有不可复制性。
著名金融学家fama和french已经证明了商品符合上面的条件，并在实践中得到了证实，他们通过测算，得到标准普尔500指数夏普比率为0.6，gsci商品投资指数夏普比率为0.85，也就是商品投资可以提高组合的期望效用，两者的相关系数为-0.33，证明了商品的收益并不能用商品相关股票来替代。
这样不管从理论还是现实的角度都说明了商品纳入投资组合的可行性。
（二）商品投资纳入组合的优势马克维茨的投资组合理论指出：建立彼此之间愈不相关的投资组合愈能降低投资风险，资产之间的相关度越低，投资组合的风险水平就越低。
1983年，limner博士在《管理商品—金融期货账户(基金)在股票与债券组合中的潜在作用》中指出，商品及期货与股票、债券组合间的回报的相关性很弱，甚至为负。
基金设立可行性研究报告
基金设立可行性研究报告基金设立可行性研究报告一、背景介绍随着经济社会的发展，基金行业也逐渐成为投资市场的重要组成部分。
基金的设立能够为投资者提供更多的投资机会，并帮助资金实现增值。
因此，对于基金的设立需进行可行性研究，以评估其投资价值和盈利潜力。
二、市场需求分析1. 投资者需求增加：随着人们收入的增加和金融意识的提高，投资者对于投资理财的需求也越来越高。
基金设立能够满足投资者多样化的投资需求，提供安全、稳健的投资渠道。
2. 投资市场空间广阔：当前，我国的投资市场持续发展，金融市场的规模不断扩大。
基金设立将能充分利用这一市场机会，与其他金融机构竞争，获得更多的市场份额。
三、可行性分析1. 资金来源可靠：基金设立需要一定的资金作为起始投资，同时还需要吸引投资者的资金。
通过与合作伙伴合作，筹集到足够的资金，确保基金的正常运作。
2. 投资组合丰富多样：基金设立可根据市场需求和投资者偏好，灵活调整投资组合。
通过对不同类别的资产进行投资，能够降低投资风险，提高收益率。
3. 专业团队支持：基金设立需要一支专业的管理团队，包括投资经理、风控人员等。
他们将负责基金的运作和管理，保障投资者的利益和基金的稳健发展。
4. 市场竞争优势：基金设立需要与其他金融机构竞争，提供更具吸引力的服务和产品。
通过提供优质的投资机会，建立良好的品牌形象，能够在市场上取得竞争优势。
四、风险分析1. 市场风险：金融市场存在一定的波动性和不确定性，基金设立受到市场风险的影响较大。
需建立健全的风控体系，降低市场风险对基金的影响。
2. 管理风险：基金设立需要一支专业的管理团队，但管理风险仍然存在。
需加强内部管理，建立有效的决策制度和监督机制，避免管理风险对基金的不利影响。
3. 法律风险：基金设立涉及到法律法规的合规性问题，如监管要求、合同纠纷等。
需遵守相关法律法规，降低法律风险对基金的影响。
五、收益预测1. 市场增长预期：随着经济的发展和金融市场的扩大，基金行业的增长空间广阔。
基金设立的可行性研究报告
基金设立的可行性研究报告一、研究背景基金是一种集资的方式，通过将投资者的资金集中起来，由专业的基金管理人进行投资，以获得更好的投资回报。
基金的设立需要进行详细的可行性研究，包括市场需求、投资策略、风险管理等多方面的考量。
本报告旨在对基金设立的可行性进行系统的分析和研究，为相关机构和投资者提供决策依据。
二、研究方法本研究采用了定性和定量相结合的方法，首先对市场需求进行调研和分析，了解投资者的需求和偏好；其次对投资策略进行梳理和分析，研究不同的投资标的和策略，以确定最适合的投资方向；最后对风险管理进行综合评估，识别和控制可能存在的风险。
三、市场需求分析1. 投资者需求目前，投资者对于资产配置和风险管理的意识日益增强，对于专业的投资管理服务需求持续增加。
尤其是中长期资产配置需求，对于多元化的、风险可控的投资产品有很高的期待。
2. 基金产品需求基金产品的需求主要包括货币基金、股票基金、债券基金、混合基金等，不同类型的基金产品适用于不同的投资需求。
各类基金产品都有其市场需求和发展空间。
四、投资策略分析1. 投资标的基金的投资标的可以包括股票、债券、期货、外汇等多种资产类型，投资标的的选择需根据市场环境和投资者需求做出合理的选择。
2. 投资策略基金的投资策略可以包括价值投资、成长投资、指数投资、波段操作等多种策略，需要根据市场状况和基金类型进行选择。
3. 投资风格基金的投资风格可以包括价值型、成长型、混合型等多种风格，不同的风格适用于不同的市场环境和投资者需求。
五、风险管理分析1. 市场风险市场风险是基金管理中最主要的风险之一，包括股票市场风险、债券市场风险、货币市场风险等，需要通过优化资产配置和风险控制来降低风险。
2. 操作风险操作风险主要包括基金管理人的操作失误、系统风险等，需要建立完善的风险管理体系来降低风险。
3. 流动性风险流动性风险是指基金在赎回时无法及时变现的风险，需要通过合理的流动性管理来降低风险。
试论我国发展ETF的必要性与可行性
分享中国证券市场的成果 ，Ｔ Ｅ Ｆ无疑为投资者提供 了进 入中国的契机 。而随着越来越 多的机构投资者不断进 入， 市场的增量资金会大幅增加 ， 市场 的活跃度大大增
强 ， 也会 促进 Ｅ Ｆ市 场 的发展 。 这 Ｔ ３ ． 跃 Ｅ Ｆ的标 的指 数成 份 股的交 易 可活 Ｔ
中． 股票价格没有充分反 映其所有信息 ， 投资者可以通
高 标 的股 票 的活跃 性 ，减 低 指 数成 份 股 的交 易摩擦 ， 从 而 促 进标 的指 数 的流 动性 ，并且 还 减 轻指 数 的波 动 ， 保
、
我国引入 Ｅ Ｆ的必 要性分折 Ｔ
持市场的稳定性。大量投资者为了避免标的成份个股的
高波 动和 高风 险 ， 增加 ． 进我 国证 券市 场 的结构 完 整性 可促
一
交易 ， 根据金融市场微观结构理论 ， 这就 意味着交易摩 Ｅ Ｆ市场三大组成部分。我国证券市场目前只有现货市 擦 的减 低 ， Ｔ 促进 了市场 的流 动性 。 场， 股票市场投资工具单 ～ ， 期货期 权类 金融衍生 尚未 ４ 可促 进指 数基 金 的发 展 推出 ， 系统风险对冲工具没有。 因而 Ｅ Ｆ产品的推出， Ｔ 是
总和 ２２ 亿份 ， ３７ 净值 总额 ２ ８ 亿元。在我国现有的基 ９ ２
金 中 ， 放式 基 金有 １７只 ， 开 ２ 其余 ５ 家 封 闭式基 金 。现 ４
有的开放式基金除 ７只为指数性基金， 其余全采用主动
管理 的方 式 。封 闭式 基 金 中有 三 个 为优 化指 数 基金 ， 其 接受 专 家理 财和 理 念 ，组合 投 资 理念 逐 渐 深入 人 心 ， 同
在金 融工 具创 新 中迈 开 了一 步 。在 不 久的将 来 ， 发达 证 券市 场 中的 金融 创 新 产 品 将 会 陆 续 被 引 入 到我 国股 票
浅析加快发展我国期货投资基金
一
上海投资
维普资讯
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资本 市场
场 交 易 出现恢 复 性 增 长 ，市 场 流 途径 ，把 个 人投 资 者 的 资金 引 向
基础 。在搞好现有 品种 的同时 ，逐
动 性逐 渐 增 强 ，今 年 仅前 半 年 成 金 融市 场 ，可使 居 民个 人和 金 融 步 推 出适 应 市 场 需要 的新商 品期
的 需 求 。尤 其是 推 出金融 期货 品
种 ，将吸引大量金融机构参与期
货 市 场 ，而 许 多 不宜 直 接入 市 的 金 融机 构 可 以选 择 投 资 期货 投 资
种 。另外 ，我 国第一个金融期货交 现 有三 家期 货 交易 所 共 七种 商 品
易所 也 正在 筹建 之 中 ，股 指 期 货 期货。 自 ２ ０ 年 １ ０２ １月以来 ，期 货 基 金 这种 形 式 。 期货 市 场 的进 一 作 为 我 国第 一 个金 融 期 货产 品 将 市 场 的 交易 非 常活 跃 ，交 易额 迅 步 发 展和 完 善 ，是 期货 投 资基 金 呼之欲 出。国债市场 的发展 ，机构 速 增 加 。一 些 新 的商 品 期 货品 种 发 展 的源泉 所 在 。 进入 银 行 间 同业拆 借 市 场等 ，为
关键 时 期 。 而 目前 我 国期 货投 资 发 展 期 货投 资 基金 奠 定 了坚货市场 基 金 尚属 空 白 ，尽快 推 出期 货基 市场基 础 更
长 期健 康 及稳 定发 展 。
金 ，对于 投 资界具 有 重要意 义 。
从２０ ０ １年 开始 国期贾币 ，我
期增长 ６ ． ３８ ％和 ２ １ 。加之不久再 是相 似 的 ，这就 减 少 了期 货 投 资 ６％
我国发展期货投资基金探讨论文
我国发展期货投资基金探讨论文[内容摘要]随着我国股权分置改革的推进，期货市场的发展也在悄然加速，金融期货交易所的成立和股指期货的推出已成为不争的事实。
随着期货市场交易品种的丰富，市场对资金的需求也必然加大。
本文正是在这种背景下阐述了我国发展期货投资基金的迫切性和有利条件，并在借鉴国外期货投资基金发展的先进经验和分析我国具体情况的基础上，提出了我国发展期货投资基金的战略构想。
一、国外期货投资基金的产生与发展期货投资基金是指通过集资，以专业投资机构为主体进行期货投资交易，投资者承担风险并享有投资收益的一种投资工具，其投资对象包括调期、互换、期权、权证以及商品指数等衍生工具。
期货投资基金的具体运作与证券投资基金相类似，具有规模经营，降低成本；组合投资，风险分散；专家理财，投资科学；专门保管，安全性高；经营稳定，收益可观等特点。
另外，期货投资基金还具有期货交易与投资基金的双重特性，是投资者介入期货市场的重要桥梁。
在国外成熟的期货市场，期货基金分为公募期货基金、私募期货基金和管理期货三类。
二、我国发展期货投资基金的迫切性中国期货市场经过几年的治理整顿，规范化程度已经大大提高，进入了稳步发展的新阶段。
今年以来国内期货市场发展形势良好，交易规模增加迅速，截止到2006年6月份，全国期货交易量累计达到212，569，166手，比去年同期增长了41.48%，成交金额达到100971.50亿元，比去年同期增长了59.43%。
虽然交易增长迅速，但一些制约期货市场发展的问题却并没有得到根本解决。
例如，市场规模小、所覆盖的行业少，流动性差，交易主体比较单一，以“散户投资”为主的问题仍然存在，导致期货市场的功能不能充分发挥。
目前，我国期货市场迫切需要发展期货投资基金，这主要体现在以下几个方面：1、是改善期货市场投资主体结构，培育机构投资者的迫切需要我国期货市场与发达国家期货市场在成熟程度上存在着很大的差别，特别是投资结构迥异，以“散户投资”为主的国内期货市场与以“机构投资”为主的国外期货市场形成鲜明的对比。
浅析我国股指期货可行性及对股市的影响
市场都 下跌 的 时候 ，基 本上每 一只 股票 的 投 资 者 都 会 遭 受 损 失 ， 这 时 可 以 通 过 股 指期 货预 先卖 出而 在市 场整 体下跌 的 时候获 得 收益 ，从 而补偿 下跌造 成 的损 失 ，所 以 股 指 期 货 具 有 规 避 整 个 股 票 市 场 系统 风险 的作用 。也正 因为如此 ， 才带 来股指 期货在全球证 券市场 的迅速 发展 。
对股市的影响
薛 自强 华南农 业大学经 济管理 学院
或 选 择 一 种 适 当 的股 票 指 数 用 于 期 货 交 易 已 不 成 问 题 。 注 册 开 户 的 投 资 者 达 ７ １ ． ３万 户 ， 其 中机 构 投 资 者 数 量 逐 ２ ４ １ 年增 长 ，并逐 步成 为市 场主 力 ，必将成 避 。开展 股 指期货 交 易 ，既可为 股票 承 销 商在～ 级市 场包 销股 票提供 风 险 回避 为 股 指 期 货 交 易 的潜 在 投 资 者 和 市 场 动 的工 具 ，又 可使二 级市 场投 资者对 冲 风 力 。 （ ２）证 券市场 的 技术条 件完备 。股 险， 确保 收益 和增 强信 心 。 指 期 货 不 同 于 股 票 ， 它 不 存 在 股 票 发 （ 股 指 期 货 交 易 的 开 展 可 以培 育 ２） 机 构 投 资者 ， 进 股 市 规 范 发 展 。随着 我 行 、 承 销 、 上 市 公 司 监 管 、 公 司 信 息 披 促 国证 券市 场 的快 速扩 容 ，市 场广度 和 深 露等一 系 列 问题 。在 实 际运作 中 ，它仅 度 出 现 了 不 相 匹 配 的 状 况 ， 金 融 工 具 单 是交 易的一 个 品种 ，只涉 及每 日现 金清 投资 工具有限 、市 场深度 明显不 足。 算 ，在现有 结算 程序 的基 础上 ，通 过证 随 着 理 性 的 机 构 投 资 者 增 加 ， 投 资 品 种 交所 、经 纪商及 银行 系统 的合作 ，可 以 单一 的证 券市 场 已经 不能 满足 机构投 资 高效率 、低成本地 完成这 一过程 。因此 ， 开展 股 指 期 货 交 易 在 技术 上 不 存 在 问 者的需要 ， 而开 展 股 指 期 货 交 易 ， 以增 可 题。 加投 资品 种和 为机构 投资 者提供 有效 的 （ ） 律和 监管体 系不断 完善 。《 ３ 法 证 风 险管理 工具 ；能促 进 长期组 合投 资与 券法 、 证 券投 资基金法 、《 司法 、 公 理性交易；能提 高市场流动性 ，降低机构 会计准则 的实施 ，为股市 规范化 发展 投资 者的 交易成 本 ，提高 资金 的使用 效 率。特别是我 国大力 发展开放 式基 金 ，由 提 供 了最为 有利 的保 障。 通过一 系列 控 于其 可随 时赎 回 ，因此必 须有 相应 的股 制 大 户 操 纵 股 市 、 保 护 中小 股 东 利 益 等 指期货 等衍 生工 具相 配套 ，才能保 证开 的规 定 ，可 在 一 定 程 度 上 达 到 遏 制 违 放 式 基 金 的安 全运 作 。由此 可 见 ， 指 期 规 、违 法 操 作 的 目的 。 同 时 ，证 券 监 管 股 货 交 易 有 利 于 创 造 性 地 培 育 机 构 投 资 者 ， 部 门 的 监 管 能 力 也 在 不 断 提 高 ， 风 险 控 制 手 段 也 逐 渐 丰 富 和 完 善 。 这 些 都 为 我 促 进股市 的规范 发展 。 （ ３）股 指 期 货 可 以扩 大 市 场 交 易 国股指 期货 的推 出提供 了风 险监控 体 系 量 ，满 足不 同投 资者 的需 求。 股指期 货 和 法 制 环 境 。 （ ４）市场需 求 日益迫切 。投 资者 需 具 有 做 多 、 做 空双 向机 制 ，无 论 牛 市 还 是 熊市 均可 吸弓Ｉ 资者 参与 ，不会使 股 求 是 金融 衍 生 品 存 在 和 发 展 的基 本 动 投 市 因 处 于 熊 市 而 长 期 沉 寂 。 开 设 股 指 期 力 ，而股 指期 货产 生 的根 源就 在于 其相 货 交易 ，既增 加 了新 的交易 品种 ，又开 关 现货市 场 的价格 波动性 使投 资者产 生 辟 了新 的投 资渠道 ，具 有活 跃股 市 、扩 了规 避 风 险 的 需 求 。 从 市 场 需 求 面 来 大 市场交 易量 和满 足不 同层 次投资 者需 看 ：一方 面 ，国 内股 市交 易活 跃 ，股价
对发展我国期货投资基金问题的探讨
ＣＳ Ｍ数据库中记 录的管理期货 （ ＩＤ 期货基金 ） 的投
资额 从 １９ 的 ２ ０亿美 元 增 长 到 了 ２０ ９ ４年 １ ０ ５年末 的
１ ５ 亿美 元 ，１ 中的增 幅高达 ５３ ０ ３ １年 ４ ％。遗憾 的 是， 我国在建立期货投资基金方面几 乎还是空 白， 理论和实践中对期货投资基金的研究和运用都极为 匮乏。因此 ， 在我国金融期货交易所 已经成立 ， 股指
一
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引言
期货 即将推出的背景下研究我 国期货投资基金的发
展具 有重 要 的现 实意 义 。
二、 研究 文 献 回顾
期货投资基金是指 通过募集 资金 ， 以专业投资 机构为主体在期货市场进行投资的一种期货投资工 具 。广义上 的期货投资基金在国外通常被称为管理 期货 ， 狭义上的期货投资基金主要 是指公募期货基 金， 是一种用于期货专业投资 的新兴基金 。国际期 货市场发展的历程表明，以机构投资者为主体 的投
资 者 结构是 期 货 市 场走 向 成 熟 的 一个 重 要 标 志 ， 而 期 货投 资基 金 正是机 构 投资 者 中一 种重 要 的组 织 形
期货 投 资 基 金作 为一 个 独 立 的行 业 起 源 于
１４ ９ ９年 的美 国 ， 当 时 由于 规 模 较 小 ， 能 引 起 人 但 未 们 足 够 的重视 ， 因此相关 的研究 和论 述 也凤 毛 麟 角 。
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【 金融市场 】
邓
超， 杨
静
对发展我国期货 投资基金问题 的探讨
较其 他投 资 工 具 ， 股 票 、 券 及 对 冲 基 金 等 的 绩 如 债 效 ；ａａ 和 Ｅｅｉｎ３进 一 步 阐述 了期 货 基 金 在 投 Ｂ ｒｔ ｚ ｒｓ ［ ａ 资组 合 中的积极 作 用 ；ｉｉｇｌｙ和 Ｃ ａｃ 阐述 了 Ｂｌｎｓ ｌ ｅ ｈｎｅ 商 品交 易顾 问期 货基 金 经理 （ Ｔ 投 资 多样 化 的收 Ｃ Ａ） 益及其 局 限性 ；Ｂ ｒ ｕｒ和 Ｂｒ 以及 Ｍａｔｎ 则 认 ａｙ ｒ ｔｉ ｌ 为 ， 货基 金作 为 一种优 良的投 资 工具 ， 以被养 老 期 可 金等一 些 机构 投资 者所 采用 。 最近有 关 期货投 资 基金 的研 究 主要 围绕 在对 其
我国发展期货投资基金必要性与可行性研究
我国发展期货投资基金必要性与可行性研究自1949年首个期货投资基金在美国设立以来,期货投资基金成长为期货市场的主流投资者并对期货市场的发展起了重大的作用。
在我国推出股指期货后,讨论在我国发展期货投资基金具有重大的现实意义。
从期货投资基金的一般规律和基础理论出发,采取理论与实际结合文字阐述和数据对比,联系美国期货市场和期货投资基金,研究了在我国发展期货投资基金的必要性和可行性。
标签：期货投资基金;期货市场;必要性;可行性1 期货投资基金概述1.1 期货投资基金的概念期货投资基金是投资基金中的衍生品基金的一种。
广义上的期货投资基金在国外又称为管理期货(Managed Futures),是指由专业的基金经理管理的一个行业。
这些基金经理被称为商品交易顾问(CTA,Commodity Trading Advisors)。
CTA在全球商品市场上为参与商品市场的投资者提供专业资金管理,交易对象有实物商品和金融工具中的期货、期权和远期合约等。
狭义的期货投资基金主要指公募期货投资基金(Futures Public Fund),是以期货为主要投资标,辅以部分资金投向股票等证券市场的的基金,1.2 期货投资基金对投资者作用1.2.1 提高投资组合的收益在投资组合中加入期货投资基金,可以降低投资组合的价格波动同时增加收益。
这两方面都可以使投资组合的质量和业绩得到提高。
由于期货投资的高风险性,学术界研究认为,投资组合中期货基金的比例不应超过10%。
但是实际上,如果在组合中加入2%——8%的期货基金,就已经能显著地改善组合的收益——风险比。
而美国芝加哥期货交易所(CBOT)的实证研究也指出,风险最大,收益最小的投资组合的构成是55%的股票,45%的债券和0%的管理期货。
而在收益相同时,风险最小的投资组合的构成是45%的股票,35%的债券和20%的管理期货。
1.2.2 降低投资组合的风险期货市场具有高风险性,期货投资也具有高风险性。
基金 项目可行性分析
基金项目可行性分析1. 项目背景基金作为一种投资工具，能够帮助投资者将资金集中起来进行投资，并由专业的基金经理进行管理和运作。
随着人们对金融投资的需求增加，基金行业也得到了快速发展。
本文将对基金项目进行可行性分析，探讨该项目的潜在优势、风险和市场潜力，以及项目的可行性和可持续发展性。
2. 市场潜力2.1 坚实的金融基础近年来，我国金融体系不断完善，证券市场和基金市场逐渐成熟。
随着金融知识的普及和金融市场的开放，越来越多的人开始关注和参与基金投资。
这为基金项目提供了坚实的市场基础。
2.2 投资理财需求增加随着经济的发展和人民收入水平的提高，越来越多的人开始注重财富管理和投资理财。
基金作为一种相对较为安全、收益稳定的投资方式，能够满足人们的投资需求。
尤其是年轻人逐渐意识到理财的重要性，对基金投资的需求呈现出快速增长的趋势。
3. 项目优势3.1 专业的管理团队项目将组建专业的基金管理团队，包括基金经理、风险控制专家、研究分析师等。
他们将根据市场行情和风险偏好，进行投资组合的调整和优化，提供高效的资金管理服务。
3.2 多元化投资策略项目将采用多元化的投资策略，包括股票、债券、期货、房地产等多个领域的投资。
这样一来，不仅能够降低风险，还能够提高收益。
同时，项目将根据市场变化和风险偏好，灵活调整投资组合，不断优化投资收益。
3.3 投资者的利益最大化项目将以投资者的利益最大化为目标，制定合理的管理费用和服务费用。
项目承诺公开透明，及时向投资者披露基金投资状况和业绩情况。
同时，项目将提供专业化的投资咨询和顾问服务，帮助投资者根据自身需求制定个性化的投资方案。
4. 风险评估4.1 市场风险金融市场存在不确定性和波动性，市场风险是基金项目不可避免的风险之一。
由于市场因素的影响，基金价值可能会出现波动，可能会导致投资者的本金损失。
4.2 经济风险宏观经济因素对基金投资有重要影响，经济下行风险是切实存在的。
特别是在经济不景气或金融危机时期，基金投资很容易受到负面影响。
中国期货投资基金发展探析的开题报告
中国期货投资基金发展探析的开题报告
1. 研究背景和意义：
随着中国经济的快速发展，期货市场作为重要的金融市场之一，在促进经济发展、风险管理、价格发现等方面扮演了日益重要的角色。
同时，随着金融市场多元化和开放程度的提高，期货市场也面对着更多的机会和挑战。
近年来，随着期货投资基金的发展，期货市场的活跃度和效率得到了进一步提高。
因此，研究中国期货投资基金发展的现状、特点和趋势，对于深入了解中国期货市场的发展规律，推动其更加健康发展具有重要意义。
2. 研究内容和方法：
本研究主要从以下方面进行探析：
（1）中国期货市场的发展概况及其面临的机遇和挑战
（2）中国期货投资基金的类型、特征及其市场表现
（3）中国期货投资基金的风险管理、运作模式等探讨
（4）中国期货投资基金的市场前景和发展趋势分析
研究方法主要采用文献研究、案例分析和实证分析等方法，以期全面深入地了解中国期货投资基金的发展概况和趋势，提供对中国期货市场的深入认识和对投资者的指导意义。
3. 预期结果和贡献：
通过本研究的探讨和分析，预计可以得出以下结论和贡献：
（1）全面掌握中国期货市场的发展规律及其投资机会
（2）深入了解中国期货投资基金的基本特征及其市场表现
（3）探讨中国期货投资基金的运作模式和风险管理等问题，为投资者提供指导
（4）对中国期货投资基金市场的前景和发展趋势进行分析，为投资者提供决策参考和对政策的建议。
对发展我国期货投资基金的探讨的开题报告
对发展我国期货投资基金的探讨的开题报告一、选题背景期货投资基金是近年来发展迅速的金融工具。
随着我国金融市场的不断发展和完善，期货投资基金的发展潜力巨大。
此外，随着我国经济的快速发展，期货投资基金的市场需求不断增加。
因此，研究发展我国期货投资基金，对于我国金融体系的完善和经济的持续发展具有重要意义。
二、选题意义1. 为我国期货市场注入新的资金随着我国经济的快速发展，期货市场也在不断扩大。
期货投资基金的发展可以为期货市场注入新的资金，促进期货市场的发展。
2. 为普通投资者提供更多的投资选择期货投资基金可以为普通投资者提供更多的投资选择，降低风险。
普通投资者可以通过购买期货投资基金来间接参与期货市场的投资，减少个人承担的风险。
3. 推动我国金融市场多元化发展期货投资基金的发展可以推动我国金融市场的多元化发展，丰富我国金融产品的种类和投资方式，提高市场的竞争力。
三、研究内容1. 期货投资基金的概念、特点和种类2. 我国期货投资基金发展的现状分析3. 发展我国期货投资基金的对策和建议四、研究方法1. 文献资料法：通过搜集相关文献和资料，对期货投资基金的概念、特点、种类、发展现状等方面进行系统性的分析研究。
2. 实证分析法：通过对相关数据的收集和分析，对我国期货投资基金的市场潜力、风险等进行实证分析，为提出对策和建议提供有力的支撑。
五、进度安排第一阶段：文献资料收集和分析，了解期货投资基金的概念、特点和种类，掌握我国期货投资基金的发展现状，完成研究背景和意义的阐述。
第二阶段：实证分析和对比，分析我国期货投资基金市场的潜力和风险，对比国际市场的发展经验，为提出发展对策和建议做好准备。
第三阶段：对策和建议的提出，根据前两阶段的研究成果，提出发展我国期货投资基金的对策和建议，实现整个研究的最终目的。
六、结论通过本研究，可以得出以下结论：1. 期货投资基金是一种新型的金融工具，具有较高的市场需求。
2. 我国期货投资基金市场正在快速发展，但仍面临一些问题和挑战。
建立期货投资基金的必要性和可行性
建立期货投资基金的必要性和可行性
齐稚平;姜成人
【期刊名称】《中国证券期货》
【年(卷),期】2006(000)009
【摘要】期货投资基金又称为管理期货（Managed Futures），是指通过集资，以专业投资机构为主体进行期货投资交易，投资者承担风险并享有投资收益的一种期货投资工具。
在国际上，期货投资基金不仅是个人投资的重要工具，也是投资组合中不可或缺的一部分。
目前，中国期货市场已步入了稳步发展阶段，市场规模不断扩大，期货市场所特有的风险管理功能将得到更有效的发挥。
据中国期货业协会统计，2006年1～4月全国共成交期货合约13394．53万手，成交金额59182．87亿元，比上年同期增长34．65％和46．85％。
可以预见，未来5至10年将是中国期货市场发展的关键时期。
而目前我国期货投资基金尚属空白，尽快推出期货基金，对于投资界具有重要意义。
【总页数】3页(P32-34)
【作者】齐稚平;姜成人
【作者单位】长春税务学院金融系;西南财经大学中国金融研究中心
【正文语种】中文
【中图分类】F832.5
【相关文献】
1.我国发展期货投资基金必要性与可行性研究 [J], 雷丰善
2.我国建立人民币计价石油期货市场的必要性与可行性分析 [J], 刘旗
3.建立风险投资基金的必要性和可行性分析 [J], 赵西卜;赵岳诚
4.发展我国期货投资基金的必要性与可行性分析 [J], 周成华;姜成人
5.我国设立农产品商品期货投资基金的可行性与必要性分析 [J], 柳琰
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基金 经 理 立 足 于 中 长 期 投 资 交 易频 率 较 低 ， 然 资 金 虽 期 货 。而 在 收 益 相 同 时 ， 险 最 小 的 投 资 组 合 的 构 成 是 基 金 ， 风 量 大 但 给 市 场 带 来 的 冲 击 成 本 也 小 。其 次 ， 货 投 资 是 一 期 ４ 的 股 票 ，５ 的债 券 和 ２ 的管 理 期 货 。 ５ ３ Ｏ 项 风 险 很 高 的 投 资 活 动 。期 货 交 易 实 行 保 证 金 制 度 ， 十 这 １ ２ ２ 降 低 投 资 组 合 的风 险 ．． 期 货 市场 具 有 高 风 险 性 ， 货 投 资 也 具 有 高 风 险 性 。 分 有 利 于 套 期 保 值 者 运 用 期 货 交 易 来 转 移 现 货 市 场 的 价 格 期 但 期 但 是 这 一 项 投 资 加 入 到投 资 组 合 中 能 使 总 体 风 险 下 降 因 风 险 ， 对 于投 机者 尤其 是 中 小 投 机 者 而 言 ， 货 投 资 的 高 为 期 货 与 其 他 类 别 的资 产 具 有 较 低 的 相 关 性 。 由 马 科 维 茨 杠 率 使 他 们 面 临 着 很 大 的 风 险 。假 设 期 货 保 证 金 率 为 Ｏ 投机 者 一 旦 看 错 行 情 ， 货 价 格 ｌ 的 波 动 就 会 使 其 期 ％ 的 资 产 组 合 风 险 理 论 ０ 一 ｘ ｄ ＋ ２ １ ｅ １＋ Ｘ ｄ ． ２ ｝｝ Ｘ Ｘ ｄ２ ＩＩ可 知 ， 相 １ ， Ｏ 期 中小 投 资 者 由 于 缺 关 系 数 Ｏ２ 小 ， 风 险 ｄ ＂变 １ 总 ０变 小 。表 １以 美 国 为 例 ， 以 比 遭 受 １ 的损 失 。 此 外 ， 市 变 幻 莫 测 ， 可 乏 专 业 知 识 和 投 资经 验 ， 加 上 投 资 条 件 的 限 制 ， 以在 期 再 难 较 一 下 期 货 、 券 和 股 票 的 相 关 系 数 ， 表 １可 知 ， 货 基 债 由 期 而 损失 将 是 巨 大 的 。 金 与其 他 资 产 相 比具 有 最 低 的 相 关 性 ， 其 成 为 投 资 组 合 货 市 场 获 得 好 的 收 益 ， 一 旦 亏损 ， 使
一
般 规 律 和 基础 理 论 出发 ， 取 理 论 与 实 际 结合 文 字 阐述 和 数 据 对 比 ， 系 美 国 期 货 市 场 并 期 货 投 资基 金 ， 究 了在 我 国 采 联 口 研
关 键 词 ： 货 投 资基 金 ； 货 市 场 ； 期 期 必要 性 ； 行 性 可
中 图分 类 号 ： ８ Ｆ３ 文献标识码 ： Ａ 文 章 编 号 ： ６ ２ ３ ９ （ ０ ０ １ － １ ００ １ ７ — １ ８ ２ １ ） ７０ ９ ２
年 份
图 １ 巴 克莱 Ｃ Ａ 指 数 与 标 准 Ｔ 普 尔 ５ ０股 票 指 数 的 年度 收 益 率 比较 ０
．． 是 实 际上 ， 果 在 组 合 中加 入 ２ — — ８ 的 期 货 基 金 ， 已 １ ２ ４ 可 以 稳 定 期 货 市 场 如 就 首 先 ， 货 投 资 基 金 对 市 场 的 冲 击 成 本 较 低 。 虽 然 中 期 经 能 显 著 地 改 善 组 合 的 收 益 —— 风 险 比 。而 美 国芝 加 哥 期 但 货 交 易 所 （ Ｂ Ｔ） 实 证 研 究 也 指 出 ， 险 最 大 ， 益 最 小 小 型投 资者 个 体 资 金 量 较 少 ， 是 其 频 繁 进 出 期 货 市 场 会 Ｃ Ｏ 的 风 收 如 的 投 资 组 合 的 构 成 是 ５ 的 股 票 ，５ 的债 券 和 ０ 的管 理 给 期 货 市 场 带 来 巨 大 的 冲击 成 本 。 相 反 ， 果 投 资 于 期 货 ５ ４
Ｎｏ． １７， ２０１ ０
现 代 商 贸 工 业 Ｍｏ ｅｎＢ ｓ ｅｓ ｒｄ ｄ ｓ ｙ ｄｒ ｕｉ ｓ Ｔ ａｅＩ ｕｔ ｎ ｎ ｒ
２１ ０ ０年 第 １ 期 ７
我 国发 展期 货投 资基 金 必要性 与可行 性研 究
雷丰善
（ 南财 经政 法 大 学新 华金 融 保 险 学 院 ， 北 武 汉 ４ ０ ７ ） 中 湖 ３ ０ ３ 摘 要 ： １４ 自 ９ ９年 首 个 期 货投 资 基 金 在 美 国设 立 以 来 ， 货 投 资 基 金 成 长 为 期 货 市 场 的 主 流投 资 者 并 时 期 货 市 场 的 期 发展 起 了重 大 的 作 用 。在 我 国推 出股 指 期 货 后 ， 论 在 我 国 发 展 期 货 投 资 基 金 具 有 重 大 的 现 实 意 义 。从 期 货 投 资基 金 的 讨
期 货 、 权 和 远 期 合 约 等 。狭 义 的期 货 投 资 基 金 主 要 指 公 期 募 期 货 投 资 基 金 （ ｕｕｅ ｕ ｌ ｕ ｄ ， 以 期 货 为 主 要 投 Ｆ ｔｒｓＰ ｂｉ Ｆ ｎ ） 是 ｃ ｌ 巴克莱Ｃ Ａ 一 Ｔ 指数 一Ｓ Ｐ ０ Ｉ ＆ ５０
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资 标 ， 以 部 分 资金 投 向 股票 等 证 券 市 场 的 的基 金 ， 辅 １ ２ 期 货 投 资 基 金 对 投 资者 作 用 ．
１ ２ １ 提 高投 资组 合 的 收益 ．．
廿 一
在 投 资 组 合 中加 入 期 货 投 资 基 金 ， 以 降 低 投 资 组 合 可 的 价 格 波 动 同 时 增 加 收 益 。这 两 方 面 都 可 以 使 投 资 组 合 的 质量 和业 绩 得 到 提 高 。 由 于 期 货 投 资 的 高 风 险 性 ， 术 界 学 研 究 认 为 ， 资 组 合 中期 货 基 金 的 比 例 不 应 超 过 １ 。 但 投 Ｏ
发展 期 货投 资 基 金 的 必要 性 和 可 行 性 。
１ 期 货 投 资 基 金 概 述
１ １ 期 货 投 资基 金 的概 念 ．
候， 如在通货膨胀 和经济 萧 条时 都可 ２年 至 ２ ０ 年 美 国期 货 投 资 基 金 收 ０１ 益 状 况 与 股 票 市场 收 益 状 况 的 比 较 ， 者 以 巴克 莱 Ｃ Ａ 指 前 Ｔ 期 货 投 资 基 金 是 投 资 基 金 中 的 衍 生 品 基 金 的 一 种 。广 后 ０ 义 上 的 期 货 投 资 基 金 在 国 外 又 称 为 管 理 期 货 （ ｎ ｇｄＦ — 数 为 代 表 ， 者 以 标 准 普 尔 ５０股 票 指 数 为 代 表 。从 该 表 Ｍａ ａ ｅ ｕ １ ９－ ９ ９年 当股 市 处 于 牛 市 时 ， 货 投 资 基 金 期 ｔｒｓ ， 指 由专 业 的 基金 经 理 管 理 的 一 个 行 业 。这 些 基 金 可 以看 出 ，９ ２ １ ９ ｕｅ）是 也有较 高 的收益率 ， 当 ２０ 而 ０ ０年 股 市 转 入 熊 市 后 ， 货 投 期 经 理 被 称 为 商 品 交 易 顾 问 （ Ｔ Ｃ ｍｍｏ ｉ ｒｄｎ ｖ Ｃ Ａ， ｏ ｄｔ Ｔ ａｉｇＡｄ ｉ ｙ — 资 基 金 仍 能 保 持 较 高的 收 益 率 。 当股 市 处 于长 期 下 跌 阶 段 ｓｒ） ＴＡ 在 全 球 商 品 市 场 上 为 参 与 商 品 市 场 的 投 资 者 ｏｓ 。Ｃ 期 提供 专业 资金 管 理 ， 易 对 象 有 实 物 商 品 和 金 融 工 具 中 的 时 ， 货 投 资 基 金 的 优 势 就 能 突 显 。 交