区块链在金融领域的应用

以区块链为代表的金融科技在全球范围内方兴未艾。麦肯锡在其研报中称“区块链是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，目前最有潜力触发第五轮颠覆性革命的核心技术。”

由于在解决信息不对称、中介机构的中心化与“信息孤岛” 等问题方面具有明显优势，区块链在金融行业中的应用日新月异，已越来越多地出现在供应链金融、支付、资产证券化、票据、征信和风险管理等传统业务中。

区块链与金融业务的结合，已实现由理念向产品的跨越，并正在深刻地影响金融业务的变革。本文将对区块链在金融业务中的主要应用情况进行梳理。

一、区块链简介

根据《中国区块链技术和应用发展白皮书2016》的定义，狭义上，区块链是一种按照时间顺序连接数据存储区块从而形成一种链式数据结构，并以密码学方式保证不可篡改和不可伪造的分布式账本（分布式数据库）；广义上，区块链技术是利用块链式数据结构来验证与存储数据、利用分布式节点共识算法来生成和更新数据、利用密码学的方式保证数据传输和访问的安全、利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数据的一种全新的分布式基础架构与计算范式。

区块链主要有四个技术特点，分别是去中心化（Decentraliza ti on）、去中心化信任（Trustless）、可靠数据库（Reliable Database）及集体维护（Collec TI ve

M ai n te nance）。

一是去中心化。区块链由众多节点组成一个端到端（Peer to Peer）的网络，不存在中心化的设备和管理机构，任意节点停止工作都不会影响系统整体的运作。

二是去中心化信任。区块链中节点之间通过数字签名技术（公私钥）进行验证，通过联盟链构建跨企业的信任机制。采用密码学哈希算法确保信息不可篡改，采用抗抵赖、抗攻击的共识算法保证区块链数据安全性、完整性和连续性，节点之间相互无法欺骗。

三是可靠数据库。系统中每一个节点都拥有最新的完整或部分数据库备份，单个甚至多个节点对数据库的修改无法影响其他节点的备份数据，除非能控制整个区块链的网络共识机制，但这几乎不可能发生。区块链中的每一笔交易都存储在区块中并通过密码学方法与相邻两个区块串联，在确保不可篡改的同时实现追溯功能。

四是集体维护。区块链是由其中所有具有维护权限的节点共同管理的，系统中各个节点按不同角色分工参与系统的共识、交易及验证等工作。

通过引入一系列创新技术，区块链能够解决数据存储与应用中的中心化、无法共享、易伪造和篡改、无法溯源以及高成本等问题，创建了人与人、人与数据之间的取信机制。因

此，它能极大地缓解金融行业中广泛存在的信息不对称、中介机构的中心化与信息孤岛等难题。

二、区块链与供应链金融

供应链金融具有广泛的市场前景，但其进一步发展深受行业痛点限制。其一，核心企业的信用难以传递至多级供应商，使得此类企业遭受“融资难、融资贵”困扰；其二，贸易背景真实性审核难度大，业务效率较低；其三，供应链平台的数据安全性、真实性和可靠性难以保证，需要借助第三方权威机构见证和核实；其四，供应链系统中心化架构，存在安全隐患；其五，因数据交互需要，涉及核心企业ERP、银行供应链前置系统、供应商ERP、供应链服务平台等多方系统对接，费时费力。

通过区块链搭建供应链金融平台，可解决以上痛点，为处于更为末端的小微企业增信，从而使其同样获得银行信任。区块链的应用，使得传统的供应链金融突破了仅存在于核心企业与一级供应商或经销商之间的狭小范围而能惠及整个链条。

（一）主要产品及项目

按照主导者角色分类，共有四种模式，分别是银行主导模式、核心企业主导模式、第三方平台模式及监管层主导模式。

1、银行主导模式

浙商银行推出了业内首个基于区块链技术的企业应收款链平台。银行利用区块链将传统的只注重对资产负债表、现金流量表、利润表的审查，变成了对“四流”，即商流、资金流、物流、信息流的控制，在贸易真实背景下完成过去实现不了的多级信用穿透。到目前为止，浙商银行已开通核心企业应收款链平台1千多个，辐射客户4千余户，累计签发区块

链应收款4万笔，签发金额900多亿元。在服务的客户中，民企的数量和融资金额均占绝大部分。

2、核心企业主导模式

TCL通过创设“金单”（企业应收账款的债权凭证），通过核心企业以电子方式确认及承诺对供应商的应付账款，来帮助供应商盘活应收账款。其于两年来，企业客户数达7千多位，累计交易规模近1500亿元，累计融单放款达200多亿。最远到达核心企业第八级供应商，成为国内首屈一指的区块链供应链金融平台。

3、第三方平台模式

此类第三方平台吸引的主要是离核心企业较远，核心企业不愿意担保或者核心企业信用无法覆盖而不能担保的中小微企业，而引入的资金方也以中小银行为主。这类平台最大的特点是，作为小微企业与小型银行的桥梁，以撮合服务为目的，将整个链上涉及的核心企业、资金提供方、资金需求方、担保方、数据信息服务方等进行连接与整合，依靠区块链技术在保障数据安全的前提下，实现数据共享与合作，协调生态圈中各方利益与需求，形成完整的供应链金融生态圈。

4、监管层主导模式

代表为湾区贸易金融区块链平台，由央行数字货币研究实验室与央行深圳分行共同推动和协调，参与方还包括中国银行、招商银行等金融机构和比亚迪等核心企业。这类区块链平台的特点是，平台与银行、科技公司、院校等展开广泛合作，具备央行公信力和区块链的双重加持，为监管机构提供了贸易金融监管系统，实现对平台上各种金融活动的动态实时监测。

（二）主要框架及流程

在平台上，核心企业基于其应付账款，在银行授信额度内，签发并生成凭证；供应商之间的真实贸易可用核心企业凭证进行结算；进一步，供应商还可借助所持有的核心企业凭证，从银行获得贷款。在该模式中，通过应收账款流转，借助区块链的信息透明化处理，核心企业从银行获得的信任，被传递至包含末端小微企业在内的各级供应商，达到了核心企业背书的效果。

银行对各级供应商的信任，在某种程度上，便等同于对核心企业的信任。结果是，一方面，小微企业在无需银行直接授信的基础上获得银行贷款；另一方面，银行也能低成本地拓展除核心企业以外的小微企业客户，这种客户是“优质的”，特别是，当银行为小型银行，所在区域又无核心企业时，该银行仍能基于区域外的核心企业对银行当地的小微企业的背书，服务该小微企业。