国际投资理论与问题分析PPT(共30页)

四.净 误 差 与 遗 漏
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表2：中国国际投资头寸表
项目 净头寸 A.资产 1.在国外直接投资 2.证券投资 3.其他投资 3.1贸易信贷 3.2贷款 3.3货币和存款 3.4其他资产 4.储备资产 B.负债 1.外国来华直接投资 2.证券投资 3.其他投资 3.1贸易信贷 3.2贷款 3.3货币和存款 3.4其他负债
概念：资本的跨国流动 与中国相关的一些热点事件： 中国有2.4万亿外汇储备，居世界第一
中国持有大量的美国国债 中国有大量的热钱流入 吉利18亿美元并购沃尔沃（当初福特花了64亿美元） 中海油185亿美元并购美国尤尼科失败 中铝195亿美元并购澳大利亚力拓失败 山东大量韩资企业老板欠付工资逃跑
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2.跨国公司和FDI有多重要
2007
全球FDI存量15.6万亿美元，占当年世界GDP的29%
全球约有7.9万个跨国公司，控制79万个外国附属机构
年
的
几 跨国公司的外国附属机构有68.7万亿美元总资产，雇佣了8200万名员工
组
数
跨国公司的外国附属机构全年创造增加值6万亿美元，占当年世界GDP的11
3. 其它投资
3.1.1 贸易信贷
3.1.2 贷款
3.1.3 货币和存款
3.1.4 其它资产
三. 储备资产
差额 4,261 3,489 3,607 -118
314 64 250 458 190 31 159 943 427 -1,211 -132 -149 -308 -622 -4,190
贷方 17,259 15,817 14,346 1,471
916 91 825 526 7,699 33 7,666 1,631 677 5,358 59 4,433 769 97 0
借方 12,998 12,328 10,739 1,589
602 27 574 68 7,509 3 7,506 687 250 6,569 190 4,582 1,078 718 4,190
1.国际投资是什么？
统计：国际收支平衡表的资本与金融账户（流量），国际投资头寸表（存量）
表1：中国国际收支平衡表（2008年） 单位：亿美元
项
目
一.经常项目
A.货物和服务
a.货物
b.服务
B.收益
1.职工报酬
2.投资收益
C.经常转移
二.资本和金融项目
A.资本项目
B. 金融项目
1. 直接投资
2. 证券投资
的 几
外资企业出口7000亿美元，占中国出口总额的57%
组
数
外资企业进口5600亿美元，占中国进口总额的59%
据
外资企业贸易顺差1400亿美元，占中国贸易顺差总额的52%
规模以上外资工业企业工业总产值12.7万亿人民币，占规模以上工业总产值的
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中国的对外直接投资
表3：中国、美国和日本对外直接投资超过5 亿美元的年份
2996
1040
985
589
382
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对外直接投资（FDI）和跨国公司
对外直接投资（FDI）：对国外持有10%以上股权的附属机构的投资。 包括三大部分：股权投资、利润再投资和有股权关系的公司之间的借贷
跨国公司：
在两个以上国家控制和管理生产活动的公司
跨国公司一般都是FDI形成的，但FDI不是跨国公司活动的全部
丰田是世界上最大的汽车制造商之一
2008年销售897.2万辆，首次超过美国通用，成为全球第一。 2009年8月在美国爆发油门踏板事件。 丰田在日本国内有12家工厂，并在26个国家有52家工厂。2002年开始在中国天津 生产，目前在中国有天津一汽丰田、四川一汽丰田、广州丰田三家合资企业。
雀巢是世界上最老的跨源自文库公司之一：
成立于1866年，1868年开始在巴黎、法兰克福和伦敦设立销售点，1890开 始陆续在欧美等地设厂，1988年进入中国，在东莞设立合资企业
雀巢在国外设厂的初始动机是规避欧美的贸易壁垒
雀巢在各国的工厂生产相似的产品，并主要从当地 购买原料
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跨国公司事例之二：丰田
高水平的R&D支出比销售额 大量的非生产性就业和高技能就业 从事新产品和复杂产品生产 高水平的产品差别化和广告 不是所有企业都能对外投资，跨国公司一般都是大企业
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跨国公司事例之一：雀巢
雀巢是世界上最大的食品与饮料公司：
2009年销售额1170亿美元，员工28万人，其工厂和产品几乎遍布所有国家
2005年末 4226 12226 645 1167 2157 900 719 429 109 8257 8001 4715 766 2519 908 870 482 260
单位：亿美元
2006年末
2
6114
16442
906
2292
2515
1161
670
474
210
10729
10328
6125
1207
国际投资理论与问题
姚枝仲 中国社会科学院世界经济与政治研究所 研究生院《国际政治经济学》课程 2010年4月21日
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主要内容
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国际投资是什么 FDI与跨国公司有多重要 一些需要解释的事实 国际直接投资理论 与中国相关的几个问题
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1.国际投资是什么？
据
跨国公司的外国附属机构全年出口5.7万亿美元，占当年世界总出口的33%
跨国公司的外国附属机构全年销售31.2万亿美元，占当年世界GDP的57%
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在华外资企业
2007
外国在华直接投资存量7424亿美元 ，当年流入748亿美元
外商在中国有28.6万个注册单位，雇佣了1583万名员工
年
美国 日本
超过500亿美 元的年份
当年人均GDP
1993
2.5万美元
2006
3.4万美元
中国
2008
0.34万美元
资料来源：中国商务部，《2008年度中国对外投资统计公报》 图1：中国对外直接投资流量1993年~2008年
资料来源：UNCTAD，IFS
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3.一些需要解释的事实：总量事实
FDI主要发生在发达经济体之间
到2008年，发达经济体接受了68%的FDI，流出了84%的FDI
发达经济体之间的双向FDI非常普遍 1980s年代以后的经济繁荣期，FDI增长比GDP更快 流向发展中经济体的FDI主要集中在中国、中国香港和韩国 政治风险和不稳定将明显阻止FDI流入
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3.一些需要解释的事实：跨国公司行为