资金筹集的经济分析
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在企业或者项目满足所有债权人后，投资 人有权分享利润，同时也要承担企业或项 目亏损的风险。
7
资本金按资金来源划分
（1）国家财政拨款
以国计民生或大项目多见
（2）企业利润留存
税后利润中提取的公积金和未分配利润
（3）发行股票
通过上市，扩大股东范围，从资本市场筹集资金
（4）外国资本直接投资
中外合资、中外合作和外商独资
15
中国人民银行（简称央行或人行）是中华人民共和国的 中央银行，中华人民共和国国务院组成部门之一。
发行人民币，管理人民币流通。
16
（2）国外贷款
外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 国际商业贷款
17
外国政府贷款
外国政府向我国政府提供的长期优惠贷款 称为外国政府贷款，或称政府信贷。
4
6.1资金的来源渠道
6.1.1权益资本 6.1.2借贷资金 6.1.3项目融资
5
6.1.1权益资本
是投资主体投入企业或项目的资本。 在我国是指企业或项目主体在工商行政管理 部门登记的注册资金。即资本金。 分类：国家资本金、法人资本金、个人资本 金以及外商资本金。
6
6.1.1权益资本
权益资本体现了投资人对企业或项目资产 和收益的所有权。
中外合作经营企业则是一种“契约式“合营企业，双方按协议 确定投资方式、各主责任和收益分配比例。这类企业一般由我 方提供场地使用权、资源开发权和厂房设施等作为投资，外方 合作者提供先进技术、资金和设备作为投资。双方合作期满， 按规定，企业的全部资产都归我方所有。
10
6.1资金的来源渠道
6.1.1权益资本 6.1.2借贷资金 6.1.3项目融资
偿还期长，利率低，政治性强。
18ห้องสมุดไป่ตู้
外国政府贷款提供的项目涉及领域
19
。
20
（2）国外贷款
外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 国际商业贷款
21
国际金融组织贷款
国际货币基金组织(International Monetary Fund IMF)
世界银行（WB） 亚洲开发银行（ADB） 国际农业发展基金（IFAD）
14
商业银行
Commercial Bank。商业银行是以经营工商业存、 放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。
我国的商业银行 5家国有商业银行（中、农、工、建、交） 12家中小型股份制商业银行(平安、中信、华夏、招 商、光大、民生、浦发、渤海、广发、兴业、恒丰、 浙商） 中国邮政储蓄银行 110家城市商业银行 20多家村镇银行以及农村商业银行和乡村银行
IMF重大议题都需要85%的通过率，因此美国 享有实际否决权。
IMF的总裁通常由欧洲人担任。
23
世界银行（WB）
凡是参加世界银行的国家必须首先是国际货币基 金组织的会员国。
世界银行的主要帮助对象是发展中国家，帮助它 们建设教育、农业和工业设施。它向成员国提供 优惠贷款。
按常规世界银行的行长是美国人
11
6.1.2借贷资金
（1）国内银行贷款 （2）国外贷款:外国政府贷款;国际金融组
织贷款;出口信贷;国际商业贷款 （3）发行债券 （4）租赁筹资
12
（1）国内银行贷款
政策性银行和商业银行 长、中、短期贷款（～1年～5年～） 长期贷款种类：
基本建设贷款(能源、交通、原材料) 技术改造贷款 城市建设综合开发企业贷款 农业基础设施及农业资源开发贷款
9
外国资本直接投资
中外合资经营企业和中外合作经营企业，是根据我国法 律，按照平等互利原则，经我国政府批准由外商或港、 澳、台公司、企业、个人同我国公司、企业共同投资兴 办的合营企业。
中外合资经济企业是按股份公司形式设立的“股权式”合营企 业。合营双方共同投资，共同经营，共担风险，共负盈亏，按 股份红。合营双方由投资数额的大小确定股权，投资数量大， 股权就大，在收益分配中所得的份额就多，担负的风险也大。
24
亚洲开发银行
Asian Development Bank -- ADB 是亚洲和太平洋地区的区域性金融机构 宗旨是通过发展援助帮助亚太地区发展中成员消
除贫困，促进亚太地区的经济和社会发展。
25
国际农业发展基金
International Fund for Agriculture Development -- IFAD
宗旨是筹集资金，以优惠条件向发展中成员国发 放农业贷款，扶持农业发展，消除贫困与营养不 良，促进农业范围内南北合作与南南合作。
26
（2）国外贷款
13
政策性银行
政策性银行( policy bank / noncommercial bank )
指那些多由政府创立、参股或保证的，不以营利 为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或 意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事 政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会 进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。
22
国际货币基金组织(IMF)
IMF的成立目的是要稳定各国的货币，以及监察 外汇市场。由于IMF不是银行，它不会放款。然 而，国际货币基金有储备金，供国家借用，以在 短时间内稳定货币，所借款项必须于5年内清还。
2010年中国的份额由目前的3.65%升至 6.19%，超越德、法、英，位列美国和日本之 后。不过，拥有17.67%份额的美国依旧拥有 “否决权” 。
8
国家财政拨款
财政拨款是政府无偿拨付给企业的资金，通常在 拨款时明确规定了资金用途。
其资金来源一般为本级政府财政收入。 一般用于公共事业（教育、卫生、交通、市政、
科研、国家大中型建设项目等）。
财政部门拨付给企业用于购建固定资产或进行技术改 造的专项资金，鼓励企业安置职工就业而给予的奖励 款项，拨付企业的粮食定额补贴，拨付企业开展研发 活动的研发经费等，均属于财政拨款。
第6章 资金筹集的经济分析
企业在发展中经常面临融资需求，企业融资有哪 些渠道？
2
假设你准备贷款买房，现有A/B两家商业银行为 你提供服务，A提供的条件是年利率6％，每月 付息；B提供的条件是年利率6.1％，每年付息； 如果你准备贷款50万，你会选择哪一家？
3
主要内容 6.1资金的来源渠道 6.2筹资成本分析 6.3资金的时间价值
7
资本金按资金来源划分
（1）国家财政拨款
以国计民生或大项目多见
（2）企业利润留存
税后利润中提取的公积金和未分配利润
（3）发行股票
通过上市，扩大股东范围，从资本市场筹集资金
（4）外国资本直接投资
中外合资、中外合作和外商独资
15
中国人民银行（简称央行或人行）是中华人民共和国的 中央银行，中华人民共和国国务院组成部门之一。
发行人民币，管理人民币流通。
16
（2）国外贷款
外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 国际商业贷款
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外国政府贷款
外国政府向我国政府提供的长期优惠贷款 称为外国政府贷款，或称政府信贷。
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6.1资金的来源渠道
6.1.1权益资本 6.1.2借贷资金 6.1.3项目融资
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6.1.1权益资本
是投资主体投入企业或项目的资本。 在我国是指企业或项目主体在工商行政管理 部门登记的注册资金。即资本金。 分类：国家资本金、法人资本金、个人资本 金以及外商资本金。
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6.1.1权益资本
权益资本体现了投资人对企业或项目资产 和收益的所有权。
中外合作经营企业则是一种“契约式“合营企业，双方按协议 确定投资方式、各主责任和收益分配比例。这类企业一般由我 方提供场地使用权、资源开发权和厂房设施等作为投资，外方 合作者提供先进技术、资金和设备作为投资。双方合作期满， 按规定，企业的全部资产都归我方所有。
10
6.1资金的来源渠道
6.1.1权益资本 6.1.2借贷资金 6.1.3项目融资
偿还期长，利率低，政治性强。
18ห้องสมุดไป่ตู้
外国政府贷款提供的项目涉及领域
19
。
20
（2）国外贷款
外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 国际商业贷款
21
国际金融组织贷款
国际货币基金组织(International Monetary Fund IMF)
世界银行（WB） 亚洲开发银行（ADB） 国际农业发展基金（IFAD）
14
商业银行
Commercial Bank。商业银行是以经营工商业存、 放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。
我国的商业银行 5家国有商业银行（中、农、工、建、交） 12家中小型股份制商业银行(平安、中信、华夏、招 商、光大、民生、浦发、渤海、广发、兴业、恒丰、 浙商） 中国邮政储蓄银行 110家城市商业银行 20多家村镇银行以及农村商业银行和乡村银行
IMF重大议题都需要85%的通过率，因此美国 享有实际否决权。
IMF的总裁通常由欧洲人担任。
23
世界银行（WB）
凡是参加世界银行的国家必须首先是国际货币基 金组织的会员国。
世界银行的主要帮助对象是发展中国家，帮助它 们建设教育、农业和工业设施。它向成员国提供 优惠贷款。
按常规世界银行的行长是美国人
11
6.1.2借贷资金
（1）国内银行贷款 （2）国外贷款:外国政府贷款;国际金融组
织贷款;出口信贷;国际商业贷款 （3）发行债券 （4）租赁筹资
12
（1）国内银行贷款
政策性银行和商业银行 长、中、短期贷款（～1年～5年～） 长期贷款种类：
基本建设贷款(能源、交通、原材料) 技术改造贷款 城市建设综合开发企业贷款 农业基础设施及农业资源开发贷款
9
外国资本直接投资
中外合资经营企业和中外合作经营企业，是根据我国法 律，按照平等互利原则，经我国政府批准由外商或港、 澳、台公司、企业、个人同我国公司、企业共同投资兴 办的合营企业。
中外合资经济企业是按股份公司形式设立的“股权式”合营企 业。合营双方共同投资，共同经营，共担风险，共负盈亏，按 股份红。合营双方由投资数额的大小确定股权，投资数量大， 股权就大，在收益分配中所得的份额就多，担负的风险也大。
24
亚洲开发银行
Asian Development Bank -- ADB 是亚洲和太平洋地区的区域性金融机构 宗旨是通过发展援助帮助亚太地区发展中成员消
除贫困，促进亚太地区的经济和社会发展。
25
国际农业发展基金
International Fund for Agriculture Development -- IFAD
宗旨是筹集资金，以优惠条件向发展中成员国发 放农业贷款，扶持农业发展，消除贫困与营养不 良，促进农业范围内南北合作与南南合作。
26
（2）国外贷款
13
政策性银行
政策性银行( policy bank / noncommercial bank )
指那些多由政府创立、参股或保证的，不以营利 为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或 意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事 政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会 进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。
22
国际货币基金组织(IMF)
IMF的成立目的是要稳定各国的货币，以及监察 外汇市场。由于IMF不是银行，它不会放款。然 而，国际货币基金有储备金，供国家借用，以在 短时间内稳定货币，所借款项必须于5年内清还。
2010年中国的份额由目前的3.65%升至 6.19%，超越德、法、英，位列美国和日本之 后。不过，拥有17.67%份额的美国依旧拥有 “否决权” 。
8
国家财政拨款
财政拨款是政府无偿拨付给企业的资金，通常在 拨款时明确规定了资金用途。
其资金来源一般为本级政府财政收入。 一般用于公共事业（教育、卫生、交通、市政、
科研、国家大中型建设项目等）。
财政部门拨付给企业用于购建固定资产或进行技术改 造的专项资金，鼓励企业安置职工就业而给予的奖励 款项，拨付企业的粮食定额补贴，拨付企业开展研发 活动的研发经费等，均属于财政拨款。
第6章 资金筹集的经济分析
企业在发展中经常面临融资需求，企业融资有哪 些渠道？
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假设你准备贷款买房，现有A/B两家商业银行为 你提供服务，A提供的条件是年利率6％，每月 付息；B提供的条件是年利率6.1％，每年付息； 如果你准备贷款50万，你会选择哪一家？
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主要内容 6.1资金的来源渠道 6.2筹资成本分析 6.3资金的时间价值