财务管理第二章财务报表分析.ppt

● 含义：速动资产与流动负债的比率，能够更加准确、 可靠地评价企业资产的流动性及偿还短期负债的能力。
● 计算公式：
速动比率
速动资产 流动负债
速动资产包括货币 资金、交易性金融 资产、各种应收款 项等。
● 评价：速动比率越高，表明企业短期偿还债务的能力 越强。
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● 国际标准：1：1的水平，即100%的水平。
◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比 较分析，也可以是同一时期不同公司的财务比率的比 较分析。
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（五） 因素分析 ◆因素分析法(factors analysis)是利用各种因素之间的
数量依存关系 ，通过因素替代，从数额上测定各因素 变动对某项综合性经济指标的影响程度。
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第二节 财务比率分析
一 偿债能力分析
二 获利能力分析 三 营运分析
四 市况测定比率
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指标计算规律
分母分子率：指标名称中前面提到的是分母， 后面提到的是分子。比如资产负债率，资产是 分母，负债是分子。 分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比 如权益比率，权益就是分子。
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趋势百分比分析
各会计期间
假定A会计期 间为基期
A
B
C
D
财务报表 财务报表 财务报表 财务报表 财务报表
（资产负债（表资产负债（表资产负债（表资产负债（表资产负债表 利润表 利润表 利润表 利润表 利润表
现金流量表现等金）流量表现等金）流量表现等金）流量表现等金）流量表等）
财务报表分析
第一节 财务分析与方法 第二节 财务效率分析 第三节 现金流量表分析
学习目标
熟悉财务报表分析的方法 熟悉财务分析的各类效率比率 掌握财务效率的相关指标 熟悉现金流量和收益质量的关系
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第一节 财务分析与方法
一 基本财务报表信息含量 二 财务报表分析的方法
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3。权益乘数
● 资产总额相当于股东权益的倍数。表明1元股东权 益拥有的总资产。
● 计算公式：
权益 乘数
资产总额 股东权益
股东权益 负债总额 股东权益
1
负债总额 股东权益
1 (1 资产负债率 )
● 评价：权益乘数越大，负债比率就越大，企业的 财务风险也越大。
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务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制 百分比报表进行分析。
◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
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结构百分比分析
财务报表 （资产负债 表、利润表、 现金流量表 等）
百分比报表
流动 资产
固定 资产
长期 投资
其他 长期 资产
● 国际标准：一般认为20%就意味着偿债能力较强
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（二）长期偿债能力
1。利息保障倍数
● 含义：公司一定时期息税前收益与利息费用的比率，
反映了公司获利能力对债务偿付的保证程度。
● 计算公式：
净收益+所得税+利息费用
利息保障倍数
息税前收益 利息费用
税前收益 利息费 利息费用
3。现金流量表 ▲现金流量表是反映公司在一定会计期间内现金的流 入量、流出量以及净流量的动态报表。 ▲ 编制依据： 现金流入量—现金流出量＝现金净流量 ▲ 作用：分析公司在一定时期内现金的生成能力和使 用方向；反映现金在流动中的增减变动状况，说明资 产、负债、所有者权益变动对现金的影响； 从现金流量的角度揭示公司的财务状况和经营成果。
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4。股东权益增减变动表
▲ 股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年 度或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的 报表。
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（二）报表附注
▲ 报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、 编制原则和方法及主要项目所作的解释。
▲ 基本内容：会计政策和会计估计及其变更情况的
……
各会计期间的同一项目之间的比较分析
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（四） 财务比率分析
◆财务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将 两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比 率以揭示同一张财务报表中不同项目之间，或不同财 务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。
●不同行业的速动比率有很大差别。采用大量现金销 售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很 正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可 能要大于1。
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3。现金比率
● 含义：是公司的现金类资产与流动负债之间的比率。
● 计算公式：
现金比率
货币资金 流动负债
● 评价：现金比率越高，表明企业短期偿还债务的能力 越强。
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（2）简化的差额分析法
A因素变动对F指标的影响：（A1-A0）×B0×C0 B因素变动对F指标的影响：A1×（B1-B0）×C0 C因素变动对F指标的影响：A1×B1×（C1-C0） 注意：
差额分析法只适用于当综合指标等于各因素之间连 乘或除时；当综合指标是通过因素间“加”或“减” 形成时，不能用差额分析法。
● 评价：利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲
资金越多。该比率至少应大于1，否则企业就不能举债经营。
国际上通常认为该指标为3时比较恰当。
● 考核标准：从连续几年计算的利息保障倍数中选择
最低的会计年度考核。
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【提示】这里的“利息费用”是指本期的全部应计利息，不仅 包括计入利润表财务费用的利息费用，还应包括计入资产负债 表固定资产等成本的资本化利息；相应地，分子“息税前利润” 中的“利息费用”则是指本期的全部费用化利息，不仅包括计 入利润表财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表固定资 产等成本的资本化利息的本期费用化部分（其中，也包括以前 期间资本化利息的本期费用化部分）。实务中，如果本期资本 化利息金额较小，可将财务费用金额作为分母中的利息费用； 如果资本化利息的本期费用化金额较小，则分子中此部分可忽 略不计，不作调整。
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财务报表与公司经济活动的关系
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三、财务报表分析的方法
（一）比较分析(comparative analysis)
◆又称横向分析(horizontal analysis)，是指前后两期财务报表 间相同项目变化的比较分析。
◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百
◆ 具体方法有两种：一是连环替代法 二是差额分析法
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（1）连环替代法
设F=A×B×C 基数（计划、上年、同行业先进水平） F0=A0×B0×C0， 实际F1=A1×B1×C1 基数： F0=A0×B0×C0 （1） 置换A因素： A1×B0×C0 （2） 置换B因素： A1×B1×C0 （3） 置换C因素： A1×B1×C1 （4） （2）-（1）即为A因素变动对F指标的影响 （3）-（2）即为B因素变动对F指标的影响 （4）-（3）即为C因素变动对F指标的影响
说明；重大会计差错更正的说明；关键计量假设的说
明；或有事项和承诺事项的说明；资产负债表日后事
项的说明；关联方关系及其交易的说明；重要资产转
让及其出售的说明；公司合并、分立的说明；重大投
资、融资活动的说明；财务报表重要项目的说明；有
助于理解和分析财务会计报表需要说明的其他事项。
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分率变化情况。
A 会计期间
绝对金额增减 百分率增减
B 会计期间
财务报表 （资产负债表
损益表 现金流量表等）
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比较分析
财务报表
（资产负债表 利润表
现金流量表等）
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（二）结构百分比分析 ◆又称纵向分析(vertical analysis)，是指同一期间财
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一、偿债能力分析
◇ 主要用于评价公司按时履行其财务义务的能力
◇ 反映偿债能力的指标主要包括短期偿债能力和长
期偿债能力两大类
长期偿债能力
短期偿债能力
●利息保障倍数
● 流动比率
●资产负债率
● 速动比率
●权益比率
● 现金比率
●到期债务本息偿付比率
●强制性现金支付比率
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4。到期债务偿付比率
● 含义：用来衡量公司到期债务本金及利息可由经营 活动创造的现金来支付的程度。
● 计算公式
到期债务偿付比率
经营现金净琉璃 本期到期债务本息100
%
● 评价：该比率越大，表明企业的长期偿债能力越强， 如果该比率小于100%，说明公司经营活动产生的现金不 足以偿付本期到期的债务及利息支出，公司必须融资。
性。
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2。利润表 ▲ 总括反映公司一定期间（月份、年份）内生产经
营成果的动态报表。 ▲ 编制依据：收入 － 费用 = 利润 ▲ 作用：了解公司一定时期的收益、成本耗费及经