《外汇投资》复习资料1

基本概念：

外汇:指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。

汇率:指外汇交易中货币对中的两种货币在交易中互相兑换的交换价格.

直接标价:

是以一定单位（1、100、1万、10万）的外国货币为基准，用本国货币表示外国货币的价格。

间接标价：是以一定单位的本币为基准，用外币表示本币的价格。

银行间外汇市场（Inter-bank FX Market）

指市场参与者之间通过交易中心进行外汇交易的市场，包括人民币外汇市场和外币对市场。

会员（Member）：指经批准进入银行间外汇市场交易的机构，分为人民币外汇会员和外币对会员。

做市商（Market Maker/Liquidity Provider）

指经批准在银行间外汇市场向市场持续提供买、卖双向报价并在规定范围内承诺按所报价格成交的机构，分为人民币外汇做市商和外币对做市商。

外汇即期交易（FX Spot）

指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在成交日后第二个营业日1交割的外汇交易。包括人民币外汇即期交易和外币对即期交易。

外汇即期交易相关定义

中间价(Central Parity Rate)

中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午9：15对外公布当日人民币对美元、欧元、日元、英镑和港币中间价，作为当日银行间外汇市场以及银行柜台交易即期汇率的中间价。

人民币兑美元汇率中间价的形成方式是：

中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有人民币外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币兑美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币兑美元汇率中间价，权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。

人民币兑欧元、日元、英镑和港币汇率中间价由中国外汇交易中心分别根据当日人民币兑美元中间价与上午9时国际外汇市场欧元、日元、英镑和港元兑美元汇率套算确定。

汇率浮动幅度（Trading Band）

自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。现阶段每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价在中国外汇交易中心对外公布的美元交易中间价上下5‰的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在外汇交易中心对外公布的该货币交易中间价上下3%幅度内浮动。货币对汇率浮动幅度

USD/CNY 0.5%

HKD/CNY 3%

JPY/CNY 3%

GBP/CNY 3%

EUR/CNY 3%

外汇远期交易（FX Forward）：

指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在约定的未来某一日期（非即期起息日）交割的外汇交易。

外汇掉期交易（FX Swap）：

指交易双方约定在一前一后两个不同的起息日进行方向相反的两次货币交换。在第一次货币交换中，一方按照约定的汇率用货币A交换货币B；在第二次货币交换中，该方再按照另一约定的汇率用货币B交换货币A。

货币掉期交易（CCS / CRS）4 ：

指在约定期限内交换约定数量人民币与外币本金，同时定期交换两种货币利息的交易。

本金交换的形式包括：

（一）在协议生效日双方按约定汇率交换人民币与外币的本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同金额进行一次本金的反向交换；

（二）主管部门规定的其他形式。

利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。

外汇期权交易（FX Option）：指交易双方以约定汇率，在约定的未来某一日期（非即期起息日）进行人民币对外汇交易的权利。

期权买方以支付期权费的方式拥有权利；期权卖方收取期权费，并在买方选择行权时履行义务（普通欧式期权）。简答题：

1.我国外汇管理条例是如何定义外汇的.

按照我国2008年8月5日修正颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》的规定，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：

（一）外币现钞，包括纸币、铸币；

（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；

（三）外币有价证券，包括债券、股票等；

（四）特别提款权；

（五）其他外汇资产。

2.伦敦外汇市场的主要特征有哪些.

（1）伦敦外汇市场是当今世界上最大的外汇交易市场。

（2）伦敦外汇市场上有350家英格兰银行许可执照的外汇指定银行，几乎包括世界上100家国际性的大型银行在伦敦的分支机构。

（3）伦敦外汇市场是比较典型的无形自由市场。

（4）伦敦外汇市场上采用间接标价法，交易货币包括所有的可兑换货币，交易币种主要有美元、英镑、欧元、瑞士法郎和日元，规模最大的是英镑对美元的交易，其次是英镑对欧元、瑞士法郎及日元的交易，其中美元对欧元、。伦敦外汇市的交易种类有外汇即期、远期、掉期、期货、期权和互换交易。

（5）与欧洲货币市场关系密切，外汇行市对欧洲货币的利率十分敏感。

（6）交易设施先进，效率高。伦敦外汇市场历史悠久，以拥有先进的设施和一批训练有素、实践经验丰富的专门人才而闻名。

3.外汇市场的主要参与主体有哪些:

外汇市场可以分为两个层级:

一是批发市场或银行同业市场,

另一个是零售市场或客户市场。

外汇市场的参与者可分为5类：

国际银行、银行客户、非银行交易商、外汇经纪人和中央银行。

4.即期外汇交易的用途:

（1）满足进出口贸易和国际劳务所需的外汇支付；

（2）满足对外直接投资和间接投资的外币需求；

（3）满足套利和其他投机性短期国际资金流动；

（4）购买外国金融资产和出售外国金融资产所引起的现汇交易；

（5）满足跨国公司资金在国际间流动的需要；

（6）满足跨国公司和其他经济实体为防范外汇汇率风险抛出现汇多头头寸或补进现汇空头头寸；

（7）满足银行轧平外汇头寸或保持外汇头寸的需要；

（8）满足各国政府或其中央银行干预外汇市场的需要。

5.什么是美元指数

（1）美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌，说明美元对其他的主要货币贬值.

（2）美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以100为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后，这个期货合约的标的物进行了调整，从十个国家减少为六个国家，欧元也一跃成为了最重要的、权重最大的货币，其所占权重达到了57.6%，因此，欧元的波动对于美元指数的强弱影响最大。

6.即期外汇交易报价行报价的依据

1．外汇市场的现行市价----外汇市场最新行情，是各报价行开市报价的基础或响应询价者询价的决定性依据，是最关键的报价依据

2．国内外经济、政治及军事的最新动态。

3．交易员本身已持有的头寸。

4．各种货币的风险特征和极短期走势。

5．市场预期。

6．询价者的交易意图。

7．收益率与市场竞争力。

7.什么是人民币与外币掉期业务

人民币与外币掉期业务:

在人民币与外币掉期业务中，境内机构与银行有一前一后不同日期、两次方向相反的本外币交易。在前一次交易中，境内机构用外汇按照约定汇率从银行换入人民币，在后一次交易中，该机构再用人民币按照约定汇率从