财务分析与数据图形化(何伟林)
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分 析
总资产收益率 ＝（净利润/平均总资产）*100%
权益收益率 ＝（净利润/平均股东权益）*100% 成本费用利润率 ＝（营业利润/销售成本+附加税+期间费用）*100% 息税前利润率 ＝（息税前利润/平均总资产）*100%
36
指
标
资
总资产周转率（次） ＝（收入/平均总资产） 流动资产周转率（次） ＝（收入/平均流动资产） 长期资产周转率（次） ＝（收入/平均长期资产） 固定资产周转率 ＝（收入/平均固定资产净值） 应收账款周转率（次） ＝（收入/平均应收账款） 存货周转率（次） ＝（销售成本/平均存货） 原材料周转率（次） ＝（原材料耗用额/平均原材料余额） 在产品周转率（次） ＝（完工产品成本/平均在产品余额） 产成品周转率（次） ＝（销售成本/平均产成品余额）
原
理 的
过程的组织原理，提倡按照读者的阅读习惯改善写作效果。因为主要
思想总是从次要思想中概括出来的，文章中所有思想的理想组织结构 也就必定是一个金字塔结构——由一个总的思想统领多组思想。在这 种金字塔结构中，思想之间的联系方式可以是纵向的——即任何一个 层次的思想都是对其下面一个层次上的思想的总结；也可以是横向 的——即多个思想因共同组成一个逻辑推断式，而被并列组织在一起。
净利润
30
第二节：财务分析指标体系
如何追根朔源？
31
不 同 利 益 相 关 者 的 关 注
1、投资人: 盈利能力、抗风险能力、竞争能力等。
2、债权人: 偿债能力
3、管理者:所有方面的能力 4、供应商: 企业的商业信用、偿债能力等 5、政府:了解企业纳税情况、对社会的贡献大小等 6、企业职工:企业的盈利能利与职工的收入和待遇是否相符？ 7、中介机构:审计重点、与咨询内容有关的方面
经营风险
财务风险
成 长 能 力
盈 利 能 力
资 产 运 营 效 率
偿 债 能 力
现 金 流
融 资 结 构
企业价值分析
28
第二节：财务分析指标体系
从那里找到相关数据？
29
资产负债表 （公允价值）
认
识 财 一个中心
现金流量表
务
报 表
二个基本点
利润表
系
体
经营性 现金净 流量 非付现费用、非经营 收益与流动资金和流 动负债的调整
37
产
运 营
效
率 分
周转天数 ＝360/次数
析
指 标
资产负债率 ＝（负债/总资产）*100%
偿
债 能
有形净值债务率 ＝（负债/（股东权益－无形资产净值））*100% 已获利息倍数 ＝息税前利润/利息费用 长期债务与营运资金比率（ < 1） ＝（长期负债/（流动资产－流动负债））*100%
长 期 偿 债 能 力
力
分 析
流动比率（ > 2） ＝（流动资产/流动负债）*100%
速动比率（ > 1） ＝（速动资产/流动负债）*100% 现金比率（ > 0.2） ＝（现金及等价物/流动负债）*100% 经营性现金流动负债比率 ＝（经营性现金净流量/流动负债）*100%
38
指
标
短 期 偿 债 能 力
融
所有者权益比率 ＝（所有者权益/总资产）*100% 财务杠杆 ＝（Δ ＥＰＳ/ＥＰＳ）/ （Δ ＥＢＩＴ/ＥＢＩＴ） ＝ＥＢＩＴ/（ＥＢＩＴ－利息及优先股息） 注：ＥＰＳ每股收益，ＥＢＩＴ息税前利润 流动负债与总负债比率 ＝（流动负债/总负债）*100%
废话就说到这里，愿这次学习能是我们共同成长的机会！
2
学习内容
1 分析工具之金字塔原理 1 财务分析指标体系 2 3 制造成本与量本利分析 4 数据图形化的应用
3
第一节：金字塔原理
什么是金字塔原理呢？
4
金字塔原理其实质就是逻辑推断的原理！
金
字 塔
• 金字塔原理（Pyramid Principles），1973年由麦肯锡国际管理咨询 公司的咨询顾问巴巴拉·明托（Barbara Minto）发明，旨在阐述写作
42
警 惕 现 金 流 量 的 三 个 信
3、是经营活动产生的现金低于税后经营利润。 同时也要结合企业的行业和所处的生命周期进行分析 1、是销售商品后收到的现金小于付给供应商的货款和员工的工资。 2、是经营活动产生的现金为负值。 这两种情况都表明该企业将不得不主要靠向外融资度日。
号
43
初创型，开拓市场，形成产能 经营性现金净流量< 0，投资性现金净流量<0，筹资性现金净流量> 0 高速成长期，销售高增长，市场拓大，经营活动资金回收，借债追加投资 经营性现金净流量> 0，投资性现金净流量< 0，筹资性现金净流量> 0 稳健发展期，产品成熟，市场稳定，投资回收，偿债 经营性现金净流量> 0，投资性现金净流量>0，筹资性现金净流量< 0 衰退期，产品老化，市场萎缩，投资回收，偿债 经营性现金净流量< 0，投资性现金净流量>0，筹资性现金净流量< 0 成熟期，产品成熟，市场稳定，投资回收，储备资金 经营性现金净流量> 0，投资性现金净流量>0，筹资性现金净流量> 0 产业转型期，老产品老化，新产品在投资，借债 经营性现金净流量< 0，投资性现金净流量> 0，筹资性现金净流量> 0 资金短缺型，经营正常，投资扩大，偿债，对经营性现金依赖 经营性现金净流量> 0，投资性现金净流量< 0，筹资性现金净流量< 0 危险型 经营性现金净流量< 0，投资性现金净流量< 0，筹资性现金净流量< 0
39
析
指 标
实际负债率与最优负债率的关系 实际> 最优，杠杆过高 实际< 最优，杠杆过低
是否有破产风险
是否有收购目标
资 本
结
构 决
售减 资债 产， ，股 债权 务与 重债 组权 互 换 ， 出
是否有好项目 股权收益率>股权成本
是否有好项目 股权收益率>股权成本
策
用 增 发 或 留 存 收 益 承 接 项 目
议怎 方么 的 案知 ？ 是道 完这 善建
23
思路决定出路！ 学好逻辑就是让我们找到解决问题出路！
24
第二节：财务分析指标体系
我们为什么要进行财务分析呢？
25
财 务 分 析 的 目 标
股东价值最 大化
追根朔源，挖掘影响企业股东价值最大化的一切有利与不利的 因素，寻找提高股东价值最大化的经营建议和措施是财务分析 的最主要目标！
资
结 构
风
险 分
长期负债比率 ＝（长期负债/总资产）*100%
短期负债比率 ＝（短期负债/总资产）*100% 1、负债经营的好处：节约资金成本、节税，在资金收益率大于债务资金 成本时，获得财务杠杆利益，不分散企业的控制权 2、负债经营的风险：过高负债削弱偿债能力，增加风险，可能导致股票 市场下跌，在资金收益率小于债务资金成本时，减少股东利润
26
第二节：财务分析指标体系
那些因素影响股东价值最大化？
27
经济、社会 环境（ＣＰ Ｉ、ＧＤＰ 等） 收入 市场结构 息税前利润 税后净利润
企
公司竞争地 位（技术等）
业
风 险
市场风险
业潜议潜战 内代价在略 竞产能进分 争品力入析 状或、者（ 况服客威波 务户胁特 威议、 胁价供五 、能应力 行力商） 、 — 优战 势略 、分 劣析 势（ 、 机 会） 、 威 胁 SWOT
来
源
5
第一节：金字塔原理
我们为什么要学金字塔原理呢？
6
逻
辑
是 财
务
分 析
灵魂
的
灵 魂 学好逻辑是走向专业分析的第一步！
7
第一节：金字塔原理
金字塔原理的内容是什么？
8
金 字 塔 分 析 原 理 架 构
•
Writing Backwards -- The Pyramid
从结论说起
• The Governing Thought (TOPS) 中心思想 • Logical Arguments 逻辑论证
45
价 值 分 析 指 标 Ｅ Ｖ Ａ
ＥＶＡ（经济附加值） ＝税后净营业利润－资本成本 ＝税后净营业利润－调整后的资本*加权平均资本成本率
46
1、会计调整
价 值 分 析 指 标 Ｅ Ｖ Ａ
税后净营业利润（NOPAT) =营业利润+财务费用+当年计提的坏帐准备+当年计提的存货跌价准备+当年计提的长短期投 资减值准备+当年提的委托贷款减值准备+投资收益+期货收益-EVA税收调整 EVA税收调整 =利润表上的所得税+税率×（财务费用+营业外支出一固定资产/无形资产/在建工程准备-营 业外收入-补贴收入） 债务资本（扣除无息债务） =短期借款+一年内到期长期借款+长期借款+应付债券 约当股权资本 =坏帐准备+存货跌价准备+长短期投资|/委托贷款减值准备+固定资产/无形资产减值准备
44
现 金 流 联 合 分 析
现 金 流 管 理 原 则
原则一 构造良好的现金商务模式 原则二 关注现金警戒线——ＤＳＯ值（应收账款回收天数），大于35天，避免盲目扩张 原则三 现金投出要量力而行 原则四 经营性现金净流量是根本 原则五 保持充裕的现金能力 财务指导业务，完善现金流量控制制度，与绩效考核挂钩，加强项目预算 与现金预算及相应的监测报表制度
2、间接法
优点：可以揭示净收益与净现金流量的差别，有利于分析收益的质量和 企业的营运资金管理状况。
41
每元收入现金净流入 ＝（经营性现金净流量/主营业务收入）*100% 每元收入现金收现比率 ＝（销售收入与提供劳务收到的现金/（收入+销项税））*100%
现 金 流 分 析 指 标
收益质量比率（营运指数） ＝（经营性现金净流量/（净利润－非经营净收益+非付现费用））*100% 经营应得现金 全部资产现金回收率 ＝（经营性现金净流量/平均总资产）*100% 现金股利保障倍数 ＝（经营性现金净流量/现金股利额）*100% 现金利息保障倍数 ＝（经营性现金净流量/当期利息费用）*100%
权益增长率 ＝（报告期权益/基期权益-1）*100%
市场占有率 ＝（企业收入/行业总收入）*100%
35
毛利率 ＝（主营业务毛利/主营业务收入）*100%
盈
利 能
销售利润率 ＝（（毛利－销售费用）/收入）*100% 营业利润率 ＝营业利润/收入*100% 销售净利率 ＝（净利润/收入）*100%
力
财务分析与数据图形化
编制：何伟林
1
说在学习前的话：
这次是分享的学习，大家能相聚在一起是缘份，佛教说ຫໍສະໝຸດ Baidu惜缘，请大家把手 机调为震动或关机！ 这次分享内容，听领导说是要考试的，占10分，而课件是不会发给你们的， 请大家要注意啊！ 学习是相互的，俗话说：条条大路通罗马，希望大家在学习中能多互动。 由于水平有限，如有错漏，请大家多多包涵，你要理解，我是没有向你们收 费的！
辑
方 案
7
22
永远要记住：我为什么要做这次沟通？而绝不是我在这次
常 用 的 沟 通 逻 辑 思 路
沟通中要做什么？
当我们找寻解决问题的方法时： 事实 分析 结论 建议方案
当我们沟通解决问题的办法时： 建议方案 行动/步骤/理由 事实/分析
该 做 什 么 ？
些 ？ 如 何 做 ？
为 什 么 该 做 这
的
逻 辑
推
理 模 式
14
组 合 式 论 证 逻 辑 推 理
归纳结论
15
两
种 方
式
推 理
比
较
16
完 全 穷 尽 ， 相 互 独 立
17
习 题 一 之 卖 旧 车
18
逻
辑 分
类
解 决
方
案
19
构
建
的 金
字
塔 逻
辑
方 案
20
习 题 二
之
R a
下 g
跌 u 意
大
利 面
销
量
21
构
建
的 金
字
塔 逻
点
32
财
务
报 表
明确目的
整理资料 实施分析
前提，理解财务分析的任务 基础，完善财务分析的条件 核心，从事财务分析的工作 结论，提出财务分析的结果
分
析 的 一 般 步 骤
结论报告
33
1.
分析步骤 明确分析目的； 收集并核实业务报表及相关资料； 确认分析结构； 确认分析重点； 确认各分析模块之间的关联关系；
分
2. 3. 4. 5.
析
步 骤
6.
7.
行业特性和行业市场环境说明；
撰写分析报告。
34
成 长 性 分 析 指 标
收入增长率 ＝（报告期收入/基期收入-1）*100% 息税前利润增长率 ＝（报告期息税前利润/基期息税前利润-1）*100% 总资产增长率 ＝（报告期总资产/基期总资产-1）*100%
债务增长率 ＝（报告期总债务/基期总债务-1）*100%
发用 行留 股存 票收 还益 债还 债 ， 减 少 股 利 ，
借 债 承 接 好 的 项 目
股东是否 偏好股利
支付 股利
回购
借提 债高 购杠 股杆 ， 债 务 与 股 权 互 换 40，
现金流量表的编制方法：
现 金 流 分 析 指 标
1、直接法
优点：可以揭示企业经营活动现金流量的来源和用途，有助于预测企业 未来的现金流量。
•
Logical Groupings
逻辑组合
•
No Gaps, No Overlaps (MECE) 不 遗 漏 、 不 重 叠 ( 不 多 不 少)
9
构
建
从 结
论
说 起
的
思 想
10
中 心 思 想 的 要 诀
11
逻 辑 论 证 的 方 式
12
演绎推论 论
证 式
的
逻 辑
推
理
13
部 分
论
证 式
总资产收益率 ＝（净利润/平均总资产）*100%
权益收益率 ＝（净利润/平均股东权益）*100% 成本费用利润率 ＝（营业利润/销售成本+附加税+期间费用）*100% 息税前利润率 ＝（息税前利润/平均总资产）*100%
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指
标
资
总资产周转率（次） ＝（收入/平均总资产） 流动资产周转率（次） ＝（收入/平均流动资产） 长期资产周转率（次） ＝（收入/平均长期资产） 固定资产周转率 ＝（收入/平均固定资产净值） 应收账款周转率（次） ＝（收入/平均应收账款） 存货周转率（次） ＝（销售成本/平均存货） 原材料周转率（次） ＝（原材料耗用额/平均原材料余额） 在产品周转率（次） ＝（完工产品成本/平均在产品余额） 产成品周转率（次） ＝（销售成本/平均产成品余额）
原
理 的
过程的组织原理，提倡按照读者的阅读习惯改善写作效果。因为主要
思想总是从次要思想中概括出来的，文章中所有思想的理想组织结构 也就必定是一个金字塔结构——由一个总的思想统领多组思想。在这 种金字塔结构中，思想之间的联系方式可以是纵向的——即任何一个 层次的思想都是对其下面一个层次上的思想的总结；也可以是横向 的——即多个思想因共同组成一个逻辑推断式，而被并列组织在一起。
净利润
30
第二节：财务分析指标体系
如何追根朔源？
31
不 同 利 益 相 关 者 的 关 注
1、投资人: 盈利能力、抗风险能力、竞争能力等。
2、债权人: 偿债能力
3、管理者:所有方面的能力 4、供应商: 企业的商业信用、偿债能力等 5、政府:了解企业纳税情况、对社会的贡献大小等 6、企业职工:企业的盈利能利与职工的收入和待遇是否相符？ 7、中介机构:审计重点、与咨询内容有关的方面
经营风险
财务风险
成 长 能 力
盈 利 能 力
资 产 运 营 效 率
偿 债 能 力
现 金 流
融 资 结 构
企业价值分析
28
第二节：财务分析指标体系
从那里找到相关数据？
29
资产负债表 （公允价值）
认
识 财 一个中心
现金流量表
务
报 表
二个基本点
利润表
系
体
经营性 现金净 流量 非付现费用、非经营 收益与流动资金和流 动负债的调整
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产
运 营
效
率 分
周转天数 ＝360/次数
析
指 标
资产负债率 ＝（负债/总资产）*100%
偿
债 能
有形净值债务率 ＝（负债/（股东权益－无形资产净值））*100% 已获利息倍数 ＝息税前利润/利息费用 长期债务与营运资金比率（ < 1） ＝（长期负债/（流动资产－流动负债））*100%
长 期 偿 债 能 力
力
分 析
流动比率（ > 2） ＝（流动资产/流动负债）*100%
速动比率（ > 1） ＝（速动资产/流动负债）*100% 现金比率（ > 0.2） ＝（现金及等价物/流动负债）*100% 经营性现金流动负债比率 ＝（经营性现金净流量/流动负债）*100%
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指
标
短 期 偿 债 能 力
融
所有者权益比率 ＝（所有者权益/总资产）*100% 财务杠杆 ＝（Δ ＥＰＳ/ＥＰＳ）/ （Δ ＥＢＩＴ/ＥＢＩＴ） ＝ＥＢＩＴ/（ＥＢＩＴ－利息及优先股息） 注：ＥＰＳ每股收益，ＥＢＩＴ息税前利润 流动负债与总负债比率 ＝（流动负债/总负债）*100%
废话就说到这里，愿这次学习能是我们共同成长的机会！
2
学习内容
1 分析工具之金字塔原理 1 财务分析指标体系 2 3 制造成本与量本利分析 4 数据图形化的应用
3
第一节：金字塔原理
什么是金字塔原理呢？
4
金字塔原理其实质就是逻辑推断的原理！
金
字 塔
• 金字塔原理（Pyramid Principles），1973年由麦肯锡国际管理咨询 公司的咨询顾问巴巴拉·明托（Barbara Minto）发明，旨在阐述写作
42
警 惕 现 金 流 量 的 三 个 信
3、是经营活动产生的现金低于税后经营利润。 同时也要结合企业的行业和所处的生命周期进行分析 1、是销售商品后收到的现金小于付给供应商的货款和员工的工资。 2、是经营活动产生的现金为负值。 这两种情况都表明该企业将不得不主要靠向外融资度日。
号
43
初创型，开拓市场，形成产能 经营性现金净流量< 0，投资性现金净流量<0，筹资性现金净流量> 0 高速成长期，销售高增长，市场拓大，经营活动资金回收，借债追加投资 经营性现金净流量> 0，投资性现金净流量< 0，筹资性现金净流量> 0 稳健发展期，产品成熟，市场稳定，投资回收，偿债 经营性现金净流量> 0，投资性现金净流量>0，筹资性现金净流量< 0 衰退期，产品老化，市场萎缩，投资回收，偿债 经营性现金净流量< 0，投资性现金净流量>0，筹资性现金净流量< 0 成熟期，产品成熟，市场稳定，投资回收，储备资金 经营性现金净流量> 0，投资性现金净流量>0，筹资性现金净流量> 0 产业转型期，老产品老化，新产品在投资，借债 经营性现金净流量< 0，投资性现金净流量> 0，筹资性现金净流量> 0 资金短缺型，经营正常，投资扩大，偿债，对经营性现金依赖 经营性现金净流量> 0，投资性现金净流量< 0，筹资性现金净流量< 0 危险型 经营性现金净流量< 0，投资性现金净流量< 0，筹资性现金净流量< 0
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析
指 标
实际负债率与最优负债率的关系 实际> 最优，杠杆过高 实际< 最优，杠杆过低
是否有破产风险
是否有收购目标
资 本
结
构 决
售减 资债 产， ，股 债权 务与 重债 组权 互 换 ， 出
是否有好项目 股权收益率>股权成本
是否有好项目 股权收益率>股权成本
策
用 增 发 或 留 存 收 益 承 接 项 目
议怎 方么 的 案知 ？ 是道 完这 善建
23
思路决定出路！ 学好逻辑就是让我们找到解决问题出路！
24
第二节：财务分析指标体系
我们为什么要进行财务分析呢？
25
财 务 分 析 的 目 标
股东价值最 大化
追根朔源，挖掘影响企业股东价值最大化的一切有利与不利的 因素，寻找提高股东价值最大化的经营建议和措施是财务分析 的最主要目标！
资
结 构
风
险 分
长期负债比率 ＝（长期负债/总资产）*100%
短期负债比率 ＝（短期负债/总资产）*100% 1、负债经营的好处：节约资金成本、节税，在资金收益率大于债务资金 成本时，获得财务杠杆利益，不分散企业的控制权 2、负债经营的风险：过高负债削弱偿债能力，增加风险，可能导致股票 市场下跌，在资金收益率小于债务资金成本时，减少股东利润
26
第二节：财务分析指标体系
那些因素影响股东价值最大化？
27
经济、社会 环境（ＣＰ Ｉ、ＧＤＰ 等） 收入 市场结构 息税前利润 税后净利润
企
公司竞争地 位（技术等）
业
风 险
市场风险
业潜议潜战 内代价在略 竞产能进分 争品力入析 状或、者（ 况服客威波 务户胁特 威议、 胁价供五 、能应力 行力商） 、 — 优战 势略 、分 劣析 势（ 、 机 会） 、 威 胁 SWOT
来
源
5
第一节：金字塔原理
我们为什么要学金字塔原理呢？
6
逻
辑
是 财
务
分 析
灵魂
的
灵 魂 学好逻辑是走向专业分析的第一步！
7
第一节：金字塔原理
金字塔原理的内容是什么？
8
金 字 塔 分 析 原 理 架 构
•
Writing Backwards -- The Pyramid
从结论说起
• The Governing Thought (TOPS) 中心思想 • Logical Arguments 逻辑论证
45
价 值 分 析 指 标 Ｅ Ｖ Ａ
ＥＶＡ（经济附加值） ＝税后净营业利润－资本成本 ＝税后净营业利润－调整后的资本*加权平均资本成本率
46
1、会计调整
价 值 分 析 指 标 Ｅ Ｖ Ａ
税后净营业利润（NOPAT) =营业利润+财务费用+当年计提的坏帐准备+当年计提的存货跌价准备+当年计提的长短期投 资减值准备+当年提的委托贷款减值准备+投资收益+期货收益-EVA税收调整 EVA税收调整 =利润表上的所得税+税率×（财务费用+营业外支出一固定资产/无形资产/在建工程准备-营 业外收入-补贴收入） 债务资本（扣除无息债务） =短期借款+一年内到期长期借款+长期借款+应付债券 约当股权资本 =坏帐准备+存货跌价准备+长短期投资|/委托贷款减值准备+固定资产/无形资产减值准备
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现 金 流 联 合 分 析
现 金 流 管 理 原 则
原则一 构造良好的现金商务模式 原则二 关注现金警戒线——ＤＳＯ值（应收账款回收天数），大于35天，避免盲目扩张 原则三 现金投出要量力而行 原则四 经营性现金净流量是根本 原则五 保持充裕的现金能力 财务指导业务，完善现金流量控制制度，与绩效考核挂钩，加强项目预算 与现金预算及相应的监测报表制度
2、间接法
优点：可以揭示净收益与净现金流量的差别，有利于分析收益的质量和 企业的营运资金管理状况。
41
每元收入现金净流入 ＝（经营性现金净流量/主营业务收入）*100% 每元收入现金收现比率 ＝（销售收入与提供劳务收到的现金/（收入+销项税））*100%
现 金 流 分 析 指 标
收益质量比率（营运指数） ＝（经营性现金净流量/（净利润－非经营净收益+非付现费用））*100% 经营应得现金 全部资产现金回收率 ＝（经营性现金净流量/平均总资产）*100% 现金股利保障倍数 ＝（经营性现金净流量/现金股利额）*100% 现金利息保障倍数 ＝（经营性现金净流量/当期利息费用）*100%
权益增长率 ＝（报告期权益/基期权益-1）*100%
市场占有率 ＝（企业收入/行业总收入）*100%
35
毛利率 ＝（主营业务毛利/主营业务收入）*100%
盈
利 能
销售利润率 ＝（（毛利－销售费用）/收入）*100% 营业利润率 ＝营业利润/收入*100% 销售净利率 ＝（净利润/收入）*100%
力
财务分析与数据图形化
编制：何伟林
1
说在学习前的话：
这次是分享的学习，大家能相聚在一起是缘份，佛教说ຫໍສະໝຸດ Baidu惜缘，请大家把手 机调为震动或关机！ 这次分享内容，听领导说是要考试的，占10分，而课件是不会发给你们的， 请大家要注意啊！ 学习是相互的，俗话说：条条大路通罗马，希望大家在学习中能多互动。 由于水平有限，如有错漏，请大家多多包涵，你要理解，我是没有向你们收 费的！
辑
方 案
7
22
永远要记住：我为什么要做这次沟通？而绝不是我在这次
常 用 的 沟 通 逻 辑 思 路
沟通中要做什么？
当我们找寻解决问题的方法时： 事实 分析 结论 建议方案
当我们沟通解决问题的办法时： 建议方案 行动/步骤/理由 事实/分析
该 做 什 么 ？
些 ？ 如 何 做 ？
为 什 么 该 做 这
的
逻 辑
推
理 模 式
14
组 合 式 论 证 逻 辑 推 理
归纳结论
15
两
种 方
式
推 理
比
较
16
完 全 穷 尽 ， 相 互 独 立
17
习 题 一 之 卖 旧 车
18
逻
辑 分
类
解 决
方
案
19
构
建
的 金
字
塔 逻
辑
方 案
20
习 题 二
之
R a
下 g
跌 u 意
大
利 面
销
量
21
构
建
的 金
字
塔 逻
点
32
财
务
报 表
明确目的
整理资料 实施分析
前提，理解财务分析的任务 基础，完善财务分析的条件 核心，从事财务分析的工作 结论，提出财务分析的结果
分
析 的 一 般 步 骤
结论报告
33
1.
分析步骤 明确分析目的； 收集并核实业务报表及相关资料； 确认分析结构； 确认分析重点； 确认各分析模块之间的关联关系；
分
2. 3. 4. 5.
析
步 骤
6.
7.
行业特性和行业市场环境说明；
撰写分析报告。
34
成 长 性 分 析 指 标
收入增长率 ＝（报告期收入/基期收入-1）*100% 息税前利润增长率 ＝（报告期息税前利润/基期息税前利润-1）*100% 总资产增长率 ＝（报告期总资产/基期总资产-1）*100%
债务增长率 ＝（报告期总债务/基期总债务-1）*100%
发用 行留 股存 票收 还益 债还 债 ， 减 少 股 利 ，
借 债 承 接 好 的 项 目
股东是否 偏好股利
支付 股利
回购
借提 债高 购杠 股杆 ， 债 务 与 股 权 互 换 40，
现金流量表的编制方法：
现 金 流 分 析 指 标
1、直接法
优点：可以揭示企业经营活动现金流量的来源和用途，有助于预测企业 未来的现金流量。
•
Logical Groupings
逻辑组合
•
No Gaps, No Overlaps (MECE) 不 遗 漏 、 不 重 叠 ( 不 多 不 少)
9
构
建
从 结
论
说 起
的
思 想
10
中 心 思 想 的 要 诀
11
逻 辑 论 证 的 方 式
12
演绎推论 论
证 式
的
逻 辑
推
理
13
部 分
论
证 式