中国资本市场新制度
资本市场制度
资本市场制度资本市场制度是指为了保护投资者利益、维护市场秩序和促进资本市场发展所建立起来的一系列规章制度和管理机制。
在一个良好的资本市场制度下，交易行为规范有序，信息公开透明，监督监管严格，投资者的权益得到充分保护，市场参与者能够在公平公正的环境中进行投资活动。
首先，一个健全的资本市场制度要求交易行为规范有序。
资本市场的核心是交易，一个良好的交易环境对促进市场活跃和流动性的形成至关重要。
资本市场制度要求交易者遵守交易规则，不得进行操纵市场、内幕交易、虚假申报等违法行为，保证交易的公正公平。
其次，一个完善的资本市场制度要求信息公开透明。
信息是资本市场的核心资源，信息公开是实现市场公正和高效的基础条件。
资本市场制度要求上市公司及其他市场参与者在适当时机和适当形式下披露信息，以保证市场交易的公开透明。
同时，资本市场监管机构要加强对信息披露的监管，确保信息披露真实、准确、完整。
再次，一个有效的资本市场制度要求监督监管严格。
监督监管是维护资本市场秩序和保护投资者权益的重要手段。
资本市场制度要求建立健全的监管机构和监管措施，对市场参与者的行为进行监督，及时发现和纠正违法违规行为。
同时，监管机构要与其他相关部门紧密合作，形成监管协同效应，提高监管效能。
最后，一个健全的资本市场制度要求保护投资者权益。
投资者是资本市场的参与者，他们的合法权益需要得到充分保护。
资本市场制度要求建立投资者保护基金，为投资者提供赔偿机制。
同时，资本市场监管机构要加强对投资者教育和投资者保护法律法规的宣传，提高投资者的风险意识和保护意识。
总的来说，资本市场制度是保护投资者利益、维护市场秩序和促进资本市场发展的重要基础。
一个良好的资本市场制度能够保证交易行为规范有序，信息公开透明，监督监管严格，投资者的权益得到充分保护，市场参与者能够在公平公正的环境中进行投资活动。
为了建立一个健全的资本市场制度，需要各方共同努力，包括政府、监管机构、市场参与者等。
中国资本市场创新：理念、目标和机制
中国资本市场创新理念、目标和机制资本市场是市场经济的重要组成部分，在金融资源配置和引导实物资源配置中起着基础性作用。
1990年以来，中国资本市场快速发展，对推进企业组织制度改革和运行机制转换、经济结构调整和技术进步、市场经济体制建设、经济的可持续发展等方面都起到了积极重要的作用。
可以说，当今的中国经济发展已离不开资本市场功能的充分发挥。
20世纪90年代中期以后，中国经济快速由“卖方市场”走向“买方市场”，在金融面上，资金相对过剩与资金相对短缺并存。
对绝大多数缺乏资金的企业来说，真正短缺的不是债务性资金而是资本性资金。
资本性资金不可能通过商业银行的贷款机制来形成，只能通过资本市场机制来形成。
由此，加速资本市场发展，实际上成为解决资金相对过剩和资金相对短缺这一矛盾的主要机制。
另一方面，调整经济结构是中国经济发展中必须着力解决的一个基本问题。
不论是产业结构调整还是公司并购、资产重组或是高新技术发展都需要有足够的资本性资金支持。
由此，资本市场实际上成为支持国民经济可持续发展的一个主要机制。
显然，按照经济发展的客观要求，加速资本市场发展已是一项急迫之事。
受各方面条件所制约，中国资本市场还是一个新兴加转轨的市场。
所谓“新兴”，是指中国资本市场发育成长的历史还不长，带有明显的“发展中”特点。
例如，许多适合中国国情的资本市场规则尚在探索形成中，资本市场的层次结构、品种结构、机构布局等还相当不完善，资本市场的总体规模依然相当狭小，资本市场体系也存在着较多的功能性缺陷等等；所谓“转轨”，是指消解计划机制的影响还是中国资本市场发展中的一项急迫而艰巨的任务。
其中包括改革审批制、改变运用行政机制“调控”市场运行、实现股份全流通、放松产品创新管制和市场准入的管制等等。
资本市场尚存这些问题只能在发展中解决。
2001年12月加入世贸组织以后，资本市场对外开放就已是大势所趋，对中国来说，这直接意味着，可用于解决“新兴加转轨”问题的时日已经不多。
新公司法公司资本制度
新公司法公司资本制度篇一：我国现行公司资本制度解析我国现行公司资本制度解析新实施的《公司法》做了重大修改，修改主要体现在：将实缴资本改为认缴资本、降低公司最低资本限额、放宽出资期限、扩大投资方式等方面。
修改后的公司资本制度仍属于法定资本制范畴。
这次重大调整使我国的公司资本制度更加完善。
关键词：公司资本制度折中资本制法定资本制新实施的《公司法》做了重大修改，在此次修改中，借鉴了国际上公司资本制度的发展趋势，对公司资本制度进行了较大的修改，摒弃了严格法定资本制，过度到允许分期缴纳的法定资本制。
其变化和特点主要体现在以下几个方面：仍属于法定资本制范畴1993年的《公司法》关于公司资本的规定，主要体现在第23 条、第25 条、第78 条,这些规定强调资本总额一次发行，一次性全部缴纳，不允许分期缴纳，实行的是严格的法定资本制。
2005年对上述规定进行了较大修改，修改后的《公司法》第26条规定：“有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。
公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。
” 第59条规定：“一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币十万元。
股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。
”第81条规定：“股份采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。
公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，其余部分由发起人白公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。
在缴足前，不得向他人募集股份。
”第84条规定：“以发起设立方式设立股份的，发起人应当书面认足公司章程规定其认购的股份；一次缴纳的，应即缴纳全部出资；分期缴纳的，应即缴纳首期出资。
以非货币财产出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。
”由此可见，设立和发起设立的股份时，资本总额必须一次性发行、但允许分期缴纳；设立一人和募集设立的股份时，资本总额必须一次性发行、不允许分期缴纳。
中国资本市场监管制度改革研究
中国资本市场监管制度改革研究近年来，中国资本市场发展日益成熟，其对国民经济的重要性日益凸显，特别是在支持创新型企业发展、吸引海外投资、推进经济转型等方面发挥了越来越重要的作用。
然而，监管的不力和法治的缺失却限制了中国资本市场的健康发展和国际化进程。
因此，加强资本市场的监管制度改革，成为中国实现资本市场长期稳定发展的关键。
一、监管制度改革的背景及必要性作为资本市场核心的监管制度，应在保护投资者权益、维护市场秩序、促进市场健康发展等方面发挥重要作用，而中国资本市场监管制度的发展也已经有了长足的进步，但也仍面临风险控制、信息披露、市场规则等方面的问题。
在此背景下，加强中国资本市场监管制度改革显得尤为必要。
首先，加强监管制度改革是保护投资者权益的需要。
近年来，由于中国资本市场监管制度的不足，许多投资者遭受了巨大的经济损失，尤其是那些缺乏信息、知识、经验等方面的投资者。
加强资本市场监管，不仅有利于改善投资环境，吸引更多投资者的参与，还可以保护投资者的权益，增强投资者对资本市场的信心。
其次，加强监管制度改革是维护市场秩序的需要。
在市场经济环境下，市场秩序的良好维护是经济活力和发展的基础。
加强监管制度改革，可以有效防止市场乱象和不正当行为的发生，维护市场正常有序的运行。
最后，加强监管制度改革是促进市场健康发展的需要。
近年来，中国资本市场已经初步形成了完整的市场体系，但在发展过程中还存在许多不利于市场健康发展的因素，如市场机制的不成熟、信息披露的不透明、资本市场人才缺乏等等。
加强监管制度改革，可以进一步优化市场环境，推动市场健康、长期稳定的发展。
二、监管制度改革的发展现状及存在问题中国资本市场监管制度改革已有一定的进展，例如制定了《证券法》、《公司法》、《信托法》等法规，建立了证券交易所、证券投资基金管理公司等机构。
然而，中国资本市场监管制度改革还存在一些问题：一是监管能力有限。
尽管监管机构在监管技术等方面做出了一些努力，但还存在着监管力度不够、监管模式落后等问题，难以对市场中的新型业务和新型风险进行及时有效的监管。
资本市场监管制度体系介绍
资本市场监管制度体系介绍朋友！今天咱就聊聊那神秘而又让人头疼的资本市场监管制度体系。
哎，一提到资本市场，我头脑里就蹦出了无数的数字和法律条文，感觉比当年学数学还难呢。
我记得我第一次真正接触资本市场，那是在学校的经济课上。
老师讲得激情澎湃，把资本市场吹得跟什么似的。
我当时就想，这资本市场咋就这么复杂呢？就像那密密麻麻的蜘蛛网，交错复杂，却又紧密联系着每一个节点。
你知道吗？资本市场监管制度这玩意儿，其实就像是这市场的“纪律委员”。
它的每一条规章，每一个制度，就像是给交易者们定下的规矩，约束那些想在市场里“搞事情”的人。
我记得有次我听说，有家公司因为没遵守这些规矩，结果被罚得“嗷嗷”直叫，那叫一个惨。
我心想，虽然这些规矩让人头大，但该遵守还是得乖乖遵守呀！当然啦，说到资本市场的监管，还得提到那些监管机构，就像是资本市场的大哥大，譬如证监会啦，各地的交易所啦。
他们可不简单，是市场里头最有权威的角色，专门监督市场的运作是否规范。
有时候我在想，这些机构如果会说话，它们一定会说：“安分守己，市场才能井然有序。
”嘿，我这想法是不是挺有趣？在我们这行啊，也有不少传说。
说是有个高人，通晓所有的市场监管法律，能避雷于无形。
我是羡慕不来，一看到那些密密麻麻的法律条文，就感觉迷失在了海洋里。
我这人吧，也总是胡思乱想，就像我写这资本市场监管，一会儿想到某个机构，一会儿又想到那些纷繁复杂的规定。
我这，又扯远啦。
刚入行那会儿，我可纠结了，就像面对着厚厚的法规书，不知道从哪儿开始下手。
总想着把所有的法规条款一次性记住，却忽略了有些时候，只需记住重点的几条，其他的随时翻阅就好了。
就像在资本市场中，你只要清楚你的角色和责任就足够了，剩下的就交给法律顾问吧。
现在市场上的监管制度也是花样百出。
尤其是随着科技的发展，啥高科技的违规手段都有。
你不得不佩服监管人员，要时刻紧盯着新动态。
我也在想，有时候这些因循守旧的法律是不是该更新升级一下了？但得当心，别弄巧成拙了才好。
资本市场的运作机制与规则
资本市场的运作机制与规则资本市场是现代经济体系的重要组成部分，对于经济发展和企业融资至关重要。
它是一个涉及股票、债券、期货等金融工具交易的场所，在经济运行中发挥着重要的调节和引导作用。
本文将介绍资本市场的运作机制与规则，包括交易制度、信息披露、监管机构等方面。
一、交易制度资本市场的交易制度是其运作机制的基础。
交易制度主要包括证券交易所、场外交易和交易规则。
证券交易所是最常见的交易场所，如中国的上海证券交易所、深圳证券交易所等。
它提供了公开、透明、有序的交易平台，规定了证券发行、上市、交易的具体规则。
场外交易则是在交易所之外进行的交易，通常由证券公司或交易商等机构进行。
交易规则旨在保证交易的公平、公正和公开，如交易时间、交易方式、交易费用等。
二、信息披露资本市场的信息披露是维护投资者权益、保证市场透明度的重要途径。
信息披露包括公司财务报告、关联交易、内幕信息等。
公司财务报告是上市公司按规定公布的财务信息，投资者可以通过这些信息了解公司的经营情况和财务状况。
关联交易是指上市公司与其关联方之间的交易，需要公开披露以避免利益冲突。
内幕信息是指未公开对市场有重大影响的信息，相关方在事先未公开的情况下买卖相关证券属于内幕交易，是违法行为。
三、监管机构资本市场的监管机构起着保护投资者、维护市场秩序的重要作用。
监管机构主要包括证券监管机构和交易所监管机构。
证券监管机构是负责监督和管理证券市场的机构，如中国证监会。
它负责制定并执行证券市场的监管规则，包括审批上市公司、监督交易行为、处置违法行为等。
交易所监管机构是负责监督和管理交易所的机构，如中国证券监督管理委员会。
它负责监督交易所的运行情况，维护交易秩序，预防和打击操纵市场、内幕交易等违法行为。
四、风险管理资本市场的运作机制中必须重视风险管理。
风险管理包括市场风险、信用风险、操作风险等。
市场风险是指资本市场价格波动带来的风险，投资者应该根据市场走势合理配置资产。
中国资本市场开放的政策与制度研究
中国资本市场开放的政策与制度研究近年来，随着我国经济的快速发展，中国资本市场的重要性也日渐凸显。
为了充分发挥资本市场在经济发展中的重要作用，中国政府不断推进行业改革，加强市场监管，优化市场体系，积极开放资本市场。
本文将从资本市场开放的政策和制度的角度，探讨我国资本市场开放的现状、问题及其解决办法。
一、中国资本市场开放的背景随着中国经济的快速发展，我国资本市场规模不断扩大，参与市场的投资者数量大幅增加，市场参与者的结构和构成也发生了明显的变化。
然而，在我国资本市场发展的过程中，由于外部环境、制度体系和政策规定等多种因素的制约，一些发达国家的投资者仍然难以直接进入中国资本市场，这对于促进我国资本市场的国际化和规范化发展带来了阻碍。
为了促进资本市场的发展，我国政府对于资本市场开放并不陌生。
实际上，1990年代初期以来，我国资本市场的开放程度逐步提高。
2002年我国将外国投资者获得股份制商业银行和金融资产管理公司的资格，2003年推出外资券商持股限制解禁的政策，2006年实行“两类股票”制度等重大举措，都为资本市场开放铺平了道路。
而近年来，随着中国市场经济的不断发展以及欧美等国家实行的“战略转型”，中国资本市场的开放势头不断扩大。
二、新版外资银行管理规定对于外资银行在中国投资及经营享有更多优惠政策，这是近年来一直在推行的政策，其中最重要的为新版外资银行管理规定。
2019年，中国人民银行发布了新版的外资银行管理规定，将外资银行在中国运营的准入门槛降至历史最低水平。
这一规定放宽了外资银行开放银行卡业务、贸易金融业务和金融租赁业务的准入门槛，并让外资银行可以自主选择在中国境内设立子公司或分行。
随着新规定的实施，外资银行在投资和运营方面所享受的优惠也不断增多。
新规定针对外资银行在中国筹建时的分行注册资本问题，也做出了明确规定，使得外资银行在中国开展业务更为方便。
三、沪港通和深港通政策自2014年11月17日推出后，沪港通和深港通两项政策一度成为中国资本市场开放的“代名词”。
资本市场监管制度
资本市场监管制度资本市场监管制度是指为了维护市场秩序和保护投资者利益而建立和实施的一系列法律、规章和监管机制。
它在资本市场中发挥着重要的作用，对于保护市场的公平公正和稳定运行起着至关重要的作用。
本文将就资本市场监管制度的重要性、功能和具体措施进行探讨。
一、资本市场监管制度的重要性资本市场监管制度的建立和完善对于一个国家的经济健康发展至关重要。
首先，资本市场监管制度可以保护投资者的权益，防止操纵市场、欺诈和其他不正当行为对投资者造成损害。
其次，资本市场监管制度可以加强市场的透明度和公平性，促进市场的健康发展。
最后，资本市场监管制度可以提高市场的风险管理能力，降低市场的系统性风险。
二、资本市场监管制度的功能资本市场监管制度具有多重功能，其中包括市场监管、信息披露、风险防控和投资者保护等。
1. 市场监管：资本市场监管制度通过对市场活动进行监管，保持市场的公平、公正和稳定。
监管机构应当及时发现、查处和惩罚市场违法行为，维护市场秩序。
2. 信息披露：资本市场监管制度要求上市公司按照一定的规则和制度披露相关信息，确保投资者能够及时、准确地了解公司的经营情况和风险状况。
3. 风险防控：资本市场监管制度要求监管机构加强对市场风险的监测和管理，采取适当的风险防范措施，防止市场出现系统性风险。
4. 投资者保护：资本市场监管制度通过规定和保障投资者的权益，防止欺诈和不正当行为对投资者利益造成损害，维护市场的公平公正。
三、资本市场监管制度的具体措施为了实现资本市场监管制度的目标，需要采取一系列具体措施，包括：1. 设立监管机构：建立独立的监管机构，负责资本市场的管理和监管工作。
监管机构应当具备独立性、专业性和权威性，能够有效履行监管职责。
2. 制定法律法规：通过立法和制定相关法律法规，明确资本市场活动的规则和要求，为监管提供法律依据。
3. 完善制度规则：建立和完善市场交易、信息披露、投资者保护等方面的制度规则，确保市场的正常运行和投资者的合法权益。
我国资本市场深化改革的基本政策
我国资本市场深化改革的基本政策引言中国资本市场是我国经济发展的重要组成部分，它对于促进经济增长、优化资源配置、提高企业治理水平具有重要作用。
为了进一步推动资本市场的发展，我国制定了一系列深化改革的基本政策。
本文将全面详细地介绍这些政策，并探讨其对我国资本市场发展的影响。
1. 市场准入改革为了吸引更多优质企业进入资本市场，我国推行了市场准入改革。
主要包括以下方面： - 放宽上市条件：逐步取消限制行业和限制性条件，鼓励更多企业上市。
- 简化审核程序：优化上市审核流程，缩短审核时间，提高效率。
- 强化信息披露：加强对上市公司信息披露的监管力度，保护投资者权益。
2. 交易机制改革为了提高资本市场的流动性和效率，我国进行了交易机制改革。
主要包括以下方面：- 引入做市商制度：通过引入做市商提供流动性支持，增加市场交易活跃度。
-推行T+0交易制度：缩短交易结算周期，提高市场的流动性。
- 引入集合竞价机制：增加交易时段，提高市场的公平性和效率。
3. 投资者保护改革为了保护投资者权益，我国进行了投资者保护改革。
主要包括以下方面： - 完善信息披露制度：要求上市公司及时、准确地披露信息，提高透明度。
- 加强监管执法力度：对违法行为进行严厉打击，维护市场秩序。
- 提升投资者教育水平：加强投资者教育宣传，提高投资者风险意识和理财能力。
4. 创新发展改革为了推动我国资本市场的创新发展，我国进行了一系列改革。
主要包括以下方面：- 推动科创板建设：设立科创板并试点注册制，鼓励科技创新企业上市。
- 发展债券市场：完善债券发行、交易和风险管理机制，促进债券市场健康发展。
- 推动资本市场与实体经济融合发展：加强资本市场对实体经济的支持，促进产业升级和结构调整。
5. 监管体制改革为了提高资本市场的监管效能，我国进行了监管体制改革。
主要包括以下方面： - 强化监管责任：明确各级监管机构的职责和权限，加强协调配合。
- 提高监管能力：加强监管人员培训和技术装备建设，提高监管水平。
《2024年我国多层次资本市场的制度变迁逻辑研究》范文
《我国多层次资本市场的制度变迁逻辑研究》篇一一、引言随着我国经济体制的不断深化和改革开放的持续推进，多层次资本市场在我国的经济生活中扮演着越来越重要的角色。
它不仅是企业融资的重要平台，也是优化资源配置、促进经济发展的关键力量。
本文旨在探讨我国多层次资本市场的制度变迁逻辑，分析其发展历程、现状及未来趋势，以期为相关研究和实践提供参考。
二、我国多层次资本市场的制度发展历程（一）起步阶段我国多层次资本市场的起源可以追溯到上世纪90年代初的上海和深圳证券交易所的成立。
这一阶段，我国资本市场主要以股票和债券交易为主，形成了以沪深两大交易所为主体的单一层次市场结构。
（二）多层次市场构建阶段随着经济的不断发展和企业融资需求的日益增长，我国开始构建多层次资本市场。
新三板（全国中小企业股份转让系统）的成立，为中小企业提供了更为灵活的融资渠道。
此外，区域性股权交易市场、债券市场等也逐渐发展起来，形成了多层次资本市场的初步框架。
（三）制度完善与创新阶段近年来，我国多层次资本市场不断进行制度完善和创新。
例如，科创板、创业板等板块的设立，为科技创新型企业和创新型中小企业提供了更为便捷的融资渠道。
同时，资本市场监管制度也不断完善，为市场的健康发展提供了保障。
三、我国多层次资本市场的制度变迁逻辑（一）市场需求驱动随着我国经济的快速发展和企业融资需求的日益增长，多层次资本市场应运而生。
不同类型的企业和投资者对资本市场的需求不同，这推动了资本市场的分层和多元化发展。
（二）政策引导和支持政策在推动我国多层次资本市场的发展中起到了关键作用。
政府通过出台相关政策和措施，引导和支持资本市场的创新和发展，为多层次资本市场的形成提供了有利条件。
（三）市场自我调节和优化在市场竞争和优胜劣汰的机制下，资本市场不断进行自我调节和优化。
优质的企业和项目得到更多的资源和关注，而劣质的企业和项目则被淘汰。
这种市场机制推动了资本市场的健康发展。
四、我国多层次资本市场的现状及未来趋势（一）现状目前，我国多层次资本市场已经初步形成，包括主板、中小板、创业板、新三板等多个板块。
如何看待中国资本市场的当前政策
一、如何看待中国资本市场的当前政策，中国要成为一个经济强国，应建立一个什么样的资本市场体系？①如何看待中国资本市场的当前政策：由于我国的资本市场是在经济体制改革中摸索发展起来的，在建立初期留下了一些制度上的局限和政策上的不配套，同时资本市场存在一些深层次和结构性的问题，限制了市场自我调节功能的发挥。
我国上交所、深交所本身就是由政府自上而下建立起来的，建立之后由于种种体制的不完善，政府部门和行政机构频繁介入，基本是政府主导模式，虽然后来经过多次改制，行政化特质仍然很浓。
一方面资本一级市场受到行政垄断，地方政府在选择上市公司时，一般只考虑保证地方财政收入而很少考虑上市公司的成长性。
受此影响，企业为了上市也只能将主要精力放在政府公关和包装上市上，上市只为圈钱，而不是真正通过融资改进生产经营。
另一方面，由于地方政府对企业的保护，导致资本二级市场经常存在“政策行情”；的情况，导致市场优胜略汰的自我调节机制没有起到作用，股市阴晴受政府态度左右。
我国资本市场还面临法律法规不健全的难题，《证券法》虽然已经出台，但其制定和实施迟缓且缺乏相应的配套实施细则和相关法律等，严重影响了证券市场的健康规范发展。
而监管部门职能不清，权责不明，没有科学严密的措施保证监管效果，导致大户利益输送，上市公司虚假信息、操纵市场等行为大量存在，严重扰乱资本市场正常运作。
而由于资本市场体制不合理，导致竞争、约束、激励等机制也都比较滞后，市场竞争无序、约束无效的问题比较突出。
②中国要成为一个经济强国，应建立一个什么样的资本市场体系：进入新发展阶段，中国特色资本市场的建设目标就是引导市场主体按照新发展理念和新发展格局的要求实现资源向更高质量和创新驱动的方向进行有效配置。
这一建设目标既遵循资本市场运行的普遍规律，又符合中国特色资本市场的内涵特征，这与以往简单和机械地理解发挥资本市场的资源配置功能有所不同。
改革开放以来，我国持续不断推进金融和资本市场领域的改革开放，特别是金融资源配置机制的改革，资源配置的能力和效率不断提升，风险定价和管理能力也不断提升，基本实现了四十多年无危机增长。
资本市场的监管体系与制度改革
资本市场的监管体系与制度改革资本市场监管的目的是保证市场公平、公正、透明，保护投资者利益，维护市场稳定。
而在监管体系中，制度的完善和改革则是一个不断发展的过程。
中国证监会是我国资本市场的主要监管机构，负责监管证券、期货交易市场及行业相关机构。
其所设立的法规、规章、决定以及采用的监管手段，都是对资本市场所设立的监管制度。
监管制度的重要性监管制度是现代市场经济中的重要组成部分，其质量好坏直接影响到资本市场的健康发展和投资者利益的保护。
制度的完善不仅可以帮助投资者合法获得收益，避免因市场风险而造成的损失，而且也可以促进市场经济的健康发展，提升国家财富。
同时，监管制度的建立和更新需要具备不断创新的思维、系统的制度和严谨的执行力，才能保障宏观经济的稳定和市场的可持续性发展。
监管制度中的弊端虽然现行监管制度充分考虑到了投资者的各种需求和市场演化的不断变化，但监管制度中也存在一些问题。
例如，一些监管制度还缺乏详细的实施指南，或制度执行不够严格，导致了一些资本市场问题变成轰动性的舆论事件。
此外，制度过于复杂、不能及时满足市场需求等缺点也有待改善。
面对现行监管制度中的弊端，监管机构应该更具创新性地研究制度改革方案，建立更有效的制度执行模式，优化完善制度。
这些改革措施应该注重向市场开放，及时反映市场和投资者的需求，创造一个更加友好的市场环境。
监管制度改革随着市场变化的加速和科技进步的不断推进，监管制度改革也已经成为了当前的重点工作之一。
监管制度改革主要应该立足于以下三个方面：第一、一方面，应该建立更加细致的监管制度，包括市场环境、机构、交易、投资者保护、信息披露、行政处罚等多方面制度。
同时，对监管目标、监管任务和监管方法进行精细化，以便使投资者获得更多的利益。
第二、加强监管执行力。
监管机构应该保持长期有效、稳定和有效的执行，建立一个权威的监管执法部门。
为此，监管机构需要制定完善的制度和操作规范，建立长期有效的监管机制。
《2024年我国多层次资本市场的制度变迁逻辑研究》范文
《我国多层次资本市场的制度变迁逻辑研究》篇一一、引言随着经济全球化和市场经济的深入发展，资本市场的多层次化已经成为各国金融市场发展的普遍趋势。
我国资本市场经过多年的改革与发展，已逐步形成了一个多层次、多元化的市场体系。
本文旨在研究我国多层次资本市场的制度变迁逻辑，分析其发展历程、现状及未来趋势，以期为相关政策制定和资本市场发展提供参考。
二、我国多层次资本市场的形成与发展（一）初级阶段（改革开放至本世纪初）改革开放初期，我国资本市场处于起步阶段，主要依托证券交易所和债券市场。
此阶段资本市场的功能较为单一，以筹资为主。
为适应企业发展的多元化需求，资本市场初步显现出多层化的趋势。
（二）发展阶段（本世纪初至今）随着国家对资本市场改革的不断深化，我国多层次资本市场逐渐形成。
包括主板市场、创业板市场、新三板市场等在内的多层次市场体系逐步完善。
此外，区域性股权交易市场和场外市场等也逐步发展起来，形成了覆盖不同规模、不同发展阶段企业的资本市场体系。
三、我国多层次资本市场的制度变迁逻辑（一）政策驱动下的制度变迁我国资本市场的制度变迁是在国家政策的引导和推动下进行的。
政府通过制定相关法律法规、政策措施等手段，引导资本市场的发展方向和速度。
例如，为支持中小企业发展，政府推出了创业板市场和新三板市场等。
此外，政府还通过优化市场环境、加强监管等措施，推动资本市场的健康发展。
（二）市场需求驱动的制度创新随着经济的发展和企业的成长，市场需求不断变化，推动了资本市场的制度创新。
企业为满足自身发展的需要，积极寻求多元化的融资渠道和投资方式。
这促使了资本市场不断拓展和深化，形成了多层次的市场结构。
同时，投资者也根据自身的风险偏好和投资需求，选择不同的投资渠道和产品。
四、我国多层次资本市场的现状与问题（一）现状分析目前，我国多层次资本市场体系已初步形成，涵盖了主板市场、创业板市场、新三板市场、区域性股权交易市场等。
同时，场外市场也在不断发展壮大。
定了 资本新规10大要点解读
定了资本新规10大要点解读近期，中国政府发布了新的资本新规，旨在加强资本市场的规范和透明度，保护投资者的合法权益。
本文将对这10大要点进行解读，帮助投资者更好地理解新规的影响和意义。
一、规范上市公司治理结构新规要求上市公司建立健全的治理结构，包括股东大会、董事会、监事会等组织机构，明确各机构的职责和权力。
这将有助于提高上市公司的治理水平，减少内部交易和内幕交易的风险。
二、加强信息披露制度新规要求上市公司加强信息披露制度，及时、准确、完整地披露信息，保障投资者的知情权。
这将有助于提高市场的透明度，减少信息不对称的情况，保护投资者的合法权益。
三、限制过度融资新规对上市公司过度融资进行了限制，要求上市公司在融资前充分披露资金用途、募集资金使用情况等信息，并加强监管。
这将有助于控制市场风险，保护投资者的利益。
四、加强监管机构职责新规加强了监管机构的职责，要求监管机构加强对上市公司的监管，建立健全的监管制度，加强对违法违规行为的处罚力度。
这将有助于提高监管效率，保护投资者的合法权益。
五、强化投资者保护机制新规要求上市公司建立健全的投资者保护机制，包括建立健全的赔偿制度、投资者诉求处理机制等，以保障投资者的合法权益。
这将有助于保护投资者的利益，增强市场信心。
六、鼓励长期投资新规鼓励长期投资，提倡投资者理性投资、价值投资，减少短期的投机行为。
这将有助于市场健康发展，提高投资者的收益水平。
七、限制非理性交易新规要求加强对投资者交易行为的监管，限制过度交易和非理性交易行为，以保护投资者的合法权益。
这将有助于维护市场的稳定，减少市场的波动性。
八、完善资本市场基础设施建设新规要求完善资本市场基础设施建设，包括建立信息平台、数据共享机制等，以提高市场的透明度和效率。
这将有助于提高市场的运作效率，降低交易成本。
九、推动资本市场的国际化新规鼓励资本市场的国际化，加强与国际市场的联系和合作，提高中国资本市场的竞争力和影响力。
资本市场制度创新
资本市场制度创新在快速发展的现代社会，资本市场的作用越来越重要。
资本市场作为一种经济市场，不仅能够为企业提供融资渠道，也能够为投资者提供投资机会。
资本市场的不断发展也推动了资本市场制度的创新。
资本市场制度创新，是指通过新的市场工具、新的业务模式、新的监管机制等措施，推动资本市场的健康发展。
本文将对资本市场制度创新的几个方面进行探讨。
一、金融科技与资本市场制度创新金融科技的兴起，为资本市场制度创新提供了新的思路。
目前，互联网技术、人工智能、大数据等金融科技已经在资本市场运用广泛，并产生了一定的影响。
以互联网金融为例，众筹、P2P借贷、第三方支付等互联网金融模式已经逐渐走向成熟，并在不断向传统金融领域渗透。
这一模式的出现，不仅推动了传统融资渠道的改变，也带来了一系列监管问题。
因此，金融科技的应用需要与资本市场制度创新相结合，通过完善监管机制和规范市场秩序来保证资本市场健康发展。
二、新股发行制度改革新股发行，是指一家公司在上市之前发行新股，向公众募集资金。
新股发行制度改革，在近年来得到了广泛关注。
此次改革的重点在于深化新股发行市场化改革，放宽限制，提高效率，促进市场的公平公正。
通过改革，可以加快新股审核的效率，提高市场的透明度，也可以提升公司的市场价值，为来自投资者的集资提供更广泛的机会。
同时，改革也可以让公司和投资者更好地理解市场的规则和机制，促进资本市场的发展。
三、证券市场基础设施建设证券市场基础设施建设，是指在资本市场中，构建起一系列配套服务的设施，包括证券交易所、结算机构、信息服务机构等。
这些基础设施，是保证证券市场运转稳定的基础。
目前，我国证券市场基础设施的建设还存在诸多问题，如“T+0”交易制度实行不彻底、交易所市场数据流量过度等。
因此，资本市场制度创新的重要方向之一就是加强基础设施建设，提高交易系统安全性和稳定性，促进证券市场的健康发展。
四、投资者保护机制投资者保护，是资本市场制度创新的一个重要方向之一。
资本市场的制度建设与创新
资本市场的制度建设与创新随着经济的快速发展和国家政策的改变，资本市场越来越受到人们的关注。
尤其是在大规模的劳动力转移和产业结构调整的背景下，资本市场成为了企业融资和投资的一个重要渠道。
因此，资本市场的制度建设和创新成为这个领域的热点话题。
首先，资本市场的制度建设需要严格的监管和规范。
监管部门应该通过完善相关法律法规和监管制度，提高对市场交易的监管能力，保障投资者的权益和市场的公平公正。
同时，要建立统一的信息披露制度，使投资者能够更加全面地了解企业的情况，减少企业信息不对称的情况，促进市场的透明度和信息公开。
其次，资本市场的创新需要与时俱进，并注重市场需求。
例如，近些年来，互联网金融和区块链技术的出现，对资本市场的创新提供了新的思路和方法。
互联网金融可以为小微企业提供更加灵活多样的融资方式，区块链技术则可以增强信息安全和透明度。
这些创新要根据市场需求和时代特点来进行，不能一刀切，也要注意风险控制。
此外，资本市场的制度建设和创新还需要加大对中小企业的支持力度。
中小企业是推动经济增长和社会进步的重要力量，但由于其融资渠道有限、信息不对称等问题，使得它们在资本市场上投放资金的难度较大。
因此，应该加强对中小企业的培训和咨询，为其提供更加适合的融资方式和资本市场创新，增强其发展的活力和信心，促进其健康稳健的发展。
最后，资本市场的制度建设和创新要与经济建设和社会发展相互配合，不能孤立地进行。
只有把资本市场的发展纳入到整个国家发展的大局中，才能更好地服务于实体经济和社会公益事业的发展，实现共赢。
总之，资本市场的制度建设和创新是长期而且复杂的过程，需要包括政府监管部门、金融机构、投资者等多方共同努力。
只有在严格监管、市场创新和支持中小企业等各个方面加强配合，才能不断提高资本市场的服务效率和质量，更好地服务于实体经济和社会发展。
资本新规2023解读
资本新规2023解读
资本新规2023是指2023年实施的一系列关于资本市场的新规定。
这些新规定可能涉及到金融监管、投资标准、风险管理、资本金要求等方面。
对于这样的新规定，我们可以从多个角度来解读。
首先，我们可以从金融监管的角度来看。
资本新规2023可能会对金融机构的监管政策产生影响。
监管机构可能会加强对金融机构的监管力度，以确保其资本充足、风险可控，从而维护金融市场的稳定和健康发展。
其次，从投资者的角度来看，资本新规2023可能会对投资标准产生影响。
投资者可能需要根据新规定调整其投资组合，以符合新的资本要求和风险管理规定，从而保障投资的安全和稳健。
另外，从企业的角度来看，资本新规2023可能会对企业的融资成本和融资渠道产生影响。
新的资本要求可能会导致企业融资成本上升，融资渠道受到限制，从而影响企业的发展和经营活动。
此外，从整个资本市场的角度来看，资本新规2023可能会对市场的流动性和稳定性产生影响。
新的规定可能会影响资本市场的流
动性，增加市场的波动性，需要投资者和市场机构做出相应的调整和准备。
总的来说，资本新规2023对金融机构、投资者、企业和整个资本市场都可能会产生深远的影响。
需要各方密切关注新规定的具体内容，及时调整相应的策略和措施，以适应新的市场环境。
2023年新资本管理办法
2023年新资本管理办法2023年新资本管理办法：引领投资新时代随着经济的不断发展，资本市场的蓬勃增长成为支持经济发展的重要力量。
然而，在市场化的同时，也不可避免地出现了一些乱象和风险。
为了解决这些问题，2023年新资本管理办法应运而生，旨在规范资本市场的运作，引导资本流向有益于经济的方向。
首先，新资本管理办法加强了对资本市场的监督，以确保市场的公平公正。
过去的一些不规范操作导致了市场秩序的混乱和投资者的损失。
新的管理办法将建立更加精细化的监管体系，强化监管的全程性和普适性，提高监管部门的能力和水平。
通过加强内部治理和规范化运作，资本市场将更加透明、公正，投资者的权益得到更好的保护。
其次，新资本管理办法将引入更多的市场化机制，提高资本配置的效率。
传统的资本管理通常以政府监管和行政手段为主，容易出现繁文缛节，制约了市场活力的释放。
新的管理办法将推进市场化改革，积极引入市场参与者，鼓励资本主体创新和竞争。
这将使得资本更加高效地流入实体经济，促进科技创新、产业升级和就业增长。
同时，新资本管理办法还将促进资本市场的多元化和全球化发展。
过去，我国的资本市场主要依靠传统的银行信贷模式，导致了资本的单一化和高度集中。
新的管理办法将积极开放金融市场，推动跨境资本流动，增加境内外资本市场的互联互通。
这将为我国资本市场带来更多新的机遇和挑战，提高国际竞争力。
新资本管理办法的实施还需要各方的积极参与和支持。
作为投资者，我们应该更加注重风险管理意识，增强自己的投资知识和技能。
作为企业家，我们应该遵守规则，加强内部管理，提高企业的信息披露透明度。
作为政府和监管部门，我们应该加大力度推进改革，完善资本市场的基础性制度和法规，维护市场的健康发展。
总之，2023年新资本管理办法在促进资本市场良性发展、引领新的投资时代方面起到了重要作用。
通过规范市场，提高监管，推动市场化改革和全球化发展，我们有望迎来一个更加公平、有效、稳定的资本市场环境。
新“国九条”来了
国务院最近印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，被称作是继2004年、2014年之后中国资本市场迎来的第三个“国九条”。
相较于前两版，新“国九条”有哪些亮点？部委在线MINISTRY ONLINE聚焦证监会党委书记、主席吴清表示，资本市场参与主体众多、运行机理复杂。
一个好的市场生态需要各相关方面一道，共同把握好投融资、一二级市场、入口与出口、场内与场外等各类均衡关系，形成共建共治共享的资本市场有效治理。
新“国九条”对其中很多重点内容都做了安排。
未来5年，基本形成资本市场高质量发展总体框架相较于前两版“国九条”，新“国九条”层级更高、定位更准、改革触角更深、覆盖面更广，从严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度、大力推动中长期资金入市等九方面提出要求。
《意见》指出，未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架。
投资者保护的制度机制更加完善。
上市公司质量和结构明显优化，证券基金期货机构实力和服务能力持续增强。
资本市场监管能力和有效性大幅提高。
资本市场良好生态加快形成。
到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，投资者合法权益得到更加有效的保护。
投融资结构趋于合理，上市公司质量显著提高，一流投资银行和投资机构建设取得明显进展。
资本市场监管体制机制更加完备。
到本世纪中叶，资本市场治理体系新“国九条”来了综合报道/本刊助理主笔 陈尘国企管理2024.546和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。
“新‘国九条’从投资者保护、上市公司质量、行业机构发展、监管能力和治理体系建设等方面，勾画了一幅令人振奋、催人奋进的发展蓝图。
我们理解，这一系列发展目标是系统全面的，也是层层递进的，必须坚持市场化法治化改革方向不动摇，尊重规律、尊重规则，一步一个脚印抓落实，久久为功，坚定不移把蓝图变成现实”，吴清表示。
2023年末，我国A股总市值为77.6万亿元，而银行业机构总资产超400万亿元。
中国资本市场的监管与改革
中国资本市场的监管与改革随着中国经济的快速发展和金融市场的日益复杂化，监管与改革在中国资本市场的发展中变得日益重要。
本文将就中国资本市场的监管背景、监管机构、监管框架和监管改革四个方面进行探讨。
一、监管背景中国资本市场监管的重要性源于对市场秩序的维护、金融风险的防范以及资本市场功能的发挥。
监管目的在于保护投资者的权益、维护市场的公平和透明、促进市场稳定、防范金融风险、支持经济发展等。
二、监管机构中国资本市场监管机构包括中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）和中国证券业协会。
其中，证监会是中国资本市场的最高行政主管机关，负责制定和实施监管政策，维护市场秩序。
中国证券业协会则负责依法代表会员管理、自律和服务。
三、监管框架中国资本市场的监管框架主要由法律法规、交易所规则、监管措施和行业自律构成。
其中，法律法规是基础，包括《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》等。
交易所规则则具体制定了市场交易行为的规范。
监管措施则采取了监管执法、监管监察、监管培训等方式，以维护市场秩序。
行业自律主要由中国证券业协会负责，通过建立行业规范和自律机制，加强行业监管。
四、监管改革中国资本市场的监管改革主要包括市场准入制度改革、信息披露制度改革、投资者保护制度改革、风险防控制度改革等方面。
市场准入制度改革旨在提高市场准入门槛，规范市场参与主体。
信息披露制度改革则加强了对上市公司信息披露的监管，提高市场透明度。
投资者保护制度改革则致力于保护投资者权益，提高投资者风险意识。
风险防控制度改革则加强了对金融风险的预警、监测和防控。
综上所述，中国资本市场的监管与改革具有重要意义。
通过完善监管机构、加强监管框架，中国资本市场的监管日趋规范，市场秩序得以维护。
未来，中国资本市场监管与改革应进一步加强，以适应金融市场的发展需求，推进资本市场健康稳定发展。
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资本市场新制度及地方政策一、股权分置改革――基础性的制度建设，中国资本市场真正的历史性转折截止2006年12月30日，沪深两市已完成和进入股改程序的上市公司市值占比达98.55%；资本市场重大制度性缺陷得以纠正,全流通机制形成，资本市场处于重要发展机遇时期。
（一）股权分置的危害中国股票市场的股权分置，是在特定历史阶段作出的特殊安排，不是市场的常态设计，也不是证券市场发展的必经阶段，其是指上市公司的一部分股份上市流通，一部分股份“暂不上市”流通。
股权分置最大的问题是流通股东和非流通股东的利益不一致，拥有2／3股权的非流通股东与公司股价没有直接利益关系，“融资”提升净资产和“压榨上市公司”成为非流通股东的主要价值取向。
由于股票分割为具有不同权利和不同价格的股份，使得证券市场价格发现功能不能发挥作用，上市公司控制权市场不能形成，资本市场推进公司治理和配置资源的功能也无从发挥。
（二）股权分置改革的历程2005年04月30日：股权分置改革试点正式启动。
2005年11月22日：中小板全部公司完成股权分置改革，迈入全流通时代。
（三）股权分置改革的意义新制度经济学告诉我们：清晰的产权界定使资源得分配方式更加富有效率，完善的产权制度安排是经济增长的关键。
中国最近三十年来的经济增长是这一理论的生动体现。
股权分置改革，表面上只是解决非流通股权的流通问题，实质是对非流通股与流通股作了等同于法律尚普通意义的统一，意味着对中国证券市场增经模糊的产权进行法律上的界定，是一次产权制度变革，从而使市场力量在中国资本市场开始真正发挥作用。
（四）股权分置改革对公司IPO的影响：“上市”而不仅是“融资”在股权分置的情况，公司走向资本市场的主要目的就是融资。
但从财务决策上讲，股权融资实际上是最为昂贵的融资方式，资本市场其他功能的缺失造成了我国企业低效率的过度“股权融资偏好”。
股该之后，资本市场的其他功能得到释放，IPO不仅为了“融资”，更重要的“上市”本身。
除了能融得资金以及附带的降低财务风险、获取持续稳定融资渠道等功能外，“上市”给公司带来的“利益”是多样的。
意义之一：股东财富的迅速增值股该之后，控股股东成为股价的最大利益相关者。
企业上市以前，股东的财富一般通过净资产计算，而上市之后其价值通过二级市场市值计算，股东的财富价值讲获得巨大乃至数倍、数十倍的增值。
例证：张茵、杨惠妍（代表杨国强家族）能够登顶2006年、2007年中国富豪榜的原因就在于“玖龙纸业”和“桂碧园”的上市。
以玖龙纸业为例，上市前一年，张茵身价被估值为30亿，以IPO发行价计算，达105亿；以2006年百富榜颁布的股价计算，超过260亿元。
意义之二：推行管理层股权激励股该之后，可以通过股票期权、限制性股票等方式建立有效的管理层股权激励机制，从而在一定程度上消除股东与管理层之间的“代理”问题、吸引人才、提高公司经营绩效。
对公司高管而言，由于股权激励成为可能，其同样需要关心股价，也成为股价的利益相关者，有利于公司治理和公司价值最大化。
意义之三：获得并购扩张的重要工具企业除了可以用募集资金直接收购竞争对手和上下游企业外，还可以用自身的股权为支付手段，通过换股的方式进行收购。
这时，股票的发行权相当于购买其他公司的一种”货币”。
这种并购扩张的支付方式有利于创造出收购方和被收购方双赢的局面。
对于收购方而言，并购只支付股权而不需要动用资金，充分利用了资本市场和金融工具来实现快速扩张。
对于被并购方而言，获得了上市公司的流通股，不仅资产的流通性大大提高，而且还可以分享并购创造的价值和上市公司进一步成长的收益。
二、多项法律修订，资本市场发展和创新消除了诸多限制。
《公司法》《证券法》，2005年10月27日十届全国人大常委会第18次会议修订，2006年1月1日起实施。
（一）两法修订的主要内容1．公司法对公司的注册资本、公司治理结构、股东利益保护、财务会计制度、合并分离制度等作了比较全面的修改，增加了法人人格否认、关联关系规范、积累投票、独立董事等方面的规定。
如：取消股份公司设立、合并、分立要求批准的规定，缩短企业改制时间；发起人出资方式多样化，货币出资不低于注册资本的30％,提高了知识产权在公司资本构成中的地位；取消了间隔一年才能再融资的要求。
取消了对外投资不得超过净资产额50％的限制。
2．证券法：加强了证券公司的内控制度，强化了证券监督管理机构的监管职权，完善了证券违法行为的法律责任，增加了证券发行上市的保荐、证券投资者保护基金、证券发行交易的预先披露等新制度。
（二）两法修订对证券发行市场的影响1．第一次“公开发行”,并将公开发行非上市公司纳入监管范围证券法第十条：公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准有下列情形之一的，为公开发行：（一）向不特定对象发行证券的；（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的；（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。
非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。
《国务院办公厅关于做好贯彻实施修订后的公司发和证券法有关工作的通知》（国办发『2005』62号）：证监会除继续正常受理公开发行股票并上市交易的申请外，暂不受理其他公开发行股票的申请，各级工商登记机关也暂不受理相应的登记注册申请。
2．简化股份公司设立程序公司法第第七十七条设立股份有限公司，应当具备下列条件：（一）发起人符合法定人数；（二）发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额；（三）股份发行、筹办事项符合法律规定；（四）发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过；（五）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；（六）有公司住所。
分析：法定人数要求减少为两人（增加上限200人）；法定资本最低限额减少为500万元且发起设立可以分期缴纳、出资形式放宽；不再需要国务院授权的部门或者省级人民政府的批准。
3．发行与上市环节分离，为多层次资本市场留出空间证券法第四十八条申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。
授权交易所进行上市审核。
未来将出现公开发行非上市公司。
《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006－2020）》（国发『2005』44号）：积极推出创业板市场建设，建立加速科技产业化的多层次资本市场体系。
4．第一次明确允许上市公司“非公开发行”证券法第十三条公司公开发行新股，应当符合下列条件：（一）具备健全且运行良好的组织机构；（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。
上市公司非公开发行以成为我国上市公司的主要融资手段，其已广泛应用于：（1）并购，包括向大股东非公开发行实现整体上市、向非关联方换股收购；（2）向机构投资者募集资金。
5．强化发行人及中介机构责任证券法第十一条发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。
保荐人的资格及其管理办法由国务院证券监督管理机构规定。
第二十一条发行人申请首次公开发行股票的，在提交申请文件后，应当按照国务院证券监督管理机构的规定预先披露有关申请文件。
第六十八条上市公司董事、高级管理人员应当对公司定期报告签署书面确认意见。
上市公司监事会应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见。
上市公司董事、监事、高级管理人员应当保证上市公司所披露的信息真实、准确、完整。
第六十九条发行人、上市公司公告的招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时报告以及其他信息披露资料，有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、上市公司应当承担赔偿责任；发行人、上市公司的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；发行人、上市公司的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任。
三、发行制度市场化（一）股票发行核准制1．核准制之前的发行审核体系（1）额度管理阶段（1993年～1995年）证券管理部门根据国民经济发展需求及资本市场实际情况先确定总额度，然后根据各省级行政区和行业在国民经济中的地位和需要进一步分配总额度，再由省级政府或行业主管部门来选择和确定可以发行股票的企业。
这一阶段共有200多家企业发行，筹资400多亿元。
(2)指标管理阶段（1996～2000）实行“总量控制，限报家数”的做法，由证券管理部门确定在一定时期内应发行的企业家数，然后向省级政府和行业管理部门下达股票发行家数指标，省级政府或行业主管部门在上述指标内推荐预选企业，政权主管部门对符合条件的预选企业同意其上报发行股票正式申报材料并审核。
共有700多家企业发行，筹资4000多亿元。
2．股票发行核准制（1）主要内容2001年3月，正式实行股票发行核准制。
用友软件是中国资本市场核准制下第一家上市公司。
新股发行核准制的正式启动，是新股发行市场化改革中重要一步，其主要内容如下：――取消计划经济霞额度管理的办法，取消省政府、部位推荐，由主承销商（保荐机构）负责推荐（保荐）发行公司，发行审核委员会审查发行申请文件；――由主承销商（保荐机构）培育、选择、保荐企业，发行规模由企业自主决定；――公司提出发行申请前，由主承销商（保荐机构）进行辅导。
（2）通道阶段（2001～2004年）和保荐制阶段（2004年至今）前者是指中国证监会向各综合类券商下达可以推荐拟公开发行的企业家数。
只要具有主承销商资格，就可获得2～9个通道。
2004年保荐制度实施，“通道”废止。
保荐制的主体由保荐人和保荐机构两部分组成。
保荐制增加了由保荐人承担发行上市过程中的连带责任的制度内容。
虽然每两个保荐代表人同时只能保荐一家企业，但由于保荐代表人具有流动性，使保荐机构可以保荐的企业家数不再受硬性的通道限制，发行审核的市场化程度进一步加强。
（3）国际上，股票发行审核包括“完全信息披露主义”和“实际性审核主义”两种模式，我国现行的核准制使对两种制度的结合，基本符合我国争取昂市场目前的现状。
目前在发行审核上，越来越转向强制信息披露与合规性审核，并充分发挥发审委的独立审核功能。